Экономическое планирование хозяйственной деятельности ОАО «М. Видео»

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова»

Экономико-математический факультет

Лабораторная работа № 2

по дисциплине " Риски финансово-кредитных отношений"

на тему: Экономическое планирование хозяйственной деятельности ОАО «М.Видео»

Выполнили:

студенты 451 группы Войтко Д. Ю., Иванова М. А.

Научный руководитель: к.н.э, Алешина И. Ф.

Москва — 2011

• Введение
• Блок-схема бизнес-процесса
• Задача
• Формализация задачи линейного программирования
• Значения экзогенных переменных (входные данные)
• Прогнозирование спроса и закупочных цен
• Результаты оптимизационного моделирования
• Имитационное моделирование
• Сравнение сценариев
• Пояснительная записка
• Для целей данной работы была рассмотрена компания ОАО «М.Видео» в разрезе 2-ух видов деятельности: продажа (телевизоров и холодильников) и услуги по ремонту (телевизоров и холодильников). При построении прогнозного экономического бюджета был использован критерий максимизации дисконтированной прибыли за 2012 год нарастающим итогом.
• В рамках оптимизационного и имитационного моделирования были рассмотрены 14 сценариев и получены следующие результаты:

1) Был построен базовый сценарий развития, основанный на математическом ожидании спроса и закупочных цен товаров и материалов для реализации деятельности «М.Видео».

ь Основным преимуществом такого подхода является то, что возможные потери, связанные с изменениями конъюнктуры рынка будут ниже, чем при подходе, в котором при планировании бюджета не учитываются возможные изменения.

ь Основной проблемой такого подхода является оценка вероятностей изменения структуры рынка, и соответственно цен на товары и спроса.

Однако, даже при небольших вероятностях изменения указанных факторов, вероятность такого сценария становится всего лишь 46%, поэтому вариант является «базовым» условно.

2) Наиболее вероятным считаем сценарий, в котором учитывается мат. ожидание спроса и реалистичные закупочные цены. При этом ожидается рост прибыли на 6%.

3) Наибольшее влияние на прибыль (рассматриваемый критерий максимизации) оказывает цена реализации товаров и услуг «М.Видео».

3) Как и в первой лабораторной работе делаем вывод, что для «М.Видео» главными являются рыночные риски в силу специфики деятельности.

4) Кредитная составляющая была рассмотрена, но изменение кредитных ставок не оказывает большого влияния, так как «М.Видео» достаточно слабо использует заемные средства, о чем также был сделан вывод еще в первой работе.

Целью данной работы является построение прогнозного экономического бюджеты компании «М.Видео» на следующий финансовый год (2012) с использованием методов оптимизационного и имитационного моделирования. На первом этапе исследования производится построение динамической оптимизационной экономико-математической бюджетной модели организации, после чего разыгрывается ряд сценариев, возможных в прогнозном периоде.

Кратко о компании:

ОАО «Копания «М.Видео» занимается розничной продажей электроники и бытовой техники.

Организация осуществляет два вида деятельности, каждый из которых включает по дваэкономических продукта:

1) Продажа бытовой техники. В рамках данного вида деятельности существуют экономические продукты двух видов:

· Телевизоры;

· Холодильники.

2) Услуги по ремонту бытовой техники (при условии, что она была куплена в «М.Видео»). В рамках данного вида деятельности присутствует также 2 вида продукта:

· Телевизоры;

· Холодильники.

В качестве внешних источников финансирования организация может использовать 2 вида кредитов — долгосрочный (на срок 2 квартала) и краткосрочный (на срок 1 квартал).

У организации есть альтернатива для взятия кредитов в двух банках.

Основание для взятия кредита В начале каждого квартала фирма решает вопрос о привлечении кредитов. В случае если ей не хватает собственных средств на закупку товаров и выплату зарплаты персоналу, она берет кредиты на сумму, равную разнице между необходимой суммой и собственными средствами, имеющимися на начало квартала.

Блок-схема бизнес-процесса

Задача

На основе анализа бухгалтерской отчетности за 2006 — 2011 гг. были выявлены риски потери финансовой устойчивости компании. С целью сокращения указанных рисков необходимо разработать прогнозный экономический бюджетный план на 2012 год.

Экзогенные факторы (известные)

t = 1,2,3,4 — номер квартала 2012 года;

i = 1, 2- вид экономического продукта;

j = 1,2 — вид деятельности компании;

l =1,2 — номер банка, в котором компания будет брать кредит;

k = 1,2 — вид кредита (1- краткосрочный, 2 — долгосрочный);

р0 — чистая прибыль 4-го квартала 2011 года (тыс.руб.);

pijtреализ — цена реализации продукта i-го видаj-го вида деятельности вкварталеt (тыс.руб./шт.);

Рупрt — управленческие расходы в квартале t (тыс. руб.);

ССt — собственные средства организации в квартале t (тыс. руб.);

ПРt — прочие расходы в квартале t (тыс.руб.);

ПДt — прочие доходы в квартале t (тыс.руб.);

— закупки товаров и материалов для реализации i-го экономического продукта j-го вида деятельности в квартале t (тыс. руб.);

Wmax-максимально возможные закупки продукции у поставщиков;

Кmaxklмаксимальная сумма кредита k-го вида, который можно взять в банке l;

— годовая процентная ставка k-го вида кредита в банке l в кварталеt;

r — квартальная ставка дисконтирования:

y — безрисковая ставка доходности (депозитная ставка), y = 0,07;

Эндогенные переменные (неизвестные) рt — чистая прибыль периода t (квартала 2012 года) (тыс.руб.);

— остаток i-го вида продукции j-го вида деятельности в квартале t, zi2t=0;

— количество реализованных товаров и услуг;

Кtklсумма кредита k-го вида, взятого в банке l в периодеt;

Rtklвыплаченная сумма в момент времени t кредитаk-го вида, взятого в банке l.

Формализация задачи линейного программирования

Ограничения модели:

Ограничение на расходы- (не можем потратить больше, чем есть средств в наличии) Ограничение на продажу продуктовне можем продать больше, чем закупили (с учетом остатков) Ограничение на закупку товаров Кредитная составляющая

1. Ограничение на величину выдаваемых банком денежных средств

2. В 4-ом квартале 2012 года можно взять только краткосрочные кредиты:

Ограничение на запасы — на запасы должно идти не более 10% закупленной продукции. Для обеспечения устойчивости поставок необходим минимальный запас продукции на складе — на эти цели идет 2% от всего объема закупок:

Ограничение на величину коммерческих расходов — составляют 13% от выручки в квартале t

Расчет функционала р1(1+r)3 + р2(1+r)2 + р3(1+r) + р4 > max

Значения экзогенных переменных (входные данные)

Расходы

2 вид деятельности — ремонт

Прогнозирование спроса и закупочных цен

На основании указанных выше данных за 2011 год, рассчитываем прогнозные показатели на 2012 год, которые станут основой для составления прогнозного экономического бюджета.

Результаты оптимизационного моделирования

Рассмотрим результаты, полученные с помощью построенной оптимизационной модели, которые отражают базовый вариант развития, основанный на математическом ожидании спроса и закупочных цен товаров и материалов для реализации деятельности «М.Видео».

Основным преимуществом такого подхода является то, что возможные потери, связанные с изменениями конъюнктуры рынка будут ниже, чем при подходе, в котором при планировании бюджета не учитываются возможные изменения. Основной проблемой такого подхода является оценка вероятностей изменения структуры рынка, и соответственно цен на товары и спросы.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

Имитационное моделирование

В рамках имитационного моделирования рассмотрим несколько сценариев изменения экзогенных переменных. Основным риском, которому подвержена компания «М.Видео», в силу специфики свой деятельности — риск изменения цен на товарном рынке, поэтому в первую очередь рассмотрим изменение закупочных цен.

1) Увеличение закупочных цен на товары и материалы на 10% (пессимистичный вариант) При увеличении закупочных цен на товары и материалы и неизменном уровне спроса ожидается значительное снижение чистой прибыли по сравнению с базовым вариантом за счет увеличения расходов. Соответствующее увеличение цены реализации товаров и услуг могло бы сгладить эффект, но в этом случае достаточно велик риск падения спроса, т.к. конкуренция на рассматриваемом рынке высока.

Данные выводы подтверждает оптимизационное моделирование.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

2) Уменьшение закупочных цен на товары и материалы на 10% (оптимистичный вариант) При уменьшении закупочных цен на товары и материалы и неизменном уровне спроса ожидается увеличение чистой прибыли по сравнению с базовым вариантом за счет уменьшения расходов.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

3) Реалистичный вариант уровня закупочных цен на товары и материалы Данный вариант учитывает наиболее вероятный уровень закупочных цен на товары и материалы, необходимые для реализации деятельности «М.Видео». Ожидается, что прибыль будет меньше, чем в базовом варианте, за счет того, что базовый вариант является более устойчивым с учетом риска изменения коньюнктуры рынка.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

4) Увеличение общих расходов на 10%

При увеличении общего объема расходов компании и неизменном уровне спроса ожидается значительное снижение чистой прибыли по сравнению с базовым вариантом. Соответствующее увеличение цены реализации товаров и услуг могло бы сгладить эффект, но в этом случае достаточно велик риск падения спроса, т.к. конкуренция на рассматриваемом рынке высока.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

5) Увеличение спроса на реализуемые товары и услуги на 10% (оптимистичный вариант) При увеличении спроса на реализуемые товары и услуги и неизменном уровне закупочных цен ожидается увеличение чистой прибыли по сравнению с базовым вариантом.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

6) Уменьшение спроса на реализуемые товары и услуги на 10% (пессимистичный вариант) При снижении спроса на реализуемые товары и услуги и неизменном уровне закупочных цен ожидается естественное уменьшение чистой прибыли по сравнению с базовым вариантом.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

7) Реалистичный вариант уровня спроса Данный вариант учитывает наиболее вероятный уровень спроса на товары и услуги, реализуемые «М.Видео». Как и в реалистичном сценарии для уровня закупочных цен, ожидается, что прибыль будет меньше, чем в базовом варианте, за счет того, что базовый вариант является более устойчивым с учетом риска изменения коньюнктуры рынка.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

8) Крайне реалистичный сценарий Данный сценарий рассматривает изменение прибыли при реалистичных уровнях закупочных цен на товары и материалы, необходимые для реализации деятельности «М.Видео» и уровнях спроса на товары и услуги, реализуемые «М.Видео». Ожидается, что прибыль при таком сценарии будет выше, чем в базовом варианте, за счет того, что базовый вариант является более устойчивым с учетом риска изменения коньюнктуры рынка.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

9) Крайне оптимистичный сценарий Данный вариант рассматривает изменение прибыли при благоприятном изменении одновременно как уровня закупочных цен (снижении) на товары и материалы, необходимые для реализации деятельности «М.Видео», так и уровня спроса (повышении) на товары и услуги, реализуемые «М.Видео». Естественно, ожидается, что прибыль при таком сценарии будет максимальной, но рассматриваемый вариант является наименее вероятным.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

10) Крайне пессимистичный сценарий Данный сценарий рассматривает изменение прибыли при неблагоприятном изменении одновременно как уровня закупочных цен на товары и материалы (повышении), необходимые для реализации деятельности «М.Видео», так и уровня спроса (снижении) на товары и услуги, реализуемые «М.Видео». Естественно, ожидается, что прибыль при таком сценарии будет максимальной, но рассматриваемый вариант является наименее вероятным.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

11) Увеличение цены реализации на 10%

При повышении цены реализации товаров и услуг и неизменном уровне издержек ожидается увеличение прибыли. Здесь мы рассматриваем изменение указанного критерия при неизменном значении спроса, хотя в реальности, естественно, спрос будет ниже.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

12) Уменьшение цены реализации на 10%

При снижении цены реализации товаров и услуг и неизменном уровне издержек ожидается уменьшение прибыли. Здесь мы рассматриваем изменение указанного критерия при неизменном значении спроса, хотя в реальности спрос может оказаться выше.

Закупки, (шт.)

Кредиты

Прибыль

13) Изменение условий кредитования Во 2, 3, и 4 кв. процентные ставки изменяются соответственно на 5, 10 и 15% в относительных величинах. Ожидается снижение прибыли, так как увеличатся расходы по выплате процентов по кредитам.

Закупки

Кредиты

Прибыль

Сравнение сценариев В ходе имитационного моделирования было разыграно 13 сценариев. Рассмотрим все разыгранные сценарии с точки зрения влияния изменяемых показателей на конечный результат (чистую прибыль):

Как видно из приведённых выше таблиц и графиков, наиболее критичным показателем для нас является цена продажи. Увеличение цены продажи на 10% позволяет при прочих равных увеличить чистую прибыль за год на 80% относительно среднего значения. Сценарий, при котором цена продажи падает на 10% является наихудшим, при нём чистая прибыль падает на 65%

Цена покупки и спрос на итоговый результат влияют практически одинаково. Наименьшее влияние на конечный результат оказывают изменения в кредитных ставках.

Практически у всех сценариев есть схожая черта — резкое падение прибыли во 2 м квартале. Наиболее удачными, как правило, являются 1-й и 4-й кварталы.

Относительные изменения конечного результата относительно сценария рассчитанного по МО спроса и цены покупки указаны ниже:

бюджет оптимизационный имитационный моделирование