Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношения собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной деятельности. Современный рынок с его демократически организованными финансовыми институтами — величайшее достижение человеческой цивилизации. Могут изменяться его институциональные и отраслевые структуры, методы управления субъектами деятельности и т. п., но это перемены частного порядка, которые не в состоянии повлиять на фундаментальные основы и принципы функционирования рынка.
Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической системы общества.
Значение ценных бумаг, кроме того, велико и в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.
Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов — сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Таким образом, в экономической деятельности появилось новое, особое направление — эмиссия ценных бумаг и операции на рынке.
Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающую сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому, я считаю данную тему очень интересной для написания работы, здесь есть над чем подумать, что сравнить, даже делать предположения на ближайшее будущее.
Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.
Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. Но у России может быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям ей все равно не уйти, поэтому финансовый рынок и в России, рынок на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений. Ценные бумаги — это инструмент для операций на финансовом рынке. «Выгодность» инструмента зависит от целей и возможностей. Есть инструменты для профессионалов и есть для «любителей», есть для коротких операций и есть для вложений на большие сроки, есть для максимальной прибыли (но с риском!), а есть для любителей надежного дохода. Именно разнообразие ценных бумаг дает возможность подобрать наилучший инструмент для каждого конкретного случая.
Прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны, несмотря на большие трудности связанные с защитой инвесторов и законодательной основой.
Цель работы: исследовать развитие рынка ценных бумаг в современных условиях.
Задачи:
дать характеристику содержания рынка ценных бумаг;
описать функции и виды рынка ценных бумаг;
выделить типы и виды ценных бумаг;
провести анализ современного состояния рынка ценных бумаг;
обозначить проблемы развития рынка ценных бумаг в России;
выделить основные элементы развития национальной модели рынка ценных бумаг.
В учебных пособиях и монографиях, а также в источниках периодической печати очень подробно освещен рынок ценных бумаг.
В рамках экономической теории рынок ценных бумаг описывали следующие ученые Маринин Д. В., Прохоров Ю. А., Чепурин В. А. и др.
Российский рынок ценных бумаг описывали следующие ученые Абалкин Л., Агарков М. М., Алексеев М. Ю., Алехин Б. И., Анесянц С. А., Балабанов В. С., Осокина И. Е., Поволоцкий А. И., Басова А. И., Галанова В. А., Бердникова Т. Б., Жуков Е. Ф., Каратуев А. Г., Килячков А. А., Чалдаева Л. А., Колесникова В. И., Торкановский В. С., Комникова В. И., Кравченко П. П., Лейкина Е. С., Миркин Я. М., Морозов А. Ю., Павлова Л. Н., Савенков В. П., Семенкова Е. В., Фельдман А. А, Дотугов А. Н. и др.
1. Особенности российского рынка ценных бумаг
1.1. Современное состояние рынка ценных бумаг
В последние годы (1999;2003 гг.) в российской экономике наметились некоторые положительные макроэкономические тенденции, имеющие значение для развития рынка ценных бумаг:
— снижен уровень инфляции и значительно меньшими стали инфляционные ожидания населения;
— стабилизировался курс национальной валюты (укреплен реальный курс рубля);
— наметился прирост промышленного производства, вызванный увеличением объемов экспорта сырья и энергоресурсов;
— сохраняется положительное сальдо торгового баланса;
— замедлились темпы бегства капиталов из России ;
— более чем в три раза возросли золотовалютные резервы ЦБ;
— снижен налоговый пресс, что должно способствовать повышению уровня собираемости налогов (подоходный налог, налог на прибыль).
В связи с этим, а также из-за известных политических событий, повысилось доверие к России со стороны иностранных инвесторов. Улучшился рейтинг России по долгосрочным заимствованиям в сравнении с другими странами с развивающимися рынками ценных бумаг (emerging markets) .
