Особенности акции как бездокументарной ценной бумаги

Актуальность темы

исследования определяется, во-первых, тем обстоятельством, что в настоящее время в России наблюдается существенное несоответствие между основополагающими идеями теории гражданского права об объектах гражданских правоотношений и гражданских правах, положениями теории ценных бумаг, с одной стороны, и законотворческой и правоприменительной практикой в сфере регулирования правового режима акций, с другой стороны. Как на уровне правотворчества, так и на уровне правоприменения наблюдается отсутствие единого подхода к пониманию правовой природы бездокументарной акции, в связи с чем, по сути, одинаковые отношения в отдельных случаях подвергаются различной оценке со стороны правоприменительных органов, а правовой результат тех или иных действий субъектов права с трудом поддается прогнозированию. Все это существенно снижает эффективность норм гражданского права, создает почву для разного рода злоупотреблений и препятствует поступательному развитию отечественной экономики.

Во-вторых, в связи с внесением 28 декабря 2002 г. изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», согласно которым все акции в Российской Федерации подлежат выпуску исключительно в бездокументарной форме, исследование феномена бездокументарной акции позволяет формулировать обобщающие выводы и распространять их на все выпускаемые в настоящее время в России акции.

В-третьих, существующая в настоящее время система учёта прав по бездокументарным акциям далека от совершенства, о чём свидетельствуют многочисленные махинации с акциями, имеющие место в практике. Выработка эффективных механизмов, направленных на противодействие злоупотреблениям в этой сфере, возможна только при условии осмысления правовой сущности учета прав по акциям, определения значения этой области правовой действительности для осуществления прав акционера и выявления соотношения понятия учета прав по акциям с понятием самой акции Наконец, исследование правовой природы бездокументарной акции необходимо в целях создания системы адекватных способов охраны и защиты прав акционеров. Существующие в настоящее время подходы к решению этой проблемы не обладают достаточной степенью полноты и системности, что отрицательно сказывается на эффективности правоохранительной деятельности.

Следует отметить, что рассматриваемые вопросы находятся на стыке проблематики акционерного общества, как организационно-правовой формы юридического лица, и концепции бездокументарных ценных бумаг. В связи с этим, дискуссионные вопросы, которыми изобилуют обе указанные области научного знания, «накладываются» друг на друга, «резонируют», что создает дополнительные сложности при анализе сущности бездокументарных акций, но, в то же время, еще более актуализирует необходимость такого анализа в аспекте акционерного права в целом.

Исследованием сущности акции занимались такие видные цивилисты прошлого как А. И. Каминка, Л. И. Петражицкий, И. Т. Тарасов, П. П. Цитович, Г. Ф. Шершеневич, В. Ю. Вольф. Ученые внесли неоценимый вклад в развитие учения об акционерных компаниях, но следует заметить, что главным объектом их исследования являлось акционерное общество, а акция рассматривалась, в основном, как способ участия в таковом и не исследовалась комплексно. Важнейшее значение по сей день, имеют научные труды М. М. Агаркова, И. А. Покровского, М. И. Кулагина, Н. О. Нерсесова, в которых содержатся фундаментальные идеи, заложившие теоретический базис общего учения о ценных бумагах.

Интерес к исследованию проблематики ценных бумаг и, в том числе, акций, на современном этапе не ослабевает. Считаем необходимым отметить работы Е. А. Крашенинникова, В. А. Белова, А. В. Майфат, А. Ю. Бушева, А. Трофименко, М. Крыловой, И. Файзутдинова. Однако действительно мощным импульсом, вызвавшим повышенный интерес к этой области научного знания, стало появление в отечественном гражданском правопорядке бездокументарных ценных бумаг. С этого момента прошло уже более десяти лет, однако бурная дискуссия о соотношении классических («документарных») и бездокументарных ценных бумаг длится до настоящего времени, то затихая, то разгораясь вновь. В этой дискуссии ученые, в своих воззрениях, разделились на две группы — сторонников «документарной» концепции ценных бумаг (Е.А.Суханов, В. А. Белов, Г. Н. Шевченко, А. О. Рыбалов и др.), не признающих бездокументарные ценные бумагами разновидностью ценных бумаг, и сторонников бездокументарной концепции ценных бумаг (Д.В. Мурзин, А. Ю. Бушев, В. Б. Чуваков, Л. Ю. Добрынина, В. К. Сперанский, А. В. Габов, К. Карабанова, Ж. В. Коршунова, В. Коновалов, О. Рыжков, Г. С. Шапкина и др.).

Таким образом, проблематика ценных бумаг явилась объектом исследования многих цивилистов. Однако на данный момент можно констатировать, что анализу собственно акции сквозь призму документарной (либо бездокументарной) концепции ценных бумаг уделено значительно меньшее внимание, нежели спорам о соотношении классических (документарных) и бездокументарных ценных бумаг. Фактически в настоящее время отсутствуют работы, в которых на монографическом уровне проводился бы комплексный анализ понятия бездокументарной акции с учетом современных знаний о ценных бумагах.

Цель дипломной работы состоит в том, чтобы на основе комплексного анализа современного состояния научного знания о бездокументарных ценных бумагах, акциях, законодательства и практики его применения определить особенности акций как бездокументарных ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели на решение в дипломной работе ставятся следующие задачи:

1. Раскрыть сущность эмиссионных бумаг и их виды.

2. Рассмотреть акцию как эмиссионную ценную бумагу.

3. Охарактеризовать простые и привилегированные акции.

4. Проанализировать значение акций в ЗАО и ОАО.

5. Исследовать правовую природу бездокументарных акций.

6. Изучить способы защиты прав акционеров.

Объектом исследования является совокупность общественных правоотношений, складывающихся по поводу акций как особого вида ценных бумаг.

Предметом исследования является действующее российское законодательство, регламентирующее особенности акций как бездокументарных ценных бумаг.

Цель и задачи дипломной работы определяют её структуру. Работа состоит из двух, логически связанных между собой глав, шести параграфов, введения, заключения, списка литературы и приложения.

Методологической основой работы является комплекс общенаучных и частнонаучных методов научного познания, включающий в себя диалектический метод, формально-логический метод, анализ, синтез, системный подход, дедукцию, индукцию, аналогию, сравнительно-правовой и другие методы, а также различные способы толкования правовых норм.

Теоретическую основу исследования составляют труды таких ведущих учёных в области гражданского права, как: Алексеева Д. Г., Андреева Л. В., Белов В. А., Бурачевский Д. В., Бутина И. Н., Вакулина Г. А., Григорьев Д. В., Гуреев В. А., Жеругов О. Р., Кайль А. Н., Колтынюк Б. А., Крашенинников П. В., Распутный Ю. Н., Решетина Е. Н., Степанов Д. И., Удальцова Н. Г., Хабаров С. А., Чикулаев Р. В., Шевченко Г. Н. и др.

Нормативную базу исследования составили Конституция Российской Федерации, действующее гражданское законодательство и другие нормативно-правовые акты, регулирующие отношения по поводу бездокументарных акций, а также материалы судебной практики по данной теме.

Теоретическая значимость работы определяется тем, что в работе проводится комплексный анализ акции как разновидности ценных бумаг, акция исследуется с позиций системного подхода как элемент в системе акционерного правоотношения.

Научная новизна исследования заключается в том, что оно представляет собой комплексное исследование правовой сущности бездокументарной акции, в котором предпринята попытка рассмотреть данный феномен, исходя из современных научных взглядов на правовую природу бездокументарных ценных бумаг.

Положения, выносимые на защиту:

1. Дополнить ст. 46 Федерального закона «Об акционерных обществах» абзацем 2 следующего содержания: «Выписка из реестра акционеров общества является документом, удостоверяющим права акционера».

2. Дополнить п. 1 ст. 23 Федерального закона «Об акционерных обществах» абз. 4 следующего содержания «в третью очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям»; в абзаце 5 соответственно заменить «в третью очередь» на «в четвертую очередь».

3. В целях правильного применения правовых норм и устранения несогласованности положений Федерального закона «Об акционерных обществах» с нормами Гражданского кодекса РФ необходимо исключить из ст. 57 Федерального закона «Об акционерных обществах» указания на то, что в случае передачи акции после даты составления списка и до даты проведения общего собрания акционеров лицо, включенное в список акционеров, имеющих право на участие в общем собрании, обязано выдать приобретателю доверенность на голосование или голосовать на общем собрании в соответствии с указаниями приобретателя.

4. Для устранения несогласованности норм ГК РФ и Закона «Об акционерных обществах» предлагается изменить формулировку п. 2 ст. 99 ГК РФ, изложив его в следующей редакции: «Не допускается освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества, в том числе путем зачета требований к обществу или путем оплаты акций за акционера таким обществом, за исключением случаев, предусмотренных законом».

5. Абзац 4 п. 1 ст. 2 ФЗ РФ «Об акционерных обществах» изложить в следующей редакции: «Акционеры вправе отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом, уставом общества или акционерным соглашением».

Заключение

Проделанный в дипломной работе анализ действующего гражданского законодательства, регламентирующего особенности акций как бездокументарных ценных бумаг, а также практики его применения позволяет сделать следующие выводы.

Согласно п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага является документом, удостоверяющим имущественные права. Как осуществление, так и передача таких прав возможны только с предъявлением такого документа. При этом соответствующая совокупность имущественных прав неразрывно связывается с документом, но не отождествляется с ним. Принадлежность акции к ценным бумагам закреплена в ст. 143 ГК РФ, а возможность существования ценной бумаги, в том числе и акции, в бездокументарной форме следует из п. 2 ст. 142 ГК РФ. В то же время ст. 128 ГК РФ прямо относит ценные бумаги к вещам как к объектам гражданских прав, а п. 2 ст. 130 ГК РФ еще раз провозглашает это положение, уточняя отнесение ценных бумаг к движимым вещам.

Эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В зависимости от принадлежности прав, удостоверенных ценными бумагами, и способа передачи прав эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной формах.

Согласно абз. 1 ст. 16 Закона «О рынке ценных бумаг» только в бездокументарной форме могут выпускаться именные эмиссионные ценные бумаги, то есть именные облигации, акции, опционы эмитента. По действующему законодательству любые виды акций — обыкновенные и различные типы привилегированных — являются именными и потому могут выпускаться исключительно в бездокументарной форме.

Из п. 1 ст. 96 ГК РФ и ст. 2 Федерального закона «Об акционерных обществах», закрепляющих понятие акционерного общества, следует, что акция — это ценная бумага, удостоверяющая права акционеров по отношению к акционерному обществу. Проблема определения родовых признаков акций решается с использованием норм Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также иных многочисленных подзаконных правовых актов, в том числе актов ФКЦБ (ФСФР) России. Родовыми признаками в данном случае будут являться в совокупности: наименование эмитента ценной бумаги, ее номинал, единый государственный регистрационный (при отсутствии государственной регистрации — идентификационный) номер выпуска. При этом проблему отнесения всех названных черт к родовым признакам эмиссионной бездокументарной ценной бумаги также можно признать существующей. Указанные признаки подлежат однозначному определению и фиксации в соответствующих законно создаваемых и используемых документах (устав, решение о выпуске, решение о регистрации выпуска, выписка по счету владельца).

Поскольку акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать акции открытых и закрытых акционерных обществ. В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» акционерные общества могут размещать два вида акций — обыкновенные и привилегированные. Данным Законом выделяются и так называемые дробные акции. Последние могут образовываться в случаях, если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно. Дробная акция предоставляет акционеру — ее владельцу, права, предоставляемые акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают объявленные, размещенные, полностью и не полностью оплаченные.

С учетом имеющейся потребности в выработке системного подхода в вопросах защиты прав акционеров, полагаю важным построение системы защиты прав акционеров. Предпосылкой же ее создания является конфликт интересов, возникающий между различными группами акционеров. Элементами системы защиты прав акционеров следует признать: 1) защиту прав акционеров вне зависимости от количества принадлежащих им акций; 2) защиту прав мелких (миноритарных) акционеров; 3) защиту прав крупных (мажоритарных) акционеров. Главной задачей и предназначением указанной системы должно служить сбалансированное удовлетворение интересов как всех акционеров общества, так и их отдельных групп.

Существует три формы защиты прав акционеров: 1) гражданско-правовая защита прав и интересов акционеров; 2) судебная защита прав и интересов акционеров; 3) иные способы защиты прав и законных интересов акционеров: административно-правовые способы; уголовно-правовые способы.

Право акционера на защиту осуществляется в предусмотренном законом порядке посредством применения надлежащих форм, способов и методов защиты. Статья 12 ГК РФ содержит открытый перечень способов защиты гражданских прав, который включает в себя: признание права; восстановление положения, существовавшего до нарушения права, и пресечение действий, нарушающих право или создающих угрозу его нарушения; признание оспоримой сделки недействительной и применение последствий ее недействительности, применение последствий недействительности ничтожной сделки; признание недействительным акта государственного органа или органа местного самоуправления; самозащита права; присуждение к исполнению обязательства в натуре; возмещение убытков; взыскание неустойки; компенсация морального вреда; прекращение или изменение правоотношения; неприменение судом акта государственного органа или органа местного самоуправления, противоречащего закону; иные способы, предусмотренные законом.