Макроэкономическая оценка использования лизинга как формы инвестиций в российскую экономику

Актуальность исследования. Реструктуризация российской экономики опирается на ряд правовых, экономико-организационных, финансовых условий и возможности переходного периода.

Применительно к рыночным отношениям, основными из них являются: — частичное осуществление позитивных сдвигов по основным направлениям реформы, т. е. приближение к рубежу, за которым в стране начинается экономический рост. За период 1999 — 2000 гг. наблюдалось снижение инфляции и ставки рефинансирования, снижались ставки по межбанковским кредитам, сохранялось устойчивое положительное сальдо внешнеторгового баланса, произошел рост валютных резервов, что свидетельствует о стабилизации национальной валюты;

— ускоренно идут процессы изменения форм и отраслевой структуры собственности на средства производства, природные ресурсы, интеллектуальный потенциал. Установившаяся либерализация внешнеэкономической деятельности, определяет необходимость ускоренного изменения национальной и геополитической позиции России, в том числе и по вопросам инвестиционной привлекательности.

Однако, наряду с прогрессивными аспектами переход российской экономики к рыночным отношениям имеет и негативные явления. Сокращение реальных доходов значительной части населения ограничивает и без того уже низкий покупательский спрос и инвестиционные возможности. Спад капитальных вложений, опережающий воспроизводство основных фондов, рост внутреннего и внешнего долга, неустойчивость банковской и финансовой системы и многие другие факторы приводят к инфляции.

Становится очевидным, что подъему и развитию российской экономики должна способствовать эффективная инвестиционная деятельность, то есть использующая научно обоснованные методические подходы определения ее эффективности на основе роста инвестиционной привлекательности, укрепления прав собственности частных инвесторов, цивилизованной рыночной инфраструктуры.

В процессе структурной перестройки российской экономики в целом и ускоренной реконструкции и замены устаревшей материально-технической базы производства и объектов непроизводственной сферы в частности особое значение приобретает лизинг как форма предпринимательской и инвестиционной деятельности, наиболее полно отвечающая требованиям развития научно технического прогресса и гармоничного сочетания государственных и частных интересов.

Лизинг формирует новые мотивационные стимулы в инвестиционной деятельности, укрепляет инициативу рационального использования всей совокупности ресурсов производства, повышает самостоятельность и экономическую ответственность за последствие принятых инвестиционных решений.

На пути организации производственной деятельности и лизинга как формы привлечения инвестиций, имеются трудности, обусловленные национальными, историческими и иными особенностями экономики страны.

Роль России в современном мировом лизинговом рынке занижена, во многом это связано с тем, что она отстает от многих стран по основным показателям, таким, как объем лизинговых операций (в общем объеме капитальных вложений менее 1,5%), низкий уровень конкуренции продукции.

Если бы удалось увеличить лизинговые инвестиции в российскую экономику до среднемирового уровня, то объемы операций возросли бы до восьми миллиардов долларов США в год, что вывело бы Россию на 9 место в мировом лизинговом классификаторе (в «табеле о рангах»).

Все это происходит на фоне слабого инвестиционного процесса характеризующегося:

— сокращающимся государственным финансированием;

— снижением объема внешних и внутренних кредитов в связи с высоким уровнем инфляции и нежеланием банков инвестировать в промышленность;

— инвестирование за счет собственных средств может себе позволить относительно небольшое число предприятий и отраслей, имеющих устойчивый спрос на продукцию, прежде всего на внешнем рынке.

В таких условиях возникает необходимость привлечения инвестиций через адекватные условиям переходной экономики механизмы финансирования. Одним из инструментов такого финансирования может рассматриваться лизинг.

Однако, в результате отсутствия научно обоснованных методических подходов к прогнозированию и оптимизации основных показателей производственной деятельности и лизинговых операций в российской экономике не достигаются устойчивые сбалансированные условия для инвестиционной привлекательности вложения в сферу производства продукции и оказания услуг.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время, несмотря на значительное количество публикаций, в которых в обобщенном виде рассматриваются вопросы социально-экономического содержания лизинга, его материально-вещественные стороны, производственные, правовые и другие функции в основном характеризующие лизинг, как инструмент кредитования, и тем не менее недостаточно полно разработано понятие лизинга, как формы эффективных инвестиций в отечественную экономику. Отсутствует комплексный анализ совокупности производственных и лизинговых взаимосвязей, что не позволяет учесть их в управлении этими процессами соответственно потребностям рыночной экономики России.

Преобладающее большинство имеющихся публикаций по лизинговой деятельности в общем плане освещают вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и другие аспекты практического лизинга.

Для повышения эффективности инвестиций в российскую экономику необходимо разработать методические материалы для целей прогнозирования и оптимизации основных показателей производственной и лизинговой деятельности в процессе формирования отечественного лизингового рынка с учетом мирового опыта.

В зарубежных публикациях, посвященных проблемам развития лизинга, также приводятся лишь некоторые общие аспекты развития лизингового рынка лидирующих стран (в мировом лизинговом сообществе). Число работ, характеризующих лизинговый бизнес, в странах с переходной экономикой в настоящее время крайне ограничено. В большинстве научных публикаций не затрагиваются в должной мере методические вопросы с использованием результатов прогнозирования, оптимизации и адаптивного управления исследуемым объектом с целью снижения рисков для комплексного решения проблем повышения эффективности инвестиций в единую производственно-лизинговую структуру. Именно этому посвящена данная работа.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе обобщения мирового и отечественного опыта развития лизингового рынка, разработать методологические положения и методические подходы к решению задач повышения эффективности инвестиций в региональном производственно-лизинговом образовании.

В соответствии с целью в диссертационной работе поставлены следующие задачи:

— провести комплексное исследование содержания и структуры лизинга как формы привлечения инвестиций в экономику страны;

— определить основные тенденции развития лизинга в мировой и российской экономике;

— дать прогноз по основным показателям эффективности инвестиций в российскую экономику на основе анализа роли лизинга в современном инвестиционном процессе;

— разработать рекомендации по развитию лизинга как формы привлечения инвестиций в российскую экономику;

— провести комплексную оценку экономико-организационных структур с целью повышения уровня гармонизации процессов в регулировании производственных и лизинговых отношений;

— разработать систему мер по реализации лизинговых операций путем создания производственно-лизингового образования адекватного рыночным процессам и с учетом развития российской экономики в целом и ее регионах.

Объектом исследования являются производственно-лизинговые структуры, обеспечивающие оптимальное адаптивное управление инвестициями в региональной экономике РФ.

Предметом исследования являются организационно-экономический механизм функционирования региональных производственно-лизинговых образований как наиболее эффективных интегрированных структур организации лизинговых инвестиций.

Методология исследования. В процессе диссертационного исследования использовались теоретические и методологические положения современной рыночной экономической теории с учетом отечественных и зарубежных достижений в практике развития лизинга.

Значительный вклад в методологию развития лизинговых отношений в российскую и мировую экономику внесли Газман Е. Д., Горемыкин В. А., Курносов A.M., Кабатова Е. В, Белоус А. П., Андерсон Б., Бергер Т., Блюм Д., Дей А. и другие.

В процессе проведения комплексного анализа, автором использовались методические материалы и аналитические обзоры крупнейших юридических, аудиторских и консультационных компаний, ежегодная консолидированная отчетность иностранных банковских холдингов.

При работе над диссертацией автор ознакомился с нормативными документами и законами, регламентирующие производственную и лизинговую деятельность, использовал информационный справочный материал Госкомстата РФ, Центрального Банка РФ Министерства экономики РФ и другие базы данных.

Научная новизна диссертации состоит в разработке методологических и методических подходов оптимизации производственных и лизинговых процессов и адаптивного управления эффективностью инвестиций в региональных производственно-лизинговых образованиях.

Основные результаты, полученные лично автором:

— уточнено понятие лизинга с позиций инвестиционных процессов в мировой и отечественной экономике, предполагающих вытеснение классических сделок финансового лизинга в пользу оперативного лизинга;

— выявлена сущность лизинговой деятельности как метода эффективного управления собственностью, что значительно расширяет трактование предмета лизинга и возможности его использования в процессе модернизации и развития реального сектора экономики;

— предложена методика оценки целесообразности использования по сравнению с другими инструментами финансового рынка лизинговых механизмов в отдельных отраслях и регионах России;

— проведена систематизация регионов России по признаку инвестиционной активности в производственной и лизинговой деятельности, позволяющая выбрать оптимальную модель привлечения инвестиций в форме лизинга;

— определены и обоснованы направления совершенствования производственной и лизинговой деятельности в регионах РФ путем создания «мягких» интегрированных структур управления, как наиболее полно учитывающих интересы региона, отрасли, финансовых институтов;

— выявлены преимущества сетевой интеграции по сравнению с существующими интегрированными структурами управления в производственной и финансовой сфере и свойства, связанные с повышением адаптивности управления и укреплением ресурсного потенциала при создании региональных производственно-лизинговых образований.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в разработке комплекса методических рекомендациях по прогнозированию и оптимизации показателей эффективности инвестиций в развитие производственной и лизинговой деятельности в период становления цивилизованных рыночных отношений и изменения форм собственности на производственные фонды и природные ресурсы.

Для достижения устойчивого развития российской экономики и минимизации совокупных затрат на осуществление инвестиционных проектов предложены корпоративные структуры региональных производственно-лизинговых образований, для которых разработана адаптивная система управления процессами производства и лизинговыми операциями.

Апробация работы. Ряд методических разработок нашли применение при разработке инвестиционных проектов и методических материалов в коммерческом банке «БИН», в лизинговой компании ООО «Лизинг-Траст», а также в учебном процессе при подготовке экономистов в Государственном университете управления.

По результатам исследования опубликованы научные работы общим объемом 2,5 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Заключение

.

Диссертационное исследование посвящено изучению производственных, организационных, финансовых потоков и их взаимосвязей системы лизинговых компаний и отраслей хозяйства в регионах РФ, разработке научно-методологических положений и методических подходов по созданию условий адаптивно устойчивого оптимально сбалансированного развития и формированию механизмов управления процессами, протекающими в производственно-лизинговых образованиях (ПЛО). Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

1. Выполнен системно-структурный факторный анализ форм и методов организации и функционирования зарубежных и отечественных лизинговых операций. Ретроспективный анализ свидетельствуют, что в современной экономике лизинг широко применяется в качестве инструмента для инвестирования производств и объектов непроизводственной сферы. Это исходит из того, что существует постоянная потребность в приобретении и обновлении основных производственных фондов, под воздействием научно-технического прогресса. Лизинговая продукция легко адаптируется к меняющимся современным требованиям мировой и национальной экономики. Это позволило определить стратегию дальнейшего диссертационного исследования возможных условий устойчивости сбалансированного развития производственной и лизинговой деятельности в российской экономике на ближайшую перспективу.

2. Разработаны методические подходы к моделированию экономических, организационных, финансовых и иных процессов, протекающих в ПЛО для целей их прогнозирования в условиях становления рыночных отношений. Рассмотрены возможные условия гармонизации и унификации в регулировании инвестиционной деятельности при производстве продукции и лизинговой деятельности. Отмечено, что в последнее десятилетие в нашей стране ускорено изменяется «экономическое право собственности», что ускоряет лизинговые операции. Результаты данного этапа исследования позволили сформулировать принципы устойчивого развития исследуемого объекта, определить его особенности и создать базу первичной информации, приблизив ее к более высокому уровню достоверности, получить ранжировочные номограммы выбора приоритетов решаемых задач в общей проблеме повышения эффективности инвестиций в развитие ПЛО.

3. В результате прогнозирования и оптимизации показателей эффективности инвестиций в лизинговую деятельность была создана методическая основа поиска устойчивой сбалансированности производственной и лизинговой деятельности в российской экономике в целом и в регионах. Исследование показало, что процессы, протекающие в отраслевых и региональных структурах имеют вероятностные характеристики изменений основных показателей эффективности инвестиций и требуется обоснование уровней доверительной вероятности устойчивой сбалансированности производственных процессов и лизинговых операций. В работе установлено, что в исследуемых процессах наблюдаются тенденции их рассогласования с принципами налогообложения лизинговых операций из-за слабости унификации принципов и устоявшихся национальных традиций налогообложения, фискальных причин и сопротивление национальных лизинговых лобби. Такое состояние дел оказывает сдерживающее влияние на лизинговые операции в межрегиональном и межгосударственном лизинге. Процессы унификации лизинговой деятельности для стран ближнего зарубежья и России служат основой ускоренного интегрирования отраслей хозяйства и лизинговой деятельности в границах экономических регионов РФ.

4. Определены возможности совершенствования экономико-организационной интегрированной структуры производств и лизинговой деятельности с учетом отечественного менталитета, возможных рисков вложения капитала в развитие исследуемого объекта, связанного с криминалом в экономике и отсутствия стратегии ее развития на ближайшую перспективу. На основании исследования известных типов лизинговых структур определены основные направления создания гибких систем управления, в экономико-организационном отношении, форм интеграции производств и лизинга, в которой выражены доминирующее звено, определяющее общую стратегию функционирования и центры консолидированного капитала. Для новой структуры производственно-лизингового образования уточнен стратегический бизнес-план устойчивого экономического и социального развития в экономических регионах РФ. Для производственно-лизингового образования уточнено понятие ПЛО, с учетом системообразующего признака, отражающего эволюцию капитала в более сложную форму. Определено, что движение интегрированного капитала нерационально ограничивать существующим законодательством о ПЛО только отношением основного и дочернего подразделения, объединением материальных, финансовых и других активов так, как роль интегрированного капитала заключается в обеспечении рыночного равновесия в рамках ПЛО.

5. На основе результатов оптимизации показателей эффективности инвестиций определены пути повышения эффективности инвестиций в развитие производственной и лизинговой деятельности. На первом этапе решения этой задачи рассмотрен лизинг как фактор инвестиционной привлекательности в российскую экономику, для чего разработана модель взаимосвязей элементов лизинга, определены и классифицированны индексы инвестиционной привлекательности для 92-х субъектов РФ. При этом использовались критериальные оценки по устойчивости экономики лизингового рынка. Обоснована необходимость создания адаптивной системы регулирования материально-вещественных и финансовых внешних потоков и управление процессами, протекающими в ПЛО, что позволяет создать систему интегрированных структур (лизинговые, маркетинговые компании, банки и другие инфраструктурные организации), что позволило создать систему организаций, заинтересованных в совместной деятельности всех участников ПЛО, а также сосредоточиться на стратегических направлениях повышения конкурентноспособности продуктов производства и услуг при минимальных совокупных затратах труда и средств.

6. Для повышения эффективности инвестиций, направленных на развитие ПЛО в регионах РФ предложены важнейшие экономико-организационные мероприятия и обоснована необходимость государственной поддержки новых форм хозяйствования. Изысканы внутренние резервы повышения эффективности функционирования объектов ПЛО при минимально необходимых объемах инвестиций. Обозначены перспективы становления новых производственных и рыночных структур в российской экономике с учетом обеспечения устойчивой сбалансированности всей совокупности экономических показателей, а также экологических, социальных и других факторов, их управляемости, пути возможной адаптации к рыночным условиям, что позволяет снизить удельные затраты, повысить объем лизинговых операций, решить ряд проблем, связанных с восстановлением и новым образованием технологических, финансовых и других связей между производством, рыночными инфраструктурами, информационными системами и юридическими подразделениями ПЛО. Определена и обоснована значимость создания ПЛО, эффективная, деятельность, которых указывает на возможную стабилизацию экономического развития регионов РФ.