Анализ движения денежных потоков предприятия

Содержание Введение Глава 1. Экономический потенциал ОАО «Зинаидинское ХПП».

1.1 Краткая характеристика предприятия.

1.2 Производственный и финансовый потенциал Глава 2. Анализ движения денежных потоков предприятия.

2.1 Анализ движения денежных средств по видам деятельности.

2.2 Анализ денежных потоков прямым и коэффициентным методами Глава 3. Пути и резервы увеличения денежных средств предприятия Заключение Список использованной литературы Приложения.

Введение

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность — одна из важнейших характеристик финансового положения. Организации необходимы определенные запасы резервных денежных средств для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т. е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции — и к прямым потерям за счет их обесценивания.

Искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов.

Тема курсовой работы является актуальной в настоящее время, так как хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств, который представляет собой денежный поток образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающий жизнеспособность организации.

От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы и подходы к учету и анализу денежных потоков предприятия.

Цель данной работы заключается в том, что анализ движения денежных потоков позволяет предприятию выявить резервы их увеличения.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

— дать краткую характеристику исследуемого предприятия;

— проанализировать денежные потоки предприятия;

— выявить резервы и пути улучшения использования денежных потоков.

Объектом исследования в работе выбрано ОАО «Зинаидинское хлебоприемное предприятие».

Предметом исследования выступает анализ движения денежных потоков и его место в финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Зинаидинское ХПП».

В работе использованы источники, в которых довольно интересно и методично изложены вопросы анализа денежных потоков предприятия. Это такие, как: Абрютина М. С. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», Бочарова В. В. «Финансовый анализ предприятия», Бланка И. А. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Ермолович Л. Л. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» и др.

Глава 1. Экономический потенциал предприятия ОАО «Зинаидинское ХПП».

1.1 Краткая характеристика предприятия Открытое акционерное общество «Зинаидинское хлебоприемное предприятие» (далее «Зинаидинское ХПП») является юридическим лицом и расположено по адресу: Белгородская область, Ракитянский район, п. Ракитное — 1, ул. Гагарина, 7а. Предприятие зарегистрировано 28.06.1996 года.

Общество имеет печать со своим наименованием, фирменный знак, расчетный счет в Ракитянском ОСБ Белгородской области.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

— удовлетворение спроса потребителей на хлебопродукты путем развития рынка зерна и продуктов его переработки;

— заготовка зерновых, масличных культур в федеральный, региональный фонды;

— обеспечение их сохранности;

— осуществление внешнеэкономической деятельности;

— коммерческая деятельность.

Уставный капитал общества — 5980 рублей.

Акционерное общество имеет в наличии 5980 обыкновенных акций, выпущенных и полностью оплаченных, номинальной стоимостью 1 рубль.

В собственности у работников предприятия находится 1226 акций, что составляет 20,5% к уставному капиталу; у физических лиц — 3042 акции — 50,9%, пенсионеров — 21 акция — 0,3%, у юридических лиц — 1691 акция — 28,3%. В реестре акционеров зарегистрировано 23 акционера.

На предприятии имеется 12 складов общей емкостью 31,2 тонн; мельница по переработке пшеницы на муку. Производительность мельницы — 1 т зерна в час.

Основными видами деятельности предприятия является производственная деятельность: приемка, хранение, подработка, отпуск зерна и масличных культур, их реализация, а также производство и реализация пшеничной муки.

Основные производственно-экономические показатели предприятия за 2006;2008 годы представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Основные производственно-экономические показатели за 2006;2008 годы.

Дополнительными видами деятельности является оптовая торговля, розничная торговля через магазин «Колос», производство и реализация сельхозпродукции (подсобное хозяйство).

В 2008 году было заготовлено 53,8 тыс. тонн зерновых и подсолнечника. Объем заготовок вырос к уровню предыдущего года на 4,5 тыс. тонн, что в % составляет 9,1.

Выработано муки — 276,5 тонн, что на 205,5 т больше, чем в предыдущем 2007 году. Высшего сорта муки выработано 100,9 тонн, первого сорта — 175,6 т, отрубей — 105,9 т. При этом переработано 389,8 тонн пшеницы, что на 294,2 тонны больше, чем в предыдущем году. Это объясняется тем, что в течение 2007 года мельница работала менее двух месяцев, остальное время она простаивала из-за недостатка сырья, а в 2008 году недостатка сырья предприятие не испытывало.

За 2008 год выручка от реализации составила 47 936 тыс. руб., что на 20 663 тыс. руб. больше в 2007 году. Выручка увеличилась главным образом за счет услуг по приемке и хранению зерна, а также за счет услуг по сушке кукурузы, рост составил 18 306 тыс. руб. или на 87,8% к уровню 2007 года.

Основная часть выручки пришлась на 4-й квартал отчетного года, так как заготовка зерна носит сезонный характер, а сезон приходится на 3-й и 4-й кварталы, а затраты соответственно в данный период минимальные.

Высокорентабельной услугой является заготовка, хранение и сушка кукурузы. В текущем 2008 году заготовлено 16 867 т кукурузы, что на 6707 т больше, чем в предыдущем году, так как по заготовке кукурузы в 2008 году получено выручки 18 569 тыс. руб. против 11 279 тыс. руб. 2007 года, однако, на одну тонну заготовленной кукурузы получено выручки в 2008 году 1100 руб., что на 622 руб. больше, чем в 2007 году. На увеличение выручки существенно повлияло увеличение расценок на услуги по хранению и сушке.

Выручка от продажи покупной продукции выросла к уровню предшествующего года, и составила 7731 тыс. руб.

Выручка от производства и продажи муки выросла на 597 тыс. руб. Так в 2007 году она составила 51 тыс. руб., а в 2008 году — 648 тыс. руб. Выручка от прочей реализации в 2008 году также выросла по сравнению с уровнем предыдущего года на 327 тыс. руб.

Получено прибыли от реализации за отчетный год 22 277 тыс. руб, в том числе прибыль по приемке, хранению и подработке составила 19 908 тыс. руб., что значительно больше на 15 541 тыс. руб., чем в 2007 году.

Увеличение прибыли по работам и услугам произошло главным образом за счет снижения затрат и себестоимости продукции.

От реализации товаров получено прибыли 1833 тыс. руб. к уровню 2007 года прибыль незначительно снизилась на 554 тыс. руб.

Розничная торговля убыточна, убытки по розничной торговле составили 101 тыс. руб.

От производства муки в 2008 году получена прибыль 418 тыс. руб, что в 18 раз больше по сравнению с 2007 годом. Прибыль от прочей реализации выросла в 3раза. Выручка обусловлена главным образом за счет постоянных объемов заказов на переработку зерна.

Балансовая прибыль за 2008 год составляет 16 079 тыс. руб., из них 12 136 тыс. руб — чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия. В сравнении с предыдущим годом чистой прибыли получено больше на 8620 тыс. руб., это связано с ростом прибыли от реализации и уменьшения выплат из прибыли текущего года.

Базовая прибыль на одну акцию в 2008 году составляет 2029 руб., что на 1441 руб. больше предшествующего года. Средневзвешенное число акций находившихся в обращении 5980 шт.

Производительность труда на предприятии за 2008 год составила — 666 тыс. руб., что на 76,2% выше уровня 2007 года. Рост производительности труда произошел за счет увеличения выручки за 2008 год. Среднемесячная заработная плата за 2008 год составила 13 595 руб, рост ее на одного работника к уровню прошлого года составил 4222 руб. или 45%.

Основные финансово-хозяйственные показатели предприятия представлены таблицей 1.2.

Таблица 1.2.

Основные финансово-хозяйственные показатели предприятия ОАО «Зинаидинское ХПП» за 2007;2008 годы.

Всего израсходовано средств из фонда потребления 1753 тыс. руб., из них на материальную помощь работникам предприятия 1643 тыс. руб., что на 1061 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, материальная помощь пенсионерам 16 тыс. руб., на подарки и проведение праздников — 12 тыс. руб., прочие (путевки, ритуальные услуги и т. д.) — 52 тыс. руб.

Кадровая политика, проводимая в ОАО «Зинаидинское ХПП» в отчетном году была направлена на сохранение и развитие кадрового потенциала Общества, создание квалифицированного и высококвалифицированного коллектива, способного своевременно реагировать на постоянно меняющиеся требования рынка. Особое внимание уделялось совершенствованию системы управления Обществом, его структуры, а также созданию резерва выдвижения на руководящие должности и улучшения работы с ним.

Основная структура персонала по категориям представлена таблицей 1.3.

Таблица 1.3.

Структура персонала по категориям.

Возрастной состав работников предприятия представлен таблицей 1.4.

Таблица 1.4.

Возрастной состав работников предприятия.

Подготовка и повышение квалификации кадров в Обществе проводилось в отчетном году в соответствии с требованиями и указаниями по работе с персоналом на предприятии с опасными для здоровья условиями труда и отраслевыми положениями по данному вопросу. Повышение квалификации руководителей и специалистов с отрывом от производства проводилось УКК. Количество обучаемых соответствует требованиям руководящих указаний по работе с персоналом.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

1.2 Производственный и финансовый потенциал Для характеристики состава и структуры имущества предприятия используются несколько показателей, которые представлены в таблице:

Оценка имущественного положения предприятия ОАО «Зинаидинское ХПП» представлена в таблице 1.5.

Таблица 1.5.

Структура и динамика имущества ОАО «Зинаидинское ХПП» за 2006;2008 годы.

Анализируя показатели финансово-хозяйственной деятельности, следует отметить, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение, его активы увеличились в сравнении с прошлым годом на 25 148 тыс. руб., т. е. в 2 раза; чистые активы на 10 184 тыс. руб., увеличение произошло за счет роста чистой прибыли. Чистые активы значительно превышают уставный капитал, вопрос об изменении уставного капитала в сторону уменьшения не возникает.

Внеоборотные активы увеличились в 2008 году по сравнению с 2007 годом за счет незавершенного строительства на 4674 тыс. руб.

Всего приобретено основных средств на 5019 тыс. руб., что на 4128 тыс. руб. больше, чем в предыдущем 2007 году. Основные фонды возросли за счет приобретения зерносушильной установки, стоимость которой составляет 4 471 тыс. руб.

Наличие денежных средств на конец года 1 030 тыс. руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года меньше на 832 тыс. руб. Денежные средства текущего года были направлены на приобретение товаров для перепродажи. Также денежные средства были уменьшены за счет роста дебиторской задолженности, рост составил 21 113 тыс. руб. к предыдущему году.

По состоянию на 31.12.08 г. ОАО «Зинаидинское ХПП» имеет дебиторскую задолженность в сумме — 27 944 тыс. руб., в том числе наиболее крупные из них ООО «Агрофирма им. Завгороднего», ООО «Апогей», ООО «Колос», задолженность перед персоналом по заработной плате, задолженность по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами.

Увеличение кредиторской задолженности к уровню прошлого года на 14 886 тыс. руб. произошло за счет увеличения задолженности по налогам и сборам, задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также за счет создания резерва по сомнительным долгам, который составляет 4485 тыс. руб.

Создание и увеличение имущества предприятия возможны за счет собственных и заемных средств (капитала). Изменение капитала отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Проведем анализ источников формирования имущества предприятия по данным таблицы 1.6.

Таблица 1.6.

Источники формирования имущества.

Анализ данных таблицы 1.6. позволяет заключить, что величина собственного капитала за анализируемый период увеличилась на 10 184 тыс. руб., что составляет 48,3% в структуре источников средств предприятия. Основной прирост используемого капитала в отчетном году был получен за счет заемных средств в виде кредиторской задолженности.

Основные средства предприятия сферы материального производства, как правило, составляют значительную долю в имуществе и определяют уровень развития материально-технической базы.

Основными факторами производства ОАО «Зинаидинское ХПП» являются данные таблицы 1.7., в которой дается характеристика основных средств предприятия по их составу.

Таблица 1.7.

Основные факторы производства ОАО «Зинаидинское ХПП».

Анализ данных таблицы 1.7. позволяет сделать выводы о том, что основные средства предприятия остаются неизменными, т. е. их среднегодовая стоимость за прошедшие три года изменилась незначительно. В 2008 году добавились машины и оборудование на небольшую сумму, а именно, на 0,8 тыс. руб. За этот период времени была приобретена предприятием зернодробилка.

Одна из основных целей предприятия, ведущего свою экономическую деятельность в рыночных условиях, — получение максимально возможной прибыли. Возможности достижения этой стратегической цели ограничены затратами производства и реализации, а также рыночным спросом на продукцию предприятия. Затраты, таким образом, являются фактором, определяющим величину предложения и размеры прибыли. Основными задачами затрат на производство являются: оценка обоснованности расчетных величин затрат (нормативов); выявление и измерение влияния факторов, положительно и отрицательно влияющих на некоторые виды затрат; изучение структуры себестоимости и определение влияния различных факторов на ее динамику; выявление резервов дальнейшего снижения себестоимости и разработка мероприятий по использованию этих резервов.

Источниками информации при анализе затрат на производство и анализе себестоимости продукции являются форма № 5 квартальной отчетности и формы № 5 (разд.6) и № 2 годовой отчетности.

Для проведения анализа затрат целесообразно составить таблицу (табл.1.8.).

Таблица 1.8.

Структура и динамика затрат ОАО «Зинаидинское ХПП».

В процессе анализа изучена структура затрат, их динамика и ее соответствие известным и объективным закономерностям. Как видно из таблицы 1.8. затраты на производство продукции ежегодно — на протяжении трех лет увеличивались в целом. Однако, с совершенствованием организации производства затраты на оплату труда работников предприятия уменьшились, и по сравнению с 2006 годом на 1828 тыс. руб., что составляет 26,6%. Это связано со структурными сдвигами в составе продукции и оказываемыми услугами, а также выполнением работ. Заметно увеличились материальные затраты, что связано с удорожанием зерновых и масленичных культур. Для предприятия характерно снижение амортизации. Повышение общих затрат главным образом произошло за счет увеличения материальных затрат на выпускаемую продукцию.

Для полной характеристики деятельности предприятия необходимо охарактеризовать финансовое состояние предприятия, т. е. выручку от реализации и себестоимость проданной продукции, а также показатели эффективности производства. Проанализируем выручку и себестоимость за период 2006 — 2008 гг., для чего рассмотрим таблицу 1.9.

Таблица 1.9.

Выручка и себестоимость за период 2006 — 2008 гг.

При анализе таблицы видно, что выручка от продажи продукции увеличилась в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 20 663 тыс. руб., что составляет 43,1%. Также наблюдается и увеличение себестоимости проданной продукции. Это происходит за счет увеличения материальных затрат на ее изготовление.

Показатели эффективности производственной деятельности проиллюстрируем таблицей 1.10.

Таблица 1.10.

Показатели эффективности деятельности предприятия.

По данным таблицы можно сделать вывод, что эффективность производственной деятельности предприятия с каждым годом увеличивается (улучшается), что положительно для его деятельности. Фондоотдача оборудования увеличивается, что говорит о загрузке оборудования по максимальной мощности. Так как предприятие работает стабильно, то одним из наиболее важных показателей его работы является прибыль, которую проследим согласно таблицы 1.11.

Таблица 1.11.

Показатели работы предприятия.

Из данных таблицы видно, что валовая прибыль выросла в 2008 году по сравнению с 2007 годом в 3,54 раза, и в 5 раз по сравнению с 2006 годом. Чистая прибыль предприятия в 2008 году составила 12 136 тыс. руб. и по сравнению с 2007 годом она выросла на 8620 тыс. руб. Это говорит о хорошей стабильной работе предприятия.

Для характеристики финансового состояния предприятия необходимо привести показатели платежеспособности и ликвидности, при этом используем таблицу 1.12.

Таблица 1.12.

Показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного значения и имеет тенденцию к повышению. В 2008 году все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет денежных средств. Предприятие может своевременно осуществлять плановые платежи.

Коэффициент промежуточной ликвидности также соответствует рекомендуемому значению, т. е. при условии полного погашения задолженности дебиторами, предприятия сможет погасить свои обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности также соответствует общепринятому значению, т. е. больше 2. Данный коэффициент имеет тенденцию к росту, что благоприятно для общества.

Собственные оборотные активы на предприятии есть и они имеют тенденцию к росту, что также благоприятно для общества. Рост собственных оборотных средств обусловлен получением предприятием прибыли.

Из данных таблицы видно, что баланс общества ликвиден, а само предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым.

Глава 2. Анализ движения денежных потоков предприятия.

2.1 Анализ движения денежных средств по видам деятельности Денежный поток — это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежным потоком по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называют чистым денежным потоком (нетто — результатом).

Одним из условий осуществления нормальной жизнедеятельности организации признается обеспеченность оптимальным объемом денежных средств.

Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом которого могут стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия. Чрезмерная величина денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки в связи с обесцениванием денежных средств из — за инфляции, а также в связи с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Цель анализа денежных средств — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Основная цель анализа денежных потоков предприятия заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. С помощью данного документа можно установить:

— уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

— зависимость предприятия от внешних заимствований;

— дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;

— финансовую эластичность предприятия, т. е. способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

— реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.

В случае притока денежных средств:

— не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;

— нет роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

— не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т. п.);

— сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:

— нет ли снижения показателей оборачиваемости оборотных активов;

— нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;

— не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;

— не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;

— не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы и взносы во внебюджетные фонды;

— не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.

К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляются следующие требования:

1) продавать как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов, которая на практике увеличивает денежный поток;

2) как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема продаж товаров (услуг);

3) как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерное требование ко всем покупателям может привести к снижению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги;

4) постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.

Процесс анализа денежных потоков организации начинается с анализа движения средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Основными источниками информации для анализа денежных средств ОАО «Зинаидинское ХПП» является форма № 4 «Отчет о движении средств» (Приложение).

Отчет о движении денежных средств содержит распределение поступления и выбытия денежных средств по видам деятельности — текущей, инвестиционной и финансовой.

При этом к инвестиционной деятельности относятся операции по приобретению и выбытию внеоборотных активов и долгосрочные заимствования в любой форме на эти цели (с учетом расходов по обслуживанию произведенных заимствований), а также поступление доходов по производственным вложениям в долгосрочные финансовые вложения в виде дивидендов и т. п.

К финансовой деятельности относятся операции по приобретению и выбытию краткосрочных финансовых вложений и краткосрочные заимствования в любой форме, если они привлекались для приобретения краткосрочных финансовых вложений, а также поступления доходов от краткосрочных финансовых вложений в виде дивидендов и т. п. Любое движение денежных средств может быть отнесено к текущей деятельности.

Проанализируем движение денежных средств по видам деятельности, таблица 2.1.

Таблица 2.1.

Движение денежных средств по видам деятельности.

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что предприятие в 2008 году по сравнению с 2006 годом снизило остаток денежных средств на конец года на сумму 5148 рублей, что характеризует превышение использования денежных средств над их поступлением.

По текущей деятельности в 2008 году приток денежных средств превысил величину 2006 года на 9522 тыс. руб. или на 33, 0%, эти средства увеличились за счет средств полученных от покупателей. На протяжении трех лет, а именно, с 2006 года по 2008 год отсутствует движение денежных средств по финансовой деятельности. Это объясняется тем, что предприятие не привлекало заемных средств.

Из анализа таблицы видно, что отток денежных средств у предприятия увеличился на 11 152 тыс. руб. и темп роста составил 48,5%, в том числе на оплату приобретенных товаров затрачено больше на 256 тыс. руб. в 2008 году по сравнению с 2007 годом, что является положительным моментом и свидетельствует об увеличении заработной платы работников.

Чистый денежный поток по текущей деятельности представлен со знаком минус, что говорит о том, что предприятие использовало больше денежных средств, чем их поступило, за счет остатков на начало года. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту задолженности предприятия поставщиками, персоналом по оплате труда и т. п. Таким образом, можно сказать, что на предприятии образуется кредиторская задолженность.

Как положительный момент следует отметить, что на конец каждого периода у предприятия остаются денежные средства. Однако на конец 2008 года их не оказалось, так как поступления денежных средств практически не было, т. е. произошел отток денежных средств в сумме 5148 тыс. руб.

Кроме того, анализируя движение денежных средств по видам деятельности за 2006 — 2008 годы, можно сделать следующие выводы: по текущей деятельности израсходовано денежных средств меньше, чем поступило, а именно на 4187 тыс. руб., что оценивается положительно.

По финансовой деятельности денежных средств не поступало, и не расходовалось, т. е. движение денежных средств отсутствует полностью.

По инвестиционной деятельности денежных средств израсходовано больше, чем поступило, что оценивается отрицательно. Расход денежных средств по инвестиционной деятельности составляет 5019 тыс. руб. Поступления денежных средств по инвестиционной деятельности полностью отсутствуют, однако расход составляет 5019 тыс. руб., что также отрицательно оценивается. Но в связи с тем, что эти денежные средства были израсходованы на приобретение основных средств, то это положительно влияет на хозяйственную деятельность предприятия.

За период с 2006 года по 2008 год полностью отсутствует движение денежных средств по финансовой деятельности, что означает, что предприятие отказалось от кредитов и займов, и это оценивается положительно.

2.2 Анализ движения денежных потоков прямым и коэффициентным методами Отчет о движении денежных потоков формируется прямым методом и включает в себя информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода, а также о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период с выделением наиболее важных и существенных направлений. При этом под денежными средствами понимают непосредственно деньги в наличной и безналичной форме, находящиеся в кассе организации, на ее расчетных, валютных и специальных счетах. Такая оговорка обусловлена тем, что в международной практике в финансовой отчетности раскрывается информация не только о деньгах организации, но и их эквивалентах, под которыми подразумеваются краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления движения денежных средств, а также их выбытия.

Информация о денежных потоках может быть представлена двумя способами: прямым и косвенным.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).

Достоинства прямого метода заключаются в том, что он позволяет:

— показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

— делать оперативные выводы достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

— устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;

— идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

— использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

— контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).

В долгосрочной перспективе прямой метод позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Проанализируем структуру поступления и выбытия денежных средств ОАО «Зинаидинское ХПП» прямым методом на основании таблицы 2.2.

Таблица 2.2.

Анализ поступлений и расходования денежных средств в ОАО «Зинаидинское ХПП» прямым методом.

Как свидетельствуют данные таблицы, наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет выручки от реализации товаров, т. е. за счет средств полученных от покупателей и заказчиков, их удельный вес в составе поступивших денежных средств составил в 2006 году — 84,8%, в 2007 году — 89,8%, а в 2008 году уже — 91,1%. Также не малым источником притока денежных средств были прочие поступления, которые составили 15,2%, 10,2% и 8,9% соответственно по годам. Следует отметить, что в 2006 году часть денежных средств поступила от выручки от продажи объектов основных средств и полученных процентов, что в общей массе составило 0,2%.

По данным таблицы видно, что отток денежных средств в 2006;2008 годах в большей степени обусловлен хозяйственными операциями, связанными с оплатой товаров, работ и услуг, т. е. осуществлением основного вида деятельности предприятия.

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата счетов поставщиков за товары и услуги 29,3%, 48,2% и 36% соответственно по годам; оплата труда работников предприятия и взносы во внебюджетные фонды — 17,1%, 25,8% и 23,8% по годам соответственно; а также расчеты по налогам и сборам — 27,7%, 36,1% и 24,2% соответственно по годам. Однако, на командировочные расходы расходование денежных средств составляет незначительные суммы, а в 2008 году их и вовсе не было. Значительно увеличилось расходование денежных средств на прочие расходы, что говорит о том, что предприятие не стоит на месте, оно работает, производит продукцию, а это требует привлечения дополнительных денежных средств.

Чистое изменение денежных средств (превышение притока над оттоком) составляет — 19,6% в 2006 году; 15,1% в 2007 году и 12,1% в 2008 году. Следовательно, акционерное общество в целом не способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов, т. е. в ОАО «Зинаидинское ХПП» наблюдается дефицит денежных средств (превышение оттока денежных средств над притоком).

После анализа притока и оттока денежных средств, можно сделать вывод, что в 2006 году наблюдается чистое увеличение денежных средств на 5656 тыс. рублей, а в 2007 и 2008 году наблюдается дефицит денежных средств на 4316 тыс. рублей и 4233 тыс. рублей соответственно, т. е. отток денежных средств превысил приток, что оценивается отрицательно.

Главным источником увеличения денежных средств ОАО «Зинаидинское ХПП» за три года является пополнение капитала за счет получения прибыли. В современных условиях руководство предприятия должно уметь корректировать свою финансовую политику с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными средствами (ресурсами).

Далее проводится анализ коэффициентов, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели. Данными коэффициентами являются: коэффициент достаточности чистого потока, коэффициент эффективности денежных потоков и ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент платежеспособности, интервал самофинансирования, рентабельность всего капитала, коэффициент Бивера и ряд других коэффициентов, с помощью которых оценивается состояние денежного потока на предприятии.

Дальнейший анализ направим на расчет коэффициентов на основании денежных потоков, которые покажут, эффективно ли используются денежные средства в ОАО «Зинаидинское ХПП».

Рассчитаем данные показатели для ОАО «Зинаидинское ХПП» и полученные результаты занесем в таблицу 2.3.

Таблица 2.3.

Оценка показателей на базе денежных потоков ОАО «Зинаидинское ХПП».

Значение коэффициента платежеспособности в 2008 году по сравнению с 2006 годом сократилось на 0,1 ед., и по-прежнему остается несколько ниже его нормального ограничения, это говорит о том, что предприятие не сможет за анализируемый период обеспечить выплаты за счет денежных средств, которые являются собственными и находятся на расчетных счетах и иных счетах, а также в кассе предприятия. Коэффициент платежеспособности соответствовал нормативному значению только в 2006 году (1,24), что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Значение коэффициента покрытия обязательств увеличивается с 2006 года до 2008 года на 19,01 ед., и показывает, что на предприятие поступает больше денежных средств, чем возникают краткосрочные обязательства. А значит, оно реализует и продает продукцию и получает выручку, которая превышает долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Интервал самофинансирования, показанный со знаком «+» говорит о том, что предприятие может обеспечить себя и свою деятельность за счет собственных средств, которые у предприятия превышают заемные. Как видно из расчетов, в конце 2008 года произошло увеличение этого показателя на 384,26 ед., что объясняется увеличением денежных средств на предприятии в этот период и увеличением краткосрочной дебиторской задолженности.

Показатель качества выручки в 2008 году вырос на 0,8 ед. по сравнению с 2006 годом. Можно сказать, что в 2008 году по сравнению с 2006 годом предприятие получило больше выручки. При этом на основании ф.№ 4 «Отчет о движении денежных средств» за 2008 год предприятие получило средства от покупателей и заказчиков в сумме 34 951 тыс. руб., что на 10 702 тыс. руб. больше, чем в 2006 году. Следовательно, предприятие увеличило свою прибыль за счет реализации своей продукции.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Как видно из расчетов к 2008 году этот показатель снизился до отрицательного значения, что может говорить о том, что на предприятии используются заемные средства. С таким же отрицательным значением показана рентабельность всего капитала, которая отражает эффективность использования всего имущества предприятия. А снижение этого коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении капитала.

Значение коэффициента Бивера по расчетам входит в нормальное ограничение (0,40−0,45), а следовательно, удельный вес заемного капитала не превышает удельный вес суммы нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений.

Таким образом, расчет коэффициентов и рентабельности капитала свидетельствует об общем снижении рентабельности собственного капитала и не эффективном использовании денежных средств в ОАО «Зинаидинское ХПП» в 2008 году.

Глава 3. Пути и резервы увеличения денежных средств предприятия Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном процессе.

Как показали расчеты, к концу 2008 года на предприятии чистый денежный поток составил -4316 тыс. руб. Это показывает, что на предприятии образовался недостаток или дефицит собственных денежных средств. Дальнейшие расчеты и анализ были направлены на приобретение запасов, которые с 2006 года по 2008 год возросли в 1,6 раза. Это увеличение может негативно сказаться на производственном цикле предприятия, и деньги, которые пошли на их закупку, были потрачены зря. Таким образом, нужно правильно планировать и рассчитывать объемы запасов необходимых для нормальной производственной деятельности предприятия.

Сокращение денежных средств так же было вызвано большим вложением их в основные средства. С 2006 года по 2008 год эта статья увеличилась на 670 тыс. руб.

Таким образом, можно сказать, что предприятие вкладывает денежные средства в активы, чтобы обеспечить свою производственную и финансовую деятельность, не задумывается над тем, что излишние приобретенные запасы лежат на складе мертвым грузом и не приносят прибыль.

Что касается сбалансированности денежного потока за анализируемый период, который является краткосрочным, разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств относят: обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке; сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям; увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет и т. д.

Из расчетов видно, что выручка от продаж с 2006 года по 2008 год возросла на 10 702 тыс. руб. Это может быть обусловлено каким-либо перечисленным выше условием.

К мероприятиям по замедлению выплат денежных средств можно отнести: увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита; реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Но данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Как показал анализ, на предприятии образовался дефицит денежных средств. Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности предприятий, порождая кризис платежей. Основные последствия дефицита денежных средств: задержка в оплате труда персонала; рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства; увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности; снижение ликвидности активов; удлинение длительности производственных циклов из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами.

Причинами дефицита денежных средств являются:

— внутренние: падение объема продукции; потеря одного или более крупных потребителей; недостатки в управлении ассортиментом продукции;

Недостатки в системе управления финансами: слабое финансовое планирование; слабое обеспечение управленческого учета; потеря контроля над затратами; отсутствие оптимальной организационной структуры финансовых служб.

— внешние: кризис платежей; не денежные формы расчетов; давление налогового законодательства; давление инфляции и др.

Такими причинами на ОАО «Зинаидинское ХПП» являются:

— низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

— отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;

— большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

— высокие выплаты налогов и сборов, суммы дивидендов акционерам;

— чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса и связанные с этим высокие выплаты процентов за использование кредитами и займами;

— снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Дефицит денежных средств влечет за собой рост кредиторской задолженности, что и наблюдается в ОАО «Зинаидинское ХПП», и снижение ликвидности активов компании, увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих, и многое другое.

Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидности дефицита бюджета любого предприятия, — это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью включает ускорение оборачиваемости и снижение темпов роста дебиторов за счет: усиления контроля состояния расчетов с покупателями по просроченным или отсроченным платежам; проведение анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков; пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кредитной истории плательщика; осуществление анализ дебиторской задолженности по видам продукции для выявления негодных с точки зрения инкассации денежных средств товаров; понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов; ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей; усиление контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменений; предоставление скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации; рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).