Особенности развития экономики в условиях ее полной долларизации

Усиление процессов глобализации мировой экономики и участившиеся финансово-экономические кризисы требуют поиска новых способов и механизмов достижения макроэкономической стабильности стран. Одним из таких способов является отказ от национальной валюты в пользу иностранной как более устойчивой и распространенной в сфере обслуживания операций на мировых рынках. Именно поэтому в последние годы полная долларизация экономики становится все чаще встречающейся практикой.

Сегодня в мире насчитывается до тридцати стран и территорий, отказавшихся от национальных валют в пользу иностранных. Наиболее крупные в этой группе стран — Эквадор и Панама. Следует отметить, что если раньше полная долларизация экономики проводилась в результате исторически сложившихся обстоятельств, таких как, например, распад колониальной системы и обретение политической независимости бывшими колониями и полуколониями, то сегодня страны все чаще отказываются от национальных валют, скорее, по экономическим соображениям, чем по политическим.

В связи с возможным распространением практики использования иностранной валюты взамен национальной в экономике различных стран мира (последний пример тому — Сальвадор, 2001), большое значение приобретает разработка теории полной долларизации экономики. Необходимо также всестороннее выявление эффектов — преимуществ и недостатков — полной долларизации для национальной экономики, а также особенностей развития последней в условиях отказа от национальной валюты в пользу иностранной.

В силу относительной новизны проблемы полной долларизации в экономической литературе наблюдается определенный дефицит научных исследований по вопросу содержания, форм и стадий, а также воздействия полной долларизации на характер и параметры экономического развития страны. При этом в подавляющем числе работ долларизация рассматривается как неофициальная и неполная, а потому — в контексте развития теневого сектора экономики и его негативного влияния на воспроизводственный процесс в национальной экономике.

Важность и своевременность темы диссертации определяется также востребованностью на практике теоретических положений и выводов в исследуемой области. Это актуально, например, для Абхазии, оставшейся с момента распада Советского Союза в едином с Россией рублевом пространстве. В 1990;ых годах в Латинской Америке в связи с участившимися в странах региона финансовыми кризисами вновь оживились дискуссии по вопросу о возможности отказа от национальных валют в пользу доллара США, а также создания в Западном полушарии единой валютной зоны по примеру западноевропейской валютной интеграции. Наряду с этим в научных и практических кругах все чаще слышатся аргументы в пользу целесообразности полной долларизации в таких крупных странах, как Мексика и Канада, входящих вместе с США в Североамериканскую зону свободной торговли.

Целью данной диссертационной работы является выявление содержания, преимуществ и недостатков полной долларизации экономики и ее влияния на экономическое развитие страны.

В связи с этим были поставлены следующие задачи:

• систематизация подходов отечественных и зарубежных экономистов к понятию долларизация экономики;

• выявление содержания долларизации экономики, ее видов, этапов и степени;

• определение сущности полной долларизации экономики;

• исследование особенностей механизма воспроизводственного процесса в национальной экономике в условиях полной долларизации с помощью построения экономико-математической модели;

• всестороннее изучение положительных и негативных последствий полной долларизации для национальной экономики;

• выявление особенностей экономического развития Абхазии в условиях полной долларизации ее экономики.

Объектом исследования диссертации является полная долларизация экономики. Предметом исследования является механизм процесса воспроизводства национальной экономики в условиях ее полной долларизации.

В основу исследования положены принципы общенаучной методологии, включающие комплексный системный подход, методы сравнительного анализа и синтеза, методы абстрактно-логической оценки. В зависимости от характера решаемых задач использовались также математические и статистические методы анализа экономики.

Теоретические основы исследования опираются на работы, главным образом, зарубежных ученых-экономистов в области международных экономических отношений, макроэкономики и кредитно-денежной политики, в частности, А. Берга, Е. Боренштейна, Э. Леви, П. Кругмана, М. Обстфельда, Ф. Верде, Л. Прайса, Дж. Сакса, П. Самуэльсона, Ф. Хайека, Г. Кальво, М. Вульфа, М. Севастьяно, Дж. Уильямсона, С. Эдвардса, а также российских авторов — Л. Зубченко, 3. Романовой, Л. Красавиной, С. Моисеева.

Информационной базой исследования стали материалы Всемирного Банка, Международного валютного фонда, Национального бюро экономических исследований США, Министерства экономики и внешнеэкономических связей Республики Абхазия, а также информационно-аналитические материалы Кабинета министров Республики Абхазия.

В процессе работы над диссертацией использовались материалы периодических изданий, в том числе газеты «Файненшиал Тайме», журнала «Экономист», а также Интернет-сайтов www.dollarization.org, www.abkhazia.info, www.globalpolicy.org, www.iie.com.

Научная новизна работы представлена следующими положениями и выводами:

• на основе критического анализа имеющихся в отечественной и зарубежной специальной литературе определений долларизации экономики предложена трактовка полной долларизации, под которой понимается отказ от национальной валюты в пользу чаще одной или нескольких иностранных валют. С помощью выделенных критериев проведено разграничение таких понятий, как официальная и неофициальная, полная и неполная долларизация экономики, а также их комбинация. Выявлено принципиальное отличие полной долларизации от других ее видов: в первом случае экономика лишена национального эмиссионного центра, а поступление денег обеспечивается исключительно за счет положительного сальдо платежного баланса. В остальных случаях эмиссионный центр сохраняется на национальном либо на наднациональном уровне;

• выявлено, что долларизация экономики, прежде чем приобрести характер полной, проходит несколько этапов, отличающихся по степени и формам использования иностранной валюты: от снятия ограничений на обмен национальной валюты на иностранную и легализации депозитов в иностранной валюте в национальных и иностранных банках к валютному дуализму как предшествующему этапу полной долларизации.

Установлено, что эволюционность процесса долларизации не исключает неполного или незавершенного цикла ее развития в той или иной стране;

• разработаны статический и динамический варианты модели взаимосвязи темпа роста экономики и сальдо ее платежного баланса. С их помощью доказано, что в долгосрочном периоде для развития внутреннего сектора экономики в условиях ее полной долларизации необходим прирост положительного сальдо платежного баланса, превышающий темп роста цен, либо обращение к иностранным заимствованиям. Доказано, что в долгосрочной перспективе темп роста полностью долларизированной экономики стремится к темпам роста операций экспортного типа;

• содержательно раскрыты позитивные и негативные стороны полной долларизации экономики. Аргументы «за» ее проведение включают обуздание инфляции, снижение процентных ставок, усиление интеграционных связей со страной, чья валюта используется в качестве официальной, укрепление бюджетной дисциплины, облегчение доступа страны к мировым финансовым рынкам. К аргументам «против» можно отнести, в первую очередь, потерю страной возможности воздействовать на предложение денег в национальной экономике методами кредитно-денежной политики, усиление внешнеэкономической и финансовой зависимости, потерю доходов от сеньоража и др.;

• анализ результатов полной официальной долларизации в Абхазии приводит к выводу о том, что развитие экономики республики подчинено действию основных закономерностей, свойственных полностью долларизированным экономикам. Особенности же экономического развития Абхазии в этом плане определяются в первую очередь неразвитостью рыночных отношений, а также политическим факторами, проявляющимися, в частности, в блокировании доступа к мировым финансовым рынкам в целях регулирования платежного баланса и обеспечения бездефицитности государственного бюджета.

Основные выводы работы могут быть использованы при дальнейшем изучении влияния полной долларизации экономики на воспроизводственный процесс в экономике.

Диссертация может представлять интерес для следующих групп пользователей:

— для органов государственной власти Абхазии, проводящих политику экономического развития в условиях использования российского рубля в качестве официального платежного средствадля научно-исследовательских институтов и центров экономического профиля;

— для ВУЗов, проводящих подготовку и переподготовку кадров по специальностям «Международные экономические отношения», «Международные финансовые отношения», в частности, при чтении курсов «Международная экономика» и «Теория экономического развития».

Работа прошла апробацию на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова. Теоретический и практический материал использовался автором при чтении лекций и проведении семинарских занятий по следующим курсам: «Экономика зарубежных стран», «Международная экономика», «Теория экономического развития» в Школе бакалавров экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова.

Положения диссертационного исследования были также апробированы автором в Абхазском государственном университете им. М. Горького, Российском государственном университете нефти и газа им. И. Губкина и Московском государственном университете коммерции.

Некоторые положения данной работы были представлены на конференции «Абхазия и вызовы современной эпохи» (Москва, декабрь 2002г).

Заключение

.

В последние годы политика полной долларизации экономики перешла из разряда одной из теории определения оптимального валютного курса в число все чаще встречающейся практики в мировой экономике. Связано это с наличием значительных преимуществ для некоторых национальных экономик от ее проведения. Практика показывает, что страны с долларизированной экономикой демонстрируют большую устойчивость национальной экономики и финансовой системы, нежели многие развивающиеся страны с национальным эмиссионным центром.

В большинстве случаев одной из важнейших причин отказа от национальной валюты в пользу иностранной является неспособность государства создать благоприятный экономический климат в стране и достичь финансовой стабильности, в результате чего экономика в течение продолжительного периода демонстрирует высокие показатели инфляции, испытывает на себе последствия внутренних и внешних шоков. В таких условиях экономические агенты связывают надежды на стабилизацию цен, укрепление финансовой системы, снижение безработицы и активизацию экономического роста, в первую очередь, с принятием иностранной валюты в качестве универсального официального платежного средства.

Вместе с тем политика полной долларизации экономики не лишена и недостатков, среди которых наиболее значимыми являются потеря монетарного инструментария и функции кредитора последней инстанции, отсутствие доходов от сеньоража и инфляционного налога, усиление зависимости от страны, чья валюта находится в обращении, а также необходимость оплаты единовременных издержек, связанных с переходом на иностранную валюту. Полная долларизация экономики приводит к существенному ограничению функций национального правительства в регулировании экономики. В новых условиях государственные органы практически лишены возможности регулирования валютного курса, процентной ставки, инфляции.

Соотношение выгод и потерь от полной долларизации экономики разнится от страны к стране в силу ряда условий, влияющих на данный процесс, таких как уровень экономического развития страны, емкость национального рынка, достаточность или недостаточность резервов иностранной валюты, существующих к моменту начала полной долларизации, размеры теневого сектора экономики, позиции в нем иностранной валюты, степени развитости бюджетно-налоговой политики, финансовых рынков и банковской системы.

К вышеприведенным факторам, влияющим на результаты проведения политики полной долларизации экономики, было бы верно добавить такие аспекты, как длительность истории финансовой нестабильности и гиперинфляции, интенсивность спекулятивных атак на национальную валюту, политическая нестабильность внутри страны и непредсказуемость монетарной политики, корреляция экономических циклов со страной, чья валюта используется, мобильность рабочей силы, а также политическая воля и желание интегрироваться со страной, эмитирующей валюту.

Полная долларизация экономики способна привести к положительным результатам, в первую очередь, в малых странах с ярко выраженной открытой экономикой, не только с точки зрения экспортно-импортных операций, но и с позиции обеспечения внешней мобильности факторов производства, в частности, труда. В странах с относительно емким внутренним рынком, а потому и меньшей интегрированностью в мировую экономику выгоды от полной долларизации, во всяком случае, в краткосрочном периоде, не столь очевидны. Если такие страны к тому же не обладают перспективным экспортным потенциалом, полная долларизация экономики может принести к серьезным проблемам в экономическом развитии.

Было бы ошибочным полагать, что с отказом от национальной валюты и потерей важнейшего инструмента макроэкономической политики — монетарного инструмента, роль государства умаляется. Наоборот, потеря кредитно-денежной политики должна быть компенсирована другими инструментами, остающимися в руках у государствафискальной и внешнеэкономической политикой, которые должны быть направлены на создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала и наращивания экспортоподобных операций. Для того чтобы в полной мере использовать все преимущества политики полной долларизации, необходимо проведение структурной трансформации национальной экономики, направленной на повышение конкурентоспособности страны.

Сам по себе факт отказа от национальной валюты в пользу иностранной не способен решить комплекс противоречий, с которым приходится сталкиваться национальной экономике. Долларизация сама по себе вряд ли способна привести к структурной перестройке экономики, ужесточению фискальной дисциплины, оздоровлению финансового сектора и активизации экономического роста.

Поскольку позитивные и негативные результаты влияния политики полной долларизации на экономику страны проявляются на различных временных интервалах, а имеющийся сегодня опыт проведения данной политики небольшой, в данной работе была поставлена задача выявления механизма экономического развития страны, проводящей политику полной долларизации экономики. Было показано, что темпы роста экономики, в которой отсутствует национальный эмиссионный центр, стремятся к среднеарифметическому темпу роста между ростом положительного сальдо внешнеэкономической деятельности страны, скорректированному на уровень цен, и темпом роста экспортоподобных операций. При этом в краткосрочном периоде на темпы роста экономики в большей степени влияет состояние платежного баланса, а точнее, его сальдо, в то время как в долгосрочном периоде темп роста экономики определяется исключительно темпом роста экспортоподобных операций, в основе которой лежит экспортный потенциал страны.

Полученные результаты воздействия политики полной долларизации экономики позволяют выявить оптимальные направления экономических преобразований и контуры социально-экономической системы Абхазии, которая с момента распада социалистической системы проводит политику полной долларизации экономики, так как все это время находится в едином с Россией рублевом пространстве.

Использование российского рубля в качестве официального платежного средства на фоне отсутствия национального эмиссионного центра приводит к полной зависимости абхазской экономики от ее внешнеэкономической деятельности. Экспортоподобные операции республики становятся едва ли не единственным значимым фактором экономического развития Абхазии и выступают своего рода эмиссионным центром для национальной экономики, стимулируя развитие внутренних отраслей экономики. Теоретически, альтернативой российскому рублю могла бы выступить национальная валюта, однако, в силу явных высоких трансакционных издержек по ее обслуживанию и, особенно, контролю, переход к ней вряд ли целесообразен.

В этой связи экономическое развитие Абхазии становится в высокой степени зависимой от темпов роста экспорта и трансфертов из-за рубежа. При этом оставшиеся эффективными в руках государства инструменты регулирования экономики, как, например, фискальная политика, могут быть использованы, главным образом, для достижения долгосрочных целей.

Небольшая численность лиц в трудоспособном возрасте, около 100 тыс. человек, половина из которой проживает в сельской местности, не оставляет Абхазии большого выбора в направлении вектора социально-экономического развития страны. Узость национального рынка ограничивает расширение внутреннего производства, следствием чего является ориентация на внешние рынки как важного направления развития. Лишь внешняя экспансия позволяет обеспечить наращивание объемов валового внутреннего продукта, что корреспондируется с политикой полной долларизации экономики.

На современном этапе развития абхазская экономика обладает сравнительными преимуществами в области субтропического сельского хозяйства и рекреационных услуг. Однако учитывая геополитические условия, в которых приходится развиваться современной экономике Абхазии, в первую очередь, незавершенность политического переговорного процесса с Грузией, в краткосрочном периоде основой развития страны должно стать экспортоориентированное сельское хозяйство. Туризм и развитие рекреационный услуг, хотя и отличаются высокой динамикой развития и сопровождаются большим мультипликационным эффектом, зависят от политической конъюнктуры, которая по известным обстоятельствам может быть не всегда в пользу Абхазии.

Таким образом, вектор и характер трансформационного процесса в Абхазии, направлен на поэтапное становление экспортоориентированной, аграрно-рекреационной модели экономического развития Абхазии, проводящей политику полной долларизации национальной экономики.