Моделирование и оптимизация стратегий портфельного инвестирования
Диссертация
Найдено оптимальное размещение капитала в позиции по облигации, акциям и банковскому счетуопределена оптимальная стратегия потребления. Проведен анализ причин, по которым относительное размещение капитала в облигации и акции может испытывать существенное влияние дохода вне финансового рынка. Анализ показывает, что относительное размещение капитала в облигации и акции может испытывать существенное… Читать ещё >
Список литературы
- Абросимова И. Ярославская область. Инвестиционная стратегия региона //Рынок ценных бумаг. — 1999. — № 14.
- Агеева С, Фролов Д. Фондовый рынок Сибири //Рынок ценных бумаг. М., 1995, — № 19. — С. 30 — 33.
- Азаренок А. Торговая тройка //Коммерсантъ. М., 21 марта 2000.-№ 47. — С. 7.
- Астахов A.C. О преодолении разрыва между теорией и практикой моделирования инвестиционных решений // Экономика и математические методы. 2005, вып. 3.
- Ахтямов Р. Концептуальные подходы к развитию рынка ценных бумаг Республики Башкортостан //Рынок ценных бумаг. 1998. — № 3.
- Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента М.: «Финансы и статистика», 2007.
- Банин С. Регулирование рынка ценных бумаг Кировской области //Рынок ценных бумаг. 1997. — № 17. — С. 54−57.
- Баринов В. Особенности рынка региональных займов //Рынок ценных бумаг. -М, 1998, — № 10. С. 11 — 13.
- Башарин Г. П. Начала финансовой математики. М.: «ИНФА-М», 2008.
- Беренс В., Хавнек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФА-М», 1995.
- И.Каранашев А. Х. Оптимизация стратегий, хеджирующих процентный риск, с использованием облигаций // Сборник научных трудов VII Международного симпозиума «Математическое моделирование и компьютерные технологии». Кисловодск, 2005.
- Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. -Киев: Ника-Центр, 2008.
- Бобров Д. Еврооблигации как это сделано на РТС // Рынок ценных бумаг, № 16 (223), 2002 г., стр. 44−46.
- Брейли Р., Май ере С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
- Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. Пер. с англ. -М.: РАГС, 1998.
- Бронштейн Е.М., Биглова А. Ф. Проверка гипотез о нормальности устойчивости распределений доходностей финансовых активов // Обозрение прикладной и промышленной математики. 2005. — Т. 12, выпуск 2. — С. 311-'312.
- Бруссер П. Почему инвесторы боятся волатильности. Риск-менеджмент в условиях неэффективного рынка // Рынок ценных бумаг, № 1−2 (256−257), 2004 г., стр.87−89.
- Буклемишев О.В., Малютина М. С. Анализ информационной эффективности российского фондового рынка // Экономика и математические методы. 1998, вып. 3.
- Вавулин Д.А. О необходимости раскрытия информации на фондовом рынке открытыми акционерными обществами // Финансы и кредит. 2005. — № 30(198). — С. 33−37.
- Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М.: «Финансы и статистика», 1996.
- Гариков Д. Биржевой рынок еврооблигаций на ММВБ // Рынок ценных бумаг, № 16 (223), 2002 г., стр. 34−39.
- Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: «Дело», 1997.
- Горшков Е.В., Зингер И. М. Оптимизация инвестиционного портфеля частного инвестора // Обозрение прикладной и промышленной математики. 2005. — Т. 12, выпуск 2. — С. 340−343.
- Данилов Ю. Новая роль фондового рынка в России // Вопросы экономики. 2003, № 7. С. 44−56.
- Данилова Т.Н. Методы и модели разработки, реализации и анализа стратегии инвестирования // Финансы и кредит. 2005. — № 30(198). — С. 2−10.
- Ефимов М. Практика государственного стимулирования фондового рынка //Рынок ценных бумаг. М., 2000.- № 6. — С. 52 — 55.
- Ефимова С.Б. Деятельность инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг в России: Автореф. дис.канд. экон. наук. Саратов: СГЭА, 1997.-19 с.
- Завельский М.Г., Пекарский A.B. Методы повышения эффективности инвестиционных решений на фондовом рынке // Экономика и математические методы. 2008, вып. 2.
- Захаров А. В. Станет ли фондовый рынок источником инвестиций //Рынок ценных бумаг. М., 2000.- № 6.
- Зыкина A.B., Канева О. Н., Огородников С. Б. Двухэтапная задача стохастического программирования для формирования портфеля ценных бумаг // Экономика и математические методы. 2008, вып. 3.
- Иванов А., Саркисян А. Риск и доходность инвестиционного портфеля // Рынок ценных бумаг, № 4 (259), 2004., стр. 85−87.
- Интернет-торговля акциями: на подступах к России //Рынок ценных бумаг. М., 2000.- № 6.
- Ясин Е., Астапович А., Данилов Ю., Косыгина А. Как улучшить инвестиционный климат в России? ///Рынок ценных бумаг. М., 1999.-№ 22.
- Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. М.: «Дело», 2009.
- Карлин Т., Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе в, А АР). Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.
- Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.
- Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2009.
- Ковалев В.В., Уланов В. А. Курс финансовых вычислений. М.: «Финансы и статистика», 2008.
- Колб Р. Финансовые деривативы. Пер. с англ. М.: «Филинъ», 1997.
- Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. СПб: «ПИТЕР», 2000.
- Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики. М.: «Дело», 1998.
- Липцер Р.Ш., Ширяев А. И. Статистика случайных процессов. М.: Наука, 1974.
- Маршалл Д., Бансал В. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. М.: «ИНФРА-М», 1998.
- Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.
- Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002.
- Каранашев А.Х. Моделирование оптимальных инвестиций в рискованные активы // Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Механизмы эффективного управления в рыночной экономике». Кисловодск, 2004.
- Каранашев А.Х. Оптимизация инвестиционных решений на рынке ценных бумаг // Южный Федеральный Университет «TERRA ECONOMICUS», 2011.- № 3.
- Каранашев А.Х. Моделирование портфельного и потребительского выбора инвестора, характеризующегося постоянной относительной терпимостью к риску // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 10 (31).
- Каранашев А.Х. Моделирование портфельного и потребительского выбора инвестора, характеризующегося постоянной относительной терпимостью к риску // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 10 (31).
- Каранашев А.Х. Мартингальное решение задачи стохастического управления инвестированием и потреблением // Вестник Адыгейского государственного университета, серия «Экономика», 2011. Вып. 4(87).
- Каранашев А.Х. Математическое моделирование и оптимизация портфельного инвестирования // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 11 (32).
- Каранашев А.Х. Прогнозирование спроса на рисковые активы фондового рынка при наличии у инвестора неликвидного актива // Южный Федеральный Университет «TERRA ECONOMICUS», 2011. № 4.
- Каранашев А.Х. Моделирование и оптимизация хеджирования инвестиционных рисков // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 11 (32).
- Каранашев А.Х. Оптимальная динамика фондовых инвестиций при полезности инвестора с памятью // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 12 (33).
- Каранашев А.Х. Оптимизация инвестиционных стратегий на турбулентных фондовых рынках // Известия Кабардино-Балкарского государственного университета, 2011. Т. 1, № 4.
- Каранашев А.Х. Моделирование оптимальных стратегий инвестирование-потребление при немарковской динамике процентных ставок // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. № 12(33).
- Каранашев А.Х. Хеджирование долгосрочных финансовых инвестиций // Риск, 2011. № 4. — 0,5 п.л.
- Каранашев А.Х. Оптимальные портфельные решения, учитывающие скачкообразные изменения цены фондовых активов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2012. -№ 1 (34).
- Каранашев А.Х. Облигации как инструмент хеджирования случайных колебаний процентных ставок // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2012. № 1 (34).
- Каранашев А.Х. Мартингальный метод решения задач определения оптимальной стратегии инвестирование-потребление // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2005, № 2.
- Каранашев А.Х. Влияние характерного для инвестора потребления на портфельный и потребительский выбор инвестора // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2005, № 4.
- Каранашев А.Х. Динамическое хеджирование ставок процента, определяемых немарковскими случайными процессами // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2006, № 2.
- Каранашев А.Х. Оптимизация инвестирования и потребления в стохастических условиях при реологической полезности трейдера // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2007, № 1.
- Каранашев А.Х. Оптимальные хедж-стратегии инфляционного риска в стохастических условиях // Сборник научных трудов Всероссийского симпозиума «Математические модели и информационные технологии в экономике». Кисловодск, 2007. — Т. 2.
- Каранашев А.Х. Моделирование и оптимизация портфельных решений с учетом отклонения распределений доходности рискованных активов от нормального распределения // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2007, № 2.
- Каранашев А.Х. Оптимальное инвестирование в акцию и опцион на акцию с учетом волатильности их цен // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2008, № 1.
- Каранашев А.Х. Какие риски следует хеджировать на полном финансовом рынке? // Современные научные исследования. Кисловодск: КИЭП, 2009, № 4.
- Максимов В.А., Некрасова И. В. Прогнозирование доходности инвестиций на фондовом рынке // Экономика и математические методы. -2001, вып. 1.
- Мицель A.A., Каштанова О. В. Об одном алгоритме формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов // Экономика и математические методы. 2001, вып. 4.
- Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. М.: «Наука», 1970.
- Первозванский A.A., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 2004.
- Первозванский A.A. Оптимальный портфель ценных бумаг на нестационарном неравновесном рынке // Экономика и математические методы. 1999, вып. 3.
- Пиндайк P.C., Рабинфельд Д. Л. Микроэкономика. СПб: «ПИТЕР», 2002.
- Сизов Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка // Вопросы экономики. 2003, № 7. — с. 26−43.
- Симановский А.Ю. Резервы на возможные потери по ссудам: международный опыт и некоторые вопросы методологии // Деньги и кредит, № 11,2003 г., стр. 16−25.
- Смирнов С., Скворцов А., Дзигоева Е. Достаточность банковского капитала в отношении рыночных рисков: как улучшить регулирование в России // Аналитический банковский журнал, № 7 (98), 2003 г., стр.33−41.
- Спивак С.И., Саяпова Е. В. Математическая модель задачи оптимизации инвестиционного портфеля // Обозрение прикладной и промышленной математики. -2005. Т. 12, выпуск 2. — С. 514−515.
- Суворов A.B. Определение надежности банка в соответствии с требованиями МСФО. Финансы и кредит, № 20 (134), 2003 г., стр. 46−51.
- Терентьев Д.В. Прогнозирование цены активов российского фондового рынка с помощью графического анализа линий тренда // Финансы и кредит. 2006. — № 4. — С. 25−34.
- Тихомиров В., Логовинский Е. Как управлять рыночными рисками российскому банку // Аналитический банковский журнал, № 2(105), 2004 г., стр. 63−66.
- Тренев H.H. Управление финансами. М.: «Финансы и статистика», 1999.
- Уотшем Т., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Пер. с англ. М.: «Финансы», «ЮНИТИ», 2003.
- Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг»: Принят Государственной Думой 20.03.96 г.- Утвержден Указом Президента Российской Федерации от 22.04.96 г. № 39-Ф3 // Правовая база «Консультант+».
- Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г. Б. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
- Фишберн П.К. Теория полезности для принятия решения. М.: Наука, 1978.
- Хубаев Г. Н. Адаптивная марковская модель для прогнозирования динамики фондовых активов // Труды Международной научно-практической конференции «Системный анализ в проектировании и управлении». СПб, 2000.-С. 189−191.
- Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: «Дело», 1995.
- Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: «Дело», 2002.
- Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2003.
- Шим Д., Сигел Д. Основы коммерческого бюджетирования. Пер. с англ. СПб: Пергамент, 1998.
- Шим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. М.: «Филинъ», 1996.
- Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики, т.1−2.-М., 1998.
- Щукина Л.Б. Развитие рынка ценных бумаг и активизация инвестиционных процессов // Экономика и математические методы. 1999, вып. 4.
- Яшин С.Н., Корнилов Д. А. Некоторые аспекты методологии портфельного анализа // Финансы и кредит. 2005. — № 30 (198). — С. 64−72.
- Arrow K.J. The theory of risk aversion // Essays in the Theory of Risk Bearing / Ed. by K.J. Arrow, Amsterdam: North-Holland, 1971.
- Balduzzi P., Lynch A.W. Transaction costs and predictability: some utility cost calculations // Journal of Financial Economics. 1999. — V. 52, № 1. — P. 47−78.
- Barber B.M., Odean T. The Internet and the investor // Journal Economic Perspectives. 200l.-V. 15.-P. 41 -54.
- Barberis N. Investing for the long run when returns are predictable // Journal of Finance. 2000. — V. 55, № 1. — P. 225−264.
- Barberis N., Shleifer A., Vishny R. A model of investor sentiment // Journal of Financial Economics, 1998. V. 49, N 3. P. 307−343.
- Bardhan, I. (1994). Consumption and Investment under Constraints. Journal of Economic Dynamics and Control 18, 909−929.
- Bardhan, I. and X. Chao (1995). Martingale Analysis for Assets with Discontinuous Returns. Mathematics of Operations Research 20 (1), 243−256.
- Bekaert G., Erb C.B., Harvey C.R., Viskanta Т.Е. Distributional characteristics of emerging market returns and asset allocation // Journal of Portfolio Management. 1998. — V. 24(2), 102−106.
- Bekaert G., Urias M. Diversification, integration, and emerging market closed-end funds // Journal of Finance. -1996.- V. 51, N 4. P.835−869.
- Benth F.E., Karlsen K.H., Reikvam K. Optimal portfolio management rules in a non-Gaussian market with durability and intertemporal substitution // Finance and Stochastics. 2001. V. 5, N 4. — P. 447−467.
- Berger P.G., Ofek E. Diversification’s effect on firm value // Financial Economics, 1995. V. 37, N 1. P. 39−65.
- Bernardo A.E., Welch I. On the evolution of overconfidence and entrepreneurs // Econ. and Management Strategy, 2001. V. 10, N2. P.301−330.
- Blanchard O.J., Watson M.W. Bubbles, rational expectations, and financial markets / In Crises in the Economic and Financial. Structure, edited by P. Wachtel. Lexington, Mass.: Lexington Press, 1982.
- Blume L. Easley D. If You’re So Smart, Why aren’t you rich? Belief selection in complete and incomplete markets, Cowles Foundation Discussion Papers, 2001, N 1319.
- Brandt M.W. Estimating portfolio and consumption choice: a conditional Euler equations approach // Journal of Finance. 1999. — V. 54, № 6. -P. 1609−1645.
- Brennan M.J., Schwartz E.S., Lagnado R. Strategic asset allocation // Journal of Economic Dynamics and Control. 1997. — V. 21, № 7. — P. 1377−1403.
- Browning M. A simple nonadditive preference structure for models of household behavior over time // Journal of Political Economy. 1991. — V. 99, N 3.-P. 607−637.
- Brueckner J.K. Consumption and investment motives and the portfolio choices of homeowners // Journal of Real Estate Finance and Economics.- 1997. -V. 15, N2. P. 159−180.
- Campbell J. Y. Asset pricing at the millenium // Journal of Finance. -2000. -V. 55, N 7. P. 1515−1567.
- Campbell J.Y., Cochrane J.H. By force of habit: a consumption-based explanation of aggregate stock market behaviour // Journal of Political Economy. -1999.-V. 107, N2.-P. 205−251.
- Campbell J.Y., Viceira L.M. Consumption and portfolio decisions when expected returns are time varying // Quarterly Journal of Economics. -1999.-V. 114, N2.-P. 433−495.
- Campbell J.Y., Viceira L.M. Who should buy long term bonds? // American Economic Review. — 2001. — V. 91, N 1. — P. 99 — 127.
- Canner N., Mankiw N.G., Weil D.N. An asset allocation puzzle // American Economic Review. 1997. — V. 87. — p. 181−191.
- Chan K.C., Karolyi G.A., Longstaff F.A., Sanders A. An empirical comparison of alternative models of the short-term interest rate // Journal of Finance. -1992. V. 47, N 6. P. 1209−1227.
- Chopra V.K., Ziemba W. T. The effects of errors in means, variances and covariances on optimal portfolio choice // Journal of Portfolio Management. -1993. V. 19(2). — P. 6−11.
- Chunhachinda P., Dandapani K., Hamid S., Prakash A.J. Portfolio selection and skewness: evidence from international stock markets // Journal of Banking and Finance. 1997. — V. 21(2). — P. 143−167.
- Cochrane J.H. Asset pricing. Princeton: Princeton University Press, 2001.
- Cochrane J.H. Stocks as money: convenience meld and the tech-stock bubble. Working Paper no. 8987. Cambridge, Mass.: NBER, 2002.
- Constantinides G.M. Habit formation: a resolution of the equity premium puzzle // Journal of Political Economy. 1990. — V. 98, N 3. — P. 519 543.
- Cox J.C., Huang C.-f. A variational problem arising in financial economics // Journal of Mathematical Economics. 1991. V. 29. № 3. P. 465−487.
- Cox J.C., Huang C.F. Optimal consumption and portfolio policies when asset prices follow a diffusion process // Journal of Economic Theory. -1989,-V. 49.-p. 33−83.
- Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A. A theory of the term structure of interest rates // Econometrica. 1985.- V. 53, N 2. — P.385−407.
- Cox, J. C. and C.-f. Huang (1989). Optimal Consumption and Portfolio Policies when Asset Prices Follow a Diffusion Process. Journal of Economic Theory 49, 33−83.
- Cox, J. C., J. E. Ingersoll, Jr., and S. A. Ross (1985). A Theory of the Term Structure of Interest Rates. Econometrica 53 (2), 385107.
- Daniel K., Hirshleifer D., Subrahmanyam A. Investor psychology and security market under- and overreactions // J. Finance, 1998. V. 53, N 12. P. 18 391 885.
- De Long J.B., Shleifer A., Summers L., Waldman R.J., Noise trader risk in financial markets // The Journal of Political Economy, 1990. V. 98, N 4. P. 703−738.
- Detemple J., Karatzas I. Non-addictive habits: optimal consumption-portfolio policies // Journal of Economic Theory. 2003. — V. 113, N 2. — P. 265 285.
- Detemple J.B., Zapatero F. Asset prices in an exchange economy with habit formation // Econometrica. 1991. — V. 59, N 8. — P. 1633−1658.
- Detemple J.B., Zapatero F. Optimal consumption-portfolio policies with habit formation // Mathematical Finance. -1992. V. 2 (4). — P. 251−274.
- Duffie J.D. Dynamic asset pricing theory. Princeton: Princeton University Press, 1996.
- Duffie J.D., Huang C.F. Implementing Arrow Debreu equilibria by continuous trading of few long-lived securities // Econometrica. — 1985. — V. 53. -p. 1337−1356.
- Duffie, D. and R. Kan (1996). A Yield-Factor Model of Interest Rates. Mathematical Finance 6 (4), 379−406.
- Duffie, D., J. Pan, and K. Singleton (2000). Transform Analysis and Asset Pricing for Affme Jump-Diffusions. Econometrica 68 (6), 1343−1376.
- Eichengreen B. Financial crises and what to do about them. Oxford: Oxford University Press. 2002.
- Fama E.F. The behavior of stock market prices // Journal of Business. 1965.-V. 38, N l.P. 34−105.
- Fama E.F., French K.R. Dividend yields and expected stock returns // Journal of Financial Economics. 1988. -V. 22, N 1. — P.3−26.
- Figlewski S. Market «efficiency» in a market with heterogeneous information // Journal of Political Economy, 1978. V. 86, N 4. P. 581−597.
- Geczy C.C., Musto D.K., Reed A.V. Stocks are special too: an analysis of the equity lending market // J. Financial Econ., 2002. V. 66, N 6. P. 241−269.
- Handbook of heavy tailed distributions in finance / Ed. S.T.Rachev. -Elsevier/North Holland, 2003.
- Harris M., Raviv A. Differences of opinion make a horse race // Rev. Financial Studies, 1993. V. 6, N 3. P. 473−506.
- Harrison J.M., Kreps D.M. Speculative investor behavior in a stock market with heterogeneous expectations // Q.J.E., 1978. V. 92, N 2. P. 323−336.
- Harvey C.R. Predicable risk and returns in the emerging markets // Review of Financial Studies. 1995. -V. 8(3). -P. 773−816.
- He, H. and N. D. Pearson (1991). Consumption and Portfolio Policies with Incomplete Markets and Short-Sale Constraints: The Infinite Dimensional Case. Journal of Economic Theory 54, 259−304.
- Heath D., Jarrow R., Morton A. Bond pricing and the term structure of interest rates: a new methodology for contingent claims valuation // Econometrica. -1992.-V, 60, N 1. P. 77−105.
- Hirshleifer D. Investor psychology and asset pricing // J. Finance, 2001. V. 56, N6. P. 1533−1597.
- Honore, P., «Pitfalls in Estimating Jump-Diffusion Models.» Manuscript, The Aarhus School of Business, Denmark, 1998.
- Ingersoll J.E. Optimal consumption and portfolio rules with intertemporally dependent utility of consumption // Journal of Economic Dynamics and Control. 1992. — V. 16, N 4. -P. 681−712.
- Jamshidian F. An exact bond option formula // Journal of F Finance. -1989. V. 44, N 1. — P. 205−209.
- Jones C.M., Laniont O.A. Short-sale constraints and stock returns // Financial Economics, 2002. V. 66, N 6. P. 207−239.
- Judgment under uncertainty: heuristics and biases, edited by D. Kahneman. Cambridge: Cambridge University Press, 1982.
- Kahneman D., Tversky A. Prospect theory: an analysis of decision under risk // Econometrica, 1979. V. 47, N 2. P. 263−291.
- Kandel E., Pearson N.D. Differential interpretation of public signals and trade in speculative markets // Journal of Political Economy, 1995. V. 103, N 8. P. 831−872.
- Kim T.S., Omberg E. Dynamic nonmyopic portfolio behaviour // Review of Financial Studies. 1996. — V.9, № 1. — P. 141−161.
- Kyle A.S., Lin T. Continuous speculation with overconfident competitors. Working paper. Durham, N.C.: Duke Univ., 2002.
- Kyle A.S., Wang F.A. Speculation duopoly with agreement to disagree: can overconfidence survive the market test? // J. Finance, 1997. V. 52, N 8. P. 2073−2090.
- Kyle A.S., Xiong W. Contagion as a wealth effect // J. Finance, 2001. V. 56, N8. P. 1401−1440.
- Lamont O.A., Thaler R.H. Can the market add and subtract? Mispricing in tech stock carve-outs // Journal of Political Economy. 2003. V. 111.-P. 227−268.
- Lang L.H.P., Stulz R.M. Tobin’s q, corporate diversification, and firm performance // Journal of Political Economy, 1994. V. 102, N 12. P. 1248−1280.
- Liptser R.S., Shiryaev A.N. Statistics of Random Processes. 2 vols. New York: Springer-Verlag, 1977.
- Lord C.G., Ross L., Lepper M.R. Biased assimilation and attitude polarization: the effects of prior theories on subsequently considered evidence // Personality and Soc. Psychology, 1979. V. 37, N 11. P. 2098−2109.
- Mandelbrot B.B. Fractals and scaling in finance: discontinuity, concentration, risk. New York: Springer, 1997.
- Mandelbrot B.B. Scaling in financial prices. I. Tails and dependence // Quant. Finance. -2001,-V. 1, N l.-P. 113−123.
- Mandelbrot B.B. Scaling in financial prices. II. Multifractals and the star equation // Quant. Finance. 2001. — V. 1, N 1. — P. 124−130.
- Mandelbrot B.B. Scaling in financial prices. III. Cartoon Brownian motions in multifractal time // Quant. Finance. 2001. — V. 1, N 2. — P. 427−440.
- Mandelbrot B.B. Scaling in financial prices. IV. Multifractal concentration // Quant. Finance. 2001. — V. 1, N 3. — P. 641−649.
- Mandelbrot B.B. The variation of certain speculative prices // J. Business. -1963. V. 36, N 3. — P. 394−419.
- Markowitz H. M. Portfolio selection: efficient diversification of investments. New York: John Wiley & Sons, 1959.
- Markowitz H. Portfolio Selection // The Journal of Finance.- 1952. -V. 7,77−91.
- Merton R.C. Lifetime portfolio selection under uncertainty: the continuous time case // Review of Economics and Statistics. — 1969. — V. 51, N 2. — P. 247−257.
- Merton R.C. Optimum consumption and portfolio rules in a continuous time model // Journal of Economic Theory. — 1971. — V.3, № 2. — P. 373−413.
- Merton R. C. Continuous-Time Finance. Padstow, UK: Basil Blackwell Inc., 1992.
- Merton R. C. Thoughts on the Future: Theory and Practice in Investment Management // Financial Analysts Journal. 2003. — V. 59 (1), 17−23.
- Mitchell M., Pulvino Т., Stafford E. Limited arbitrage in equity markets // Journal of Finance. 2002. — V. 57. — P. 551−584.
- Morris S. Speculative investor behavior and learning // Q.J.E., 1996. V. 111, N 11. P. 1111−1133.
- Munk, C. Numerical Methods for Continuous-Time, Continuous-State Stochastic Control Problems: Experiences from Merton’s Problem // Applied Mathematics and Computation. 2003. — V. 136 (1), 47−77.
- Nataloukha I.A. Heterogeneous beliefs, speculation and trading in financial markets // Сборник трудов XV Международной научной конференции «Математические методы в технике и технологиях». Тамбов, 2002. — Т. 1. — С. 46−50.
- Nataloukha I.A. Insider selling, asset float and speculative bubbles // Proceedings of the International Symposium «Mathematical Modeling & Computer Technologies». -Kislovodsk, 2005. P. 34−38.
- Nataloukha I.A. Survival of irrational traders and the price impact // Материалы IV Международного конгресса «Мир на Северном Кавказе через языки, образование, культуру». ПГЛУ. — 2004. — С. 105−106.
- Odean Т. Volume, volatility, price, and profit when all traders are above average // J/ Finance, 1998. V. 53, N 12. P. 1887−1934.
- Ofek E., Richardson M. DotCom mania: the rise and fall of Internet stock prices // Journal of Finance. 2003. — V. 58. — P. 1113−1137.
- Peiro A. Skewness in individual stocks at different investment horizons // Quant. Finance. 2002. — V. 2, N 2. — P. 139−146.
- Pliska S.R. A stochastic calculus model of continuous theory: optimal portfolios // Mathematics of Operations Research. 1986. — V. 11, № 2. — P. 371 382.
- Poterba J.M., Summers L.H. Mean reversion in stock prices: evidence and implications // Journal of Financial Economics. 1988. — V. 22, N 1. — P. 2759.
- Rajan R., Servaes H. Analyst following of initial public offerings //J. Finance, 1997. V. 52, N 3. P. 507−529.
- Reese W. IPO underpricing, trading volume, and investor interest. Working paper. New Orleans: Tulane Univ., 2000.
- Revuz D., Yor M. Continuous Martingales and Brownian Motion. 3d ed. New York: Springer, 1999.
- Rogers L. C. G., Williams D. Diffusions, Markov Processes, and Martingales. Vol. 2. Ito Calculus. New York: Wiley, 1987.
- Samuelson P.A. The long-term case for equities and how it can be oversold // Journal of Portfolio Management. 1994. — V. 21. — P. 15−24.
- Sandroni A. Do markets favor agents able to make accurate predictions? // Econometrica. 2000. V. 68, N 6. P. 1303−1341.
- Santos M.S., Woodford M. Rational asset pricing bubbles // Econometrica, 1997. V. 65, N 1. P. 19−57.
- Schill M.J., Zhou C. Pricing an emerging industry: evidence from Internet subsidiary carve-outs // Financial Management, 2001. V. 30, N 3. P. 5−33.
- Shiller R.J. Irrational Exuberance. Princeton, N.J.: Princeton Univ. Press, 2000.
- Sornette D. Why stock markets crash. Princeton: Princeton University Press, 2002.
- Sundaresan S.M. Intertemporally dependent preferences and the volatility of consumption and wealth // The Review of Financial Studies. 1989. -V. 2. -P. 73−89.
- Tobin J. A proposal for international monetary reform // Eastern Econ. J., 1978. V.4,N. 3.P. 153−159.
- Tobin J. Liquidity preference as behavior towards risk // Review of Economic Studies. 1958. — V. 25, N 1. — P. 68−85.
- Vasicek O.A. An equilibrium characterization of the term structure // Journal of Financial Economics. 1977. — V. 5. — P. 177−188.208. www.crsp.uchicago.edu.