Понятие, источники и виды финансовых ресурсов мира

Финансовый рынок — сфера рыночных отношений, где формируются спрос и предложение на все денежные ресурсы и осуществляется их движение для обеспечения капиталом производственных и непроизводственных инвестиций. Финансовая глобализация, проявляющаяся в постоянном перемещении финансовых ресурсов между странами, т. е. движении капитала в различных формах, выступает ядром современной глобализации мирового хозяйства. Резкое возрастание мировых финансовых потоков, бесспорно, является одним из важнейших явлений в современной мировой экономике. Масштабы этого весьма впечатляющи: перемещение денег только между странами «семерки» уже в начале текущего века превышало 500 млрд долл. в день. В 2000 г. общий объем финансовых потоков во всем мире приблизился к 180 трлн долл. Большую часть этих потоков составляют так называемые «горячие деньги» или «быстрые капиталы». К ним относятся:

• • краткосрочные банковские кредиты;
• • портфельные инвестиции в акции;
• • краткосрочные вложения в ценные бумаги компаний (облигации, векселя).

Эти «горячие деньги», в больших масштабах курсирующие между странами, в силу краткосрочности вложения (иногда на сутки или даже на несколько часов) слабо поддаются точной статистической оценке. Но во всяком случае они в 2,5−3 раза больше по объему, чем долгосрочные формы движения капитала.

При любых признаках нестабильности «быстрые капиталы» покидают объекты инвестирования так же быстро, как и приобретают их при ажиотажном спросе. В результате все отчетливее проявляется хрупкость глобальной финансовой системы, из-за чего больше всего страдают страны с неокрепшей экономикой^[1]. Это наглядно показали мировой финансовый кризис 1997—1998 гг. и текущий глобальный экономический кризис, начавшийся в США в 2008 г. с кризиса ипотечного кредитования, затронувший всю финансовую систему США, а затем охвативший все сферы мирового хозяйства.

Перемещение денег между странами в его нынешних громадных размерах ведет к интеграции всех финансовых рынков, при которой значительно укрепляются связи между отдельными сегментами мирового рынка и национальными рынками денег и капитала.

Часть финансовых ресурсов обслуживает международную торговлю товарами, услугами и технологиями, международный туризм, экономическую помощь менее развитым странам и принимает форму международных валютно-расчетных отношений. Эту часть финансовых ресурсов, по узкому определению, и относят к финансовым ресурсам мира. Широкое определение включает сюда все финансовые активы всех стран, международных организаций и мировых финансовых центров.

Финансовые ресурсы мира принадлежат частным лицам, государствам, фирмам, международным организациям. Они пополняются за счет инвестиций, а те, в свою очередь, финансируются за счет сбережений.

Сбережения — это та часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. Основная масса сбережений образуется в развитых странах, так как они производят основную часть ВВП мира. Отношение всех сбережений страны к ее ВВП называется нормой валового сбережения. В мире она тяготеет к величине 22−25%, но сильно колеблется по разным странам и группам стран^[2].

В развитых странах норма валового сбережения имеет тенденцию к снижению, в развивающихся, наоборот, растет — особенно в Китае, странах Юго-Восточной Азии, нефтеэкспортирующих государствах. Начиная с 1999 г. в мире наблюдается принципиально новое явление: валовые национальные сбережения 142 развивающихся стран стали превышать объем инвестиций в них, причем разрыв между сбережениями и инвестициями постоянно возрастал вплоть до 2007 г.^[3]

В условиях глобализации и экономической интеграции транснациональные банки (ТНБ) выступают посредниками на мировых финансовых рынках и участвуют помимо обслуживания финансовых потоков ТПК практически во всех сферах международных экономических отношений, обеспечивая движение транснационального капитала.

Транснациональный капитал, представленный транснациональными компаниями и транснациональными банками, в силу объективных закономерностей своего развития стремится к дальнейшему расширению экономической власти, ориентируется в своем движении и развитии исключительно на собственную выгоду и достаточно свободно переливается из страны в страну, то приводя к жесточайшим кризисам, то становясь созидательной силой, способствуя развитию НТП.

Развитие финансовой глобализации обеспечивается расширением кредитно-инвестиционной деятельности транснациональных корпораций и банков и механизмами международных финансовых рынков. Она проявляется в высокой мобильности, нарастающей масштабности, диверсификации и интеграции международных финансовых ресурсов и потоков.

В чем же состоят материальные предпосылки финансовой глобализации?

Во-первых, существует самостоятельный и независимый от страны транснациональный капитал.

Во-вторых, произошла глобальная информатизация экономических процессов, связанная с развитием новейших телекоммуникационных технологий.

В-третьих, новые возможности для международного общения и усиления взаимосвязей создались в результате развития систем связей и платежных систем (SWIFT, ЕВА, EAF и т. д.).

Стимулами для развития финансовой глобализации являются:

• • неравномерность экономического развития и распределения финансовых ресурсов:
• • неуравновешенность текущих платежных балансов;
• • нехватка в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов;
• • необходимость проведения социально-экономических преобразований;
• • осуществление слияний и поглощений компаний и банков;
• • выполнение долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям;
• • внедрение современных электронных технологий, позволяющих проводить операции в режиме реального времени.

Финансовая глобализация пронизывает все стороны экономической жизни общества. Она как оказывает позитивное воздействие на мировую экономику, так и вызывает ряд негативных моментов. В частности, к ее положительным чертам можно отнести следующие.

• 1. Способствует более эффективному распределению материальных и финансовых ресурсов. В результате происходит рост торговли нематериальными факторами производства, т. е. услугами, обмен которыми способствует экономическому росту многих государств^[4].
• 2. Способствует ускорению темпов роста прямых иностранных инвестиций (ПИИ), намного превосходящих темпы роста ВВП отдельных стран и мировой торговли.
• 3. Содержит в себе мощнейший резерв экономии издержек в финансовой сфере, опирающийся на масштабы оперативной финансовой деятельности (так называемая экономия на масштабе).
• 4. Дает заемщикам возможность мобилизовать значительные объемы финансовых ресурсов по относительно низкой цене, поскольку они имеют возможность использовать более широкий спектр инструментов на возросшем количестве рынков.
• 5. Усиливая конкуренцию, финансовая глобализация стимулирует дальнейшее развитие технологических инноваций в банковской сфере.
• 6. Ведет к универсализации, характеризующейся растущей идентичностью или сходством национальных систем финансового регулирования и институтов.

Из ряда отрицательных последствий финансовой глобализации выделяют следующие.

• 1. Размывание понятия государственного суверенитета и подрыв основополагающих принципов современной системы международных отношений — территориальной целостности и нерушимости границ^[5].
• 2. Рост различий в доходе на душу населения; основную часть преимуществ получают страны базирования ТНК и ТНБ, тогда как наименее развитые в экономическом отношении государства по-прежнему остаются на периферии мирового хозяйства.
• 3. Глобализация капитала, которой активно содействуют транснациональные банки, закладывает основы однополярного мира. Происходит не перераспределение общественного богатства в масштабах всего человечества, а его концентрация в постиндустриальных странах. Аккумуляция же капитала происходит за счет деятельности ТНБ^[6].
• 4. Серьезной проблемой стало наличие дисбаланса международных инвестиционных потоков^[7]. Инвестиционная привлекательность находится в зависимости от состояния финансовых рынков, развитости экономической конъюнктуры и ряда других важных факторов.

• [1] Глобализация мирового хозяйства: учеб. пособие / под ред. Μ. Н. Осьмовой, Л. В. Бойченко. М.: ИНФРЛ-М, 2002. С. 88.
• [2] Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / под ред. проф. А. С. Булатова, проф. Η. Н. Ливенцева. М.: Магистр, 2008. С. 94.
• [3] Данилов Ю., Седнев В., Шипова Е. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность и/или справедливость // Вопросы экономики. 2009. № 11. С. 11.
• [4] Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. СПб.: Экономическая школа, 1999. С. 25.
• [5] Захматов М. И. Тенденции развития мирохозяйственных связей // США: экономика, политика, идеология. 1996. № 2.
• [6] Жуков Е. Ф. Новые тенденции в мировой экономике // Финансы. 2002. № 5. С. 61.
• [7] Доронин И. Г. Финансовые рынки // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 8. С. 14.