На рубеже третьего тысячелетия мировая экономика вступила в новый этап своего развития, получивший название постиндустриального или инновационного. Характерной чертой этого этапа стало широкое внедрение достижений научно-технического прогресса во все сферы жизни и деятельности общества. Новые технологии, используемые в производственном процессе промышленных предприятий развитых стран, позволяют обеспечить выпуск конкурентоспособной, зачастую не имеющей аналогов продукции при существенном сокращении затрат используемых ресурсов. Адекватный ответ на технологический вызов развитых государств, предполагающий вовлечение в промышленное производство дополнительного основного капитала и увеличение производительности используемых ресурсов за счет научно-технического прогресса, использования более продуктивных технологий, является одним из кардинальных условий, определяющих будущее социально-экономическое развитие России. В этой связи с особой остротой встает научная задача управления инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов (ОПФ) промышленных предприятий.
Актуальность темы
научного исследования обусловлена рядом обстоятельств.
Во-первых, необходимостью преодоления понижательного тренда вклада промышленного производства в обеспечение темпов роста отечественной экономики. Так, валовой внутренний продукт (ВВП) России в 2003, 2004 и 2005 гг. ежегодно увеличивался на 7,3%, 7,2% и 6,4% соответственно, т. е. темпы его роста за указанные три года сократились примерно на 12%. В тот же период увеличение индекса промышленного производства составило соответственно 8,9%, 8,3% и 4%, т. е. темпы прироста промышленного производства сократились более чем в два раза1. Одновременно имеет место тенденция снижения вклада промышленного производства в общеэкономические показатели Российской Федерации. Так, удельный вес промышленности в ее ВВП сократился с 31,4% в 2000 г. до 26,7% в 2003 г." Это показывает отставание развития промышленного производства от общего экономическогороста, необходимость ускорения темпов развития промышленности, дальнейшего увеличения ее вклада в формирование ВВП страны, что, в свою очередь, предполагает наличие эффективного управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ.
Во-вторых, общемировой тенденцией к возрастанию интеллектуализации основных факторов — производства. Анализ показывает, что на долю новых знаний, воплощаемых в технологиях, оборудовании, образовании кадров, организации производства в экономике развитых стран о приходится от 70 до 85% прироста валового внутреннего продукта. Быстро растет вклад инновационной составляющей* в прирост ВВП промышленно развитых стран, который в США, например, увеличился с 31,0% в 1980;е годы до 34,6% в начале ХХЬвекав Японии соответственно с 30,6 до 42,3%- в Европе с 45,5 до 50,0%4. Внедрение нововведений стало ключевым фактором рыночной конкуренции, позволяя передовым фирмам добиваться сверхприбылей за счет присвоения интеллектуальной ренты, образующейся при монопольном использовании более эффективных продуктов и технологий. Практическая деятельность по внедрению инноваций предполагает соответствующие инвестиции, что, в свою очередь, ставит.
1 См.: Российский статистический ежегодник. 2006: Стат. сб. / Росстат. — М., 2006. — С. 368.
2 См.: Промышленность России. 2005: Стат. сб. / Росстат. — М., 2006. — С. 19.
3 См., например: Глазьев С. 10. Экономическая теория технического развития. — М.: Наука, 1990; Денисон Э. Исследование различий в темпах экономического роста. — М.: Прогресс, 1971 и др.
4 См.: Клавдиенко В. Стимулирование инновационной активности // Общество и экономика, 2006. — № 7 — 8. задачу управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий.
В-третьих, возрастанием роли человеческого капитала в интеллектуализирущемся промышленном производстве. Нынешние параметры воспроизводства населения откровенно негативны. Начавшаяся в 1990;е гг. естественная убыль населения приобрела устойчивый и долговременный характер. К 2015 г. число россиян может сократиться с нынешних 142,5 млн. чел. до 138 млн. чел. Неутешителен прогноз ина более длительную перспективу: 118 — 130 млн. чел. в 2025 г. и 86 — 111 млн. — в 2050 г. 1 Не смотря на то, что благодаря реализации* приоритетных национальных проектов, прежде всего в области здравоохранения и обеспечения граждан России доступным и комфортным жильем, в последнее время удалось несколько снизить остроту ситуации, темпы естественной убыли населения в нашей стране все еще продолжают оставаться высокими. Поскольку общее сокращение населения страны повлечёт за собой абсолютное и относительное сокращение трудовых ресурсов, то возникает задача повышения их «вооруженности», т. е. наличия более эффективных ОПФ, позволяющих осуществлять производство продукции при меньшем количестве промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь, требует соответствующего управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ.
В-четвертых, повышением роли и значениянематериальных активов в общей структуре ОПФ промышленных предприятий. Известно, что соотношение рыночной и балансовой стоимости тысяч и тысяч компаний в развитых странах составляет в настоящее время от 5 до 10 раз, нередко даже о превышает 10 раз. Это свидетельствует о том, что материальные активы.
1 См.: Реформационный прагматизм как основа модернизации // Российский экономический журнал, 2007. — № 3. — С. 9.
2 См.: Стратегический ответ России на вызовы нового века / Под общ. ред.Л. И. Абалкина. — М.: Издательство «Экзамен», 2004. — С. 400. образуют лишь видимую, относительно небольшую часть достояния этих предприятий. В этой связи задачей каждого промышленного предприятия является превращение этой «незримой» собственности в источник получения реальных дивидендов, что объективно предполагает совершенствование управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ.
Степень научной разработанности задачи. Необходимость создания промышленно-производственного комплекса, адекватного требованиям инновационной экономики, привела к увеличению числа исследований, посвященных проблеме управления инвестициями в развитие производства. Среди отечественных и зарубежных ученых, внесших большой вклад в исследование различных аспектов данной проблемы, следует отметить работы Беренса В., Бирмана Г., Бланка И. А., Брейли Р., Бринка И: Ю., Бромвича^ М., Виленского П. Л., Глазьева С. Ю., Глазунова' В. Н., Ковалева В. В., Крушвица Л., Лившица В. Н., Майерса С., Нагиева, А. Г., Попкова В. П., Савельевой Н. А., Семенова В. П., Смоляка С. А., Хавранека П. М., Шмидта С., Царева В. В. и др1.
1 См., например: Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. — Перераб. и доп. издание. — М.: ИНФРА-М, 2002; Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л. П. Белых. — М.: Банки и биржи, Юнити, 1997; Бланк И. А. Управление инвестициями предприятия. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2003; Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 2000; Бринк И. Ю., Савельева Н. А. Бизнес-план предприятия. Теория и практика. — Ростов-на-Дону, Феникс, 2002; Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1996; Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. — М.: Дело, 1998; Глазьев С. Ю. Экономическая теория технического развития. — М.: Наука, 1990; Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. — М.: Финстатинформ, 1997; Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2002; Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под общ. ред. В. В. Ковалева и 3. А. Сабова. -СПб.: Питер, 2001; Нагиев А. Г. Стратегия инновационного развития и инвестирования воспроизводства основных фондов. — СПб.: Нестор, 2004; Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб.: Питер, 2001; Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. — СПб.: Питер, 2004 и др.
Применительно к основным производственным фондам различные аспекты инвестиционной деятельности исследовали Андреев А. О., Афанасьев М. А., Бардаш И. В., Клишин И. И, Кочкин С. А., Круглов С. Б., Лихачев В. Г., Морозов И. А., Разгон В. И., Стрельцов А. В., Табурчак А. П., Фатеев В. И., Черняховский И. Б., Чебыкин А. С. и др1.
Вместе с тем анализ показывает, что, несмотря на большое число публикаций по проблемам инвестиционной деятельности предприятий производственного сектора, проблема управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ исследована явно недостаточно и не соответствует реальным потребностям российской экономики. Существующая методическая база управления' инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ во многих случаях ориентирована на индустриальный этап развития экономики и не учитывает качественных изменений ОПФ в инновационную эпоху, что в значительной, степени.
1 См., например: Андреев А. О. Диагностика интенсивности реализации капитальных вложений в управлении воспроизводством основных фондов: Дисс. канд. экон. наук. -Хабаровск, 2003; Бардаш И. В. Управление эффективностью долгосрочных инвестиций для обновления основных фондов промышленных предприятий: Дисс. канд. экон. наук. — Иркутск, 2006; Клишин И. И. Управление процессом воспроизводства основных фондов машиностроительных предприятий: Дисс. канд. экон. наук. — Тула, 2000; Кочкин С. А. Совершенствование управления обновлением основных производственных фондов: Дисс. канд. экон. наук. — М., 2007; Круглов С. Б., Разгон В. И. Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал. — Иваново, ИвГУ, 1997; Лихачев В. Г. Управление обновлением основных производственных фондов на машиностроительном многономенклатурном предприятии: Дисс. канд. экон. наук. — Челябинск, 2004; Морозов И. А. Совершенствование системы инвестирования в основные фонды (на примере ОАО «Татэнерго»): Дисс. канд. экон. наук. — Казань, 2006; Стрельцов А. В. Экономические проблемы обновления активной части капитала предприятий машиностроения. — Саратов: Издательство Саратовского гос. ун-та, 2000; Табурчак А. П. Эффективность управления инвестиционной деятельностью предприятий: Дисс. канд. экон. наук. — СПб., 2001; Фатеев В. И. Обоснование инвестиционных проектов модернизации конвертерного производства: Дисс. канд. экон. наук. — М.: МЭИ (ТУ), 2005; Черняховский И. Б. Моделирование инвестиционной деятельности предприятия как фактор повышения эффективности его функционирования: Дисс. канд. экон. наук. — Иваново, 2003; Чебыкин А. С. Инвестиционная стратегия обновления основного капитала в сфере промышленного предпринимательства: Дисс. канд. экон. наук. — М., 2006 и др. о снижает эффективность реального инвестирования промышленных предприятий.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Диссертация выполнена в рамках специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п. 4.19 Паспорта специальности — «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью: Инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах».
Актуальность научной задачи управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий, её недостаточная научная разработанность, а также постоянно возрастающая практическая значимость в связи с развитием в стране рыночных отношений определили выбор объекта, предмета, цели и задач исследования.
Гипотезой исследования является предположение о том, что в условиях инновационной экономики в основе управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий должны лежать: анализ состояния имеющихся на балансе ОПФ с целью выделения ключевых материальных и нематериальных активов, обеспечивающих устойчивое функционирование предприятия на рынке и получение им прибылиобоснование объема необходимых для развития ОПФ инвестиционных ресурсов и выбор наиболее приемлемых с экономической точки зрения источников финансированияэкономико-математическое моделирование инвестиционной программы по развитию ОПФкоррекция инвестиционной программы по развитию ОПФ в зависимости от наличия запланированных к приобретению нематериальных активов.
Объект исследования — основные производственные фонды промышленных предприятий.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в ходе инвестиционной деятельности по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий в современных условиях.
Цель исследования — на основе имеющихся в современной экономической науке и практике концептуальных подходов решить научную задачу разработки методического аппарата и практических рекомендаций по управлению инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий в условиях рыночных отношений.
Цель диссертации определила основные задачи исследования:
1. Исследовать основные научно-теоретические подходы к определению сущности и содержания управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий в. рыночных условиях.
2. Проанализировать современное состояние ОПФ промышленных предприятий и основные проблемы инвестирования-их развития.
3. Разработать общую методику управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий.
4. Проанализировать имеющиеся источники финансирования процессов1 развития ОПФ и обосновать возможность их использования в практике инвестиционной деятельности промышленных предприятий.
5. Разработать экономико-математическую модель инвестиционной программы развития ОПФ промышленного предприятия в современных экономических условиях.
6. Провести практическую апробацию теоретических положений и практических рекомендаций по управлению инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленного предприятия.
Общетеоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют законы, закономерности и принципы экономической науки, ее категориальный аппаратметодология системного подхода, предполагающего комплексное изучение особенностей управления инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятиймоделирование экономических процессов. В работе широко использованы ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых, посвященных вопросам управления инвестициями в развитие предприятий промышленного сектора.
Обоснованность и достоверность решения поставленных в диссертации задач обеспечены применением таких общенаучных методов познания как диалектический, системный, структурно-функциональный, позволивших рассмотреть изучаемые явления в развитии, выявить противоречия, соотнести сущностные характеристики и формы их проявления.
Эмпирическую и информационную базу исследования составили научные труды как отечественных, так и зарубежных авторовстатистические и аналитические материалы Федеральной службы государственной статистикиобзоры экономической политикиинформационные и аналитические материалы научно-исследовательских учреждений, информационных агентств и службэкономические данные промышленных предприятий. Кроме того, использовались материалы научных конференций и семинаров, периодической печати, данных, опубликованных в нормативных документах, электронных средствах информации.
Научная новизна исследования состоит в разработке методического аппарата и практических рекомендаций по управлению инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий в условиях рыночных отношений. В диссертации получены и выносятся на защиту следующие основные положения, содержащие элементы новизны.
1. Авторское определение сущности управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ как совокупности взаимосвязанных и взаимообусловленных процессов определения объема и оптимизации структуры инвестиционных ресурсов, разработки отдельных инвестиционных проектов, формирования инвестиционной программы и обеспечения ее реализации, направленных на достижение нового качественного состояния материальных и нематериальных активов, обеспечивающего получение предприятием прибылиуточнение сущности и содержания ОПФ промышленных предприятий, а также дополненная классификация реальных инвестиционных проектов развития ОПФ по основанию наличия в их составе интеллектуального компонента, предполагающая разделение этих проектов на однокомпонентные (не имеющие нематериальных активов) и комплексные (их реализация обусловлена наличием нематериальных активов).
2. Уточнение современного состояния ОПФ промышленных предприятий обрабатывающего сектора, основных проблем инвестирования их развития и обоснование предложений по формированию инвестиционного климата, стимулирующего опережающий рост инвестиций в развитие ОПФ: кризисное состояние ОПФ1 данных предприятий обусловлено рядом причин, основными из которых являются имевший место в постдефолтный период хронический дефицит инвестиций в основной капитал и сокращение доли инвестиций в нематериальные активы. Для преодоления указанных негативных. тенденций и осуществления коренной модернизации производственного аппарата необходима разработка комплекса мер по повышению роли государства в финансировании развития ОПФ предприятий обрабатывающего сектора (особенно наукоемких отраслей), промышленной и инновационной инфраструктурысовершенствованию финансовой, налоговой и амортизационной политики, усилению защиты экономических интересов российских предприятий на внутреннем и внешнем рынкаха также активизации деятельности" в области защиты нематериальных активов и стимулирования их развития.
3. Общая методика управления инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий, учитывающая специфические особенности интеллектуального компонента.
ОПФ (уникальность и достаточно высокая стоимость), его определяющую роль в реализации соответствующих инвестиционных проектов и на этой основе возможность коррекции предварительного варианта инвестиционной программы в зависимости от наличия запланированных к приобретению нематериальных активов.
4. Исследование источников финансирования инвестиционных проектов и выработка рекомендаций по ориентации промышленных предприятий на развитие основных производственных фондов на основе собственных финансовых ресурсов с учетом отраслевой принадлежности, текущего финансового состояния, степени инновационности и этапа жизненного цикла производимой продукции, а также профессиональной репутации его высшего менеджмента.
5. Экономико-математическая модель инвестиционной программы развития ОПФ промышленного предприятия, позволяющая с учетом имеющихся собственных инвестиционных ресурсов, необходимости пополнения оборотных средств предприятия и возможности получения дополнительных инвестиционных ресурсов за счет размещения временно свободных денежных средств в банке оптимизировать состав инвестиционной программы и сроки начала реализации конкретных инвестиционных проектов с целью максимизации получаемой предприятием прибыли.
6. Практическая апробация теоретических положений и практических рекомендаций по управлению инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленного предприятия.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что научные положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в исследовании, дополняют теоретический арсенал исследования проблемы управления инвестиционной деятельностью в условиях рыночной экономики авторским подходом, прежде всего, в части обоснования общей методики управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ и разработки экономико-математической модели оптимизации инвестиционных проектов развития ОПФ промышленных предприятий.
Практическая значимость диссертационного исследования определяется тем, что разработанные автором научно-теоретические основы и методический аппарат, а также практические рекомендации по управлению инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ могут быть эффективно использованы на промышленных предприятиях любых форм собственности, особенно производящих наукоемкую продукцию, так как позволяют высшему менеджменту этих предприятий принимать обоснованные решения по формированию инвестиционных программ развития ОПФ, обеспечивающих максимальный рост прибыли.
Материалы исследования могут быть использованы также' в учебном процессе при преподавании ряда экономических дисциплин в высших учебных заведениях, а также в научно-исследовательской работе.
Апробация работы. Основные теоретические положения и выводы диссертации изложены в публикациях автора общим объемом 2,9 п. л., а также представлены диссертантом в докладах и сообщениях на научных конференциях и семинарах по проблематике развития промышленного производства в Московской финансово-юридической академии, Государственном университете управления и других вузах.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Она содержит 179 страниц машинописного текста, включая 31 таблицу и 12 рисунков. Библиографический список включает 118 источников.
Выводы по главе.
1. Управление инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленного предприятия предполагает формирование инвестиционной программы и ее оптимизацию, для осуществления которой разрабатывается экономико-математическая модель. В основу разработки такой модели должны быть положены признанные экономической наукой и апробированные на практике принципы экономико-математического моделирования, основными из которых являются принципы информационной достаточности, параметризации, агрегирования, осуществимости, рационального использования факторного пространства, множественности (веера моделей). Использование этих принципов позволяет адекватно отразить в модели наиболее важные связи, — характеризующие сущность экономических объектов (процессов, явлений), и тем самым спрогнозировать реакцию исследуемого объекта (процесса, явления) на — изменение тех или иных параметров.
2. Ключевым вопросом при оптимизации инвестиционной программы является вопрос выбора критерия оптимизации. В современной экономической теории и практике применяется достаточно большое количество критериев, из которых наиболее популярными являются критерии периода (срока) окупаемости РР (Payback Period), бухгалтерской рентабельности инвестиций ROI (Return? on Investment), чистого дисконтированного дохода NPV (Net Present Value), рентабельности инвестиций PI (Profitability Index), внутренней нормы прибыли инвестиций IRR (Internal Rate of Return). Каждый, из названных критериев оценки имеет свои достоинства и недостатки. Вместе с тем для оптимизации инвестиционных программ развития ОПФ промышленных предприятий в наибольшей степени подходит критерий NPV, поскольку он, в отличие от других критериев, обладает свойством аддитивности.
3. На основе вышеперечисленных принципов моделирования автором разработана экономико-математическая модель инвестиционной программы развития основных производственных фондов промышленного предприятия, учитывающая наличие собственных инвестиционных ресурсов, необходимость пополнения оборотных средств предприятия и возможность получения дополнительных инвестиционных ресурсов за счет размещения временно свободных денежных средств в банке.
4. Практическая апробация модели инвестиционной программ по развитию основных производственных фондов произведена на примере промышленного предприятия «Полимеркомплект». Данное предприятие находится в г. Курске и является крупнейшим производителем мебельной фурнитуры в Центральном и Центрально-Черноземном регионе. Для. ООО «Полимеромплект» в соответствии с общей методикой управления инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий при заданных горизонте планирования и объемах собственных средств найдены предварительные и окончательные (с учетом невозможности приобретения нематериальных ресурсов) варианты оптимальных составов инвестиционных программ и сроки начала реализации входящих в них инвестиционных проектов по критерию максимизации чистого дисконтированного дохода.
Сформированные инвестиционные программы развития основных производственных фондов являются наилучшими в смысле выбранного критерия оптимизации. Окончательный выбор варианта оптимальной инвестиционной программы развития основных производственных фондов промышленного предприятия осуществляет его высший менеджмент (руководитель).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
Становление постиндустриальной (инновационной) экономики как базы исторически перспективной стратегии нашей страны в XXI в. объективно предполагает, прежде всего, коренное изменение параметров ее промышленного развития, поскольку именно темпы развития промышленности во многом предопределяют динамику развития остальных сфер жизнедеятельности общества и государства, достижения нового качества экономической, социальной и культурной жизни его граждан. Именно в процессе хозяйственной деятельности промышленных предприятий происходит не только накопление ценностей (материальных, интеллектуальных, духовных) но и их качественное преобразование, что является основой развития общества.
Для организации производства продукции^ и услуг любому промышленному предприятию необходимы следующие компоненты: основные фонды, оборотные фонды, рабочая сила (с учетом предпринимательских и управленческих способностей и знаний). Основные фонды — это часть имущественного комплекса предприятия, неоднократно или постоянно в течение длительного времени используемая для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг, управления предприятием и переносящая свою стоимость на готовый продукт частями. В зависимости от сферы функционирования основныефонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды. Под основными производственными фондами (ОПФ) понимается часть имущественного комплекса предприятия, неоднократно (постоянно) и непосредственно участвующая в производственном процессе или создающая условия для его осуществления, переносящая свою стоимость на готовый продукт частями, используемая в качестве средств труда для производства товаров, оказания услуг, управления предприятием в целях получения им прибыли. ОПФ • подразделяются на два вида: материальные активы (здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь) и нематериальные активы (информация о результатах геологических изысканий и разведки недрисключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель (объекты промышленной собственности), в т. ч. наукоемкие промышленные технологии в различных отраслях промышленности, а также лицензииисключительное авторское право на компьютерное программное обеспечение и т. д.). При этом в составе материальных активов выделяют пассивную (здания и сооружения) и активную (машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь) часть. Таким образом, основные производственные фонды промышленного предприятия в общем случае включают в себя три компонента: активный (активные ОПФ), пассивный (пассивные ОПФ) и интеллектуальный (нематериальные активы).
Развитие ОПФ представляет собой комплекс процессов, в ходе которых имеет место улучшение функциональных свойств материальных ОПФ или приобретение ими новых функциональных свойств (расширения, реновации, модернизации), а также увеличение общей стоимости нематериальных ОПФ вследствие приобретения новых их компонентов. Оно осуществляется путем инвестиционной деятельности, под которой понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Под управлением инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ понимается совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных процессов определения объема и оптимизации структуры инвестиционных ресурсов, разработки отдельных инвестиционных проектов, формирования инвестиционной программы и обеспечения ее реализации, направленных на достижение нового качественного состояния основных производственных фондов. Оно предполагает комплексное решения ряда задач, основными из которых являются: обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятияобоснование стратегии инвестиционной деятельности по каждому инвестиционному проекту и инвестиционной программе в целомобеспечение гибкости инвестиционной программыформирование достаточного объема инвестиционных ресурсов, соответствующих прогнозируемым объемам инвестиционной деятельностиопределение путей сокращения сроков реализации каждого инвестиционного проекта и инвестиционной программыобеспечение финансового равновесия предприятия в процессе реализации инвестиционной программы по развитию ОПФ.
Современное состояние ОПФ промышленных предприятий характеризуется высокой долей в основном капитале изношенного оборудованияограниченностью существующего потенциала использования ОПФ в ряде отраслей промышленностисерьезными диспропорциями в развитии современных ОПФ применительно к конкретным секторам и отраслям промышленности, связанными, прежде всего, с низкой долей современных ОПФкрайне низкой долей в структуре ОПФ нематериальных активов, неэффективностью их использования и развития и, как следствие, низким уровнем инновационности производства и производимой продукции. Непринятие в ближайшей исторической перспективе действенных мер по преодолению кризисного состояния ОПФ грозит утратой значительной части еще имеющегося высокотехнологичного потенциала, окончательной переориентацией отечественной экономики на импортную технологическую базу, дальнейшим скатыванием России на периферию мировой экономической системы в качестве сырьевого придатка промышленно развитых стран.
Для проведения коренной модернизации ОПФ отечественных промышленных предприятий необходимы широкомасштабные инвестиции. Практика инвестиционной деятельности последних лет свидетельствует о том, что, начиная с 1999 г. наблюдается положительная динамика роста инвестиций в основной капитал как по промышленности в целом, так и в основных ее отраслях. Вместе с тем продолжают сохраняться негативные тенденции в инвестиционной деятельности по развитию ОПФ промышленных предприятий, основными из которых являются: нехватка инвестиционных ресурсовсохраняющиеся диспропорции в инвестировании развития ОПФ предприятий различных секторов промышленностиотсутствие условий, стимулирующих инвестиции в развитие ОПФ, обеспечивающих выпуск инновационной продукцииустойчивая тенденция к сокращению доли инвестиций в нематериальные активы.
Для преодоления указанных негативных тенденций и осуществления коренной модернизации производственного аппарата необходима разработка комплекса мер по повышению роли государства в финансировании развития ОПФ промышленных предприятий (особенно наукоемких отраслей), промышленной и инновационной инфраструктурысовершенствованию финансовой, налоговой и амортизационной политики, усилению защиты экономических интересов российских предприятий на внутреннем и внешнем рынкаха также активизации деятельности в области защиты нематериальных активов и стимулирования их развития.
Осуществление инвестиционной деятельности по развитию ОПФ предполагает наличие соответствующей системы управления, которая, будучи подсистемой общей системы управления предприятием, представляет собой совокупность рабочих групп по разработке и реализации отдельных инвестиционных проектов по развитию ОПФ, деятельность которых координируется постоянной или временной группой, создаваемой на предприятии для управления развитием ОПФ, ядро которой составляют специалисты сферы финансов и учета. При этом к разработке инвестиционных проектов по развитию ОПФ промышленного предприятия привлекаются специалисты всех сфер его деятельности (с учетом специфики того или иного проекта).
В современных условиях становления постиндустриальной (инновационной) экономики в структуре основных производственных фондов промышленных предприятий объективно возрастает роль нематериальных активов, что обусловлено их высокой долей в общей структуре активов предприятий развитых стран и общемировой тенденцией к сокращению сроков внедрения достижений научно-технического прогресса в практику производства. При этом интеллектуальный компонент ОПФ как объект инвестиционной деятельности в силу своей уникальности (т.е. монополии правообладателя) и в ряде случаев достаточно высокой стоимости в настоящее время оказывает все более существенное влияние на весь ход инвестиционной деятельности применительно к комплексным (многокомпонентным) инвестиционным проектам, что требует коррекции используемых в настоящее время методик реального инвестирования.
Разработанная общая методика управления инвестиционной деятельностью по развитию ОПФ промышленных предприятий представляет собой последовательную реализацию мероприятий в рамках 10 взаимообусловленных и взаимосвязанных этапов: 1) организация деятельности постоянной (временной) группы по управлению развитием ОПФ и рабочих групп по разработке и реализации отдельных инвестиционных проектов- 2) анализ состояния инвестиционной деятельности предприятия по развитию ОПФ в предшествующем периоде- 3) сбор, уточнение и анализ всей необходимой информации- 4) разработка конкретных инвестиционных проектов по развитию ОПФ- 5) оценка наличия финансовых ресурсов и возможности их привлечения, формирование возможного объема инвестиционных ресурсов- 6) формирование предварительного варианта инвестиционной программы по развитию ОПФ- 7) вложение инвестиционных ресурсов в нематериальные ОПФ- 8) коррекция подмножества комплексных инвестиционных проектов- 9) формирование окончательного варианта инвестиционной программы по развитию ОПФ- 10) обеспечение постоянного мониторинга и контроля реализации отдельных инвестиционных проектов: и инвестиционной программы по развитию ОПФ1 промышленного предприятия" в целом. Данная методика, по мнению автора, является^ более адекватной условияминновационной экономики, и позволяет более эффективно осуществлять управление инвестиционной-деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий в современных условиях.
Важнейшим параметром, ограничивающим возможности развития ОПФ, является объем инвестиционных ресурсов, которые могут быть использованы для этой цели. Требуемый объем: инвестиционных ресурсов для развития основных производственных фондов" в общем случае может быть обеспечен за счет привлечения инвестиций в основной капитал из всех возможных источников финансирования (собственные: финансовые ресурсызаемные финансовые средствафинансовые средства, получаемые посредством участияфинансовые средства, получаемые на безвозмездной основе)., Конкретный характер источников., их количество и объемы финансовых средств зависят от ряда факторов, основными из которых является1 отраслевая принадлежность предприятия и его текущее финансовое состояние.
Анализ источников финансирования инвестиционных проектов по развитию ОПФ промышленных предприятий показывает, что в настоящее время их развитие осуществляется в основном" за: счет собственных средств. Однако возможность использования этих средств имеет ограниченный характер, поскольку около. 40% отечественных промышленных предприятий являются убыточными (т.е. прибыли не имеют). Кроме того, низкая инвестиционная привлекательность значительной части промышленных предприятий, прежде всего обрабатывающего сектора, делает возможность привлечения заемных средств со стороны небанковских финансово-кредитных институтов и в ряде случаев банковских структур, как отечественных, так и иностранных, а также посредством участия весьма проблематичной. В этой связи большинство промышленных предприятий при осуществлении инвестиционной деятельности по развитию ОПФ должно ориентироваться на собственные финансовые ресурсы и банковские кредиты (хотя на последние с гораздо меньшей вероятностью).
Управление инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленного предприятия предполагает формирование инвестиционной программы и ее оптимизацию, для осуществления которой разрабатывается экономико-математическая модель. В основу разработки такой модели должны быть положены признанные экономической наукой и апробированные на практике принципы экономико-математического моделирования, основными из которых являются принципы информационной достаточности, параметризации, агрегирования, осуществимости, рационального использования факторного пространства, множественности (веера моделей).
Ключевым вопросом при построении модели является вопрос выбора критерия оптимизации. В современной экономической теории и практике применяется достаточно большое количество критериев, из которых наиболее популярными являются критерии периода (срока) окупаемости РР (Payback Period), бухгалтерской рентабельности инвестиций ROI (Return on Investment), чистого дисконтированного дохода NPV (Net Present Value), рентабельности инвестиций PI (Profitability Index), внутренней нормы прибыли инвестиций IRR (Internal Rate of Return). Каждый из названных критериев оценки имеет свои достоинства и недостатки. Вместе с тем для оптимизации инвестиционных программ развития ОПФ промышленных предприятий в наибольшей степени подходит критерий КРУ, поскольку онв отличие от других критериев, обладает свойством аддитивности.
На основе вышеперечисленных принципов моделирования автором разработана экономико-математическая модель инвестиционной программы развития основных производственных фондов промышленного предприятия, учитывающая необходимость пополнения оборотных средств и возможность получения дополнительных инвестиционных ресурсов за счет размещения временно свободных денежных средств в банке.
Практическая апробация модели инвестиционной программ по развитию основных производственных фондов произведена на примере промышленного предприятия «Полимеркомплект». Данное предприятие находится в г. Курске и является крупнейшим производителем мебельной фурнитуры в Центральном и Центрально-Черноземном регионе. Для ООО «Полимеромплект» в соответствии с общей методикой управления инвестиционной деятельностью по развитию основных производственных фондов промышленных предприятий при заданных горизонте планирования и объемах собственных средств найдены предварительные и окончательные (с учетом приобретения нематериальных ресурсов) варианты оптимальных составов инвестиционных программ и сроки начала реализации входящих в них инвестиционных проектов по критерию максимизации чистого дисконтированного дохода.
Сформированные инвестиционные программы развития основных производственных фондов являются наилучшими в смысле выбранного критерия оптимизации. Окончательный выбор варианта оптимальной инвестиционной программы развития основных производственных фондов промышленного предприятия осуществляет его высший менеджмент (руководитель).
