Антикризисный бюджетный менеджмент в Европейском Союзе

• Введение
• 1. Антикризисный бюджетный менеджмент в ЕС. Предпосылки кризиса
• 2. Антикризисные меры ЕС
• 3. Уроки для Украины
• Вывод
• Список использованных источников

Тема контрольной работы «Антикризисный бюджетный менеджмент в ЕС» по дисциплине «Экономика зарубежных стран» .

Роль и значение бюджетного менеджмента во время возникновения и развития финансового кризиса трудно переоценить. Если раньше «стандартный набор» макроэкономических мер со стороны правительств сводился к необходимости применения ряда неолиберальных или неокейнсианских инструментов, то современные подходы к достижению стабильности, скорее всего, напоминают действие континентальной пожарной команды, ведь ситуация на финансовых рынках ЕС постоянно меняется и достигнутые накануне лидерами стран договоренности теряют смысл уже на следующий день. Ввиду этого требуют переоценки концептуальных начал бюджетной политики всей интеграционной группировки, которая в свое время была глубоко обоснована в трудах Д. Дайнена, В. и Г. Волесов, Т. Бале, Б. Арди и Али Эль-Аграа, однако не всегда эффективно срабатывает сегодня.

Цель работы — выявить особенности и сущность антикризисного бюджетного менеджмента в ЕС и оценить возможности применения системы стабилизационных финансовых мер, которые были апробированы в ряде стран Центральной и Восточной Европы, а также в Украине.

1. Антикризисный бюджетный менеджмент в ЕС. Предпосылки кризиса

Нынешний финансово-экономический кризис начался в 2007 г. с проблем на рынке недвижимости США и постепенно перекинулся на операторов финансового сектора стран Западной Европы. Ситуация приняла критический размах в сентябре — октябре 2008 г., что потребовало принятия адекватных мер на уровне не только США и ЕС, но и всего мирового сообщества.

В ЕС в первую очередь пострадали страны, на рынках недвижимости которых произошел спад (Великобритания, Ирландия, Испания). Обострению кризиса способствовала значительная доля проблемных секторов (финансового и отдельных отраслей промышленности) в структуре ВВП крупнейших стран — членов ЕС (в начале кризиса она составляла от 1/5 в Испании до 1/3 во Франции и Великобритании); доля занятых в этих секторах в среднем равнялась 12,8%. Усилила масштабность кризисных явлений в ЕС тесная взаимозависимость экономических систем стран-членов (большие объемы торговли и инвестиций, а также единый рынок, что еще пять лет назад считалось преимуществом).

Сегодня большое беспокойство вызывает ситуация в сфере государственных финансов стран — членов ЕС. Так, в конце 2009 г. они все без исключения имели дефицит государственного бюджета и увеличили свои долговые обязательства. Их совокупный долг измеряется двузначными процентными показателями, кроме Эстонии, у которой долговые обязательства самые низкие в ЕС (7,2% ВВП), а также Греции и Италии, где эти показатели трехзначные (соответственно, 127 и 116% ВВП). Относительно стабильной ситуация в сфере государственных финансов остается в Швеции, Финляндии, Люксембурге, Болгарии, Дании, Чехии, Словении. Самые худшие показатели демонстрируют Греция, Ирландия, Испания, Португалия, Великобритания, Бельгия и Италия. Средние значения бюджетного дефицита по ЕС составляют 6,8% ВВП. В еврозоне они немного ниже, однако более чем в 2 раза превышают максимально допустимый маастрихтский норматив (3%). Средняя по ЕС задолженность составляет 74% ВВП, а в еврозоне она превышает 79% (табл.1).

Таблица 1

Показатели дефицита государственного бюджета и совокупного государственного долга стран — членов ЕС в 2004;2009 гг. (% ВВП)

В целом текущую экономическую ситуацию можно оценить как очень благоприятную только в Германии и Австрии; в Бельгии, Словакии, Финляндии, Нидерландах и Люксембурге она удовлетворительна; неблагоприятная — во Франции, Италии и Эстонии; самая плохая — в периферийных странах еврозоны: Греции, Ирландии, Испании и Португалии. Сложившуюся на протяжении 2011 г. ситуацию в ЕС сложно назвать устойчивой, даже несмотря на положительную динамику целого ряда макроэкономических характеристик.

2. Антикризисные меры ЕС

Антикризисные меры, которые с IV квартала 2008 г. начали активно внедрять правительства стран-членов и институции ЕС, направлены не только на ликвидацию, но и на предупреждение отрицательных последствий финансово-экономического кризиса. К последним относят проблемы операторов финансового сектора, безработицу, уменьшение инвестиций, значительное сокращение спроса на большинство потребительских товаров, спад производства и т. п.

Следует отметить, что ЕС впервые попытался реагировать на кризисные явления еще в 2007 г., когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил свою краткосрочную учетную ставку, а ситуация в сфере государственных финансов стран — членов еврозоны стала ухудшаться из-за активизации фискальных мер (рис.1).

бюджетный менеджмент европейский украина Рис. 1. Фискальные и монетарные антикризисные меры в еврозоне за 2002;2009 гг.

На протяжении 2008 г. ЕЦБ и центральные банки государств — членов ЕС снизили свои учетные ставки в несколько раз (ЕЦБ — более чем в 4). Стремление государств — членов ЕС улучшить экономическую ситуацию за счет фискального стимулирования привели к возникновению дефицитов национальных бюджетов и внешних долгов, которые значительно превысили нормативные показатели. Платежный баланс некоторых из них достиг критического уровня, что заставило искать новые механизмы и средства поддержки финансово нестабильных партнеров.

Главными субъектами антикризисной политики ЕС являются правительства государств-членов и его институции. Последние выполняют двойную функцию: как координационный центр антикризисных мер и как непосредственный субъект фискального и монетарного регулирования экономических процессов. Так, Европейская Комиссия по результатам решений Европейского Совета и Совета ЕС (в формате министров экономики и финансов), а также после консультаций с правительствами государств-членов и ЕЦБ разработала ряд рекомендательных пакетов, на которые должны были ориентироваться национальные правительства в условиях экономической рецессии 2008;2010 гг.

Первым документом такого типа стало Сообщение Европейской Комиссии «От финансового кризиса к выздоровлению: европейская программа действий» от 29 октября 2008 г. Вскоре на его основе был разработан Европейский план экономического восстановления, принятый Европейским Советом в декабре 2008 г. как базовый пакет антикризисных мер ЕС.

Согласно Сообщению Европейской Комиссии от 4 марта 2009 г. «Направляя европейское восстановление», главными принципами экономической политики ЕС и государств-членов в кризисный период стали поддержка открытости на внутреннем рынке (устранение существующих и предотвращение новых барьеров в межгосударственной торговле); обеспечение недискриминации на национальной почве в торговле товарами и услугами производителей; направление интервенций на более долгосрочные цели (структурные изменения, усиление конкурентоспособности, энергосбережение и т. п.); обмен информацией и самым лучшим опытом; синергия мер; обеспечение открытости рынка внешним партнерам и уважения к нормам международного торгового и инвестиционного права, включая соглашения ВТО.

Все антикризисные меры, которые осуществлялись в ЕС на протяжении последних лет и частично продолжают реализовываться сегодня, можно разделить на три группы:

1) создание новой архитектуры финансового рынка на уровне ЕС;

2) стабилизация и восстановление экономики;

3) глобальная консолидация и региональная солидарность в преодолении последствий кризиса.

В рамках первой проводится рекапитализация банков, снижаются учетные ставки (рефинансирования) национальных банков и ЕЦБ, предоставляются правительственные гарантии выплат банковских депозитов и т. п. Первой в Западной Европе к рекапитализации банков приступила Великобритания (конец 2008 г.), затем — Испания и Германия. Учетные ставки были снижены приблизительно в 2 раза. В частности, Банк Англии снизил их с 5% в сентябре до 2% в ноябре 2008 г. Аналогичные меры реализовал Центральный банк Швеции.

С октября 2008 г. началось предоставление странами-членами принятой Европейской Комиссией государственной помощи финансовым учреждениям на общую сумму свыше 3,5 трлн. евро (почти треть годового ВВП ЕС). По состоянию на 1 января 2011 г. 1,5 трлн. евро этой помощи были использованы на долговые гарантии, рекапитализацию, поддержку ликвидности и обслуживание необеспеченных активов. Самая большая доля бюджетных ассигнований приходится на государственные гарантии по банковским обязательствам: 2,9 трлн. евро, принятых на период кризиса, и 1 трлн. евро, предоставленных в начале 2011 г. (остальные будут выделены в следующие годы).

Мощным средством влияния на экономическую ситуацию в ЕС, особенно в условиях кризиса, является монетарная политика ЕЦБ. Главным ее инструментом остается изменение процентной ставки рефинансирования (учетной ставки). Этот показатель держался на уровне 1% вплоть до 7 апреля 2011 г. и, принимая во внимание улучшение макроэкономической ситуации на всей территории еврозоны, был повышен на 0,25 пункта.

В рамках второй группы предусматривается взвешенная и скоординированная политика на уровне в первую очередь государств-членов, а также ЕС. Еще в декабре 2008 г. Европейской Комиссией было предложено направить на фискальное стимулирование экономики около 200 млрд евро. В марте 2009 г. Европейский Совет увеличил эту сумму до 400 млрд евро. Львиная доля этих денежных средств выделена из национальных бюджетов государств-членов на оптимальные, по мнению их правительств, меры, утвержденные национальными планами антикризисных действий. Например, Великобритания сократила косвенные налоги с целью стимулирования потребления; Германия увеличила объемы государственных капиталовложений в промышленность и развитие инфраструктуры. На 1 января 2009 г. объемы государственного стимулирования экономики в этих странах составляли, соответственно, 20 и 23 млрд евро.

В 2009 г. самый большой пакет мер фискального стимулирования экономики (около 2,2% ВВП) приняла Испания; за ней к аналогичным действиям прибегли Австрия и Великобритания (соответственно, почти 1,9 и 1,4% ВВП). В 2010 г. наибольшие объемы фискальных ассигнований были выделены Германией, Польшей, Австрией и Люксембургом (от 1,5 до 2% ВВП). Отдача от фискального стимулирования в каждой стране разная и зависит от таких характеристик экономики, как открытость, степень кредитизации и структура осуществленных капиталовложений.

Антикризисные меры ЕС не обусловливают отклонения от приоритетов и целей Лиссабонской стратегии, принятой Европейским Советом в 2000 г. Однако целый ряд программ, направленных на достижение целей данной стратегии, был пересмотрен для адаптации средне — и долгосрочных мер к условиям кризиса и включения новых краткосрочных для смягчения его последствий. Так, в годовом бюджете ЕС на 2011 г. 12 статей предусматривали ассигнования, направленные также на реализацию антикризисных мер. Согласно Европейскому плану экономического восстановления, общий объем инвестиций, осуществленных через бюджет ЕС и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) на протяжении 2009;2010 гг., составлял почти 2% годового ВВП ЕС (200 млрд евро).

Главным инструментом фискального стимулирования экономического развития ЕС из единого бюджета была и остается структурная политика. Приоритетными направлениями финансирования из структурных фондов ЕС в условиях кризиса являются: инвестирование инновационных, научно-исследовательских и образовательных проектов; повышение адаптационной способности экономически активного населения на рынке труда; устранение преград для бизнес-структур в их продвижении на внутреннем и международных рынках; повышение конкурентоспособности европейских предприятий путем внедрения в производство энергосберегающих, экологически безопасных технологий и т. п.

По оценкам, проведенным на основе изменений в бюджетных балансах государств-членов, совокупные объемы государственной поддержки экономики ЕС в 2009;2010 гг., включая механизмы автоматической стабилизации (рыночные интервенции, выплаты служб занятости и т. п.), составили 5% ВВП (4,5% - в зоне евро). Это при том, что в 2008 г. Европейским планом экономического восстановления планировался минимальный уровень фискального стимулирования в объеме 1,5% ВВП. Фискальные меры, проведенные ЕС и его государствами-членами в 2009 и 2010 гг., повлекли за собой дополнительный рост ВВП ЕС, соответственно, на 0,5−1% и 0,3−0,6%.

Главными мерами ЕС и его государств-членов 2008;2010 гг., направленными на стабилизацию и восстановление экономики, стали:

срочное предоставление ЕИБ дополнительных кредитов малому и среднему бизнесу на сумму 30 млрд евро через коммерческие банки (15 млрд. в 2009 г. и 15 млрд. в 2010 г.);

ускорение финансирования ЕИБ проектов, направленных на борьбу с глобальными изменениями климата, обеспечение энергетической безопасности, развитие инфраструктуры, в частности в трансграничном измерении. Этому способствовало досрочное, в 2010 г., увеличение уставного капитала банка на 60 млрд евро;

усиление роли ЕБРР в реформировании финансового сектора и частного предпринимательства в новых государствах — членах ЕС путем увеличения им ежегодных объемов финансирования проектов на 800 млн евро;

инвестиционная направленность проектов в рамках политики объединения и реструктуризация схем их финансирования в результате перенесения выплат из бюджета ЕС на более ранний период. В частности, в 2009;2010 гг. через структурные фонды ЕС было внепланово, наперед, профинансированы проекты и мероприятия на сумму около 11 млрд евро. В целом на 2007;2013 гг. на их реализацию запланировано 350 млрд евро;

поиск дополнительных источников финансирования инфраструктурных проектов, включая развитие транспортных, энергетических и высокотехнологичных сетей (например, налаживание лучшего взаимодействия между государственными и частными инвесторами);

стимулирование развития энергосберегающих и экологически безопасных технологий, в частности в строительстве и автомобилестроительной промышленности, что будет положительно влиять на конкурентоспособность европейских предприятий и достижение экологических целей ЕС;

повышение спроса на энергосберегающие товары и услуги (снижение их налогообложения и принятие других фискальных мер, направленных на достижение этой цели);

поддержка существующих и создание новых экспортных возможностей предприятий ЕС (включая малые и средние) благодаря активной политике доступа на рынки третьих стран;

повышение эффективности функционирования единого рынка ЕС (реализация национальных и коммунитарной политики конкуренции и защита прав потребителей).

Еще одна макроэкономическая характеристика, которая значительно ухудшилась в ЕС в 2008;2010 гг. и на улучшение которой направлены антикризисные меры, — занятость. Так, в соответствии с принятым весной 2009 г. Сообщением Европейской Комиссии, на период кризиса приоритетными мерами ЕС и государств-членов в рамках политики занятости должны стать: финансовая поддержка временных мер, направленных на повышение гибкости и адаптивной способности работников; недопущение существенного уменьшения доходов работников, которые пострадали из-за сокращения производства; инвестирование в программы переквалификации (повышения квалификации) работников с неполной занятостью и в проблемных секторах; предотвращение возникновения критических ситуаций с платежеспособностью физических лиц из-за прямого влияния финансового кризиса; обеспечение свободного перемещения работников в границах единого рынка ЕС и т. п.

Важная роль в рамках второй группы мер принадлежит привлечению инвестиций в экономику. Осуществленная через структуры ЕС и бюджеты государств-членов, фискальная поддержка субъектов хозяйствования, включая финансовые учреждения, носит в основном инвестиционный характер, поскольку направлена на развитие, расширение и модернизацию производства.

Призваны стимулировать производство и меры для упрощения условий доступа производителей к финансовым ресурсам. В первую очередь это касается малых и средних предприятий, а также средних корпораций. Кроме значительного увеличения объема предложенных через ЕИБ займов было расширено финансирование программ Европейского инвестиционного фонда, упрощена и ускорена процедура принятия Европейской Комиссией решений о государственной помощи, государствам-членам разрешено предоставлять субсидированные гарантии и заемные субсидии предприятиям, инвестирующим соответствующие денежные средства в инновационные, экологические и энергосберегающие проекты. Комиссией также были приняты меры по снижению административных барьеров: регистрация предприятия должна осуществляться максимум за три дня и бесплатно, а процедура найма первого работника — проходить в одном пункте; упразднена процедура годовой отчетности для микропредприятий, снижены требования к размеру стартового капитала частной компании до символической суммы в 1 евро и т. п.

В рамках третьей группы объединяются усилия всех государств — членов ЕС, третьих стран и международных организаций в преодолении последствий мирового экономического кризиса. Одним из базовых принципов этой группы является солидарность всех членов интеграционного объединения, которая проявляется в разработке механизмов взаимной поддержки; помощи странам, испытывающим большие трудности; общей ответственности за состояние экономики каждого государства — члена ЕС.

За всю историю существования ЕС им были отработаны достаточно эффективные, как показывает практика, механизмы коллективной солидарности в борьбе с экономическими трудностями.

Самыми весомыми среди них являются следующие:

объединение ресурсного, политического, эмпирического и научного потенциалов стран-членов для решения общих проблем;

механизмы прямой макроэкономической поддержки (стабилизации) государств-членов, оказавшихся в сложном финансово-экономическом положении;

мобилизация дополнительных ресурсов ЕИБ для поддержки деятельности малых и средних предприятий в государствах-членах и государствах-кандидатах;

мобилизация дополнительных ресурсов единого бюджета ЕС, в том числе осуществление авансовых ассигнований в наиболее проблемные секторы экономики и регионы;

объединение целей структурных реформ с целями фискального стимулирования экономики при осуществлении бюджетных расходов ЕС;

привлечение опыта и ресурсов международных финансовых организаций для преодоления последствий кризиса в государствах — членах ЕС.

Особого внимания заслуживают механизмы макроэкономической стабилизации ЕС. На сегодня их внедрено пять: европейский механизм финансовой стабилизации (англ. сокращение — EFSM); европейский фонд финансовой стабильности (англ. сокращение — EFSF); поддержка платежных балансов (англ. сокращение — ВоР); покупка ЕЦБ суверенного долга; заемный фонд для Греции.

Первый механизм (EFSM) предназначен для поддержки финансовой стабильности во всех странах — членах ЕС (заем МВФ, предоставленный по обращению государства-получателя при посредничестве Европейской Комиссии под гарантии бюджета ЕС). По состоянию на 1 октября 2011 г. в рамках EFSM утверждена помощь Ирландии и Португалии. Максимальный размер доступного через этот механизм займа — 60 млрд евро.

Через второй механизм (EFSF) осуществляется макроэкономическая поддержка стран — членов еврозоны. Необходимые денежные средства поступают от продажи Европейской Комиссией облигаций на международных финансовых рынках под коллективные гарантии всех государств — членов еврозоны. Размер максимального транша — 440 млрд евро. На 1 октября 2011 г. в рамках этого механизма предоставляется помощь Ирландии и Португалии. Европейский фонд финансовой стабильности будет заменен Европейским механизмом стабильности с середины 2013 г. (соглашение министров финансов еврозоны от 28 ноября 2010 г.).

Третий механизм (ВоР) предусматривает поддержку платежных балансов государств — членов ЕС, не вошедших в еврозону. По общему правилу, необходимые финансовые ресурсы также поступают за счет продажи Европейской Комиссией облигаций. Максимальный объем доступного транша — 50 млрд евро. Предоставляется он, как правило, как дополнительные денежные средства, выделяемые МВФ. Сроки и порядок предоставления устанавливаются индивидуально решением Совета ЕС. Механизм был утвержден Регламентом Совета № 332/2002 и применялся с начала кризиса до 1 июля 2011 г. к Венгрии (согласно ВоР, совокупный размер транша составил 5,5 млрд евро), Латвии (2,9 млрд.) и Румынии (5,0 млрд.).

Четвертый механизм заключается в покупке ЕЦБ суверенного долга государства — члена ЕС. Соответствующая программа под названием «Программа о рынке ценных бумаг» была принята Решением ЕЦБ № 2010/5 (2010/281/EU) от 14 мая 2010 г. На 19 июля 2011 г. ЕЦБ, руководствуясь этой программой, скупил долговые обязательства Ирландии, Португалии и Греции на общую сумму 74 млрд евро, из которых 60,8% приходилось на Грецию.

Пятый механизм — это специфический инструмент поддержки Греции в ее стремлении стабилизировать национальную экономику, утвержденный Советом министров финансов еврозоны 2 мая 2010 г. в размере 80 млрд евро на три года в виде двухсторонних займов.

ЕС — активный участник и партнер МВФ, Большой семерки, Большой двадцатки и др. Он практикует предоставление макрофинансовой помощи третьим странам в рамках специального инструмента, который предусматривает поддержку платежных балансов стран — партнеров ЕС путем предоставления им средне — или долгосрочных займов или грантов дополнительно к полученным от МВФ. В 2008;2011 гг. такая поддержка предлагалась Европейской Комиссией Грузии, Армении, Косово, Сербии, Боснии и Герцеговине, а также Украине в виде займов или грантов на сумму, соответственно, 500, 200, 50, 200, 100 и 610 млн евро. В 2011 г. меры фискального стимулирования экономики в ЕС стали сворачивать. Такое сворачивание будет продолжаться несколько лет, осуществляться скоординированно и неравномерно в разных государствах-членах с учетом стабильности их финансовых институтов, активности частных инвесторов, состояния национальных платежных балансов, конкурентоспособности предприятий и т. п. Стратегия выхода из антикризисного режима управления экономикой должна быть также вертикально скоординирована, что предусматривает сбалансированный отказ от антикризисных мер разного характера: фискальных, монетарных, структурных и финансовых.

3. Уроки для Украины

1. Эффективность проанализированных антикризисных мер, примененных институциями и учреждениями ЕС и правительствами его государств-членов в условиях мирового финансово-экономического кризиса 2008;2010 гг., дает основание сделать допущение о целесообразности использования европейского опыта Украиной в будущем.

На мой взгляд, приоритетные задачи, которые должно ставить перед собой украинское Правительство при первых проявлениях экономической рецессии, сводятся к следующему:

консолидация монетарных, фискальных, финансово-кредитных, структурных и других антикризисных мер. Следует в кратчайший срок оперативно разработать и принять план (программу) противодействия кризисным явлениям (в ЕС План европейского экономического восстановления был разработан и утвержден в первые месяцы активной фазы кризиса);

применение всех необходимых мер для преобразования учетной ставки Национального банка в действенный инструмент регулирования потоков капитала между финансовым и реальным секторами экономики;

обеспечение наличия в банковско-кредитной системе ликвидных активов (ресурсами Национального банка, Правительства, международных финансовых учреждений);

оперативный пересмотр приоритетов бюджетно-структурной политики, внесение изменений в национальный и местные бюджеты, направленных на увеличение капитальных расходов в отраслях экономики со значительным потенциалом роста, инновационного развития, конкурентоспособности, занятости. Однако такие изменения не должны повлечь за собой возникновение критических бюджетных дефицитов;

активизация притока частных инвестиций (в том числе иностранных) в экономику страны путем их экономического стимулирования (уменьшение налогов для объектов инвестирования на первых этапах реализации инвестиционных проектов, создание льготных условий кредитования и т. п.), снижение административных барьеров при открытии и ведении бизнеса (в частности, сокращение сроков регистрации новых предприятий, ослабление разрешительных и отчетных требований, упрощение процедур найма работников, уменьшение стоимости административных услуг), расширение механизмов государственно-частного финансирования инвестиционных проектов и т. п.

2. По нашему убеждению, Украине следует позаимствовать у ЕС опыт среднесрочного бюджетно-финансового планирования, в рамках которого наравне с детализированными годовыми бюджетами утверждать общие бюджетные перспективы на несколько последующих лет. Одним из преимуществ этого механизма является то, что в случае возникновения внезапных экономических трудностей есть возможность адаптировать бюджетные расходы в пределах не одного, а нескольких финансовых лет путем перенесения капитальных расходов по многолетним программам инвестиционного характера на более ранний срок.

3. Одной из дополнительных мер по стабилизации экономики в условиях кризиса мог бы стать специальный фонд макроэкономической стабилизации в структуре государственных финансов, который наполнялся бы в период экономического подъема за счет, например, специального налога на крупный бизнес, остатков с предыдущих финансовых лет, незапланированных поступлений или бюджетного профицита.

4. Украине следует активнее присоединиться к механизмам коллективной безопасности и межгосударственной солидарности в условиях кризиса. Движение вперед на пути интеграции нашего государства в ЕС значительно расширит возможности в этой сфере (например, подписание долгожданного соглашения об ассоциации между Украиной и ЕС и (или) предоставление нашему государству статуса страны-кандидата поставит ее в число первых претендентов на получение от ЕС дополнительной поддержки пакетов в рамках инструмента макрофинансовой помощи, добавит политической воли в принятии «проукраинских» решений со стороны ЕС).

Вывод

В работе были рассмотрены последствия глобального экономического кризиса для стран ЕС и особенности антикризисного бюджетного менеджмента, который реализовался на протяжении последних трех лет как на национальном, так и на наднациональном уровнях ЕС.

Список использованных источников

1. Бояр А. О. Використання фіскальних ресурсів ЄС в умовах економічної кризи 2008;2010 pp. Проблеми розвитку прикордонних територій та їх участі в інтеграційних процесах. Матеріали VI Міжнародної науково-практичної конференції, 15−16 жовтня 2009 р. Луцьк, Волинський національний університет ім. Лесі Українки, 2009, с.112−116.

2. «Eurostatistics. Data for short-term economic analysis» № 4, 2011, 89 p. «European Economy: Economic Crisis in Europe: Causes, Consequences and Responses (special edition)» № 7, 2009, p.65.

3. Communication from the Commission «From financial crisis to recovery: A European framework for action» № 706, 2008 Communication from the Commission to the European Council «A European Economic Recovery Plan» № 800, 2008,19 p. (http://eur-lex. europa. eu/LexUriServ/ LexUriServ. do? uri= CELEX: 52008DC0800: EN: NOT).

4. Communication for the spring European Council. «Driving European recovery» «Vbl.1, № 114, 2009, p.12 (http://eur-lex. europa. eu/Lex UriServ/LexUriServ. do? uri=CELEX: 52009DC0114: EN: NOT).

5. The global financial crisis: recession bites into Western Europe (http://www.euromonitor.com/ The _global_financial_ crisis_recession _bites_into_Wfestern_Europe).

6. «European Economy: Economic Crisis in Europe: Causes, Consequences and Responses (special edition)» № 7, 2009, p.62.

7. «Eurostatistics. Data for short-term economic analysis» № 4, 2011, p.6.

8. Communication from the Commission to the European Council, p.2.

9. EU leaders draw up joint plan for weathering financial storm (http://ec. europa. eu/news/ economy/81 013_ l_en. htm).

10. http://eur-lex. europa. eu/ budget/www/index-en. htm.

11. http://www.ec. europa. eu