Таким образом, резюмируя результаты проведенного исследования, можно констатировать, что угроза банкротства предприятия оценивается как достаточно высокая, что было подтверждено различными методиками. Основными причинами, снижающими финансовую устойчивость исследуемого предприятия и, соответственно, повышающими риск наступления банкротства, служат:
высокий уровень зависимости от внешних кредиторов (низкая способность предприятия финансировать деятельность за счет собственных средств). Заемный капитал по данным на конец 2016 года составляет свыше 73%, при этом на собственные средства предприятия приходится менее 27%, что говорит о неспособности предприятия финансировать хозяйственную деятельность за счет собственных ресурсов;
недостаточная платежеспособность баланса, которая выражается в наличии внушительного недостатка наиболее ликвидных активов (недостаток последних по данным на конец 2016 года составил 2 705 504 тыс. рублей);преобладание краткосрочных обязательств в структуре привлечений. Краткосрочные обязательства составляют 59,9% от общего объема финансовых ресурсов, используемых предприятием и 92,3% от объема привлечений.
Столь высокая доля краткосрочных обязательств в структуре пассива указывает на низкий уровень маневренности структуры капитала и крайне высокий уровень долговой нагрузки. Дальнейшее развитие ситуации в сторону ухудшения финансового состояния предприятия неминуемо приведет предприятие к банкротству. Наличие данных проблем указывает на острую необходимость принятия экономически обоснованных и действенных мероприятий по снижению риска банкротства. Таким образом, используя предложенные модели на практике можно получить достаточно объективную оценку вероятности банкротства на ранних этапах.
Заключение
Статистический финансовый анализ АО «РЖД Логистика» показал следующее. На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции — на 46,1% и 18,0% в 2015 и 2016 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2015 г. на 63,9%, в 2016 г. снизилась на.
6,0%. Чистая прибыль выросла в 2015 г. на 46,7%, в 2016 г. снизилась на 29,0%. Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 54,3% в 2015 г. и на 7,9% в 2016 г.
Средняя годовая стоимость основных производственных фондов выросла на 86,1% в 2015 г. и на 1,0% в 2016 г. Рост выручки в 2016 г. опережает рост активов компании, что является положительным фактором. Рост основных производственных фондов на 1,0% при росте выручки на 18% обусловило рост фондоотдачи в 2016 г на 16,8%. Затраты на 1 руб.
реализации продукции вследствие опережающего роста себестоимости относительно роста выручки выросли в 2016 г. на 1,0%. Рентабельность продаж снизилась в 2016 г. на.
20,4%.В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Некоторые коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже рекомендуемых значений, и имеют тенденцию к снижению. По критерию обеспеченности запасов источниками финансирования организация находится в неустойчивом финансовом состоянии. Так как в результате анализа финансового состояния выяснилось, что предприятие находится в кризисном состоянии, необходимо разработать антикризисную программу. На основании проведенного анализа для рационализации производственных запасов необходимо:
провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 20 000 тыс. руб.;снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 50 000 тыс. руб.;определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
продать излишние материальные ресурсы. Предлагается продажа дебиторской задолженности банку на сумму 500 000 тыс. руб. С целью повышение быстрой ликвидности предлагается увеличение краткосрочных финансовых вложений на 300 000 тыс. руб. Направит прибыль 2016 г. в сумме 560 000 тыс. руб. в нераспределенную прибыль. С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств целесообразно:
провести реструктуризацию портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 400 000 тыс. руб.;провести погашение кредиторской задолженности в размере 1 025 000 тыс.
руб. за счет средств полученных в результате мероприятия по реструктуризации активов и прибыли 2016 г. В результате проведения предложенных мероприятий ликвидность баланса значительно повысится. Коэффициенты платежеспособности будут близки к рекомендуемым значениям. Все показатели финансовой устойчивости и независимости будут близки к рекомендуемым значениям.
По модели комплексной балльной оценки это предприятие нормального финансового состояния. По большинству рассмотренных моделей вероятность наступления банкротства после проведения мероприятий мала. Список используемой литературы1. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ (ред. от 23.
06.2014 г.) // Собрание законодательства РФ. — 30.
06.2014. — № 26 (часть I). — ст. 3377.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть первая от 31 июля 1998 года № 146-ФЗ (ред. от 23.
06.2014 г.) // Собрание законодательства РФ. — 30.
06.2014. — № 26 (часть 1). — ст. 3372.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть вторая от 5 августа 2000 года № 117-ФЗ (ред. от 28.
06.2014 г.)//Собрание законодательства РФ. -30.
06.2014. — № 26 (часть I). — ст. 3393.
4. Бадмаева Д. Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ / Д. Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости. — 2011. — № 1. — С. 56−62.
5. Беспалов М. В. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий розничной торговли по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / М. В. Беспалов // Все для бухгалтера. — 2013. — № 6. — С. 21−26.
6. Беспалов М. В. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации / М. В. Беспалов // Финансы: планирование, управление, контроль. — 2011. — № 3. — С. 2−7.
7. Беспалов М. В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности / М. В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2011. — № 4. -С. 24−28.
8. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И. А. Бланк. -5-е изд., доп. и псрсраб. — К.: Ника Центр. 2012. — 656 с.
9. Бригхем Ю. А. Финансовый менеджмент: полный курс в 2-х т / Ю. А. Бригхем, Л. В. Гапенски. — М.: Деловой двор, 2011. — 497 с.
10. Волнин В. А. Анализ и оценка риска несбалансированной ликвидности предприятия / В. А. Волнин, А. А. Королева // Финансовыйвестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2011. — № 1. -С. 19−29.
11. Воронченко Т. В. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта / Т. В. Воронченко, В. П. Леошко // Бухучет в строительных организациях. — 2012. — № 7. — С. 26−29.
12. Выборова Е. Н. Методологические аспекты финансового анализа: особенности оценки инвестиционной активности организаций / Е. Н. Выборова, Э. А. Саляхова // Аудитор. — 2013. — № 11. — С. 64−68.
13. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2012. -315с.
14. Галкина Е. В. Диагностика деятельности организаций на основе цепочки финансовой эффективности / Е. В. Галкина // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 2. — С. 34−43.
15. Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник /О.В. Грищенко. — Т.: ТГРУ, 2012. — 215 с.
16. Дмитриева Е. А. Финансовый анализ деятельности компаний / Е. А. Дмитриева // Консультант. — 2011. — № 15. — С. 26−33.
17. Дранко О. И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия: учеб. пособие для вузов / О. И. Дранко. — 5-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 351 с.
18. Ендовицкий Д. А. Методологические основы экономического анализа развития организаций / Д. А. Ендовицкий, Н. Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. — 2012. — №.
14. — С. 2−7.
19. Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Омега-Л, 2013. — 315 с.
20. Журова Л. И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия / Л. И. Журова // Финансы и кредит. — 2011. — № 6 (438). — С. 36−45.
21. Зубкова О. В. Максимизация рентабельности и максимизация платежеспособности: решение системного противоречия / О. В. Зубкова // Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — № 1. — С. 49−55.
22. Зубкова О. В. Оценка уровня социально-экономического развития субъекта хозяйствования на основе анализа финансовых потоков / О. В. Зубкова, Р. И. Кантор // Экономический анализ: теория и практика. -2011. — № 45 (252). — С. 51−62.
23. Карасева И. М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / И. М. Карасева, М. А. Ревякина; под ред. Ю. П. Анискина. — 3-е изд., доп. — М.: Омега-Л, 2012.-335 с.
24. Каратусв А. Г. Финансовый менеджмент: учебник / А. Г. Каратуев. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. — 496 с.
25. Киров А. В. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы / А. В. Киров // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2011. — № 3. — С. 14−19.
26. Колчина Н. В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Н. В. Колчина. — 5-е изд., перераб. и доп. — - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 383 с.
27. Кондратьева Е. А. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом / Е. А. Кондратьева, М. С. Шальнева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -2013. -№ 8. — С 19−29.
28. Круш З. А. Матричная модель оценки финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия-заемщика / З. А. Круш // Финансы и кредит. — 2012. — № 25 (457). — С. 63−67.
29. Крылов СИ. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов / СИ. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -2013.-№ 8.-С 30−37.
30. Крылов СИ. Формирование, анализ и целевое прогнозирование финансовых потоков организации: монография / под ред. Н. Н. Илышевой. -3-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и кредит, 2012. — 156 с.
31. Линкевич В. А. Методика анализа эффективности потенциала компании / В. А. Линкевич, С. Д. Гульманов // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 6. — С. 28−35.
32. Мазурина Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник / Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай, М. Г. Лапуста. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 575 с.
33. Малкова О. А. Оценка платежеспособности своей и чужой / О. А. Малкова // Главная книга. — 2014. — № 4. — С. 38−45.
34. Мицель А. А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на выручку от реализации продукции / А. А. Мицель, Е. В. Телипенко // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 27 (234). — С. 57−64.
35. Новашина Т. С. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Т. С. Новашина, В. И. Карпунин, В. А. Волнин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Деловой двор, 2012. — 320 с.
36. Орлова О. Е. Риск ликвидности / О. Е. Орлова // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. -2012. -№ 16. -С. 71−91.
37. Панкова СВ. Формирование динамического подхода к комплексному анализу финансово-хозяйственной деятельности организаций / СВ. Панкова, О. В. Кисилева // Экономический анализ: теория и практика. -2012. -№ 14.-С 16−22.
38. Парушина Н. В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций / Н. В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. — 2012. -№ 2. -С 55−63.
39. Парфенова Н. А. Аналитический учет в организации как основа составления внутренней отчетности и прогнозирования деятельности организации / Н. А. Парфенова // Финансовая газета. — 2011. — № 17. — С 7.
40. Пименов Н. А. Финансовая устойчивость и безопасность хозяйствующих субъектов / Н. А. Пименов // Налоги. — 2012. — № 41. — С. 18−22.
41. Поляк Г. Б. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / Г. Б. Поляк [и др.], под ред. Н. В. Колчиной. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 368 с.
42. Руднев Р. В. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей / Р. В. Руднев // Аудитор. — 2012. — № 10. — С. 46−52.
43. Руднева В. Е. Развитие аналитического обеспечения управления экономическим потенциалом коммерческой организации / В. Е. Руднева // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 43. — С. 54−58.
44. Рыжков К. А. Оценка финансового состояния торговой организации / К. А. Рыжков // Аудит и налогообложение. — 2013. — № 11. — С. 24−28.
45. Ряховская А. Н. Методология обоснования восстановления платежеспособности / А. Н. Ряховская, СЕ. Кован // Арбитражный управляющий. — 2012. — №.
3. — С. 35−38.
46. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. — 5-е изд., персраб. и доп. — М.: Инфра-М, 2013. — 536 с.
47. Сазонова Л. Н. Закономерности формирования устойчивого развития современного предпринимательства / Л. Н. Сазонова // Финансы: планирование, управление, контроль. — 2011. — № 3. — С. 25−34.
48. Сизенко Д-А. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет спрогнозировать финансовую стратегию компании / Д. А. Сизенко // Российский налоговый курьер. — 2013. — № 19. -С. 50−56.
49. Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для студ. высш. учеб. заведений / Е. Ф. Тихомиров. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: Академия, 2012. — 384 с.
