Сравнительный анализ кадастровый и рыночный (оценки) стоимости зем.участка категории: «Земли населенных пунктов», разрешенное использование – «для строительства гостиницы»

Другими словами, предполагается, что инвестор приобретает приносящее доход имущество на сегодняшние деньги в обмен на право получать в будущем доход от коммерческой эксплуатации имущества и от последующей продажи, в соответствии с его наилучшим и наиболее эффективным использованием. Измерение всех будущих доходов от единого объекта осуществляется либо посредством метода прямой капитализации, либо посредством метода дисконтированного потока дохода. В зависимости от конкретных обстоятельств, зависящих от характера имущества, могут быть применены либо один из этих методов, либо оба для того, чтобы оценить рыночную стоимость объекта с точки зрения доходов, получаемых от его эксплуатации. В проводимой оценке был выбран метод дисконтированного денежного потока. Денежные потоки построены без учета НДС. Стоимость объекта оценки по доходному подходу с использованием метода дисконтирования денежных потоков определена как сумма дисконтированных ежегодных чистых операционных доходов за ряд прогнозных лет. Прогнозный период принят до 2020 года включительно: один полный, с остатком 2015 года на строительство и 5 лет на функционирование гостиницы. Основным макроэкономическим допущением в рамках настоящей оценки является прогноз темпов инфляции рубля (на основании ИПЦ). Прогнозные и постпрогнозные значения инфляции рубля спрогнозированы согласно данным следующих документов:"Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов" (разработчик — МЭР РФ);"Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года" (разработчик — МЭР РФ). «Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года» (разработчик — МЭР РФ).Таблица 7 — Прогнозинфляции.

Наименование201 420 152 016 201 731 538 944ППИнфляциярубля, %6,7%5,6%4,7%4,7%4,5%4,1%3,0%Расчетстоимостистроительствагостиницы.

Для определения количественных параметров для предполагаемого здания, при которых получаемый со здания доход будет максимальным, был проанализирован рынок гостиниц в районе объекта оценки. Как показал анализ, учитывая периферийное местоположение, наиболее оптимальным является строительство 2-х звёздочной гостиницы с количеством номером не более 50. Доля номеров класса «стандарт» и «полулюкс» определена на уровне 85% и 15%. Минимальная площадь номеров составляет 18 и 30 кв. м соответственно. Доля территорий общего пользования принята на уровне 20%, территорий технического назначения — на уровне 15%. Высота этажа принята на уровне 3,5 м, доля площади, приходящаяся на внешние и внутренние стены, перегородки и выступающие части стен и крыши — 20%.На базе данной информации определены предполагаемая общая площадь и строительный объем предполагаемой гостиницы. Таблица 8 — Расчет технических характеристик предполагаемого здания гостиницы.

НаименованиепоказателяЗначение.

ТипномераСтандарт.

ПолулюксДоляномеров, %85%15%Количествономеров428Площадьномера, кв. м1830.

Общая площадь номеров соответствующего типа, кв. м756 240.

Общая площадь номерного фонда, кв. м996Долятерриторийобщегопользования, %20%Долятехническихпомещений, %15%Проектная общая площадь гостиницы, кв. м1 374Высотаэтажа, м3,5Поправка на внутренние стены и перегородки1,2Проектный строительный объем, куб. м5 771Определение стоимости строительства осуществлялось с использованием укрупненных показателей восстановительной стоимости в ценах справочников Ко-Инвест «Общественные здания 2012» с последующей индексацией на дату оценки. Расчетная формула с использованием укрупненных показателей:

СС = ВСа * N * Кр * Ки * Кпп, где.

СС — стоимость строительства на дату проведения оценки, руб.;ССа — стоимость строительства удельного показателя конструктивных элементов аналога в ценах по состоянию на дату справочника, руб. / куб. м;N — количественные габаритные характеристики, куб. м;Кр — коэффициент, учитывающий разницу в объеме между оцениваемым объектом и объектом-аналогом. Определяется в соответствии с рекомендациями по использованию справочника Ко-Инвест.Ки — индекс пересчета стоимости строительства от цен даты справочника к ценам на дату проведения оценки, определялся по формуле:

Ки = К01.

01.2011 — 01.

10.2013 * К01.

10.2013 — д. оц, где.

К01.

01.2011 — 01.

10.2013 — индекс пересчета стоимости строительства от цен даты справочника на 1 января 2011 г. к ценам на 1 октября 2013 г. Определен по данным межрегионального информационно-аналитического бюллетеня «Ко-Инвест», № 85, 2013, табл. 2.

2.3;К01.

10.2013 г. — д.оц. — индекс пересчета стоимости строительства от цен на 1 января 2013 года к текущим ценам на дату оценки, определенный по данным межрегионального информационно-аналитического бюллетеня «Ко-Инвест», № 85, 2013, табл. 2.

1.Kпп — коэффициент, учитывающий норму доходности девелопера (прибыль предпринимателя). Прибыль предпринимателя является сложившейся рыночной нормой, стимулирующей предпринимателя на инвестирование строительного проекта. Величина прибыли инвестора зависит от сложившейся рыночной практики и определяется в процентах от стоимости завершенного строительства или ее составных частей, принимаемых в качестве основы для расчетов. Коэффициент требуемой нормы доходности девелопера определяется на основании годовой нормы доходности по девелоперским проектам и срока реализации девелоперского проекта по формуле сложного процента. Срок строительства определен в размере 0,8925 года от 2014 года. Расчет требуемой нормы доходности по сопоставимым проектам выполняется по формуле средневзвешенных затрат на привлечение капитала (WACC), исходя из предпосылки, что доходность девелоперских проектов прямо влияет на доходность акций девелоперских компаний и фактически является с ней сопоставимой. Ставка WACC определена на уровне 23,34%. Подробнее расчет ставки WACC представлен в разделе 3.

3.5 настоящего Отчета. Таким образом, по формуле сложного процента коэффициент, учитывающий требуемую норму доходности девелопера, составляет: Кпп = (1+0,2334)^(0,8925) = 1,21.Другие коэффициенты и поправки не применялись, ввиду идентичности технических характеристик объектов-аналогов и оцениваемых здания, а также соответствия климатического региона. Таблица 9 — Расчет технических характеристик предполагаемого здания.

НаименованиепоказателяЗначение.

ИсточникценовойинформацииОбщественныездания 2011.

Шифраналога.

ОЗ.

03.073Конструктивнаясистема3Единицаизмерениякуб. мКоличествоединицизмерения5 771УПСС, руб.

7 088Поправка на разницу в объеме1,20Индекс перехода от даты справочных цен к 01.

10.2013 г. 1,31Индекс перехода от 01.

10.2013 г. к дате оценке1,04Нормадоходностидевелопера1,21Стоимостьстроительствагостиницы, руб.

80 951 671Прогноз потенциального и действительного валового дохода.

Потенциальный валовой доход — это доход, который можно получить от недвижимого имущества при его полном использовании без учета всех потерь и расходов. Потенциальный валовой доход зависит от площади помещений и установленной ставки арендной платы. Для расчета потенциального валового дохода используются спрогнозированные арендные ставки в соответствии с изменяющейся конъюнктурой рынка. Арендная плата является общепринятой и наиболее широко используемой базой для определения доходности недвижимости. Поэтому в данном отчете в качестве базы для определения доходности недвижимости выбрана арендная плата (стоимость номера в сутки).Для определения величины арендной платы использованы данные по аренде объектов, сопоставимых по классу и расположенных в районе объекта оценки. Стоимость аренды номера определена на уровне 3 000 и 4 000 рублей с учетом НДС для номеров типа «стандарт» и «полулюкс» или 2 542 и 3 390 рублей без учета НДС соответственно. на конец 2013 года. В последующие прогнозные годы арендная ставка индексируются по инфляции. Расчет действительного валового дохода производился посредством учета потерь от недоиспользования (недозагрузки) номерного фонда. Процент недоиспользования учитывает конъюнктуру местного рынка аренды применительно к конкретным условиям аренды. По данным бюллетеня Аналитического агентства RWAY № 224 средняя загрузка гостиниц эконом-класса составляет 60%. В первые два прогнозные года эксплуатации гостиницы (2015 и 2016 гг.) предполагается уровень загрузки на уровне 50 и 55 процентов соответственно, В последующие прогнозные годы предполагается уровень загрузки на уровне среднерыночного значения в 60%. В 2018 году в течение 2 месяцев предполагается, в связи предстоящим чемпионатом мира по футболу, повышение загрузки до 95%, что даст по итогам 2018 года среднюю загрузку на уровне 66%.Прогноз операционных расходов.

Операционными расходами (ОР) признаются периодические расходы для обеспечения нормального функционирования оцениваемого объекта недвижимости и воспроизводства действительного валового дохода. По данным бюллетеня Аналитического агентства RWAY № 224 средняя величина операционных расходов на 1 кв. м составляет в среднем 150 USD (5191 руб. с учетом курса валюты на дату оценки). В последующие прогнозные годы ОР индексируются по инфляции. Курс доллара на дату оценки: 34,6044 руб. Расчет ставки дисконтирования.

Одной из основных расчетных концепций рыночной экономики является теория стоимости денег во времени. При этом ставка дисконтирования выражает временное предпочтение инвестора, то есть его готовность обменять сегодняшние деньги на будущие деньги или наоборот. В контексте оценки рыночной стоимости инвестиций в недвижимость ставка дисконтирования определяет прибыль инвестора, структуру которой можно представить в следующем виде, гдеrf- безрисковая ставка;rp — премии за риски, связанные с объектом недвижимости;

НВК (SFF) — норма возврата капитала. Безрисковая ставка.

В качестве безрисковой ставки принята доходность долгосрочных российских облигаций с максимальным сроком погашения в 2036 году (ОФЗ-46 020-АД). На дату оценки доходность к погашению данных бумах составляет 8,37%.Премия за низкую ликвидность При расчете данной составляющей учитывается невозможность немедленного возврата вложенных в объект недвижимости инвестиций, и она может быть принята на уровне величины альтернативных доходов недополученных за типичное время экспозиции подобных оцениваемому объекту на рынке. В качестве альтернативных доходов принята доходность долгосрочных российских облигаций с максимальным сроком погашения в 2036 году (ОФЗ-46 020-АД). Исходя из анализа рынка, типичное время экспозиции аналогичных объектов составляет не менее 1 года. Премия за риск вложений в недвижимость.

Премия за риск вложения в недвижимость, связана с неопределенностью получения потока доходов от вложений в конкретный объект недвижимости. На практике рисковая премия определяется в диапазоне 0−5%, в данной работе размер премии за риск вложения в недвижимость принят на уровне 2,5%, что соответствует характеру оцениваемой недвижимости. Премия за инвестиционный менеджмент.

Премия за инвестиционный менеджмент включает компенсацию за риск, возникающий в результате управления таким видом инвестиций, как инвестиции в оцениваемый объект недвижимости. Величина премии за инвестиционный менеджмент определена на уровне 2%.Норма возврата капитала.

Поскольку стоимость вложенного капитала в недвижимость со временем снижается из-за износа, потери в стоимости должны быть возмещены за счет текущих доходов. Поэтому при оценке рыночной стоимости недвижимости, помимо безрисковой доходности и надбавок за риски, учитывается также норма возврата капитала, которая в данном отчете определена по фактору фонда возмещения, рассчитанному исходя из экономической жизни объекта по методу Хоскольда, гдеSFF — фактор фонда возмещения, определяющий размер регулярных платежей, которые позволяют накопить к определенному моменту времени сумму, равную единице;i — безрисковая ставка;

Тэ — период возмещения определен на основе консультаций с эксплуатирующими специалистами, в среднем 20 лет. Таблица 10 — Расчетставкидисконтирования.

УчитываемыерискиЗначение.

Безрисковаяставка8,37%Премиязанизкуюликвидность8,37%Рисквложения в недвижимость2,50%Риск управления (поправка на менеджмент).

2,00%Периодвозмещения, лет20Нормавозвратакапитала2,10%Ставкадисконтирования23,34%Расчет стоимости реверсии.

Понятие стоимости реверсии (стоимости в постпрогнозный период) основано на предпосылке о том, что объект способен приносить доход и по окончании прогнозного периода. Предполагается, что после окончания прогнозного периода доходы от объекта стабилизируются, финансовый кризис закончится, и в остаточный период будут иметь место стабильные долгосрочные темпы роста или бесконечные равномерные доходы. В зависимости от перспектив на постпрогнозный период используют тотили иной способ расчета стоимости реверсии:

метод расчета по ликвидационной стоимости;

метод предполагаемой продажи, состоящий в пересчете денежного потока в показатели стоимости с помощью специальных коэффициентов, полученных из анализа ретроспективных данных по продажам сопоставимых объектов;

модель Гордона (чистый операционный доход постпрогнозного периода капитализируется в показатели стоимости при помощи ставки капитализации, рассчитанной как разница между ставкой дисконта и долгосрочными темпами роста; модель Гордона основана на прогнозе получения стабильных доходов в остаточный период и предполагает, что величины годового износа и капитальных вложений равны).Расчет стоимости реверсии в соответствии с моделью Гордона, используемой в данной работе, производился по формуле: FV = CF * (1 + g) / (R — g) гдеFV — стоимость реверсии;CF — денежный поток в первый год постпрогнозного периода;R — ставка дисконтирования;g — прогнозируемые долгосрочные темпы роста денежных потоков. Долгосрочные темпы роста приняты на уровне 3,0%, как усредненное значение темпов инфляции в долгосрочной перспективе (в период после 2019 г.).Рассчитанная по формуле Гордона стоимость денежных потоков постпрогнозного периода дисконтируется в текущую стоимость на дату оценки через фактор текущей стоимости последнего года прогнозного периода. Расчет рыночной стоимости объекта оценки.

Стоимость объекта оценки по доходному подходу рассчитывается как сумма текущих стоимостей чистого операционного дохода и реверсии. Приведенная к дате оценки (дисконтированная) стоимость денежного потока каждого года рассчитывалась как произведение фактора дисконтирования на величину свободного денежного потока. Фактор дисконтирования вычислялся по следующей формуле, гдеDF — фактор текущей стоимости;R — ставка дисконтирования;

Т — период дисконтирования — интервал времени в долях года от даты проведения оценки до середины соответствующего года прогнозирования. Фактор дисконтирования определен на середину каждого прогнозируемого года для уменьшения погрешности, связанной с дискретностью расчетов денежного потока по годам. Таблица 11 — Расчет рыночной стоимости объекта оценки.

ПоказателиГодыпрогноза2 014 201 520 162 017 159 696 875 520ППГостиничнаяплощадь, кв. м 1 374,01 3741 3741 3741 3741 3741 374Количествономеров 50,505 050 505 050.

Долястандартныхномеров, % 85%85%85%85%85%85%85%Доляполулюксов, % 15%15%15%15%15%15%15%Количествостандартныхномеров 42 424 242 424 242.

Количествополулюксов 8 888 888.

Ставка аренды стандартного номера, руб. / номер в сутки2 6852 8112 9433 0753 2023 2983 3973 498Ставка аренды полулюкса, руб. / номер в сутки3 5803 7483 9244 1014 2694 3974 5294 665Потенциальныйваловойдоход, руб.

054 072 43 256 613 83 659 161 45 961 587 7 963 434 69 165 337 73 267 297 864Коэффициентзагрузки, % 50%55%60%66%60%60%60%Действительныйваловойдоход, руб.

027 036 21 631 137 61 035 496 87 540 544 82 738 060 81 539 202 63 940 378 718Средняя величина ОР, руб. / кв. м5 1915 4355 6905 9466 1906 3766 5676 764Операционныерасходы, руб.

07 467 1697 818 1268 169 9428 504 9108 760 0579 022 8599 293 544Чистыйоперационныйдоход, руб. 019 569 4 723 319 48 427 326 93 432 039 91 729 300 75 830 179 78 131 085 174Затратынастроительство, руб.

80 951 671 Денежныйпоток, руб. -80 951 67 119 569 4 723 319 48 427 326 93 432 039 91 729 300 75 830 179 78 131 085 174Ставкадисконтирования, %23,34%23,34%23,34%23,34%23,34%23,34%23,34%23,34%Периоддисконтирования, лет0,891,892,893,894,895,896,89 Фактортекущейстоимости0,82 930,67240,54 510,44200,35 840,29060,2356 Текущая стоимость денежных потоков, руб.-67 131 54 113 157 58 512 712 50 612 078 38 511 481 9358 513 5027 109 699 Стоимостьреверсии, руб.

157 433 874 Текущая стоимость реверсии НДС, руб.

37 087 990 Рыночнаястоимостьобъекта, руб.

35 010 061 Согласованиерезультатовоценки.

В соответствии с Федеральным стандартом оценки ФСО № 1, итоговая величина рыночной стоимости объекта оценки определяется на основе обобщения (согласования) результатов, полученных в рамках каждого из подходов. Как правило, итоговая величина стоимости рассчитывается путем математического взвешивания результатов оценки, полученных различными подходами. Итоговая стоимость объекта оценки определена в настоящем отчете с использованием одного оценочного подхода — доходного. В связи с этим, необходимость в согласовании результатов оценки отсутствует. В результате проведенной оценки стоимость по доходному подходу составила 35 010 061 рублей. Таким образом, итоговая величина рыночной стоимости объекта оценки по состоянию на дату проведения оценки округленно составляет:

35 010 000(Тридцать пять миллионов десять тысяч) рублей.

При оценке были приняты следующие допущения. Отчет об оценке достоверен только в полном объеме и только в указанных в нем целях. Право оцениваемой собственности считается достоверным. Оцениваемая собственность считается свободной от каких-либо претензий или ограничений. Сведенияв Отчете являются достоверными. Для всех сведений указан источник информации. Стоимости объекта действительна только на дату определения стоимости объекта оценки. Анализ достаточности и достоверности данных.

Согласно ст. 19 ФСО-1 необходимо провести анализ достаточности и достоверности информации, используемой в отчете. «Информация считается достаточной, если использование дополнительной информации не ведет к существенному изменению характеристик, использованных при проведении оценки объекта оценки, а также не ведет к существенному изменению итоговой величины стоимости объекта оценки». В статье 4 ФСО-3 принцип достаточности раскрывается следующим образом: «Отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся при проведении оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной согласно требованиям федеральных стандартов оценки и стандартов и правил оценочной деятельности, установленных саморегулируемой организацией, членом которой является оценщик, подготовивший отчет (принцип достаточности)». Анализ этих двух статей ФСО с учетом статьи 18 ФСО-1, посвященной анализу объекта оценки и рынка, показывает, что речь идет о достаточности, прежде всего, сведений об объекте оценки, его характеристиках, влияющих на его стоимость с точки зрения типичных субъектов рынка. Исходные данные об объекте оценки получены из представленной Заказчиком документации, а копии представленной документации, согласно статье 11 ФСО-3, приведены в Приложении к отчету об оценке. Исходя из применения выбранных методов оценки, и опираясь на содержание статьи 19 ФСО-1 и статьи 11 ФСО-3, собранную об объекте оценки можно считать достаточной и достоверной. Итоговое заключение о стоимости.

В результате проведенных расчетов объект оценки — земельный участок площадью 3 264 кв. м, расположенный по адресу: Московская область, г. Реутов, ул. им. академика В. Н. Челомея, севернее вл. 31 по Носовихинскомуш., кадастровый номер 50:48:30 304:

314, без учета НДС, составляет:

35 010 000(Тридцать пять миллионов десять тысяч) рублей.

Настоящее заключение необходимо рассматривать только в контексте полного текста настоящего Отчета. Оценка проведена, а Отчет составлен в соответствии с требованиями Федерального Закона «Об оценочной деятельности в РФ» № 135-ФЗ от 29.

07.98 г., а также Федеральными стандартами оценки, обязательными к применению при осуществлении оценочной деятельности, утвержденными Приказами Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 256, № 255, № 254.

3. Сравнение рыночной и кадастровой стоимости участков.

Согласно пункту 1 части 1 статьи 394 Налогового Кодекса Российской Федерациидля оцениваемого земельного участка ставка налога составляет 0,3 процента. В соответствии с этими данными и данными о кадастровой стоимости и произведенными расчетами рыночной стоимости далее произведем расчет земельного налога при использовании в качестве налогооблагаемой базы как рыночной, так и кадастровой стоимости. Таблица12- Расчетземельногоналога№ п/пПоказатель.

Значение, руб. Разница, руб. Отношение1Кадастроваястоимость5 552 455,6829457544,3215,852Рыночнаястоимость35 010 000,003Ставказемельногоналога0,0034.

Земельный налог при исчислении, исходя из кадастровой стоимости16 657,3788372,6315,855Земельный налог при исчислении, исходя из рыночной стоимости105 030,00Заключение.

Земельный Кодекс Российской Федерации гласит о том, что использование земли на ее территории происходит на платной основе. Таким образом, если Вы — собственник земельного участка Вы должны ежегодно платить земельный налог. Если Вы являетесь арендатором земельного участка на основании договора аренды с собственником или посредником, Вы ежемесячно вносите арендную плату. Размер арендной ставки — одно из основных условий договора аренды. Понятно, что устанавливает размер платежей за пользование землей тот, кто ею владеет.

Если арендованная земля принадлежит муниципальной организации (территориальному земельному фонду), то и определяет арендную плату за землю данная организация. Для расчета ставок налогообложения, ставок аренды земли, принадлежащей государству и т. д. существует государственная кадастровая оценка земельных участков, предусмотренная Земельным Кодексом. Ее условия устанавливает федеральное Правительство. Оценка рыночной стоимости земли — иное дело, потому что находится она в компетенции федерального законодательства об оценочной деятельности. Рыночная стоимость земельного участка определяется при необходимости предоставления его в залог по банковскому кредиту; в случаях обмена, ренты, переуступки долговых обязательств; передачи земли на основании договора пожизненного содержания и т. д.

При рыночной оценке земли учитываются такие характеристики, как расположение, экологическое состояние, уровень конкуренции в сфере сделок с землёй в данном регионе. В том случае, когда рыночная стоимость земельного участка уже определена, тогда его кадастровая стоимость рассчитывается в процентах от рыночной. В соответствии с Законом РФ «О плате за землю» ставки земельного налога определяются, исходя из средних ставок. Однако это не распространяется на земли сельскохозяйственного назначения и земли, занятые жилыми постройками, а также гаражами, дачными и садовыми участками (индивидуальными и общественными). Налог на эти земельные участки исчисляется иначе: органы местного самоуправления различают средние ставки, рассчитанные с учетом местоположения и ценности зон для городской застройки. Пределы этих зон устанавливаются согласно экономической оценке территории. Оценка стоимости земельного участка играет существенную роль при установлении размера и формы платежа за землю.

Практикуются индивидуальный и массовый способы оценки земель. И тот, и другой способ оценки требует проведения анализа земельного рынка, однако в плане масштабности работ, контроле ее качества, используемых процедур и методик они значительно отличаются. В рассмотренном нами случае рыночная стоимость участка земли многократно превышает кадастровую стоимость, что делает данный участок интересным для инвестирования. При принятии решения о реализации проекта, для инвестора несомненно необходима оценка рыночной стоимости, так как она определяет степень привлекательности проекта.

Список литературы

Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая № 51-ФЗ от 30 ноября 1994 г., часть вторая № 14-ФЗ от 26 января 1996 г., часть третья № 146-ФЗ от 26 ноября 2001 г. (с изменениями и дополнениями);Земельный Кодекс Российской Федерации, [Электронный ресурс]: федер. закон от 25.

10.2001 № 136-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»);Налоговый Кодекс Российской Федерации, часть первая № 146-ФЗ от 31 июля 1998 г., часть вторая № 117-ФЗ от 5 августа 2000 г., (с изменениями и дополнениями);Российкая Федерация. Законы. Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон от 29.

07.1998 № 135-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»;Российкая Федерация. Законы. Об ипотеке (залоге недвижимости) [Электронный ресурс]: федер. закон от 16.

07.1999 № 102-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»;Российская Федерация. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. Приказ. Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» [Электронный ресурс]: приказ Минэкономразвития от 20.

07.2007 № 256 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»;Российская Федерация. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. Приказ. Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» [Электронный ресурс]: приказ Минэкономразвития от 20.

07.2007 № 255 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»;Российская Федерация. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. Приказ. Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» [Электронный ресурс]: приказ Минэкономразвития от 20.

07.2007 № 254 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс"Бизнес. Оксфордский словарь. [Текст].

— М: Прогресс-Академия, 1995;Виленский П. Л., Лившиц В. Н., С. А. Смоляк Оценка эффективности инвестиционных проектов [Текст].

— М: «Дело», 2008. — 1104 с;Дамодаран А. Инвестиционная оценка.

Инструменты и методы оценки любых активов [Текст] / Асват Дамодаран Пер. с англ. — 6-е изд. М: «Альпина Паблишерз», 2010.

— 1338 с;Оценка бизнеса. Учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся экономическим специальностям./под общ. редакцией А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. ;

М.: «Финансы и статистика», 1999. — 509. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты. Учебное пособие./ под редакцией В. В. Григорьева. — М.: ИНФРА-М, 1997.-320с. Оценка рыночной стоимости недвижимости.

Серия «Оценочная деятельность». Учебное и практическое пособие/Под общей редакцией В. Н. Зарубина, В. М. Рутгайзера. — М.: Дело, 1998. — 384 с. Словарь современной экономической теории Макмиллана. [ Текст].

&# 160; М: «Инфра-М», 1997;Ткаченко А. Н., Оценка эффективности инвестиционных проектов [Текст]. — Новокузнецк: НФИ Кем.

ГУ, 2003. — 78 с;