Рассмотрим, как повлияет на величину рентабельности увеличение объема реализации продукции на 5%. В столбцах табл. 3.3 рассчитаны показатели рентабельности при увеличении объема продаж на 5% с шагом 1%.
Таблица 3.4 (Влияние на рентабельность объема продаж Показатели Величина показателя 1 2 3 4 5 6 7 Объем реализации, усл. ед. 125 259 126 512 127 764 129 017 130 270 131 522.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед. 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 454 887 1 469 292 1 483 696 1 498 101 1 512 506.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 408 800 1 422 748 1 436 697 1 450 645 1 464 594 в том числе: материальные затраты 481 224 486 036 490 848 495 660 500 473 505 285 оплата труда с начислениями 346 874 350 343 353 812 357 281 360 749 364 218 амортизация 52 121 52 642 53 163 53 685 54 206 54 727 прочие затраты 514 632 519 778 524 925 530 071 535 217 540 364.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 46 087 46 544 47 000 47 456 47 913.
Прирост прибыли % 100,0 101,0 102,0 103,0 104,0 105,0 Стоимость всех активов 1 660 820 1 672 338 1 683 856 1 695 374 1 706 892 1 718 410.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 163 329 1 174 847 1 186 365 1 197 883 1 209 401.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 542 871 548 246 553 621 558 996 564 371.
Собственный капитал 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471.
Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,87 0,88 0,88 0,88 Коэффициент изменения 1,00 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 всех активов 2,75 2,76 2,76 2,77 2,78 2,79 внеоборотных активов 8,96 9,05 9,14 9,23 9,32 9,41 оборотных активов 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 собственного капитала 3,19 3,22 3,26 3,29 3,32 3,35 производственных фондов 5,51 5,53 5,55 5,57 5,58 5,60.
Из таблицы и графика 3.3 следует, что показатели рентабельности всех активов, внеоборотных активов, собственного капитала, производственных фондов выросли. Показатели рентабельности продаж и оборотных активов остались без изменения.
Рис. 3.
3. Влияние на рентабельность объема продаж.
Проанализируем влияние на величину рентабельности увеличение цен на продукцию на 5%. В столбцах таблицы 3.4 рассчитаны показатели рентабельности при увеличении цен на 5% с шагом 1%.
Рис. 3.
4. Влияние на рентабельность цен.
Таблица 3.5 (Влияние на рентабельность повышения цены Показатели Величина показателя Объем реализации, усл. ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 11,500 11,615 11,730 11,845 11,960 12,075 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 454 887 1 469 292 1 483 696 1 498 101 1 512 506.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 амортизация 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 60 036 74 441 88 845 103 250 117 655.
Прирост прибыли % 100,0 131,6 163,1 194,7 226,3 257,8 Стоимость всех активов 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496.
Собственный капитал 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471.
Оборачиваемость активов 0,87 0,88 0,88 0,89 0,90 0,91 Коэффициент изменения 1,00 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 4,13 5,07 5,99 6,89 7,78 всех активов 2,75 3,61 4,48 5,35 6,22 7,08 внеоборотных активов 8,96 11,79 14,62 17,45 20,28 23,11 оборотных активов 3,96 5,21 6,46 7,71 8,96 10,21 собственного капитала 3,19 4,20 5,21 6,22 7,22 8,23.
Из таблицы и графика 3.9 следует, что все показатели рентабельности выросли.
Таблица 3.6 (Влияние на рентабельность фондоемкости Показатели Величина показателя Объем реализации, усл.
ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 амортизация 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631.
Стоимость всех активов 1 660 820 1 655 002 1 649 184 1 643 367 1 637 549 1 631 731.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811.
Стоимость основных производственных средств 290 882 285 064 279 247 273 429 267 611 261 794.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496.
Собственный капитал 1 429 471 1 423 653 1 417 835 1 412 018 1 406 200 1 400 382.
Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,87 0,88 0,88 0,88 Коэффициент изменения 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 всех активов 2,75 2,76 2,77 2,78 2,79 2,80 внеоборотных активов 8,96 9,07 9,17 9,28 9,39 9,51 оборотных активов 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 собственного капитала 3,19 3,21 3,22 3,23 3,24 3,26 производственных фондов 5,51 5,55 5,59 5,63 5,67 5,71.
Таблица 3.7 (Влияние на рентабельность трудоемкости Показатели Величина показателя Объем реализации, усл.
ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 387 914 1 380 976 1 374 039 1 367 101 1 360 164 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 339 937 332 999 326 062 319 124 312 187 амортизация 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 52 568 59 506 66 443 73 381 80 318.
Стоимость всех активов 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496.
Собственный капитал 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471.
Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 Коэффициент изменения 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,65 4,13 4,61 5,09 5,58 всех активов 2,75 3,17 3,58 4,00 4,42 4,84 внеоборотных активов 8,96 10,33 11,69 13,05 14,42 15,78 оборотных активов 3,96 4,56 5,17 5,77 6,37 6,97 собственного капитала 3,19 3,68 4,16 4,65 5,13 5,62 производственных фондов 5,51 6,35 7,18 8,02 8,86 9,70.
Таблица 3.8 (Влияние на рентабельность амортизациеемкости Показатели Величина показателя Объем реализации, усл.
ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 11,5 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 393 809 1 392 766 1 391 724 1 390 681 1 389 639 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 амортизация 52 121 51 079 50 036 48 994 47 951 46 909 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 46 673 47 716 48 758 49 801 50 843.
Стоимость всех активов 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496.
Собственный капитал 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 1 429 471 Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 Коэффициент изменения 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,24 3,31 3,38 3,46 3,53 всех активов 2,75 2,81 2,87 2,94 3,00 3,06 внеоборотных активов 8,96 9,17 9,37 9,58 9,78 9,99 оборотных активов 3,96 4,05 4,14 4,23 4,32 4,41 собственного капитала 3,19 3,27 3,34 3,41 3,48 3,56 производственных фондов 5,51 5,63 5,76 5,89 6,01 6,14.
Таблица 3.9 (Влияние на рентабельность оборачиваемости оборотных активов Показатели Величина показателя Объем реализации, усл.
ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 12 12 12 12 12 12 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 амортизация 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631.
Стоимость всех активов 1 660 820 1 649 301 1 626 496 1 592 971 1 549 612 1 497 582.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 140 292 1 117 487 1 083 962 1 040 603 988 573.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 525 978 503 172 469 647 426 289 374 259.
Собственный капитал 1 429 471 1 417 952 1 395 147 1 361 622 1 318 263 1 266 233.
Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,89 0,90 0,93 0,96 Коэффициент изменения 1,00 0,99 0,98 0,97 0,96 0,95 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 всех активов 2,75 2,77 2,81 2,86 2,94 3,05 внеоборотных активов 8,96 8,96 8,96 8,96 8,96 8,96 оборотных активов 3,96 4,00 4,08 4,21 4,39 4,62 собственного капитала 3,19 3,22 3,27 3,35 3,46 3,60 производственных фондов 5,51 5,59 5,75 6,00 6,36 6,86.
Таблица 3.10 (Влияние на рентабельность доли собственного капитала Показатели Величина показателя Объем реализации, усл.
ед. 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259 125 259.
Цена реализации, тыс. руб./усл.
ед 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 Выручка тыс. руб. 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482 1 440 482.
Себестоимость тыс. руб. 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 1 394 851 в том числе: материальные затраты 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 481 224 оплата труда с начислениями 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 346 874 амортизация 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 52 121 прочие затраты 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632 514 632.
Прибыль от продаж, тыс. руб. 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631 45 631.
Стоимость всех активов 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820 1 660 820.
Стоимость оборотных активов 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811 1 151 811.
Стоимость основных производственных средств 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882 290 882.
Стоимость материальных оборотных средств 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496 537 496.
Величина собственного капитала 1 429 471 1 400 881 1 372 292 1 343 702 1 315 113 1 286 523.
Оборачиваемость активов 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 Изменение показателя 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 Показатели рентабельности по прибыли от продаж % продаж 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 3,17 всех активов 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 2,75 внеоборотных активов 8,96 8,96 8,96 8,96 8,96 8,96 оборотных активов 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 3,96 собственного капитала 3,19 3,26 3,33 3,40 3,47 3,55 производственных фондов 5,51 5,51 5,51 5,51 5,51 5,51.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Результативность и экономическая целесообразность функционирования компании измеряются абсолютными и относительными показателями. Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Прибыль — конечный финансовый результат предпринимательской деятельности. С позиций собственника капитала и потенциального инвестора прибыль определяет доходность капитала, т. е. главное условие целесообразности инвестирования. Абсолютная величина прибыли отражает результаты снижения себестоимости и роста объема реализованной продукции.
Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности организации выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
В дипломной работе рассмотрено две факторные модели, отражающие три последовательных стадии детализации факторов рентабельности активов ОАО «ИФЗ». Для каждой факторной модели проводится количественная оценка факторных влияний по методу цепных подстановок.
Двухфакторная модель рентабельности активов позволяет оценить влияние: оборачиваемости активов, рентабельности продаж. Трехфакторная модель рентабельности активов, позволяет дополнительно оценить влияние: фондоемкости производства продукции; оборачиваемости оборотных средств.
Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств выражается формулой Дюпона. На уровень рентабельности собственного капитала влияют: доходность реализованной продукции, фондоотдача (ресурсоотдача) и структура авансированного капитала. Проведен факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «ИФЗ» по формуле Дюпона.
Для оценки деятельности компаний важное значение имеет показатель рентабельности производственных активов. На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных активов, а также рентабельность продаж. Осуществлен факторный анализ рентабельности производственных фондов ОАО «ИФЗ».
Анализ себестоимости ОАО «ИФЗ» показывает, что наибольший вклад в себестоимость продукции вносят затраты на материалы.
Моделирование показателя рентабельности активов ОАО «ИФЗ» обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности, включающей в себя пять показателей интенсификации использования производственных ресурсов. В соответствии с пятифакторной моделью рентабельности активов рассмотрены мероприятия, позволяющие повысить рентабельность ОАО «ИФЗ» — снижение материалоемкости.
При увеличении объема продаж ОАО «ИФЗ» показатели рентабельности всех активов, внеоборотных активов, собственного капитала, производственных фондов выросли. Показатели рентабельности продаж и оборотных активов остались без изменения.
При увеличении цен все показатели рентабельности возрастают.
ЛИТЕРАТУРА
Гражданский кодекс РФ. Части 1 и 2.
Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.
11.96 г., № 129-ФЗ Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2014, — 192 с.
Артюхов А. А. Управление собственным и заемным капиталом компаний. — М.: Кно.
Рус, 2015, — 176 с.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2011.
Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2014, — 224 с.
Бланк И. А. Управление прибылью. — К.:Ника-Центр, 2011.
Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2011 г.-432 с.
Герасимова В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия. — М.: Кно.
Рус, 2014, — 360 с.
Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: К Велби, 2011 г.-360 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2012. — 288 с.
Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. — М.: Дело и Сервис, 2013, — 400 с.
Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2011 г.-800 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2012. — 432 с.
Ендовицкий Д. А., Беленова Н. Н. Комплексный экономический анализ деятельности управленческого персонала. — М.: Кно.
Рус, 2014, — 192 с.
Ефимова О. В., Мельник М. В., Бердников В. В. Анализ финансовой отчетности. — М.: Омега-Л, 2015, — 400 с.
Ионова, А. Ф. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. — М.: Проспект, 2014, — 624 с.
Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. — М.: Проспект, 2016, — 334 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2013 г.- 500 с.
Косорукова И. В. Экономический анализ. — М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2014, — 432 с.
Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ. — М.:Эксмо, 2013, — 336 с.
Маркарьян Э.А., Методика анализа показателей эффективности производства. — Ростов-на-Дону: Изд-во Ростовского Университета, 2012.
Мельник М. В., Е. Б. Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Форум, 2013, — 192 с.
Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2013.
Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: Академия, 2015, — 384 с.
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2011 г.-200 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 586 с.
Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: Учеб. пособие /; Ред. Н. В. Парушина. — М.
: Форум: Инфра-М, 2013. — 431 с.
Турманидзе Т. У. Финансовый анализ. — М.: Юнити-Дана, 2016, — 288 с.
Хиггинс Роберт С., Раймерс Маргарита. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями. — М.: Вильямс, 2016, — 464 с.
Чечевицына Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: Феникс, 2016, — 368 с.
Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2011. — 224 с.
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2012, — 368 с.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 662 с.
Литвин М. И. Прогнозирование прибыли на основе факторной модели. // Финансовый менеджмент № 6, 2011.
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент.
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы Приложения.
