Финансовая система и финансовая политика Индии

Тем не менее, в том, что касается общей емкости финансовой системы, то есть ее размера относительно объема экономики, Индия проигрывает в сопоставлении с иными государствами, при этом даже с большинством иных государств с формирующимся рынком на аналогичном этапе развития. Несмотря на очевидную прочность банковской системы, отношение кредита частному сектору к ВВП остается низким по международным стандартам (см. рис. 2). Некоторые из ограничений, которые налагаются на банковскую систему, и стимулы для банков держать государственные облигации вместо предоставления кредитов тормозят развитие системы кредитования. Следовательно, среднее отношение кредитов к депозитам в банковской системе Индии в значительной степени ниже, чем в большинстве иных государств.

Рисунок 2 -Динамика банковского финансирования.

Рынок государственных облигаций представляется крупным — государственный долг составляет около 70 процентов от ВВП, — но значительная часть государственных облигаций находится в авуарах банков в силу требования, которое наложено «законодательно установленным коэффициентом ликвидности», и не обращается на рынке. Рынок корпоративных облигаций остается слабо развитым, при этом его общая капитализация составляет меньше 10% от ВВП. Налагаемые органами регулирования ограничения препятствуют также развитию рынков некоторых производных финансовых инструментов, в особенности, валютных производных средств.

Отсутствие данных рынков болезненно ощущается с усилением открытости счета операций с капиталом Индии и может привести к большей краткосрочной волатильности валюты. Индию рассматривают как привлекательное место вложения иностранного капитала, и в итоге в последнее время имел место крупный приток по разным каналам, в особенности, через портфельные инвестиции иностранных инвесторов в акции (см. рис. 3). Финансовая система сталкивается со все повышающимися сложностями при проведении посреднических операций с возрастающми объемами иностранного, а также отечественного капитала, стремясь эффективно направлять его в самые продуктивные инвестиции. В то же время важно, чтобы навыки регулирования и потенциал финансовых рынков не слишком отставали от происходящих на них инноваций.

Рисунок 3 -Динамика банковского финансирования.

Очевиден тот факт, что в области финансовых реформ есть большие задачи, которые связаны с их проведением.

Какими являются вероятные варианты денежно-кредитной политики, в особенности, на сегодняшний день, когда требования к ней повышаются, потому что экономика становится все более открытой и подвержена более обширному кругу внешних и внутренних шоков? Резервный банк Индии (РБИ), который является центральным банком Индии, успешно выполняет многочисленные возложенные на него функции, сохраняя разумный контроль над инфляцией, управляя определенным давлением на обменный курс и справляясь с притоком капитала в условиях значительного экономического роста. Тем не менее, есть опасность того, что, осуществляя данное маневрирование, он достиг возможного предела. Недавняя волатильность курса рупия явилась поводом для новых призывов к более активному управлению курсом со стороны РБИ, что становится осуществлять все сложнее по мере усиления открытости счета операций с капиталом. Устойчивые интервенции на валютном рынке также могут порождать нереалистичные ожидания в отношении способности РБИ решать множественные задачи при помощи всего одного средства.

Учитывая размеры банковской системы Индии и ее преобладающую роль в финансовой системе, банковские реформы являются краеугольным камнем всей программы реформ. Банковская система Индии представляет собой своего рода «большую сделку», в рамках которой банки получают доступ к дешевым депозитам, но вместо этого несут определенные социальные обязательства, такие как кредитование приоритетных секторов и финансирование правительства посредством покупки государственных облигаций. Это не жизнеспособная система, поскольку льготы банков, включая государственные банки, снижаются, а налагаемые на них ограничения, такие как кредитование приоритетных секторов, которое зачастую определяется политическими, а не экономическими соображениями, увеличиваются.

Заключение

.

Таким образом, можно сделать следующие выводы.

Сохранение государственной собственности на крупную долю банковской системы не обеспечивает эффективность. Моментальная приватизация нежелательна и даже нереалистична, но многое можно сделать уже сейчас для облегчения перехода к более эффективной банковской системе. Одной из таких мер могло бы явиться создание более независимых и более сильных правлений, вероятно, при крупном стратегическом участии частных инвесторов, которые могли бы более эффективно и при меньшем государственном вмешательстве управлять крупными государственными банками. Иной мерой могло бы явиться разрешение на слияние банков, в особенности, для поглощения малых неэффективных банков. Иные меры, такие как предоставление банкам свободы действий в открытии банкоматов и филиалов при менее обременительных лицензионных ограничениях, могли бы обеспечить более обширный рост, вхождение на рынок новых учреждений и большую конкуренцию в банковской системе.

Список использованных источников

.

Володин А. Эволюция внешнеполитической стратегии Индии / А. Володин // Мировая экономика и международные отношения. — 2013 — № 2 — С. 93−103.

Индия: Медиафеномен «оскорбленных чувств» как политический проект // Политическая наука. Религия и политика. № 2. М.: ИНИОН РАН, 2013.

Кей Джон. История Индии / Джон Кей; пер. с англ. И. Летберга. — М.: АСТ: Астрель, 2011. — 768 с.

Копцева Н. П., Середкина Н. Н. Конструирование позитивной этнической идентичности в поликультурной системе: монография / Н. П. Копцева, Н. Н.

Середкина; М-во образования и науки Рос. Федерации, Сиб. федерал. ун-т. — Красноярск: СФУ, 2013. — 183 с.

Литвинова Л. Л. Специфика модернизации индийской культуры / Людмила Леонидовна Литвинова // Вопросы культурологии. — 2011 — № 12 — С. 52−58.

Льюс Э. Без оглядки на богов: взлет современной Индии / Эдвард Льюс; пер. с англ. В. Пинскера. — М.: ИРИСЭН, Мысль, 2010. — 395 с.

Маляров О. В. Независимая Индия. Эволюция социально-экономической модели и развитие экономики. М. 2010.

Книга 2, с. 602−638.

Пономарева, Е. Г. Секреты «цветных революций»: современные технологии смены политических режимов / Елена Григорьевна Пономарева // Свободная мысль. — 2012. — №.

¾ (1632). — С. 43−59.

Федотова, В. Г. Политика и перформанс / Валентина Гавриловна Федотова // Вопросы культурологии. — 2012. — № 12.- С. 38−47.

Маляров О. В. Независимая Индия. Эволюция социально-экономической модели и развитие экономики. М. 2010.

Книга 2, с. 602−638.

Льюс Э. Без оглядки на богов: взлет современной Индии / Эдвард Льюс; пер. с англ. В. Пинскера. — М.: ИРИСЭН, Мысль, 2010. — 395 с.

Кей Джон. История Индии / Джон Кей; пер. с англ. И. Летберга. — М.: АСТ: Астрель, 2011. — 768 с.

Пономарева, Е. Г. Секреты «цветных революций»: современные технологии смены политических режимов / Елена Григорьевна Пономарева // Свободная мысль. — 2012. — №.

¾ (1632). — С. 43−59.

Индия: Медиафеномен «оскорбленных чувств» как политический проект // Политическая наука. Религия и политика. № 2. М.: ИНИОН РАН, 2013.

Копцева Н. П., Середкина Н. Н. Конструирование позитивной этнической идентичности в поликультурной системе: монография / Н.

П. Копцева, Н. Н. Середкина; М-во образования и науки Рос. Федерации, Сиб.

федерал. ун-т. — Красноярск: СФУ, 2013. — 183 с.

Федотова, В. Г. Политика и перформанс / Валентина Гавриловна Федотова // Вопросы культурологии. — 2012. — № 12.- С. 38−47.

Литвинова Л. Л. Специфика модернизации индийской культуры / Людмила Леонидовна Литвинова // Вопросы культурологии. — 2011 — № 12 — С. 52−58.

Володин А. Эволюция внешнеполитической стратегии Индии / А. Володин // Мировая экономика и международные отношения. — 2013 — № 2 — С. 93−103.