Дата начала.
Дата окончания.
Для участия в ОСАПод выплату дивидендов.
АОИАПИ2015 г.
01.01.
201 431.
12.
201 412.
05.2015;0−2014 г.
01.01.
201 331.
12.
201 306.
05.
201 421.
07.20 140,9−2013 г.
01.01.
201 231.
12.
201 217.
06.
201 317.
06.20 130,59−2012 г.
01.01.
201 131.
12.
201 123.
06.
201 223.
06.20 120,44-Вследствие существенного снижения курса рубля и других вышеуказанных факторов, что повлияли как на состояние спросаи ценообразования/доходности, как на рост процентных затрат по кредитам и финансовым лизингам, номинированным в валюте, так и на величину операционныхвалютных расходов, отражаемых в отчетности в рублях. Ухудшились финансово-экономические показатели, и Трансаэро понесло убыток в размере 19 322 469 тыс. рублей. Во второй половине 2014 года компанией было погашено почти 8 млрд.
рублейкредитов. Не имея возможности их коммерческого рефинансирования, Трансаэро обратилось в Правительство РФ за получением государственной гарантии дляпривлечения кредита в объеме 9 млрд. рублей от банка"ВТБ". Правительство приняло решение о выдаче гарантии Трансаэро, как одному из системообразующихпредприятий отрасли, что позволило начать стабилизацию финансовой деятельности, которое понеслопотери от обвала рубля в декабре 2014 года и его высокой волатильности при продажах, ведущихся восновном на российском рынке. После получения государственной гарантии авиакомпания приняла два решения:
временно заморозить тарифы на внутренних авиалиниях с целью поддержания доступности внутрироссийскихавиаперевозок, — сохранять рабочие места и не проводить значительныхсокращений персонала. Эксперты отмечают, что причиной сложного финансового положения «Трансаэро» явилась стратегия по быстрому росту объемов перевозок за счет низких цен. В текущих экономических условиях данная стратегия не может быть успешной. Кроме того, вследствие значительной потери из-за санкций доступа российской банковской системык международным финансовым ресурсам, в Трансаэро значительно сократились средние сроки заимствований и выросла их стоимость, а также выросла долговая нагрузка в рублевом выражении из-заослабления рубля и роста сумм валютных кредитов. Несмотря на очевидные проблемы в определении движения финансовых потоков, компания постоянно занималось сокращением расходов и издержек в части коммерческих и общих расходов, затрат на ремонты и модификации авиапарка, оптимизации расписания и других. В области IT-системусилия были сосредоточены на многоплановых улучшениях WEB-продаж и собственного сайта, а такжеработе по системе CRM-менеджмента клиентов. Компания привлекла консультантов международной компании «McKinsey & Company CIS» и с учетом их предложений была разработана и принята «Программаулучшения бизнеса на 2015 год: „Лучше и дешевле“.Внутри „Трансаэро“ начались процессы оптимизации. Но, как оказалось, эти процессы были начаты с опозданием. &# 171;Трансаэро» с 2014 года считается одной из наиболее проблемных авиакомпаний.
Компания делала основную ставку на туристические перевозки (те, которые идут через турфирмы), в первую очередь — международные. Именно на этом рынке компания считалась абсолютным лидером. Но в конце 2014 года обвалился рубль, и этот рынок резко сжался. А расходы резко выросли — в связи с падением рубля. Такая ситуация возникла в результате того, что разные субъекты воздушного транспорта применяют разные бизнес-модели. В сложные (с точки зрения экономики) времена бизнес-модель, которая предусматривает агрессивный рост, агрессивное повышение доли рынка, оказалась чревата почти неконтролируемым наращиванием внешнего долга. Внешнеэкономические условия — это предпосылки, которые менеджмент должен брать в расчет при разработке стратегии. Компания работала на рынкемеждународных туристических перевозок, поэтому финансовая стратегия должна была учитывать внешние условия. В принципе, как сегмент деятельности авиационный бизнес не является сверхдоходныму всех авиакомпаний в Европе прибыль низкая и нестабильная.
После экономического кризиса 2008 года, несмотря на то, что рынок пошел в рост, авиакомпании пересмотрели свои бизнес-планы. Стратегии развития стали более консервативными. &# 171;Трансаэро" же поставила цель увеличить количественные показателиавиапарк, пассажиропоток.
&# 171;Трансаэро" очень активно развивала бизнес, захватывала новые рынки, что требует серьезных финансовых вложений, привлечения большого объема заемных ресурсов. Пока рынок рос, подобная финансовая политика себя оправдывала. Но рынок существенно сузился, и на это еще наложились огромные убытки от разницы курсов валют. Эксперты отмечают, что у «Трансаэро» была мощная административная поддержка, но они доросли до такого уровня, что это их не могло спасти — нет просто столько денег.
Они шли по принципу toobigtofail, а в итоге они оказались toobig чтобы их спасать.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое планирование — это управление развитием, распределением, перераспределением и использованием финансовых ресурсов компании, реализуется в подробных финансовых планах, в разработке и принятии финансовых планов, установлении количественных и качественных целей, и определении наиболее эффективных способов их достижения. Финансовое планирование помогает свести к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для предприятия. Организация финансового планирования осуществляется в соответствии с определенными принципами:
принцип соответствия;
— принцип постоянногоуровня собственных оборотных средств;
— принцип прибавочной стоимости;
— принцип окупаемости инвестиций;
— принцип баланса рисков;
— принцип адаптации к потребностям рынка;
— принцип предельной рентабельности. ОАО «Авиационная компания „Трансаэро“ была основана в декабре 1990 года. Трансаэро стала первой частной авиакомпанией в России. Первый полет под собственным кодом UN был совершен 5 ноября 1991 года из Москвы в Тель-Авив и обратно. Компания базировалась в московских аэропортах Внуково и Домодедово, а также в петербургском аэропорте Пулково, осуществляла пассажирские и грузовые рейсы по России (28%), а также международные рейсы средней и большой протяженности в страны Европы, Азии, Северной и Латинской Америки (44%). Трансаэро являлась второй в стране по годовому пассажирообороту авиакомпанией после Аэрофлота. &# 171;Трансаэро» также занималась перевозкой грузов, находясь в этой подотрасли на третьем месте в стране с долей 7%.Осенью 2014 года авиакомпания стала испытывать серьезные финансовые трудности на фоне снижения пассажиропотока, к которому привел нарождающийся финансовый кризис. В конце декабря Трансаэро получила госгарантии по кредиту ВТБ на 9 млрд.
рублей, однако общий объем долгов существенно превышал эту сумму. В первом полугодии 2015 года компания получила чистый убыток по РСБУ — 8,5 млрд руб., выручка — 50,4 млрд руб. Общие обязательства по итогам 2014 года — около 160 млрд руб., в том числе долгосрочные ;
78,1 млрд руб., краткосрочные — 81,2 млрд руб. Кредиторская задолженность увеличилась почти на 70%, до 36,2 млрд руб. У компании высокая долговая нагрузка, соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2014 года равнялось 9. Эксперты отмечают, что причиной сложного финансового положения «Трансаэро» явилась стратегия по быстрому росту объемов перевозок за счет низких цен.
В текущих экономических условиях данная стратегия не может быть успешной. Кроме того, вследствие значительной потери из-за санкций доступа российской банковской системы к международным финансовым ресурсам, в Трансаэро значительно сократились средние сроки заимствований и выросла их стоимость, а также выросла долговая нагрузка в рублевом выражении из-за ослабления рубля и роста сумм валютных кредитов. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫАлексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: [Текст]: Учебно-методическое пособие. — М.:Финансы и статистика, 2012.
248сБалашов А. П. Основы менеджмента [Текст]: Учебное пособие / А. П. Балашов. — М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2013. 288 c. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка [Текст]: Учебное пособие / Л. Е. Басовский. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 260 cБогданов Д. С. Современный менеджментмногокомпонентная система управления [Электронный ресурс] / URL:
http://finansiko.ru/chto_takoe_menedghment/ (дата обращения 22.
11.2015г.)Веснин В. Р. Основы менеджмента [Текст]: учебник / В. Р. Веснин. — М.: Проспект, 2013. — 320 с. Виханский О. С. Менеджмент [Текст]: учеб.
для студ. вузов, обуч. по экон. спец. и по направлению 521 600.
Экономика / О. С. Виханский, А. И. Наумов. — М.: Экономистъ, 2013. ;
669 с. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: электронный учебный курс/ А. А. Попов. — М.: КНОРУС, 2013. — 278 с.
Горбунов В.Л. Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов [Текст]: Научно-практическое пособие / В. Л. Горбунов. — М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 248 c. Горемыкин В. А. Планирование на предприятии [Текст]: Учебник / В. А. Горемыкин. ;
М.: Юрайт, ИД Юрайт, 20 120. — 699 c. Дафт Ричард Л. Менеджмент: [Текст]: / Л. Дафт.
— Спб.: Питер, 2012. — 863 с. Данько Т. П. Менеджмент и маркетинг, ориентированный на стоимость [Текст]: Учебник / Т. П. Данько, М. П. Голубев. ;
М.: ИНФРА-М, 2014. — 416 c. Игуменов В.
А. Понятие бюджета: определение и виды. Бюджетная система РФ [Электронный ресурс]. URL:
http://finansiko.ru/chto_takoe_byudghet/ (дата обращения 22.
11.2015г.)Казак А. Ю. Финансы [Текст]: ученик для вузов / Под ред.
проф. М. В. Романовский проф, О. В. Врублевская, проф. Б. М. Сабанти.- 2-е изд., перераб. и доп. -.
М.: Юрайт-Издат, 2011. — 462 с. Кантор Е. Л. Планирование на предприятии: Краткий курс лекций / Е. Л. Кантор, Г. А. Маховикова, И. И. Дрогомирецкий. — М.: Юрайт, 2010. — 140 c. Коротков Э. М. Основы менеджмента [Текст]: Учебное пособие / Э. М. Коротков, И. Ю. Солдатова, — М.: Дашков и К, 2013.
— 272 c. Коргова М. А. Менеджмент: краткий курс [Текст]: учеб.
пособие / М. А. Коргова. — Ростов н/Д: Феникс, 2011.
— 378 c. Копылов О. И. Рентабельность и ее виды: формулы и расчет. [ Электронный ресурс].
URL:
http://finansiko.ru/chto_takoe_rentabelnost/ (дата обращения 22.
11.2015г.)Минцберг Г. Менеджмент: природа и структура организаций глазами гуру [Текст]: монография / Генри Минцберг; пер. с англ. О. И. Медведь. — М.: ЭКСМО, 2011. — 463 с.
Мескон М. Х. Основы менеджмента [Текст]: монография / М. Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури; [пер. с англ. О.И. Медведь]. — М.: Вильямс, 2012. 672 c.
Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник для вузов / И. А. Акодис, Е. А. Краева и др., — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2014. — 518с.;Репина Е. А. Основы менеджмента [Текст]: Учебное пособие / Е. А. Репина. — М.: Академцентр, 2013.
— 240 c. Авиакомпания «Ютэйр» завершила реструктуризацию долга в 43 млрд. рублей. [ Электронный ресурс].
URL:
http://www.vedomosti.ru/business/articles/2015/11/20/617 659-aviakompaniya-yuteir-zavershila-restrukturizatsiyu-dolga (дата обращения 22.
11.2015г.)Авиационный деловой портал. [Электронный ресурс]. URL:
http://www.ato.ru/content/strannyy-biznes (дата обращения 22.
11.2015г.)Минтранс аннулировал лицензию «Трансаэро» на авиаперевозки. [Электронный ресурс]. URL:
http://izvestia.ru/news/59 3634(дата обращения 22.
11.2015г.)Совладелец S7 решил выйти из сделки по покупке «Трансаэро».
http://www.rbc.ru/business/02/11/2015/56379f3d9a7947560ad9d5c6Приложение 1Таблица 1 — Бухгалтерский баланс (РСБУ)Наименование показателя.
Строка31.
12.201 231.
12.201 331.
12.201 430.
06.2015I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1 1102 197 1532 140 15 561 207 88 068 253 456Результаты исследований и разработок1 1 200 000.
Нематериальные поисковые активы1 1 300 000.
Материальные поисковые активы1 1 400 000.
Основные средства1 1509 785 1188 058 2 112 658 21 617 099 607Доходные вложения в материальные ценности1 1 600 000.
Финансовые вложения1 1702 017 7072 932 7721 619 3561 811 964Отложенные налоговые активы1 18 062 27 117 189 452 388 457 449Прочие внеоборотные активы1 19 017 295 12 825 223 87 031 928 53 934 628 083Итого по разделу I1 10 031 357 13 338 472 7 107 866 379 122 250 559II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы1 2101 657 0903 802 9655 188 3605 651 182Налог на добавленную стоимостьпо приобретённым ценностям1 220 148 158 227 601 732 808 386 510Дебиторская задолженность1 23 031 005 91 033 392 62 011 729 7969 392 884Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов).
1 2401 832 260 953 2142 959 2693 585 450Денежные средства и денежные эквиваленты1 250 457 1011 264 546 360 560 988 664Прочие оборотные активы1 26 023 80 425 1 025 39 425 395Итого по разделу II1 20 035 124 32 339 665 95 620 996 18 720 030 085Баланс (актив).
1 60 066 481 45 678 137 963 128 862 566 142 280 644III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей).
1 3101 5381 5381 5381 538Собственные акции, выкупленныеу акционеров1 3 200 000.
Переоценка внеоборотных активов1 3403 657 1533 037 18 866 389 26 873 435 642Добавочный капитал (без переоценки).
1 3 500 000.
Резервный капитал1 360 231 231 231 231.
Нераспределённая прибыль/непокрытыйубыток1 370−16 932 592−32 828 449−51 677 292−60 263 460Итого по разделу III1 300−13 273 670−29 789 49 214 713 74 513 173 951IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаёмные средства1 4108 117 69 719 905 45 429 229 74 921 682 175Отложенные налоговые обязательства1 420 335 190 229 231 265 91 253 301Оценочные обязательства 1 4 300 000.
Прочие обязательства1 4 500 000.
Итого по разделу IV1 4008 452 88 720 134 68 529 494 84 021 935 476V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаёмные средства1 51 027 305 38 330 248 88 936 494 2 845 816 743Кредиторская задолженность1 52 019 110 49 130 997 13 847 832 6 061 038 408Доходы будущих периодов1 53 024 649 62 626 267 62 500.
Оценочные обязательства1 540 236 739 279 118 327 893 316 066Прочие обязательства1 5 500 000.
Итого по разделу V1 50 071 302 23 987 792 77 084 653 981 107 171 217Баланс (пассив).
1 70 066 481 45 678 137 963 128 862 566 142 280 644Таблица 2 — Отчет о финансовых результатах (РСБУ)Наименование показателя.
Строка31.
12.201 231.
12.201 331.
12.201 430.
06.2015.
Выручка2 11 097 610 60 109 691 167 117 313 13 150 420 054Себестоимость продаж2 120−82 898 400−112 579 409−109 451 785−50 432 881Валовая прибыль/убыток2 10 014 711 661−2 888 2427 861 346−12 827Коммерческие расходы2 210−2 569 439−3 392 015−3 063 158−2 501 997Управленческие расходы2 220−5 149 100−6 100 534−5 091 528−2 457 747Прибыль/убыток от продаж2 2006 993 122−12 380 791−293 340−4 972 571Доходы от участия в других организациях2 31 027 65 322 98 127 53 015 184Проценты к получению2 320 260 570 312 350 344 389 219 315Проценты к уплате2 330−3 254 790−4 600 099−7 827 105−6 432 412Прочие доходы2 3402 336 8004 949 8884 261 3288 843 905Прочие расходы 2 350−4 824 455−4 775 630−16 071 303−6 169 732Прибыль/убыток до налогообложения2 3001 538 900−16 471 301−19 558 501−8 496 311Текущий налог на прибыль2 410−503 748 000.
Изменение отложенных налоговых обязательств2 430−96 670 105 959−35 86 011 790Изменение отложенных налоговых активов2 450−1 56 555 162 335 2005 060Прочее2 460−34 948−90 126−63 308−97 138Чистая прибыль/убыток2 400 901 969−16 400 306−19 322 469−8 576 599Приложение 2Таблица 1 — Отчет о финансовом положении (МСФО), тыс. руб.
Наименование показателя31.
12.201 231.
12.201 331.
12.201 430.
06.2015АКТИВЫВнеоборотные активы.
Нематериальные активы2 220 1102 169 916 190 4027 240 584Основные средства74 463 96 575 795 34 107 864 975 105 034 887Предоплата за воздушные суда и капитальныеремонты001 112 6115 993 984Долгосрочные финансовые вложения194 879 216 6137 1257 050Отложенные налоговые активы0010 386 74 210 949 475Депозиты по аренде воздушных судов145 1841 682 226Прочие внеоборотные активы3 696 3878 628 5107 607 7318 910 164Итого внеоборотные активы80 575 34 186 810 73 127 314 770 139 818 370Оборотные активы.
Запасы1 994 9794 502 6715 786 8986 011 751Предоплата по налогам и налоги к возврату2 174 6651 873 7893 450 7212 568 156Дебиторская задолженность7 275 4324 844 5704 724 0805 349 189Краткосрочные финансовые вложения10 9192 055 411 246 850 695 903Денежные средства с ограничениямипо использованию22 15 725 13 955 99 055 170Денежные средства и их эквиваленты518 2161 359 983 461 5811 012 611Итого оборотные активы9 821 70 314 661 56 314 726 12 015 692 780Итого активы92 571 709 101 471 636 142 040 890 155 511 150КАПИТАЛ/ДЕФИЦИТ КАПИТАЛА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКапитал/дефицит капитала.
Уставный капитал7 5877 5877 5877 587Собственные акции, выкупленные у акционеров-2 767 536−1 023 400−3 059 197−3 142 835Добавочный капитал2 480 3292 393 2832 334 8251 798 754Резерв переоценки9 905 0648 427 60 933 194 12 238 728 851Нераспределённая прибыль/непокрытый убыток-17 508 650−29 547 783−86 903 480−89 979 180Итого капитал/дефицит капитала-7 883 206−19 742 704−54 426 143−52 586 823Долгосрочные обязательства.
Долгосрочные кредиты и займы12 727 76 825 542 93 941 986 58 130 928 698Обязательства по финансовой аренде37 155 9 534 294 99 457 324 24 850 916 974Отложенные налоговые обязательства640 707 000.
Итого долгосрочные обязательства50 523 57 059 837 93 399 310 82 981 845 672Краткосрочные обязательства.
Краткосрочные кредиты и займы и текущаячасть долгосрочных кредитов и займов22 011 86 324 516 82 136 374 84 247 595 304Кредиторская задолженность16 700 64 121 379 78 833 580 14 740 515 221Незаработанная транспортная выручка5 825 9987 972 9058 963 98 817 674 158Текущая часть долгосрочной задолженностипо финансовой аренде5 392 8437 506 89 318 237 22 720 467 618Итого краткосрочные обязательства49 931 34 561 376 40 797 156 204 126 252 301Итого обязательства 100 454 915 121 214 340 196 467 33 208 097 973Итого капитал/дефицит капиталаи обязательства92 571 709 101 471 636 142 040 890 155 511 150Таблица 2- Отчет о прибылях и убытках (МСФО), тыс. руб. Наименование показателя31.
12.201 231.
12.201 331.
12.201 430.
06.2015.
Выручка по авиаперевозкам и другим услугам91 843 543 105 449 342 113 761 47 950 675 115Операционные расходы, за исключением оплатытруда и амортизации-63 775 462−87 849 556−83 053 929−40 576 519Расходы на персонал-14 252 534−17 114 108−19 575 517−8 914 189Амортизация-2 637 092−3 289 375−2 819 654−3 320 919Прочие коммерческие, общие и административные расходы-3 125 009−3 655 350−3 773 416−2 369 696Операционная прибыль/убыток8 053 446−6 459 0474 538 963−4 506 208Финансовые доходы и расходы-9 067 794−10 449 972−14 996 521−10 867 274Прочие доходы и расходы1 290 441 933 442−7 864 21 810 223 392Прибыль/убыток до налогообложения276 093−15 975 577−18 321 776−5 150 090Налог на прибыль-504 0572 634 5163 858 7901 971 996Прибыль/убыток после налогообложения-227 964−13 341 061−14 462 986−3 178 094 Таблица 3 -Динамика финансовых результатов (МСФО)2012 г. 2013 г.2014 г. 2015 г.1−6 мес. Выручка38 644 23 545 511 54 848 602 49 150 675 115Чистая прибыль275 281 464 34 750 471−3 178 0947−12 мес. Выручка53 199 30 859 937 79 465 158 988Чистая прибыль-503 245−13 805 095−15 213 457Год.
Выручка91 843 543 105 449 342 113 761 479Чистая прибыль-227 964−13 341 061−14 462 986.
