Более чем на 60% выросли реальные денежные доходы населения при снижении инфляции за 5 лет с 20 процентов (итог 2000 года) до 10,9 по итогам 2005 года. На этом фоне «горячие деньги» с других развивающихся рынков повернули в сторону России.
В конце 2005 года произошло знаковое событие для внутреннего рынка — было либерализовано обращений акций ОАО «ГАЗПРОМ», отменены квоты, установленные для иностранных инвесторов на приобретение этих акций. 13 января 2006 года акции уже торговались на классическом рынке РТС, а 23 января — на ММВБ.
Следующие 3 года — до 2008 также были весьма благоприятны для российского рынка ценных бумаг. Капитализация рынка акций с 2006 — по 2007 годы составила соответственно 95 и 99 процентов к ВВП.
Сентябрь 2008 года — влияние глобального финансового кризиса достигло российский внутренний рынок ценных бумаг, все накопленные риски были реализованы и рынок сдетонировал на «взрывы» пузырей, произошедших на американском рынке и перекинувшихся на европейские рынки. Кризис носит глобальный характер, затронул все сегменты финансовой индустрии. Капитализация мирового рынка акций сократилась в 2008 году с 32,6 трлн. долларов.
США против 60,7 трлн. долларов США в 2007 году. Среди стран БРИК российский рынок в 2008 г. оказался слабейшим, продемонстрировав самое значительное падение как по показателю капитализации (капитализация составила около 0,4 трлн. долларов США, снизившись более чем на 70%), так и по доходности фондовых индексов:-71% и -66% индексы РТС и ММВБ соответственно против -65% Китай, — 52% Индия, -42% Бразилия.
С 2005 года постепенно при активном участии (фактически при руководстве) НФА и Банка России гармонизированы условия проведения сделок РЕПО. В нынешней редакции статья 51.3 появилась в ноябре 2009 года, к 2011 году сделан огромный шаг вперед как в технологии проведения этих операций, так и относительно расширения базы РЕПО — введены новые инструменты, вводится практика РЕПО на корзину и т. д. налицо процессы сближения практик работы на внутреннем и внешнем рынках. В настоящее время объем сделок РЕПО составляет по некоторых оценка до 70% объема торгов на Московской бирже, РЕПО с Банком России стало основным каналом поставки ликвидности в банковскую систему.
Внешний и внутренний фон для российского рынка ценных бумаг в 2014 году оказался за рамками любых прогнозов. Силовая смена власти и крупнейший в новом веке вооруженный конфликт на сопредельной территории, санкции, введенные против России со стороны США и ЕС, снижение цен на нефть, отток капитала, слабые экономические показатели — все это оказало угнетающее воздействие на финансовые рынки.
Эмитенты и инвесторы утратили среднеи долгосрочные ориентиры. Поведение рынка в течение года определялось не фундаментальными факторами, а текущей геополитической ситуацией.
Российский фондовый рынок практически по всем показателям продемонстрировал негативные результаты и стал переходить в стадию стагнации.
Рынок акций. Продолжилось сокращение количества эмитентов акций на внутреннем организованном рынке, по итогам года их число уменьшилось на 7%, до 254 компаний. Капитализация сократилась на 8,6% - до 23,2 трлн. руб. и составила 33% ВВП страны. Структурные диспропорции капитализации не изменились — доля десяти наиболее капитализированных компаний в 2010;2014 гг. находится на уровне 61%.
Объем сделок с акциями на внутреннем биржевом рынке (без учета сделок РЕПО и первичных размещений) составил 10,0 трлн. руб., что немного больше, чем годом ранее, в основном — за счет повышенных оборотов в марте и декабре. По нашим оценкам, около половины суммарного оборота акций российских компаний приходится на зарубежные биржи. Концентрация внутреннего биржевого оборота на акциях отдельных эмитентов остается высокой: доля десяти наиболее ликвидных эмитентов акций не опускается ниже 82% оборота.
Отношение рыночной цены к доходу на одну акцию (Р/Е) по российскому рынку акций к концу года составило 6,0; отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости (Р/БУ) — 0,7; дивидендная доходность РУ) — 5,4%.
Рынок корпоративных облигаций. Размещения новых выпусков по итогам года (по номиналу) составили 1,8 трлн. руб., что на 6,6% больше, чем годом ранее. При этом резко выросла доля нерыночных размещений — до 68%. На 28% за год вырос объем внутреннего рынка корпоративных облигаций, составив 6,6 трлн. руб. по номинальной стоимости — 9,3% ВВП.
Количество эмитентов облигаций, представленных на организованном рынке, не изменилось — 323 компании.
Объем биржевых сделок (по фактической стоимости, без сделок РЕПО и размещений) с корпоративными облигациями за год составил 4,3 трлн. руб. — на 30% меньше, чем в 2013 г. Доля сделок с биржевыми облигациями стабильно составляет 30% объема вторичного рынка.
Концентрация биржевого оборота по корпоративным облигациям сравнительно небольшая: на долю десяти наиболее ликвидных эмитентов корпоративных облигаций приходится 45% оборота.
Заключение
.
Завершая краткий обзор сегодняшнего состояния рынка, стоит отметить, что, несмотря на короткую историю, наш рынок переживал и взлеты, опережая развитие индустриального сегмента и падения, когда отрыв становился слишком значительным. Успешное будущее финансовой индустрии с соответствующим присутствием наших финансовых институтов на глобальных рынках возможно случае гармоничного развития не только индустриального и аграрного секторов экономики, но и институтов гражданского общества.
Абрамова М. А. Национальная денежная система: теория, методология исследования, концепция развития в условиях модернизации современной экономики: монография / М. А. Абрамова — М.: Курс: Инфра-М. — 2013 — 380 с.
Напольнов А.В. IPO как инвестиционный механизм расширения бизнеса//Инвестиционный банкинг. — 2016. — № 1. — С. 16.
Номинальный объем облигаций федерального займа (ОФЗ), принадлежащих нерезидентам, и доля нерезидентов на рынке [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://www.cbr.ru/.
Обзор финансового сектора". Подготовлен Банком России, версия от 30 декабря 2015 г. [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://www.cbr.ru/stati.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов/ [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http:// www.cbr.ru/DKP/ondkp/on_2015%282 016;2017%29.pdf.
Официальный сайт экономической аналитики «Российский бизнес консалтинг» /.
http://top.rbc.ru.
Статистика по рынкам Группы «Московская Биржа» (январь 2009 г. — январь 2015 г.) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://moex.com/s868.
Структура финансовых вложений организаций [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/mvest/fm_vl2.htm.
Трегуб, А. Я., Грабуча, И. Ю. Российский фондовый рынок: 2014.
События и факты. НАУФОР.
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_60 073/.
http://www.preqveca.ru/.
Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: НТО, 2011. — 352 с.
Голицын Ю. Фондовый рынок дореволюционной России. — М., 2010, 4-е издание, сокращенное. — С .9.
отчет НАУФОР за 2009 год, стр. 18.
отчет НАУФОР за 2008 год, стр.
данные из Отчёта НАУФОР за 2008 год, стр. 10.
