Методы оценки рисков рассмотрены в предыдущей главе. Здесь можно отметить, что после ранжирования рисков компания должна определить стратегии управления данными рисками, причем для авиакомпаний существуют риски, которые требуют отдельного внимания, например, ценовой риск (риск изменения цен на ГСМ др.) и для этих рисков справедливо выстраивать стратегию отдельным проектом и затем включать в общую. Рисунок 1 — Механизм управления рисками в компании.
В качестве основных методов управления рисками современная теория и практика предлагают такие как диверсификация, страхование, лимитирование и др. (табл. 3) [2; 12; 38]. В табл. 3 представлен общий перечень методов воздействия, их сущность и цели. На основании данного перечня и пользуясь статистическими данными можно сформировать некоторый универсальный подход к выделению методов управления финансовыми рисками в авиакомпаниях (табл. 4). Таблица 4 — Управление финансовыми рисками авиакомпаний№ п/пВид риска.
Методы управления.
КредитныйРасчеты через клиринговые центры. Формирование резервов по сомнительным долгам. Требование финансового обеспечения. Лимиты на банки-контрагенты авиакомпании. Мониторинг информационных потоков о состоянии дел контрагентов 2.Процентный.
Хеджирование процентных рисков (например, процентный своп по финансовому лизингу). Мониторинг изменения процентных ставок3.Валютный.
Хеджирование валютной позиции (50−70%). Использование внутрикорпоративного курса пересчета тарифов4.Ценовой.
Инструменты хеджирования ценовых рисков. Средняя величина захеджированного объема равна 50% ежемесячного планового объема потребляемого авиатоплива5. Ликвидности.
Планирование графика входящих и исходящих денежных потоков с целью выявления возможного дефицита и своевременного привлечения краткосрочного финансирования от кредитных организаций.
Очевидно, что хеджирование и резервирование одни из наиболее применяемых методов управления рисками российских авиакомпаний. Таблица 3 — Основные методы управления рисками№ п/пМетоды воздействия на риск.
Сущность метода.
Цель метода1. Предотвращение риска.
Планирование, мониторинг, прогнозирование факторов внешней и внутренней среды.
Аккумулирование достаточного объема информации о возможном выборе с целью формирования более благоприятных условий принятия решения.
Минимизация вероятности реализации риска2. Методы минимизации риска.
Распределение Распределение рисков и ответственности по подразделениям, бизнес-процессам с учетом возможностей получения дополнительного дохода Снижение вероятности наступления риска.
ЛимитированиеУстановление лимитов (предельных сумм расходов / потерь) на активы под риском… Диверсификация.
Распределение капитала между несвязанными непосредственно между собой объектами вложений (активами).
3. Методы уклонения от риска.
Передача риска (аутсорсинг)Переложение риска (и ответственности за риск) на третьих лиц.
Избежание наступления риска.
Отказ от риска.
Полный отказ от совершения конкретных операций (видов деятельности и др.), продажа активов и пр.
4. Методы компенсации риска.
СтрахованиеКомпенсация ущерба (в пользу авиакомпании) при наступлении страхового случая.
Уменьшение величины убытков вследствие реализации риска Резервирование.
Формирование резервных (накопительных) фондов Хеджирование.
Страхование валютных, ценовых и процентных рисков.
Одним из принципиально важных этапов является контроль, который должен осуществляться непрерывно. Он включает: контроль над значимыми рисками и над всеми остальными, контроль за вновь выявленными рисками, внедрение процедуры аудита внутренних процессов и др. Система управления рисками в компании любой сферы деятельности должны на постоянной основе осуществлять следующие процедуры [5; 8; 17; 20; 35 и др.]: диагностику существующего инструментария управления рисками (методы и механизмы) как на уровне отдельных бизнес-процессов (и подразделений), так и на корпоративном уровне в целом; поддержания в актуальном состоянии организационного и методологического обеспечения механизма управления рисками (структура компании и порядок взаимодействия подразделений, полномочия и ответственность, политики, стратегии и процедуры управления рисками). С практической точки зрения любой компании целесообразно включить в механизм управления рисками следующие инструменты: ведение корпоративной базы данных по рискам и реализовавшимся рисками (потерям), в том числе по потерям компаний, принадлежащих к той же сфере деятельности; включение карты рисков в процесс стратегического планирования деятельности компании; разработка и внедрение в практику отельного регламента обеспечения непрерывности деятельности компании (особенно актуально под влиянием сложной экономической ситуации в стране в настоящее время); поддержание в актуальном состоянии оперативной отчетности по наиболее существенным рискам деятельности компании и др.
В современных условиях финансово-экономического кризиса и введения санкций в отношении России можно сфокусировать внимание на основных направлениях. Во — первых, в связи с резким падением курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам (например, доллару США и евро), сложным состоянием отечественной банковской системы у многих крупнейших компаний существуют серьезные финансовые риски и кроме как на поддержку государства рассчитывать не на что. Однако история банкротства Трансаэро показательна в этом плане тем, что какой бы крупной и значимой для отрасли не была компании, ответственность за последствия принятия неверных риск-решений в текущих условиях придется нести самой. В связи с этим у действующих компаний отрасли акцент на качественный эффективный риск-менеджмент должен быть поставлен. Здесь самое главное — ввести интегрированный риск-менеджмент в отрасли, т. е. чтобы не одна-две компании работали в новом направлении, а большая часть хозяйствующих субъектов. Тогда и стресс-тестирование на самые жесткие потенциальные события компания сможет пройти. Вообще, в рамках текущего дня стресс-тестирование становится одним из наиболее актуальных инструментов управления финансовыми рисками, особенно, валютным риском — актуально для компаний, работающих с зарубежными контрагентами (это актуально для подавляющего числа российских авиакомпаний).
В заключение можно отметить, что в любой ситуации — есть ли кризис или нет в экономике — позиции риск-менеджмента компании должны быть сильными, требующими высокого уровня объективности. Риск-менеджмент должен постоянно совершенствоваться и накапливать знания, чтобы обеспечивать выполнение общей стратегии развития копании, в том числе на основе защиты ее финансовой стабильности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Allianz опубликовал «Барометр рисков» и назвал глобальные риски компаний Европы, Украины и России в 2015 году. Исследования рынка. Электронный ресурс:
http://forinsurer.com/news/15/01/27/32 053 (дата обращения 22.
04.2015 г.).Basel Committee on Banking Supervision «International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards», 2004. Beasley, M.S., Clune, R., Hermanson, D.R. (2005). ERM: A status report, Internal Auditor 62:1, 67−72.Dembo R., Freeman A. S.
eeing Tomorrow, John Willey Inc., 1998, p. 24. D ickinson, G. (2001). E nterprise risk management: Its origins and conceptual foundation, The Geneva Papers on Risk and Insurance 26:3, 360−366.ERMIntegrated Framework.
E xecutive summary (COSO)/ Sept.2004Risk Adjusted Performance Measurement: A Tool for the Global Finance Industry. — A S urvey by the Professional Risk Managers' International Association (PRMIA), with SunGard BancWare. M.
arch 2007. Willams C. A., H eins R. M. R isk Management and Insurance, McGroww-Hill Book Company, New York, 1989, p.
8. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни / А. П. Альгин. М.:Мысль, 1989. — 189 с. Балабанов И. Т. Риск — менеджмент / И. Т. Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 1996.
— 192 с. Бланк И.A. Управление финансовыми рисками.К.: Ника-Центр, 2005. — 600 с. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2-х т. / Пер.
с англ. под ред. В. В. Ковалева.
СПб.: Институт «Экономическая школа», 2004. — Т.2 669 с. Буянова, В. П.
Рискология (управление рисками): учеб. пособие / В. П. Буянова, К. А.
Кирсанов, Л. М. Михайлов. ;
М.: Изд-во Экзамен, 2010. — 384 с. Гитман Л. Д., Джон М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. — М.
Дело. 1997 — с. 1074.
Годовой ОАО «Авиакомпания „Сибирь“ за 2014 год» // отчет.
https://www.s7.ru/files/ru/investor/annual_report/2014_report.pdfГодовой отчет ОАО «Аэрофлот» за 2014 год //.
http://www.aeroflot.ru/cms/files/u12/AEROFLOT_AR_2014_Ru.pdfГодовой отчет ПАО «Авиакомпания ЮТэйр за 2014 год» //.
https://www.utair.ru/upload/annual/Годовой отчет 2014 год. pdfГрабовой, В. Г. Риски в современном бизнесе: учеб. пособие/ В. Г.
Грабовой. — М.: Изд-в АЛАНС, 2009. ;
342 с. Доунс Дж., Гудман Дж. Финансово-инвестиционный словарь. М.: Инфра-М, 1997 — 586 с. Ермасова Н. Б. Риск — менеджмент организации / Н. Б. Ермасова.
— М.: Дашков и Ко, 2013. — 380 с. Ильин И. Е. Управление рисками в условиях глобального финансового кризиса // Управление в кредитной организации — 2009. -N 1. ;
С.86−93.Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег// Антология экономической классики: В 2 т. — М.: ЭКОНОВ, 1993.
— Т.
2. 486с. Коробко М. О. Классификация основных рисков авиапредприятий авиапромышленного комплекса России // Страховое дело. 2014. № 1. С.39−41.Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова. М.: ИНФРА — М, 1998.
— 223 с. Лобанов А. А. Энциклопедия финансового риск — менеджмента / А. А. Лобанов, А. А. Чугунов. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. — 878 с. Малашихина, Н.
Н. Риск-менеджмент: учеб. пособие/ О. С. Белокрылова. — Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. ;
320 с. Мамаева Л. Н. Управление рисками / Л. Н. Мамаева. — М.: Дашков и Ко, 2013. — 256 с. Маршалл А. Принципы экономической науки (Текст) / А. Маршалл. ;
М.: Прогресс, 1993. — 594 с. Международный Стандарт ISO 3100: Риск Менеджмент — Принципы и руководства, 2009 — (Электронный ресурс). — Режим доступа:
http://www.pqm-online.com/assets/files/standards/iso_31 000−2009®.pdfНайт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль / Ф. Х. Найт. — М.: Дело, 2003. — 360 с. Ногин Ю.
Управление стратегическим риском / Ю. Ногин // Управление финансовыми рисками. — 2012.
— № 2. — с. 54 — 68. Половинкин П., Зозолюк А. Предпринимательские риски и управление ими // РЭЖ.
1997. № 9. С. 70−82. Приказ Росстандарта от 16.
11.2011 N 548-ст: ГОСТ Р 51 897−2011 / Руководство ИСО 73:
Национальный стандарт Российской Федерации. Менеджмент риска. Термины и определения. Проданова, Н. А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Н. А.
Проданова. — Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. — 336 с. Редхед К. Управление финансовыми рисками / К. Редхед, С. Хьюс.
— М., 1996. с. 11- 23. Риккардо Д. Начало политической экономики и налогового обложения / М.: ЭконовКлюч, 1993. — 514 с. Рогов М.
Риск-менеджмент / М. А. Рогов. — М.: Финансы и статистика, 2001.
— 118 с. Синявская Т. Г., Кайда М. А. Совершенствование оценки финансовых рисков предприятия на основе данных отчетности // Современные технологии управления. — № 8 (44). ;
С.21−27. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Эксмо, 2007, 2007. 960 с. Талуев И. А. Риски, связанные с деятельностью авиакомпаний // Научный вестник МГТУ ГА № 156, С.150−155.Хохлов Н. В. Управление риском: учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2001. ;
239 с. Чагина О. А. Актуальность внедрения системы риск-менеджмента в авиакомпании и ее эффективность // Научный вестник МГТУ ГА № 167, С. 94−99.Чернова В. Г., Кудрявцев А. А. Управление рисками. Учебное пособие. М.:ТК Велби, изд. Проспект, 2002.
Чернова, Г. В. Управление рисками: учеб. пособие / Г. В. Чернова, А. А. Кудрявцев. ;
М.: Проспект, 2009. — 160 с. Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций.
5-е изд. — М., 2006. — 554 с. Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски.
Оценка, управление, портфель инвестиций (Электронный ресурс): монография / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин — электрон. текстовые данные. — М.: Дашков и К, 2012. ;
544 с. — Режим доступа:
http://www.iprbookshop.ru/11 014.
