рублей. Что касается государственных гарантий в иностранной валюте, то их суммы будут сохраняться в течение следующих трёх лет, в среднем, на уровне, эквивалентном 83,0 млрд. рублей в год. В ожидаемый период будут значительно сокращены объемы гарантийной поддержки инвестиционных проектов (по сравнению с 2017 г.
в среднем на 43%). Вместе с этим, данное направление государственной поддержки по-прежнему рассматривается в качестве приоритетного. Госгарантии будут предоставляться как на реализацию проектов в отдельных регионах страны так и на реализацию проектов в отдельных отраслях экономики и видах производства. Сохранится также поддержка деятельности АО «РОСНАНО», в том числе предоставление государственных гарантий по кредитам, привлекаемым заинтересованными организациями для приобретения принадлежащих Обществу предприятий. В 2018;2020 годах будет продолжаться предоставление государственной гарантийной поддержки экспорту промышленной продукции с ежегодным лимитом предоставления определенных гарантий на уровне 2017 года (1,2 млрд.
долларов США). Таким образом, структура планируемых к предоставлению государственных гарантий, в целом, нацелена на поддержку национальных предприятий, столкнувшихся с последствиями финансового кризиса, и существенных инвестиционных проектов, а также проектов, которые связаны с экспортом российской высокотехнологичной продукции. Принимая во внимание объемы запланированной гарантийной поддержи и сохраняющийся на неё высокий спрос как со стороны заёмщиков, так и кредиторов, в 2018;2020 гг.
размер государственного долга по государственным гарантиям продолжит рост, но более низкими темпами, чем в прошлые годы. Как следствие, долговая нагрузка на федеральный бюджет, связанная с возможными рисками исполнения госгарантий, будет находиться на высоком уровне и продолжит возрастать. Результатом увеличения государственного долга Российской Федерации по госгарантиям является рост объемов бюджетных ассигнований, предусматриваемых на их возможное исполнение. Принимая во внимание долгосрочный характер обязательств, обеспечиваемых государственными гарантиями, ключевая нагрузка по возможному исполнению принятых обязательств ложится на бюджеты будущих периодов. Расчеты максимальных объемов данных ассигнований осуществляются по действующим на момент подготовки проекта федерального бюджета государственным гарантиям, исходя из фактических объемов обеспеченных ими обязательств и с учетом оценки вероятности наступления гарантийных случаев. В 2018;2020 годах потребуются значительно большие (в среднем на 122% или 55,7 млрд. рублей) ежегодные объёмы бюджетных ассигнований на исполнение государственных гарантий в рублях, чем в 2017 году.
Напротив, ассигнования на исполнение госгарантий в иностранной валюте планируется сократить в среднем на 47% (3 млрд. рублей). При этом средства на исполнение будут предусматриваться только по источникам финансирования дефицита федерального бюджета. В расходах федерального бюджета соответствующие ассигнования не предусмотрены из-за отсутствия действующих в данный период госгарантий, которые выражены в иностранной валюте и предоставлены без права регрессного требования. К завершению планируемого периода государственная гарантийная поддержка достигнет таких масштабов, что её исход — государственный долг по условным обязательствам федерального бюджета — станет одним из главных условий финансовой стабильности России. Согласно этой причине следует не только переходить к проведению более консервативной политики в рассматриваемой области, но и как можно оперативнее устранить ряд недостатков текущей практики. В их числе:
отсутствие единых подходов при предоставлении госгарантий, имеющих сходные цели поддержки, вне зависимости от субъекта государственной поддержки;
недостаточная унификация государственной гарантийной поддержки;
отсутствие ответственности принципала за нереализацию поддерживаемых государством инвестиционных проектов;
отход от базовой логики государственной гарантийной поддержки, основанной на том, что государство оказывает помощь, во-первых, организациям, функционирующим в ключевых отраслях экономики, и, во-вторых, тем из них, которые столкнулись с временными сложностями в привлечениизаимствованийиз-заизменений макроэкономической ситуации и, как следствие, корректировка кредиторами подходов к принятию и оценке рисков;
несоблюдение установленных ограничений получателями «антикризисной» государственной гарантийной поддержки на период действия государственных гарантий. Таким образом, как представляется, результатом неспособности и/или неготовности ликвидировать данные недостатки является то, что в настоящее время государственная гарантия Российской Федерации нередко воспринимается исключительно как отсроченное бюджетное финансирование, призванное обеспечить кредиторам доходность и возвратность предоставленных заёмщиком ресурсов и «отключающего» необходимость проведения адекватной оценки рисков реализации проектов, поддерживаемых госгарантиями.
Заключение
.
Государственная гарантия является условным обязательством, вследствие чего ее предоставление несет в себе различные риски и приводит как к положительным, так и отрицательным последствиям. Большое значение при предоставлении государственных гарантий имеет тот факт, что они приводят к дополнительному финансовому эффекту, то есть создают условия для привлечения дополнительного финансирования хозяйствующих субъектов и позволяют им брать займы на более выгодных условиях (например, более длительные сроки погашения, более низкие процентные ставки). Предоставление государственных гарантий также приводит к дополнительному экономическому эффекту, то есть увеличение доступа к финансированию способствует повышению эффективности поддерживаемых хозяйствующих субъектов (рост инвестиций, занятости, инновационных составляющих). Государственные гарантии могут привести к мобилизации финансирования и снизить затраты по займам, принося пользу как заемщикам, так и гарантам. Преимущества принципалов (заемщиков) от государственных гарантий:
Государственные гарантии могут обеспечить заемщикам получение кредитов или улучшить условия кредитования (например, более низкие процентные ставки, более длительные сроки погашения);Сокращение убытков для бенефициаров (кредиторов) в случае дефолта принципала;
Поддержание долгосрочной финансовой стабильности проекта;
Повысить кредитное качество заемщика / проекта. Преимущества для государства:
не требуются прямые бюджетные ассигнования как в случаях предоставления субсидий или бюджетных инвестиций;
обеспечение структурных сдвигов в экономики и устранение диспропорций регионального развития;
обеспечение занятости населения за счет появления большого количества рабочих мест на предприятиях;
увеличение доходов и налоговых поступлений. Однако существует спектр аргументов, которые выдвигаются против использования гарантий. Гарантии представляют собой условное обязательство государства, что оказывает существенное негативное влияние на его финансовое состояние (увеличивает государственный долг) и кредитный рейтинг (уменьшает его).Несовершенный отбор принципалов: у кредиторов есть стимул выбирать заемщиков с низким кредитным рейтингом, в силу уверенности, что гарантийная программа будет исполнена. В результате государственные гарантии могут предоставляться проектам, которые имеют большую вероятностью дефолта по сравнению с проектами, которым государственная гарантийная поддержка не оказывается. Моральный риск: предохраняя кредиторов от потерь, государственные гарантии могут побуждать их к уменьшению контроля за финансовым состоянием принципала и за его способностью своевременно отвечать по долговым обязательствам, что может привести к рискам несостоятельности организаций. Таким образом, с одной стороны предоставление государственных гарантий может привести к искажению конкурентной среды на рынке, росту необходимых налоговых платежей в будущем, снижению эффективности деятельности принципала, с одновременным ростом предрасположенности бенефициаров и принципалов к неоправданно рискованным операциям, нарушению принципа соразмерного разделения рисков между кредиторами и гарантом, к потери банками-кредиторами мотивации осуществлять контроль за финансовым состоянием принципалов, к отложенным расходам федерального бюджета либо к вынужденному «замораживанию» бюджетных ассигнований. С другой же стороны, предоставление государственных гарантий может помочь решить проблемы провалов рынка (таких как наличие внешних эффектов функционирования рынка, существование общественных благ, финансирование фундаментальных исследований, требование антимонопольного контроля рынка, нестабильность развития рыночной системы), стимулирует деятельность в отдельных отраслях экономики и сферах деятельности, косвенно способствует экономическому росту. Список источников.
Запорожцев Д. С. Государственные гарантии в инвестиционной сфере германии. зарубежный опыт: финансово-правовой аспект // Инновации в науке и практике. Сборник статей по материалам III международной научно-практической конференции. В 4-х частях. — 2017. -.
С. 61−64.Коцюбинский В. А., Комаров В. М. Перспективы развития высокотехнологичного сектора России [Текст] // [Электронный ресурс]. URL:
http://poseidon01.ssm.com/delivery.pdfЛеванов Г. С. Институты национальной поддержки инвесторов Германии // Российский внешнеэкономический вестник. — 2017. — №.
8. — С.68−73Малиновская О.В., Скобелева И. П. Бровкина А.В., Государственные и муниципальные финансы: учебник / О. В. Малиновская, И. П Скобелева, А. В. Бровкина — Москва: Кнорус, 2017. — 368 сМинистерство финансов РФ. Основные направления долговой политики на 2018;2020 года. [ Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://minfin.ruОбъявление о формировании перечня пилотных программ развития инновационных территориальных кластеров // [Электронный ресурс]. URL:
http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/innovations/politic/doc20120319_001Опыт экспертизы заявок по проектам индустриальных парков на конкурс МЭР РФ по Программе МСП: параметры проектов, ошибки и лучшие практики, Деловая Россия, Москва. — 2014. — [Электронный ресурс]. URL:
http://www.indparks.rn/upload/medialibrary/eb0/KPI%20%20To%20avoid%20mistakes.pdfПеречень — список индустриальных парков России — 2015;2016 год // Индустриальные парки и технопарки России. [Электронный ресурс]. URL:
http://mssiaindustrialpark.m/industrialparks_catalog_perecheny_spisok_mssiaПеронко И. А. Долговая политика на субфедеральном уровне: риски и преимущества // Бюджет. — 2015. — № 2. — С. 35−38Постановление Правительства РФ от 14.
12.2010 № 1016(ред. от 07.
06.2017) «Об утверждении Правил отбора инвестиционных проектов и принципалов для предоставления государственных гарантий Российской Федерации по кредитам либо облигационным займам, привлекаемым на осуществление инвестиционных проектов».Постановление Правительства РФ от 11.
10.2014 № 1044 (ред. от 01.
02.2018) «Об утверждении Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования».Сангинова Л. Д. Государственные гарантии при реализации инвестиционных проектов как инструмент обеспечения экономического роста: зарубежный и отечественный опыт // Экономика. Налоги. Право. -.
2017. Т. 10. — №&# 160;1. — С. 83−90.Сводный перечень российских технологических платформ [Текст] // [Электронный ресурс]. URL:
https://www.hse.rn/org/hse/tp/catalogueСелищева Т. А. Региональная экономика. Учебник. — СПб., 2012. — С. 98−104Сизяков В.М., Бажин В. Ю., Селищева Т. А., Власов А. А. Роль государства в области инновационной деятельности предприятий цветной металлургии России // Металлург. ;
2017. — № 1. ;
С. 4−7Скляренко И. А. Государственная гарантийная поддержка как инструмент долговой политики Российской Федерации в 2017;2019 годах // Теоретические и практические аспекты научных исследований. Материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. Под общей редакцией А. И. Вострецова. — 2017. — С.
407−410.Федеральный закон от 31.
12.2014 № 488-ФЗ (ред. от 31.
12.2017) «О промышленной политике в Российской Федерации"Finanzierung und Absicherung von Auslandsgeschaften.
https://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Textsammlungen/Aussenwirtschaft/finanzierung-und-absicherung-von-auslandsgeschaeften.htmlInvestitionsgarantienderBundesrepublik Deutschland.
https://www.investitionsgarantien.de.
