Экономическая оценка инвестиций (курсовая работа (проект) )

Именно данные показатели приводятся в резюме бизнес-планаинвестиционного проекта и применяются заинтересованными лицами для анализа является ли проект коммерчески привлекательным.

1.Статические показатели1.

1. Рентабельность инвестиций.

Рентабельность инвестиций — отношение прироста частной прибыли в результате инвестирования к величине инвестиций в соответствующее производство. Позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций. Рассчитывается по формуле: Pинв. = Пср./ И0 =3043,736/4896,996=0,6216×100%=62,16%.где.

Пср — средняя прибыль за период. И0 — общий размер инвестиций.Pинв. — рентабельность инвестиций, %1.

2. Бухгалтерская рентабельность.

Рассчитывается по формуле: Rбухг.=Пср./ ((Сн+Ск)/2)=3043,736/3775,236=0,8062×100%=80,62%.где.

Сн — начальная стоимость основных фондов.

Сксреднегодовая стоимость имущества. Rбухг — бухгалтерская рентабельность, %1.

3. Срок окупаемости (2 варианта) — упрощенный.

Расчет осуществляется по формуле: PP = И/ Пср= 4896,996/3043,736=1,61 годагде И — общий размер инвестиций;

Пср — средняя прибыль за периодPP — срок окупаемости, летточный.

Для расчета точного срока окупаемости используется формула:

гдеm — целая часть искомого срока окупаемости;∑ Дm — доход с дисконтированием за период m;∑ Дm+1 — доход с дисконтированием за период m+1;И — инвестиции. РР=3+(2568,361−889,271)/2568,361=3,65 года2. Динамические показатели2.

1.Чистая текущая стоимость (NPV)Расчет NPV производится по формуле:

где Е — принятая ставка дисконтирования. NPV=10 178,042 тыс. руб.

2.2. Индекс рентабельности.

Индекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается по формуле, где Е — принятая ставка дисконтирования;∑Дtсумма дисконтированных доходов;∑Иtсумма дисконтированных инвестиций. PI=1+10 178,042/4896,996=3,078.При этом если:> 1, значит проект эффективный2.

3. Срок окупаемости (2 варианта) Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:

упрощенный.

Расчет осуществляется по формуле: DPP = И/Д =4641,501/1395,47=3,33 года.

где И — величина дисконтированных инвестиций;

Д — среднегодовой дисконтированный доход. Д — сумма дисконтированного дохода за период реализации проекта.

точный.

Для расчета точного срока окупаемости используется формула 13, РР=3+1384,915/1688,739=3,82 годагдеm — целая часть искомого срока окупаемости;∑ Дm — дисконтированный доход за период m;∑ Дm+1 — дисконтированный доход за период m+1;Е — принятая ставка дисконтирования (исходные данные%);И — инвестиции с дисконтированием.

2.4. Внутренняя норма рентабельности.

Под IRR (Internalrateofreturn) понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю. На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле, гдеNPV1 (f (r1)) > 0NPV2 (f (r2)) < 0IRR2= 57 + 63,585/(63,585+10,805)*(58−57) = 57,85%Таким образом, наш проект эффективен, т. к. IRR (57,85%) >r (15%)Таблица 5 — Расчет IRRГод.

Денежный поток№ 1№ 2№ 3№ 4Кд при r = 15%Ден. поток с диск. Кд при r = 60%Ден. поток с диск. Кд при r = 57%Ден. поток с диск. Кд при r = 58%Ден. поток с диск.

0−2714,4411−2714,4411−2714,4411−2714,4411−2714,4411−445,8130,870−387,6630,625−278,6330,637−283,9570,633−282,16 022 270,9830,7 561 717,1900,391 887,1030,406 921,3290,401 909,70332568,3610,6 581 688,7390,244 627,0410,258 663,6780,254 651,15642893,5190,5 721 654,3790,153 441,5160,165 476,2420,160 464,29953248,9720,4 971 615,3130,95 309,8460,105 340,6020,102 329,95963637,5510,4 321 572,6140,60 216,8150,67 242,8910,64 233,81274062,4370,3 761 527,2210,37 151,3380,43 172,7780,41 165,26784378,6400,3 271 431,3850,23 101,9480,27 118,6160,26 112,74197293,6350,2 842 073,3060,15 106,1360,17 125,8480,16 118,859NPV10178,042−151,33 163,585−10,805Экономический смысл этого показателя состоит в том, что он отражает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиций в анализируемый проект.

9. Финансовый профиль проекта.

Графическое изображение динамики уровней кумулятивных денежных поступлений, значений чистой текущей стоимости нарастающим результатом при норме дисконта, которая принята по проекту, чистой текущей стоимости нарастающим результатом при норме дисконта, которая равна внутренней норме доходности, показывает так называемый финансовый профиль проекта. Этиобщие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный отток денежныхсредств, срок окупаемости инвестиций, интегральный экономический результат, внутренняя норма доходности получаем при помощи финансового профиля проекта. Таблица 6 — Финансовый профиль проекта.

ГодДенежный потокпо годам.

Кумулятивныйденежныйпоток бездиск.(нарастающим итогом) Кдпри r%Дисконтированныйденежныйпоток погодам.

Кумулятивныйденежныйпоток сдисконтированием (нарастающим итогом).

0−2714,441−2714,4411,000−2714,441−2714,4411−445,813−3160,2540,870−387,663−3102,10 522 270,983−889,2710,7 561 717,190−1384,91 532 568,3611679,0900,6 581 688,739303,82 442 893,5194572,6090,5 721 654,3791958,20 353 248,9727821,5810,4 971 615,3133573,51 663 637,55111459,1320,4 321 572,6145146,13 074 062,43715521,5690,3 761 527,2216673,35 084 378,64019900,2090,3 271 431,3858104,73 597 293,63527193,8440,2 842 073,30610178,042Рисунок 3 — Финансовый профиль проекта10. Точка безубыточности.

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штукахпродукции или товара) осуществляется по формуле: Qопт = Зпост / (Ц — ЗСпер), где.

Зпост — постоянные затраты на выпуск;

Ц — цена единицы продукции;

ЗСпер — переменные затраты на единицу продукции. Получаем:

для№ 753−08: Qопт =415×11 000/(582−50)=8581 шт.- для № 753−58: Qопт =380×15 500/(568−75)=11 947 шт. Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:

Вопт = Qопт ∙ Ц, гдеQопт — точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц — цена единицы продукции.

для № 753−08: Вопт =8581×582=4 994 142 р.- для № 753−58: Вопт =11 947×568=6 785 896 р. Рисунок 4 — Расчет точки безубыточности Детали № 17−78Рисунок 5 — Расчет точки безубыточности Детали № 17−58Выводы.

В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проектявляется эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют такие показатели, как: Показатель Бухгалтерская рентабельность, %Рбух.

62,16Рентабельность инвестиций, % Ринв.

80,62Срок окупаемости без дисконтирования, года.

Ток. — упрощенный вариант 1,61 — точный вариант 3,65Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок — упрощенный вариант 3,33 — точный вариант 3,82Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV10178,042Индекс рентабельности PI3,078Внутренняя норма рентабельности, % IRR57,85.

Список литературы

рентабельность инвестиция1. Балдин К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционнойдеятельности предприятия: Учебное пособие / К. В Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов.

М.: Дашков и К, 2010. — 265 с.

2. Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник /Н.Д.Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Макосов. — М.:НКОРУС, 2010. — 456с.

3. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. ;

2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2010. — 1024 с.: ил.

4. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2010. — 478 с.: ил.