5. Фонды денежного рынка вкладывают денежные средства в краткосрочные инструменты.
6. Фонды недвижимости инвестируют средства в объекты недвижимости [1, 6].
Для фондов недвижимости также существует прямая зависимость между принимаемым риском и потенциальным доходом.
Девелоперские ПИФы считаются более рискованными по сравнению с ПИФами рентными, по причине их подверженности рискам, которые сопутствуют строительству. Но и ожидаемая доходность по таким ПИФам выше, в сравнении с фондами коммерческой недвижимости.
Фонд недвижимости — «Фонд финансирования строительства» (девелоперский фонд) — фонд финансирования реализации крупного объекта недвижимости. Такой тип фондов может позволить минимизировать издержки на вход в проект, снизить затраты на стадии строительства проекта, и облегчить выход из данного проекта.
Фонд ипотечный — фонд, наиболее близкий к фондам недвижимости; может состоять из денежных средств (включая иностранную валюту, государственные ценные бумаги РФ);
Индексный фонд — фонд, структура портфеля которого соответствует структуре одного из базисных индексов российского или иностранного фондового рынка;
Кредитный фонд; основная концепция — возможность приобретать права требования по кредитным договорам (в т.ч. с дисконтом), выдавать займы и управлять ликвидностью банков;
Фонд товарного рынка — фонд, призваный помочь разным категориям инвесторов инвестировать денежные средства в товарные активы (драгоценные металлы, нефть и нефтепродукты, зерно и т. п.);
Хедж-фонд — фонд, применяющий разные стратегии активного управления портфелем в целях переиграть индексную доходность.
Установлена зависимость перечня допустимых объектов инвестирования и требований к структуре активов от категории фонда.
Выявлено, что наиболее востребованными из всех перечисленных категорий являются ЗПИФы акций, смешанных инвестиций, фонды недвижимости и венчурные фонды.
В таблице 1 показано количество функционирующих ПИФов по данным на июнь 2013 г.
Таблица 1 -Количество функционирующих ПИФов на июнь 2013 г.
Категория Открытые Интервальные Закрытые Всего Акции 192 22 35 249 Облигации 78 0 2 80 Индексный 32 0 0 32 Смешанный 107 21 39 167 Фондов 36 1 0 37 Денежный 8 0 1 9 Товарного рынка * 8 0 8 Хедж-фонд * 6 23 29 Недвижимость * * 658 658 Ипотечный * * 10 10 Венчурный * * 71 71 Прямых инвестиций * * 85 85 Рентный * * 78 78 Кредитный * * 88 88 Художественных ценностей.
* * 2 2 Всего 453 58 1092 1603 *- Такие фонды не предусмотрены законодательством [7].
При этом сложно рассчитать, каким был объем торгов паями ПИФов на ММВБ за 2013 год, но результаты торгов с паями ПИФов представлены в таблице 2.
Таблица 3 — Объем и количество сделок с паями ПИФов на ММВБ [8].
ММВБ (все режимы торгов) Объем сделок, руб. Количество сделок 2008 21 449 220 51 841 2009 15 746 060 16 266 2010 30 287 560 31 773 2011 29 815 420 39 179.
Было установлено, что во время роста экономики в РФ были созданы различные категории ПИФов, которые легли в основу ряда последовательных событий, результатом таких событий был рост потенциала институциональных инвесторов. Согласно данным отчета ЦБ РФ за 2012 год, в периоде (2012 г.) количество ПИФов увеличилось на 80 — до 1550 (увеличение в 2011 по сравнению с 2010 составило 26) за счет образования закрытых фондов. Количество розничных (открытых и интервальных) уменьшилось на 15 (по причине сокращения фондов смешанных инвестиций и индексных фондов). Среди ПИФов, которые были сгруппированы по категориям, в большей степени выросла численность фондов недвижимости — на 52, а число открытых фондов смешанных инвестиций сократилось на максимальную величину- на 7.
Наиболее детально численность фондов была рассмотрена в табл. 1.
С целью получения объективной оценки элемента системы институциональных инвесторов, проанализирована динамика притока/оттока средств в открытые и интервальные ПИФы за последние 5 лет (рис. 3), а именно баланса продаж, что позволило сделать выводы о состоянии развития элементов системы.
Рис. 3 — Динамика привлеченных средств в открытые и интервальные ПИФы По итогам 2012 года объем привлечения средств в ПИФы за 2012 год составил 33,3 млрд руб., в то время как по итогам 2011;го — 43,6 млрд, что почти в 1,5 раза больше (рис. 4).
Рис. 4 -Динамика привлечения средств в ПИФы [7].
В соответствии с имеющимися данными в 2012 г. доля рынка крупнейшей УК составила 16,54%, а в 2011 г. доля лидера составляла 16,15%. Таким образом можно сделать вывод, что количество паёв увеличилось на 0,4%.
Доказано, что в долгосрочной перспективе развитие рынка институционального управления, в частности ПИФов будет способствовать увеличению в России количества населения, участвующего в инвестиционном обороте.
.
Заключение
Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) продолжают развиваться и становятся все более и более популярными. Кроме того, вопросы качества ПИФ занимают большую долю в современных исследованиях. Популярность ПИФ является неслучайной, поскольку они привлекательны для частного инвестирования, с целью размещения капитала на кратко-, среднеи долгосрочной основе.
В данной работе было проведено рассмотрение вопроса паевых инвестиционных фондов. Были сформулированы основные принципы деятельности паевых инвестиционных фондов. Рассмотрены типы и классификация паевых инвестиционных фондов. Приведены реальные данные деятельности паевых инвестиционных фондов.
Стоит отметить, что положительная динамика роста числа ПИФ, вероятнее всего, сохраниться, что положительно скажется на развитии данного сектора.
Список использованных источников
Вершинина, А. А. Паевые инвестиционные фонды на фондовом рынке России /А. А. Вершинина, А. В. Трофимовская, М.
В. Фатин. Монография. — М.: МЭСИ, 2013. — 151 с.
Федеральный Закон № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г.
Зельцер, М. Б. Оценка эффективности управления паевыми инвестиционными фондами. Дисс. на соискание уч. ст. к.э.н. — Новосибирск, 2006. — 163 с.
Эффективность управления паевыми инвестиционными фондами в российских условиях. «Пиоглобал Эссет Менеджмент» / Ощепков А., Волынкин К. // Журнал РЦБ, Управление Активами. — 2005. — № 6(285).
Зельцер, М. Б. Оценка эффективности управления паевыми инвестиционными фондами. Сборник научных докладов 2-ой международной научно-практической конференции «Механизмы повышения эффективности инновационной деятельности», г. Барнаул, 24.
05.2006 г. — Барнаул: изд-во Алт.
ГТУ, 2006.- 404 с.
Берзон, Н. И. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля / Н. И.
Берзон, Е. А. Буянова, М. А.
Кожевников, А. В. Чаленко. — М.: «Вита-Пресс», 1998.
Электронный ресурс. Режим доступа: www.investfunds.ru.
Электронный ресурс. Режим доступа:
http://www.micex.ru.
