Экономическое обоснование развития предприятия (на примере …)

Этот метод основан на обобщении мнения специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения. Сначала составим перечень рисков присущих выбраннойальтернативе в таблице 30. Таблица 30 — Перечень рисков проекта развития предприятия.

Вид риска.

Факторы риска.

Возможные причины.

Вероятные последствия.

Риск роста сметы по цене проектных работдефекты при планировании проектных работ;

— недостаточная проработка проектных работростценыпроектных работдефектыпроектирования;

— несогласованность деятельности по исполнениюпроектных работростпериода окупаемости проектных работнерациональноеприменениересурсных составляющих;

— видоизменение законодательства в областиформированияпроектных работ.

недополучение доходаизменение ситуацийосуществленияпроектных работ. Риск малого качества деятельности проектного объектадефектыпри планировании проектных работ;

— техническая невозможность производственного цикла необходимого для компаниитоваров;

— ростценыпроектных работдефектыпроектных работ;

— недополучение доходанарушение обязательств контрагентами. НТП риск:

негативныеитоги фундаментальных и прикладных НИР;

— низкий технологическийпотенциалпроизводственного цикла.

ростценыпроектных работнесоответствие кадровых ресурсов профессиональным требованиям проектных работнедополучение доходадефекты в сроках исполнениястадий проектирования;

— формирование непредвиденных научно-технических вопросов. Риски правового обеспечения проектадефектноеопределение территориального рынкасбыта;

— несовершенство правовой структурырост стоимости проектных работнедостаточно «плотная» охрана;

— нет возможностиразрешения отдельных задачпосредствам переговоров и как итог — обращение компании в судебные инстанции для их улаживания;

— ростпериода окупаемости проектных работнеполучение или запаздывание интеллектуальной охраны;

— нарушения клиентами и контрагентами организации условий договоров;

— недополучение доходаурезание в сроках охраны;

— нарушение контрактных обязательствистечение срока использования лицензий на некоторые виды работы;

— «утечка» некоторых технических решений;

— формирования патентно-защищенных контрагентов или соперников. Риски коммерческого предложениянесоответствие экономической стратегии компании существующим обстоятельствам рынка;

— отказ имеющихся поставщиков от заключения контрактов;

— рост стоимости проектных работотсутствие у поставщиков нужныхсредств и компонентов;

— неприемлемые для компании критерийконтрактов (в т.ч.стоимости);

— ростпериода окупаемости проектных работневыполнение контрагентами обязательств по временному периоду и качественному компоненту поставок.

переход традиционных поставщиков на выпуск иныхтоваров/комплектующих;

— недополучение дохода

— нет возможностизакупа на территориальном рынке из-за трудностей таможенного законодательства, нет в наличии валютынарушение контрактных обязательств.

Маркетинговый рискуменьшениевеличиныпродажнедостаточное изучение нуждсоциумаростстоимости проектных работуменьшениестоимостипродукциинеприятие нового товара рынкомростпериодаокупаемости проектных работ

— высокая оптимистическая оценка предполагаемого состоянияпо величинереализациинедополучение дохода

— нетвкомпаниинужных традиций и структурысплошногопланирования по рыночномусегменту;

— непрофессионализм в осуществлении рыночного мониторинга;

— нетрезультативного методапланирования/анализа поведения экономических субъектов, а также мезои макрорыночныхкритериев. Экономический рисксовокупный спад национальной экономики;

— увеличениеусловий налогообложенияростзатрат по проектным работамуровень инфляционных ожиданий;

— рост затрат и стоимостиво внутреннем сегменте рынкаростпериодаокупаемости проектных работизменение ставок по налогам, налоговых расходов;

— недополучение доходаизменение обменного валютного курса;

— изменение экономическойситуацииисполнения проектных работ. Воспользуемся следующей системой оценок:

0 — несуществующий риск;

25 — рисковая ситуация вероятнее всего не наступит;

50 — о возможности риска нельзя сказать ничего определенного;

75 — рисковая ситуация вероятнее всего наступит;

100 — рисковая ситуация наступит наверняка. Данные, полученные от экспертов, сведены в таблицу 31. Таблица 31 — Результаты опроса экспертов.

Характеристики (критерии проекта) Вес.

Эксперт 1Эксперт 2Эксперт 3Итоговая оценка.

Риск увеличения сметной стоимости проекта 0,25 10,00 12,00 16,00 12,67 Риск несвоевременного завершения строительных работ 0,05 0,50 1,00 — 0,50 Научно-технический риск 0,35 10,50 9,00 3,00 7,50 Риски коммерческого предложения 0,15 7,50 5,00 10,00 7,50 Экономический риск 0,20 4,00 8,00 12,50 8,17 Всего 32,50 35,00 42,00 36,50 Ниже в таблице 32 приведены мероприятия по снижению выявленных рисков. Таблица 32 — Меры по предотвращению рисковых событий.

Вид риска.

Метод управления риском.

Перечень мероприятий.

Рисковое событиеувеличения сметной стоимости проекта.

Уменьшение возможности и урона от рискового событиясформироватьгруппу высококвалифицированных экспертов, которые хорошо знают рассматриваемую сферуработы.

Рисковое событие несвоевременного завершения строительных работ.

Договорные формы управлениявнедрение структуры штрафных начислений (штраф, пеня, неустойка);

— всестороннийанализ рыночногосегментаполучение от контрагентов обусловленных гарантий поруки, гарантийные корреспонденции третьих лиц, страховые гарантииили полисы в пользу компании со стороны его контрагентов по высокорисковым финансовым сделкам;

Рисковое событиенизкого качества работы проектного объекта.

Избежание рискового события, использование дотаций и кредитовправильныйанализ конкурентоспособностиправильное ценообразованиеправильный метод продвиженияобъемный бюджет маркетингапланирование и аналитика динамики стоимости;

Научно-техническоерисковое событие.

Уменьшениевозможностирискового события, использование дотаций и кредитоврезкийрост внимания к стратегическому и перспективному прогнозированию и анализу;

— формирование сквозной структурынабора и анализа исходныхданных, планирования и принятия стратегических решений;

— выделение финансовых резервов на указанные цели в структуре статей распределения дохода или кредитных поступлений;

— повышение квалификации АУПкомпании. Рисковое событиеправового обеспечения проекта.

Договорные формы управлениясоблюдение компаниейнормативных актов государства, в т. ч. по определению и изучению потребителей, формированию и определению выгодоприобретателей, учредительной и внутреннейдокументациипредприятия;

— обеспечить способность компанииактуально приводить свою работу и внутреннююдокументацию в соответствие с изменениями законотворчества;

— результативноеформирование правовой работыдля целей исключения правовых дефектов в работекомпании вследствие действий служащих или органов управления компании;

— соблюдение компанией условий контрактов;

— досконально прорабатывать правовые задачи при формировании и внедрении новых технологий и ситуации проведения банковских сделок и иныхопераций, финансовых инноваций и технологий. Рисковое событиекоммерческого предложения.

Договорные формы управления, уменьшение возможности и урона от рискового события, страховая деятельностьпостоянный сбор и актуализация информации о проектах, осваиваемых технологиях и социально-экономической ситуации вокруг них;

— установление некоммерческих связей с реальными и потенциальными клиентами;

— вертикальная интеграция «вниз» и квазиинтеграция, т. е. объединение отдельных функций управления;

— - расширение и поддержание личных контактов с клиетнами;

— подготовка кредитных линий на случай необходимой предоплаты;

— создание страхового резерва исходных продуктов.

Маркетинговоерисковое событие.

Распределение величины рискового события между контрагентами, уменьшениевозможности и урона от рискового событияправильная маркетинговая политика, установление адекватных конкурентоспособных цен на арендуемые площадиприглашение профессиональных консультантов по маркетингу и управлению;

— вовлечение традиционных поставщиков в деятельность предприятий путем заключения договоров участия в прибылях или приобретении акций;

— создание страховых запасов исходных материалов;

— заблаговременная разработка системы функционирования предприятия в условиях поиска альтернативных поставщиков.

диверсификация поставок;

— расширение состава поставщиков;

— создание финансовых резервов или организация «горячих» кредитных линий на случай непредвиденных затрат;

Экономическоерисковое событие.

Избежание рискового события, использование дотаций и кредитовпоиск технологий и методов улучшения качества программного обеспечения, — освоение гибких технологий производства, допускающих переключение на другие виды программных проектов;

— освоение гибких технологий маркетинга, позволяющих легко подключаться к новым секторам рынка.

денежные потоки следует рассчитывать в той валюте, в которой осуществляется платеж с целью учета колебания курсов.

Далее рассчитаем зависимость NPVот выявленных рисков. Таблица 33 — Расчет зависимости NPV от ставки дисконтирования (определяется по рискам) Наименование критерия Формула расчета.

Способ расчета.

При реализации проекта.

При отказе от проекта.

Приростный поток.

Чистая приведенная стоимость (NPV), рубCOFt/(1+i)tрасчет3 388 4423 837 023−448 581Чистая конечная стоимость (NTV), рубCIFt*(1+i)N-tрасчет4 690 1964 289 724 400 015Внутренняя норма доходности (IRR), %i при NPV=0График56,71% 1,22%Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR), %(TV/PV)-N-1расчет24,60%22,16%5,79%Индекс доходности (PI)CIFt/(1+i)tрасчет9,89 1,76COFt/(1+i)t Рентабельность, % CFd / CОFрасчет347,7% 67,24%Статический срок окупаемости (PPs), лет расчет4,30 7,70На рисунке 2 приведено графическое изображение выявленных зависимостей. Рисунок 2 — Зависимость NPV от ставки дисконтирования.

Проведем анализ чувствительности к рисковым событиям. Таблица 34 — Анализ чувствительности критериев NPV и IRR к изменению цены товара.

Изменение цены, %Цена, рубNPV, рубIRR, %Базовый

— 90%15−1 485 1295,60%-80%30−996 5677,17%-70%45−508 0068,62%-60%60−19 4459,95%-50%75 469 11 611,19%-40%90 957 67 712,35%-30%1051 565 37 113,76%-20%1201 749 75 914,12%-10%1351 625 49 813,85%0150,0010%1651 763 70 414,20%20%1801 992 54 314,71%30%1952 282 7 715,31%40%2102 619 40 915,98%50%2252 956 74 116,63%60%2403 294 7 217,26%70%2553 631 40 417,87%80%2703 968 73 518,47%90%2854 306 6 719,04%Рисунок 3 — Влияние цены продукции на IRRи NPVРисунок 4 — Зависимость изменения MPV от изменения цены.

Проведем коррекцию потока платежей по проекту на величину инфляции. Таблица 35 — Критерии эффективности с учетом инфляционного фактора.

ГодПри реализации проекта.

При отказе от проекта.

Приростный поток.

Диск. поток, руб.

Кумул. диск. поток, руб.

Диск. поток, руб.

Кумул. диск. поток, руб.

Диск. поток, руб.

Кумул. диск. поток, руб0−1 368 064−1 368 6 400−1 368 064−1 368 641 826 995−541 69 622 693 622 693 204 303−1 163 7 612 752 325 211 257 533 4541 156 147 218 871−944 8 903 676 110 887 366 473 9511 630 98 202 159−742 7 314 607 4901 494 856 418 8532 048 950 188 638−554 945 545 7182 040 575 362 3812 411 331 183 337−370 7 566 490 1192 530 694 307 8012 719 133 182 318−188 4 397 440 0832 970 777 265 8042 984 937 174 279−14 1 608 395 0613 365 838 228 5743 213 512 166 486 152 3 269 354 5573 720 394 195 4653 408 977 159 91 311 41 710 334 4754 054 870 242 6753 651 65 291 800 403 218Итого4 054 870 3 651 652 403 218 Показатель.

При реализации проекта.

При отказе от проекта.

Приростный поток.

Номинальная ставка доходности, %16,16%Чистая приведенная стоимость (NPV), руб4 054 869,633651651,98 403 217,65Внутренняя норма прибыли (IRR), %74,71%Отриц.

22,54%Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR), %29,64%Отриц.

16,15%Рентабельность, %296,39%Отриц.

129,47%Динамический срок окупаемости, лет4,46 12,39На рисунке 5 представлена графическая интерпретация влияния инфляционного фактора. Рисунок 5 — Влияние фактора инфляции на NPV и IRR реальную.

Таким образом, проект развития ООО является окупаемым, приведет к снижению убыточности деятельности и в дальнейшем приведет к повышению эффективности работы рассматриваемого ООО.

Заключение

.

В работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Молочная ферма» за 2014;2016 годы, который позволяет сделать следующие выводы:

1.Данные анализа финансовых результатов за 2014;2016 годы предприятия показывают снижение валовой прибыли, прибыли от продажи чистой прибыли (получение убытка от деятельности).

2.Анализ рентабельности предприятия показывает, что предприятие развивается по регрессивному направлению: имеет место ухудшение показателей к концу 2015 года.

3.Анализ структуры капитала показывает, что предприятие развивается за счет заемного капитала, что характеризует неустойчивость его финансового положения. Анализ конкурентной среды предприятия позволяет констатировать снижение в 2016 году занимаемой доли рынка в сравнении с предыдущим периодом. Основным конкурентом ООО является ЗАО «Санкт-Петербургский завод «Пискаревский». В направлении плана развития предприятия в работе предложено освоить производство нового молочного продуктамасла. Все это позволит освоить большие объемы продаж данного продукта на рынке. В работе проведена коммерческая оценка проекта организации производства масла, а также проведено сравнение с производством уже продаваемого продукта-аналога. В рамках проектарассмотрен способа финансированияполностью за счет заемных средств. Расчеты эффективности проектов позволили определить, что коммерчески эффективным проектом является проект по модернизации с периодом окупаемости порядка 5 лет и нормой доходности в 16%.В работе проведен анализ чувствительности выбранного проекта на факторы риска-снижение цены и роста инфляционного окружения. Расчетами подтверждается, что устойчивость проекта сохраняется при влиянии указанных факторов.

Список использованных источников и литературы

.

Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. — 3-е изд., испр. и доп. — М.

: Издательство «Омега-Л», 2014. — 348 с.: ил., табл. — (.

Высшее финансовое образование).Зайончик, Л. Л. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л. Л. Зайончик; М-во образования и науки Рос. Федерации, Юж.-Урал. гос. ун-т, каф. & quot;Бухгалт. учет и финансы&.

quot;. — Челябинск: ЮУрГУ, 2014. — 147, [1] с. Леута, И. А.

Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс]: учебное пособие / И. А. Леута. — Красноярск: [б. и.], 2016. — 1 эл.

опт. диск (CD-ROM). Пономарева, С. В. Финансовые инструменты: учет, анализ, аудит / С. В.

Пономарева, А. С. Мельникова; М-во образования и науки Рос. Федерации, Перм. нац. исслед. политехн. ун-т. — Пермь: Издательство ПНИПУ, 2016. — 349, [1] с. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: Учебник /Г.В.Савицкая.- 14-e изд., перераб.

и доп. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 649 с.- (Высшее образование: Бакалавриат) Современные проблемы экономического развития предприятий, отраслей, комплексов, территорий: материалы международной научно-практической конференции (Хабаровск, 25 апреля 2016 г.): в 2 т.

/ [редкол.: В. Ф. Коуров (отв. ред.) и др.]. — Хабаровск: Издательство Тихоокеанского государственного университета. — ISBN.

978−5-7389−1955;8. Т. 1. — 2016. ;

391 с. Шекшня С. В. Управление персоналом современной организации. Учебно-практическое пособие. Изд. 5-е, перераб. и доп. (Серии «Библиотека журнала 'Управление персоналом») — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2002. — 368 с.