Предисловие. 
Финансовый менеджмент

Учебное пособие составлено в соответствии с программой дисциплины «Финансовый менеджмент» и охватывает весь необходимый спектр вопросов, отраженных в Федеральном государственном стандарте для подготовки бакалавров по направлениям «Экономика» и «Менеджмент» .

Современная ситуация на финансовых рынках и положение компаний в конкурентной среде, обусловленное влиянием нестабильных внешних факторов, требуют серьезных изменений в руководстве предприятиями. Это касается всех аспектов функционирования компании. Особая роль в этом процессе принадлежит управлению финансами хозяйствующего субъекта.

Область экономической науки, изучающая вопросы движения финансовых потоков, получила название финансового менеджмента. За последние несколько лет актуальность вопросов, связанных с разработкой стратегий повышения стоимости бизнеса, определением механизмов увеличения капитализации компании, значительно возросла. Соответственно возросла востребованность финансового менеджмента и как учебной дисциплины, и как практического инструмента управления бизнесом, поскольку эффективность деятельности предприятия зависит от умения гибко и своевременно реагировать на рыночные потребности покупателей и потребителей услуг.

Текущие условия рыночных отношений предъявляют особые требования к содержанию и качеству образовательного процесса, к уровню подготовки бакалавра финансового профиля. Сегодня российская образовательная концепция вступила на новую стадию и на новую модель подготовки бакалавров, базирующиеся на профессиональном подходе и инновационных методах обучения. Данный механизм направлен на развитие у учащегося требуемых знаний и навыков, связанных с областью их последующей деятельности.

Общесодержательная логика материала данного учебного пособия всецело учитывает новые подходы и требования к общеобразовательным программам. В нем рассматриваются и анализируются наиболее актуальные и эффективные методы управления стоимостью компании в условия экономики рыночного характера, базирующиеся на научных исследованиях и новейших достижениях научной мысли. Данное сочетание позволяет эффективно связать теорию и практику и модернизировать систему управления финансово-хозяйственной деятельностью российских и зарубежных компаний с учетом текущей экономической ситуации и современных потребностей рынка. Данный подход предложен во всех главах пособия.

Первая глава является вводным разделом и направлена на ознакомление студентов с пониманием сущности стоимостного управления, его базовых принципов, целей, задач, а также различных интерпретаций понятия «стоимость», употребляемых в современной экономической науке и практике финансов. В данном разделе раскрываются теоретические положения теории управления компанией на основе концепции стоимостного подхода, специфика современных подходов к внедрению системы стоимостного управления.

На основе теоретических положений в последующих главах осуществляется углубленное исследование проблем выбора альтернативных подходов и методов оценки стоимости компании; аспекты формирования системы показателей, позволяющих корректно дать оценку эффективности управления с точки зрения роста стоимости; принципы и критерии назначения основных факторов стоимости; методы оценки будущих денежных потоков компании.

В заключительной главе изучаются новые актуальные направления — применение опционов в качестве механизмов повышения стоимости. Главы учебного пособия коррелируют между собой и формируют систему управления стоимостью компании.

Основной целью финансового менеджмента является приумножение благосостояния собственников компании, или рост рыночной стоимости акций компании. Отличительная специфика ценностно-ориентированного менеджмента заключается в акценте на проблемах оценки эффективности управления финансово-хозяйственной деятельностью именно с позиции роста стоимости компании, определения показателей, характеризующих рост и возможности оценки действий менеджеров с этих же позиций, обнаружение ключевых факторов (мотиваторов) изменения стоимости.

Цель учебного пособия — описать наиболее важные, ключевые проблемы и задачи, которые встают перед менеджментом компании, продемонстрировать возможности применения методов и инструментов финансового менеджмента.

В конечном итоге освоения учебного пособия обучающийся должен:

знать

• • основные концепции, инструменты и методы финансового менеджмента:
• • основные показатели и проблемы в области управления компанией в современных условиях функционирования экономики;
• • основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов;
• • основные теории стратегического менеджмента в области финансов;

уметь

• • определять цели управления, выявлять проблемы, ставить задачи и подбирать методы их решения;
• • оценивать условия и последствия принимаемых организационно-управленческих решений;
• • оценивать принимаемые решения с точки зрения их влияния на создание ценности (стоимости) компаний;
• • анализировать внешнюю и внутреннюю среду организации, выявлять ее ключевые элементы и оценивать их влияние на организацию;

владеть

• • приемами анализа основных этапов эволюции управленческой мысли и теорий финансового менеджмента;
• • современными инструментами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования;
• • методами внедрения технологических и продуктовых инноваций и обеспечения их финансовой поддержки;
• • основными методами финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным капиталом и т. д.