Сущность, назначение и функции финансового анализа

В результате изучения данной главы студент должен: знать.

• • краткую историю возникновения финансового анализа;
• • место финансового анализа в финансово-кредитной системе государства;
• • определение финансового анализа;
• • место финансового анализа в системе экономических знаний;
• • предмет, субъект, информационную базу финансового анализа;
• • порядок проведения финансового анализа;
• • функции финансового анализа; уметь
• • выделять интересы пользователей в результатах финансового анализа;
• • определять объекты финансового анализа;
• • выбирать способы финансового анализа; владеть
• • терминологией в области финансового анализа;
• • принципами финансового анализа;
• • методами проведения финансового анализа.

Финансовый анализ предприятия: возникновение, основные определения и понятия

В современном понимании начало науке «финансовый анализ» положил Жак Савари — видный политический деятель Франции XVII в., введший в практику общего экономического анализа понятие синтетического и аналитического учета. Примерно в это же время финансовые вычисления, появившиеся в среднеземноморье в эпоху торгового мореплаванья, трансформировались в «коммерческие вычисления» или «коммерческую арифметику» промышленных предприятий (фабрик и заводов), получивших благодаря Уильяму Пегги название «политической арифметики». Лишь в следующем XVIII в. в Италии Анжело ди Пиетро разработал методологию сравнения последовательных бюджетных ассигнований с фактическими затратами, а Бастиано Вентури — методологию построения и анализирования динамических рядов показателей хозяйственной деятельности предприятия за десять лет. Многие десятилетия разработки в области финансового анализа носили обрывочный, фрагментарный характер. В дореволюционной России имелись отдельные аналитические разработки, которые как и во всем мире относились ко времени бурного развития промышленности, перехода от ремесленно-фабричного к массовому производству. Такой рост в первую очередь был обусловлен великими научно-техническими открытиями. Целью финансового анализа на рубеже XIX—XX вв. было изыскание средств для получения максимальной прибыли. Анализировались финансовые возможности предприятий, изыскивались средства борьбы с конкурентами. Финансовый анализ основывался на доступных данных внутри отдельных предприятий, результаты были доступны ограниченному кругу особо доверенных лиц. Показатели и выводы внутреннего финансового анализа были строго конфиденциальными и не могли быть обобщены и оценены сторонними аналитиками. В это время финансовый анализ сводился преимущественно к анализу ликвидности баланса, к оценке статей актива и пассива.

В конце XIX — начале XX в. постепенно сформировалось оригинальное направление в учете — балансоведение. Именно тогда англичанин Пауль Герстнер ввел до сих пор использующееся понятие аналитических характеристик баланса: о соотношении краткои долгосрочных обязательств, становление верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязь финансового состояния и ликвидности.

Балансоведение получает не только свое признание в России, но и развивается в целую отдельную науку. В рамках балансоведения суть микроэкономического анализа понимается как анализ баланса через установленную систему аналитических расчетов.

Экономические преобразования конца 1980;х гг., разгосударствление и как следствие отказ от централизованного планирования вновь вывели финансовый анализ в самостоятельную отрасль знаний, которая уже на новом витке истории, применительно к новой экономической ситуации в России и в мире призвана была усовершенствовать экономику микроуровня. Развитие и совершенствование теории финансового анализа обусловлены возросшими запросами практики — потребностями в надежном инструменте принятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения финансового состояния предприятий всех форм собственности. Теория и практика финансового анализа получили в настоящее время успешное и стремительное развитие в трудах наших соотечественников — А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева, В. В. Ковалева, М. Н. Крейниной; свой вклад в развитие финансового анализа с точки зрения применения его результатов в управлении предприятием внесли ученые-финансисты Государственного университета управления.

Финансовый анализ должен служить целям улучшения управления предприятием, управления его финансами.

Финансы — это система экономических денежных отношений, связанных с созданием, распределением и использованием денежных фондов и накоплений на основе национального дохода и внутреннего национального продукта, регулируемых законодательством^[1].

Управление финансами — это совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на финансы предприятий для достижения определенного результата. Оно представляет собой комплекс мер, разрабатываемых предприятием на основе анализа складывающейся и прогнозируемой финансовой ситуации с целью получения максимального эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых ресурсов, которые создаются, распределяются, перераспределяются и используются в рамках действующей финансово-кредитной системы государства. К настоящему времени в Российской Федерации сложилась шестизвенная двухуровневая финансово-кредитная система, представленная на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Схема финансово-кредитной системы России Рассмотрим специфику финансового анализа в рамках каждого из звеньев финансово-кредитной системы. При анализе бюджетного звена целью является соблюдение сбалансированности бюджетов. В кредитном, страховом и инвестиционном звеньях выявляются критерии оценки надежности финансовых институтов, формирующих эти звенья на уровне коммерческих банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и их контрагентов. Отсутствие достоверной информации у населения и юридических лиц о надежности, опасности банкротства, инвестиционной привлекательности, т. е. адекватной оценки эффективности деятельности таких компаний — той информации, которую и призван давать финансовый анализ, во многом приводит к отсутствию должных финансовых потоков в эти звенья финансово-кредитной системы. Для решения указанной проблемы Банк России в 2013 г. наделен функциями мегарегулятора указанных выше централизованных звеньев финансово-кредитной системы РФ. Финансовый анализ в рамках финансов домохозяйств, как правило, специальным образом не ведется и сводится к поиску наиболее выгодного вложения временно свободных денежных средств населения.

В дальнейшем речь пойдет исключительно о финансовом анализе, осуществляемом на уровне предприятия, как звене, где создаются и распределяются финансовые потоки, перераспределяемые другими звеньями финансово-кредитной системы.

Исходя из имеющихся целей, сущности финансов и понятия управления финансами предприятия сформулируем следующее определение финансовому анализу.

Финансовый анализ — это наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с финансовыми ресурсами и их потоками, через оценку финансового состояния выявленных возможностей совершенствования функционирования и эффективного управления как на уровне отдельного предприятии, так и на государственном уровне.

Понятие финансового анализа как термина состоит из двух взаимосвязанных и взаимозависимых частей — анализа и синтеза. Анализ (от греч.

dvaA, uai<; — разложение, расчленение) — это метод исследования, характеризующий разделение изучаемого объекта (процесса, явления) на составные части и изучение этих частей во взаимосвязи и взаимозависимости. Применительно к финансовому анализу — это разложение финансовых ресурсов и их потоков по показателям их образования и использования, вычленение на их основе важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Синтез (от греч. auvGcaiq — соединение, складывание, связывание) — это соединение ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и изучение полученных характеристик. Для финансового анализа — это соединение (обобщение) отдельных выводов и фактического состояния показателей для выявления наиболее существенных количественных и качественных характеристик (обобщающих показателей), определяющих финансовое состояние предприятия.

На основе анализа и синтеза финансовых ресурсов и их потоков вырабатываются меры, но улучшению финансового состояния. Это может быть реализовано через разработку как отдельных мероприятий, так и целостной финансовой стратегии, направленной на достижение целей финансовой политики предприятия в следующий за анализируемым периодом функционирования.

Финансовый анализ тесно связан с родственными науками, создающими систему экономических знаний организации: экономической теорией, статистикой, бухгалтерским учетом, менеджментом организации, финансовым менеджментом, управленческим учетом. Финансовый анализ и перечисленные науки оказывают взаимное влияние друг на друга как в теории, так и в практической деятельности.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

Финансовый анализ предприятия основывается на следующих принципах.

• • государственного подхода: оценивая экономические явления и процессы, необходимо исходить из их соответствия государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству;
• • научного характера: финансовый анализ должен базироваться на положениях теории познания и учитывать требования экономических законов развития производства;
• • комплексности: финансовый анализ осуществляется на основе всестороннего изучения причинных зависимостей функционирования предприятия;
• • системного подхода: финансовый анализ должен базироваться на понимании объекта анализа как сложной динамической системы структуры элементов;
• • объективности и точности: для финансового анализа должна использоваться достоверная информация, объективно отражающая действительность, а аналитические выводы анализа должны быть обоснованы точными расчетами;
• • действенности: результаты финансового анализа должны активно воздействовать на ход и результаты деятельности предприятия;
• • плановость: необходимо составлять планы проведения финансового анализа на предприятии с определением сроков, объемов и ответственных

за проведение работ лиц, так как эффективность аналитических мероприятий по результатам финансового анализа возрастает при систематическом его проведении;

• • оперативности: результаты финансового анализа должны своевременно доводиться до лиц, отвечающих за соответствующий участок работ п принимающих решения;
• • демократизма: для более полного выявления внутрихозяйственных резервов необходимо привлечение к участию в финансовом анализе широкого круга работников;
• • эффективности: получаемый эффект от финансового анализа должен превышать затраты на его проведение.

Информационной базой финансового анализа является финансовая отчетность, которая может быть как основной, т. е. представленной в виде годовой, полугодовой и квартальной отчетности (Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах), так и дополнительной, представленной другими формами финансовой и статистической отчетности, а также данными управленческого учета.

Объектами финансового анализа являются наиболее сущностные характеристики финансового состояния предприятия. Объекты можно разбить на две группы: критериальные и базовые. При оценке критериальных объектов оценивается выполнение критерия и степень его соблюдения. При оценке базовых объектов — их структура и эффективность использования через показатели рентабельности и оборачиваемости.

К критериальным объектам можно отнести:

• • финансовую устойчивость (платежеспособность) как способность обеспечивать нормальными источниками формирования основные и оборотные производственные фонды;
• • ликвидность (кредитоспособность) как способность своевременно расплачиваться по всем обязательствам предприятия;
• • вероятность банкротства как способность предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам.

К базовым объектам относятся:

• • финансовые результаты как эффективность деятельности предприятия за период;
• • имущество как активные финансовые ресурсы;
• • капитал как пассивные финансовые ресурсы.

Субъектами проведения финансового анализа могут быть внутренние и внешние аналитики. Внутренний анализ проводится работниками самого предприятия, информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. С другой стороны, внутренний анализ более субъективен и требует от осуществляющих его работников предприятия постоянного повышения квалификации.

Внешний финансовый анализ проводится в интересах государства, потенциальных партнеров, возможных инвесторов, акционеров и кредиторов, как правило, аудиторскими и консалтинговыми фирмами. Внешние аналитики более профессиональны, квалифицированы, но не имеют доступ ко всей внутренней информации предприятия, поэтому внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Результаты финансового анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы (ретропериод).

Пользователей информации, получаемой в ходе финансового анализа, можно разделить на внутренних и на внешних.

К внутренним пользователям относят:

• • руководство предприятия (топ-менеджмент), которое использует результаты финансового анализа в работе по стратегическому и оперативному управлению предприятием и выводу его в случае необходимости из кризисного или неустойчивого финансового состояния;
• • финансово-экономические службы предприятия, которые используют полученную информацию для оперативного управления финансовыми ресурсами и выработки финансовой стратегии предприятия;
• • службу маркетинга предприятия, нуждающуюся в такой информации для получения объективной картины финансового состояния самого предприятия, его партнеров и конкурентов;
• • работников предприятия, которым такая информация необходима для оценки возможностей предприятия по выплате заработной платы и стабильности функционирования (обеспечения предприятием гарантий занятости).

К внешним пользователям можно отнести:

• • акционеров, которые используют информацию финансового анализа для оценки текущего состояния и перспектив деятельности интересующего предприятия, в том числе по выплате дивидендов и возможному повышению (понижению) цены акций;
• • инвесторов — для оценки прибыльности вложений в деятельность предприятия;
• • кредиторов — для оценки возможностей предприятия по своевременной выплате процентов и погашения капитальной суммы долга;
• • государство (в виде налоговых и статистических органов) — для обобщения информации о финансовом состоянии предприятий по отраслям, регионам и стране в целом;
• • страховые компании — для оценки страховых рисков и определения величины страховых взносов, исходя из частоты возможных возмещений;
• • банки — для оценки надежности предприятия в качестве клиента и заемщика;
• • инвестиционные компании — для оценки надежности и прибыльности капитальных вложений в деятельность предприятия.

Проведение финансового анализа может осуществляться различными методами, представленными на рис. 1.2.

Способы финансового анализа выражаются в многообразии подходов к его проведению, которые можно скомпоновать в три группы:

• • графический — наиболее полный и удобный с точки зрения принятия управленческих решений, в том числе в области финансов;
• • табличный — более привычен для бухгалтеров;

Рис. 1.2. Классификация методов финансового анализа предприятия

• коэффициентный — применяется как самостоятельный в случае экспресс-сравнения или при предоставление результатов анализа работникам нефинансовых служб предприятия.

Порядок проведения финансового анализа на уровне предприятия рассмотрен в следующем параграфе.

• [1] Ковалева А. М. Финансы / А. М. Ковалева, А. Н. Жилкина [и др.]; под ред. А. Н. Ковалевой., 2013.