Валютный рынок. 
Монетарная экономика. 
Теория денег и кредита Т. 2

Когда деньги стали распространяться по всему свету, каждая страна решала самостоятельно, как назвать свою денежную единицу и какое количество золота или серебра она будет в себя включать. Так появились франки, фунты стерлингов, иены, доллары, тугрики и рубли. Однако люди обменивались товарами не только в пределах одной страны. Они желали торговать с самыми разными странами. В различных странах действовали различные правила обмена денежной единицы на золото и серебро. Банкноты одной страны не хотели принимать в другой. А перевозить золото и серебро оказалось слишком сложно. Тогда предприимчивые люди придумали валютный обмен: человек, у которого были одни деньги, а нужны ему были совсем другие, мог пойти в банк и обменять временно не нужную валюту на необходимую, которую принимали в оплату товаров и услуг в данной стране. Поскольку у разных валют было разное золотое содержание и различные валюты требовались в неодинаковом объеме в зависимости от торговых отношений между странами, возник валютный курс — цена одной денежной единицы выражалась в количестве денежных единиц другой страны. И хотя сейчас монеты не обмениваются на золото и серебро, продолжают использоваться старые наименования для денежных процессов.

Валютный курс

Когда денежные единицы разных стран обмениваются между собой, мы имеем дело с валютным рынком. Валюта — это и есть национальная денежная единица. Так как на валютном рынке происходит обмен одной денежной единицы на валюту другой страны, то возникают две цены. Цена чужой валюты, выраженная в денежных единицах данной страны, называется валютным курсом. Это аналог цены любого другого товара, который продается в стране. Покупатели могут, например, на рубли покупать яблоки, сосиски, карандаши и… доллары (валюта США). Тогда цена яблок будет равна, скажем, 25 руб. за 1 кг, цена сосисок — 50 руб. за 1 кг, цена одного карандаша — 10 руб., а цена 1 долл. США — 30 руб. Но мы можем оценить нашу национальную валюту — рубль — в денежных единицах другой страны: за один рубль на рынке дают 0,3 долл. США. Это будет международная стоимость национальной валюты (например, международная стоимость рубля).

Валютный курс и международная стоимость валюты соотносятся так:

Если международная стоимость валюты растет, происходит снижение валютного курса. Если международная стоимость валюты падает (национальная денежная единица обесценивается), наблюдается рост валютного курса. Обычно для удобства и однозначности понимания употребляют следующие выражения: 1) укрепление национальной валюты (рост ее международной стоимости, за одну единицу этой валюты дают больше единиц других валют); 2) обесценение (ослабление) национальной валюты (падение ее международной стоимости, когда за одну единицу этой валюты дают меньше единиц других валют).

Так как обе формулы отражают цену одной валюты, выраженную в другой денежной единице, очень часто здесь используют единый термин «валютный курс», со следующими добавлениями: прямой валютный курс — это международная стоимость национальной денежной единицы; обратный валютный курс — валютный курс как стоимость зарубежной валюты, оцененная в национальных деньгах.

Как и на рынках товаров и услуг, на валютном рынке действуют продавцы и покупатели. Продавцы валюты — они составляют предложение — представлены теми, у кого валюта есть, но кто хочет ее продать. Это национальные потребители и национальные фирмы, которые желают приобрести иностранные товары. Поскольку иностранные товары продаются только за иностранную валюту, им требуются иностранные деньги. А в обмен они готовы предоставить свои национальные деньги.

Крупным агентом предложения национальной валюты является центральный банк страны. Валютная политика ЦБ — купля-продажа национальной валюты внутри страны — оказывает очень большое значение на внутреннюю экономику, а для некоторых стран — и на мировое хозяйство в целом.

Покупатели национальной валюты (они формируют спрос на национальную денежную единицу) — те иностранные потребители и иностранные фирмы, которые хотели бы купить товары в данной стране. У них есть иностранная валюта, но так как внутри страны к оплате принимаются только национальные деньги, они готовы обменять иностранную валюту на валюту данной страны.

Чем выше цена товара, тем меньше желающих купить его и больше готовых его продать — это закон рынка. Этот закон действует и на валютном рынке. Как и на других рынках, на валютном рынке представлены объемы покупок и продаж (количество национальных денег, купленное или проданное) и цена валюты (ее международная стоимость) (рис. 14.1).

Рис. 14.1. Валютный рынок.

На валютном рынке там, где пересекаются спрос и предложение, образуется равновесная цена национальной валюты и одновременно равновесный валютный курс.

Подсказка

Спрос на национальную валюту предъявляют:

• • иностранные потребители, которые хотят купить национальные товары и услуги (товарный экспорт);
• • иностранные инвесторы, которые хотят купить национальные активы (иностранные инвестиции).

Предложение национальной валюты определяется предложением денежной базы со стороны:

• • центрального банка;
• • национальных агентов (потребителей и фирмы), которые хотят купить зарубежные товары и услуги (товарный импорт);
• • национальных инвесторов, которые хотят купить зарубежные активы (инвестиции за рубежом).

Поскольку каждая страна торгует с множеством других стран, одна денежная единица имеет много цен — но количеству торговых партнеров своей страны. Соответственно, валютных курсов также много. Можно выделить двухсторонние валютные курсы — отношение валют двух стран и эффективный валютный курс — средневзвешенная стоимость национальной валюты (по корзине валют), где весами служат доли стран в торговом обороте данной экономики.

Вопрос для размышления

Россия торгует с большим числом стран. Однако если мы заглянем в ближайший банк, там, как правило, будут представлены валютные курсы только двух видов: для долларов США и для евро (европейская валюта). Почему это так? Имеет ли значение, находимся ли мы в европейской части России (например, в Москве) или азиатской (например, в Сибири или на Дальнем Востоке)?