Принятие риска на себя (самострахование)

Многие компании сознательно принимают на себя риски. Риск подлежит принятию, когда он находится в приемлемых границах (т.е. ниже границы терпимости), либо, когда невозможно применить другие методы воздействия на риск. Принятие риска вовсе не означает, что он будет оставлен без внимания. Такие риски должны постоянно находиться в зоне контроля. При принятии риска следует учитывать возможные потери. Они могут иметь как постоянный характер (их можно предвидеть), так и было вызванными единичными рисками. Такие риски надо вовремя выявлять и применять по отношению к ним другие методы воздействия. Они влекут за собой значительные размеры возможных потерь. Поэтому используется так называемый механизм самострахования финансовых рисков. Он основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. К мерам этого механизма относится формирование резервного (страхового) фонда предприятия, а также нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Для уменьшения последствий проявления риска на предприятиях создаются резервные фонды. Они создаются в соответствии с уставом предприятия и действующим законодательством. В них с установленной периодичностью происходит отчисление средств. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов помогает управлять соотношением между потенциальными рисками, влияющими на сохранение платежеспособности предприятия, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления риска. Резерв средств позволяет фирме регулировать отрицательный эффект убытков.

Резерв не должен использоваться компанией для компенсации затрат, понесенных в результате неудовлетворительной работы. Текущие расходы резерва должны постоянно отслеживаться и оцениваться, чтобы обеспечить наличие остатка на покрытие будущих рисков.

Некоторые компании в рамках резервного фонда создают внутренний резерв на непредвиденные обстоятельства. Естественно, что психологически сложно часть денег, которые могли бы приносить прибыль, изъять из оборота компании. Тем не менее резервные ликвидные активы гарантируют сохранность компании от потерь, хотя и не приносят прибыли.

Чтобы определить размер резерва, рассчитывают среднюю величину — сумму потерь за пять лет делят на среднегодовые суммы. Такой расчет дает компании информацию для планирования ее доходов. В дополнение к этому с помощью него можно узнать прибыль, полученную от правильного управления экономическими рисками. Сопоставление предполагаемых и реальных потерь помогает при оценке рисков в будущем периоде, что также способствует усилению контроля за возможными потерями.

Нейтрализации рисков также способствует формирование целевых фондов. Примером подобных фондов являются фонд страхования ценового риска, фонд уценки товаров на предприятиях торговли, фонд погашения дебиторской задолженности.

К действенным мероприятиям в этой области относится также организация системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов. Размер потребности в страховых запасах устанавливается в процессе их нормирования.

Кроме того, для успешного принятия риска на себя компании необходимо располагать планом действий при наступлении неблагоприятных событий. При их наступлении наличие такого плана снижает затраты.

Один из подходов к принятию риска на себя — сдерживание риска в определенных границах. Однако у такого отношения к рискам есть свои недостатки. Пока объем потерь не достигает установленной границы, они покрываются из резервов компании. Но может наступить такой момент, когда риск выйдет из зоны контроля и перестанет поддаваться управлению. Практика предприятий показывает, что потери продолжают расти до тех пор, пока на них не начинают оказывать воздействия. Используя такой метод, компании нужно совместно с ним применять программу по предотвращению потерь, а также постоянно контролировать величину возможного ущерба.

Преимущества сдерживания риска в определенных границах — простота подхода и низкие операционные расходы. При его использовании не требуются услуги специалистов по анализу и управлению рисками. Покрытие потерь за собственный счет может принести налоговый эффект компании. Наличие ущерба сокращает налогооблагаемый доход, а следовательно, и сами налоги, т. е. сумма потерь уменьшается на величину денежных средств, которая сэкономлена на налоговых платежах. Для получения подобной экономии необходима тщательная калькуляция возможных потерь и затрат на их компенсацию.

Выделяют и другие внутренние методы управления рисками. Например, существуют еще так называемые упреждающие методы нейтрализации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся:

• • стратегическое планирование деятельности фирмы;
• • обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;
• • сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;
• • совершенствование управления оборотными средствами предприятия;
• • сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;
• • прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры рынка.

К внешним методам относят традиционно страхование финансовых рисков. Страхование — один из наиболее удобных и распространенных методов воздействия на риск. Его можно отнести как к способам сокращения, так и к способам передачи риска. Страхование — это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными компаниями (страховыми компаниями) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от предприятий (страхователей) страховых взносов (премий).

Страхование позволяет защитить объект риска от случайных воздействий. Потребность в страховании обусловлена наличием факторов риска и необходимостью покрытия ущерба. Многообразие форм проявления риска и тяжесть последствий его проявления создают предпосылки для защиты объектов собственности. Исторически сложились типы и виды страхования, отражающие особенности рисков и формы его проявления. Тем не менее рынок страховых услуг продолжает развиваться. Появляются все новые и новые виды страхования, обеспечивающие защиту от специфических рисков. Страхование — комплексный метод, включающий целый ряд методик. Это и прямое страхование, и двойное страхование, и сострахование, и перестрахование (вторичное распределение рисков), и третичное распределение рисков. Предприятие выбирает из них один вид либо страховые методы в комплексе.

В процессе страхования принимают участие два субъекта: страхователь и страховщик. Сущность страхования сводится к форме предварительного резервирования ресурсов, которые предназначены для компенсации ущерба. Страхователь перечисляет некоторый объем финансовых средств (который, однако, меньше объема ожидаемого убытка) в пользу страховщика. Страховой фонд представляет собой резерв денежных и материальных средств, формируемый за счет взносов страхователей и находящийся в оперативноорганизационном управлении у страховщика. Размер страховых взносов и выплат зависит от страхового тарифа. Результатом заключения договора страхования является передача риска от страхователя к страховщику, т. е. страхование есть по существу передача определенных рисков за определенную плату. Выигрыш компании заключается в отсутствии непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности.

Цель страхования не в уменьшении вероятности возникновения рискового события, а в возмещении материального ущерба от проявления рисков. В то же время страхование предполагает проведение мероприятий по снижению вероятности наступления неблагоприятных событий, которые не всегда достигают желаемой цели. Для страхования предназначены массовые виды рисков, которым подвержены многие организации и индивиды. Вероятность их проявления известна с высокой степенью точности. Страхование заключается в распределении ущерба между всеми его участниками.

Однако к внешним методам можно отнести и многое другое. Например, государственное регулирование отрасли, ценовая политика в отрасли. Если говорить, например, об инвестициях, то для управления финансовыми рисками необходимо применение различных методов управления ими, т. е. параллельное сочетание методов страхования, самострахования, хеджирования, диверсификации на основе портфельных стратегий. Комплексное использование и сочетание методов, механизмов и инструментов позволят предприятию эффективно управлять инвестиционной деятельностью.

Состав основных методов управления рисками можно несколько расширить. Так, например, есть такой метод управления рисками, как секьюритизация, или альтернативный перенос рисков (ART). Сюда включают ограниченное страхование риска и финансовое перестрахование, страховые деривативы и секьюритизацию страховых рисков с прямым их переносом на рынки капитала. Эти методы получают все большее распространение.

Затраты в процессе управления рисками складываются из фактических потерь от проявления идентифицированных рисков и расходов на их обработку. Однако не исключена вероятность проявления дополнительных рисков, которые не были выявлены и не подверглись обработке, но оказали воздействие на реализацию проекта. Таким образом, к общим затратам мы добавляем затраты от проявления неидентифицированных рисков.

Экономический эффект управления рисками измеряется разностью между прогнозируемой величиной снижения степени воздействия выявленных рисков и затратами, связанными с фактическими потерями от проявления выявленных рисков, а также фактическими расходами на их обработку.

Все названные выше методы связаны по существу с тем, что риски существуют в экономике и обществе объективно. Хозяйствующий же субъект предпринимает различные действия, чтобы уменьшить лично для себя негативные последствия объективно и независимо от него существующих рисков: уклониться, передать (за плату) другим, перераспределить ответственность, разделить ее с другими и т. д.

При этом для управления рисками используются по преимуществу разнообразные финансовые инструменты: контракты, направленные на регулирование цен, процентных ставок, финансовое планирование и прогнозирование, создание финансовых резервов (самострахование), страхование, хеджирование, объединение финансовых ресурсов для покрытия потерь и т. д.

Формирование оптимального набора инструментов защиты от разнообразных рисков связано с разделением основных видов рисков, объединяющих в себе множество разновидностей неблагоприятных событий, на отдельные факторы рисков, в пределах которых группируются более ограниченные и более однородные наборы возможных неблагоприятных событий. Такое разделение должно обеспечить подбор специализированных инструментов управления факторами риска, которые могут быть отобраны по принципу наиболее результативного адресного воздействия на конкретный фактор риска.

Систематическое разделение многих видов риска, имеющих место на предприятии, на множество более мелких и однородных по своему содержанию факторов риска позволит находить общие инструменты управления одними и теми же либо сходными факторами разных рисков. Инструменты одновременного результативного управления несколькими факторами разных видов риска приобретают особое значение для системного управления рисками организаций. Системное управление рисками в отличие от обособленного, разрозненного управления отдельными отобранными видами риска на предприятии предполагает отбор наиболее значимых для функционирования предприятия факторов риска. Крупными видами рисков пренебрегать нельзя: управлять ими необходимо. Но как при этом рационально перераспределять ресурсы, чтобы избежать либо уменьшить потери от наиболее опасных и разрушительных возможных негативных событий?

Рациональный ответ на этот вопрос — концентрировать ресурсы для противодействия системным (входящим в состав нескольких видов риска) наиболее существенным факторам риска. Но наиболее существенные факторы риска индивидуальны для конкретных предприятий и для ситуаций, в которых они находятся. Следовательно, для обеспечения рационального отбора факторов риска необходимо научиться их объективно и единообразно оценивать, чтобы их применение по отношению к разнородным классам неблагоприятных событий было одинаково действенным, непротиворечивым и эффективным.

Как правило, методы управления рисками не используются отдельно друг от друга. Эффективная система управления рисками обязательно должна включать комплексные методы управления.