Планирование прибыли. 
Финансовые решения в управлении бизнесом

Планирование

Одна из важнейших функций финансов — планирование. Предсказать будущее развитие рынков и технологий, сформулировать возможные варианты развития событий, выразить все это в деньгах, проанализировать последствия возможных действий фирмы по различным сценариям — все это обязанности финансистов, готовящих базу для финансовых решений.

В этой главе представлена основа планирования на уровне фирмы. Главное здесь — планирование прибыли. Будут рассмотрены основные методики: анализ точки безубыточности, анализ зависимости прибыль — объем, маржинальный анализ и оценка стоимости акций фирмы на основе прогноза будущих доходов на акцию.

Планирование осуществляется на всех уровнях управления и ведется поэтапно. Анализу подвергаются две важнейшие сферы.

• 1. Внешние факторы. Начало всему в рыночной экономике — анализ окружения, в котором фирма живет, работает и к которой ей приходится приспосабливаться. Иногда фирме удается формировать свое окружение, но чаще всего речь идет все-таки о динамичной адаптации к развитию событий, которые нужно предвидеть, но повлиять на развитие которых вряд ли удастся. Будет ли экономика страны идти на подъем, на спад или в обозримом будущем видится стагнация, застой? Как будут развиваться наша отрасль и регион? Как выглядит будущее рынка нашей продукции? Не просматривается ли появление новых конкурентов, новых субститутов нашей продукции, новых технологий? Каковы будет динамика процентных ставок, инфляция?
• 2. Внутренние факторы. Некоторые факторы фирма может контролировать. Это в основном факторы внутри самой фирмы. Какой уровень ликвидности целесообразен? Какие запасы оптимальны? Каков состав активов? Каков уровень заимствования?

Наиболее разработаны методы краткосрочного и среднесрочного планирования для выработки внутренних мер реагирования на рынок. К ним относятся:

• — принятие решений о составе и количестве продукции, выпускаемой под предсказанный спрос. После тщательного анализа внешних факторов фирма способна принять решение о том, что и в каких количествах имеет смысл выпускать. Какие производства закрыть? К какому уровню продаж стремиться? С этой стратегически важной группы вопросов начинается собственно планирование вслед за прогнозированием;
• — решения об уровне будущих издержек и себестоимости продукции, предлагаемой спрогнозированному рынку. Покупка нового оборудования увеличит постоянные издержки, но может опережающе снизить издержки переменные. Покупать оборудование или нет? Изменение графика закупок и уровня запасов может снизить производственные и административные издержки. Дорогостоящее сырье можно заменить на более дешевое. Можно повысить или снизить качество продукции и сэкономить на этом;
• — решения об источниках финансирования. Существует много возможностей привлечь деньги других людей в фирму. И благоприятный растущий рынок, и неблагоприятный могут потребовать маневра фондами. Где и как добыть фонды по приемлемым ценам? Куда достаточно продуктивно и безопасно инвестировать временно свободные или накапливаемые средства?

Все это внутренние факторы, в той или иной степени поддающиеся влиянию руководства фирмы.

В результате планирования фирма может:

• — осознать проблемы и выявить возможности;
• — сформулировать семейство согласованных целей разного уровня;
• — скоординировать действия;
• — уточнить целесообразный контроль;
• — установить стандарты и критерии оценки работы.

Главный результат финансового планирования — это бюджет фирмы на планируемый период. Хороший бюджет выглядит логично, просто и ясно. Это и есть план, выраженный в рублях. Сам процесс финансового планирования иногда называют бюджетированием (budgeting). В состав финансового плана включаются также соответствующие бюджету и бюджет, поддерживающие прогнозные документы (pro forma statements): балансы на различные даты, прогнозы прибылей на различные периоды, проекты потоков фондов, сметы проектов и т. п.

Особое место в составе финансовых планов занимают аналитические документы расчетного типа, которые доказывают целесообразность и реальность важнейших цифр бюджета.