Оценка горизонта риска

Продвинутый подход Базель II для оценки непредвиденных (стрессовых) потерь, что эквивалентно оценке требований к капиталу, рекомендует стандартную коррекцию горизонта риска по кредитной позиции. Если до закрытия кредитной позиции остался срок меньше одного года, то присваивается минимальный горизонт, равный первому году, исключение составляют некоторые виды торговых сделок и краткосрочных сделок РЕПО.

Максимальный учетный горизонт оценки риска — пять лет, даже если сделка более длинная.

Априори горизонт риска определяется по стандартной формуле расчета срочности, maturity (AT) сделок с заемщиком вычисляется путем усреднения по денежным потокам (cash-jlow) согласно формуле (45):¹

где Tj — сроки платежей CF_t до даты расчетов.

Из формулы следует, что в случае платежей по принципу «тело с процентами в конце срока» средний горизонт риска будет равен сроку до окончания договора. В случае равных платежей по всему сроку горизонт риска будет равен 50% • (1 +1 / п) — часть от срока до окончания договора, где п — число платежей. В любом случае горизонт риска меньше или равен максимальному сроку окончания договоров с заемщиком. Поэтому допускается самый прагматичный подход — признание базового горизонта риска, равного сроку до окончания договора лимита.

На практике горизонт риска экспертно корректируется как в сторону увеличения, так и уменьшения.

Уменьшение возможно в случае возрастания рыночной стоимости обеспечения по мере использования ссуды. Например, если долгосрочная ссуда была выдана на строительство объекта, который находится в залоге, имеется подтвержденный исполняемый бизнес-план, согласно которому залоговая стоимость предмета залога должна покрыть объем кредита в течение, допустим, года после начала финансирования или, например, банк имеет возможность и намерен секьюритизировать пул долгосрочных сделок, допустим, в течение текущего года и т. д.

Увеличение возможно в случае явного, с точки зрения риск-менеджмента, несоответствия срока по ссуде реальной способности возврата в силу ограничения возможности источника погашения (например, если расчетный денежный поток не может обеспечить возврат ссуды в срок, альтернативы возврата через поручителей маловероятны и наиболее вероятно рефинансирование ссуды, переоформление договора на новый срок до или в момент его завершения).

По длинным сделкам и особенно сделкам по инвестиционным проектам горизонт риска необходимо корректировать не реже одного раза в год.

Для определения параметра «горизонт риска» необходимо экспертно, с учетом сроков по кредитным договорам, ответить на вопрос о сроке возможного закрытия позиции банком по данному кредитному договору. Целесообразно ввести небольшое число категорий сроков сделок, которые уточняются для конкретного отраслево-целевого сектора заемщиков. Например, для корпоративных имеет смысл ввести три категории сроков:

' В российской версии Базель II расчет срока записан по формату регулирования Великобритании, сравните п. 10.16, Положения № 483-П и п. BIPRU 4.4.67 от 31.12.2010, URL: https://vww.handbook.fca.org.uk/handbook/BIPRU/4/4.html (примеч. науч. ред.).

• • один год (годовой) — например, для сделок оборотного кредитования с заключением договора на один год, при прогнозируемой возможности погашения ссуды через один год;
• • три года (среднесрочные), адекватные условиям договора, либо в случае обоснования риск-менеджером необходимости учета длины позиции такого срока;
• • пять лет (долгосрочные) или более пяти лет, при заключении рискменеджера о невозможности банку самостоятельно закрыть позицию с заемщиком юридически или фактически за годовой или среднесрочный период.