Участие России в международных валютно-кредитных организациях

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Одним из существенных положительных факторов участия России в МВФ несомненно можно считать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности. Российское правительство подписало соглашение о реструктуризации задолженности как с Парижским, так и с Лондонским клубами кредиторов. Благодаря этому удалось снизить давление бремени платежей по внешнему долгу на федеральные расходы… Читать ещё >

Участие России в международных валютно-кредитных организациях (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Участие России в международных финансовых организациях вызывает много вопросов, ответы на которые не могут быть однозначными. Все же обозначились тенденции, на базе которых можно сделать определенные выводы.

Россия, как подавляющее число стран, испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям.

Вес международные финансовые организации в отношениях с Россией действуют как обычные финансовые учреждения, т. е. ориентируются на цели проекта, условия предоставления ресурсов и т. д. с учетом своих правил, практики и лимитов.

Цена привлекаемых Россией у международных валютно-кредитных организаций ресурсов, как правило, является ниже рыночной. Во всяком случае, они предоставляются на таких условиях (включая объемы и сроки), которые не представляется возможным согласовать с иными источниками заимствований.

Объемы заимствований у России (включая прямые инвестиции и гарантии) весьма существенны и значительно превышают взносы России в уставные капиталы соответствующих организаций. Влиять же на политику ведущих международных финансовых организаций Россия может весьма умеренно (если за основу брать доли в уставных капиталах).

Взаимодействие России с международными валютнокредитными организациями в наибольшей степени получило развитие на направлении так называемых клиентских отношений. Это означает, что Россия является получателем кредитов, гарантий, инвестиций, технического содействия.

В 1985 г. был взят курс на поэтапное присоединение СССР к МВФ и МБРР. Однако препятствием являлось нежелание Запада согласиться на полномасштабное членство СССР в данных организациях. После распада СССР Россия подала заявление о присоединении к МВФ и МБРР 7 января 1992 г. Одновременно с учетом требований МВФ был разработан Меморандум об экономической политике Российской Федерации, утвержденный правительством 27 февраля 1992 г. 27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и тринадцати других бывших советских республик. После подписания Статей Соглашения (устава) МВФ 1 июня 1992 г., учредительных документов МБРР 16 июня 1992 г. и МФК 12 апреля 1993 г. российскими представителями Россия официально стала участницей этих организаций.

Членство в МВФ дало России возможность пользоваться кредитами в свободно конвертируемой валюте для финансовой поддержки экономических реформ и покрытия дефицита платежного баланса (табл. 3).

1 апреля 1992 г. была обнародована первая международная программа помощи России (24 млрд долл. США) при поддержке МВФ. Во-первых, в рамках Фонда предполагалось учредить фонд стабилизации российского рубля (6 млрд долл.) для поддержания его валютного курса и конвертируемости с помощью интервенций на валютном рынке России. Во-вторых, МВФ должен был предоставить России резервный кредит (3 млрд долл.) для покрытия дефицита платежного баланса.

В целом за 1992;1998 гг. МВФ одобрил пять договоренностей о предоставлении России кредитов на сумму 30−32 млрд долл. США. Фактически до конца 1998 г. были использованы 20−21 млрд долл. США.

Кроме того, Россия полностью израсходовала свою резервную позицию в МВФ в размере 926 млн СДР (девятый пересмотр квот), или 1,3 млрд долл. США (21,47% квоты). Задолженность России по отношению к МВФ составляла на конец 1998 г. 13,7 млрд СДР, или 19,3 млрд долл., т. е. 318,4% ее квоты в Фонде (в соответствии с девятым пересмотром квот). В конце 1998 г. Россия была самым крупным заемщиком МВФ: на нес приходилось 20,56% общей суммы использования странами — членами ресурсов Фонда.

Таблица 3

Кредиты МВФ Российской Федерации

Дата предоставления	Сумма		Сроки погашения	Условия кредитов
Дата предоставления	млн СДР	млрд долл.	Сроки погашения	Условия кредитов
5 августа 1992 г.	719,00	1,0	5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев	Дефицит государственного бюджета в пределах до 5% ВВП: контроль за ростом денежной массы: темпы инфляции — менее 10% в месяц
6 июля 1993 г.	1078,27	1.5	10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 года	Сокращение дефицита госбюджета наполовину — до 10% ВВП: контроль за ростом денежной массы; ежемесячные темпы инфляции — не выше 7—9%
25 апреля 1994 г.	1078,27	1,5	10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 года	Параметры макроэкономической и финансовой стабилизации аналогичны условиям предыдущего кредита; либерализация внешнеэкономической деятельности, ликвидация нетарифных мер регулирования экспорта
11 апреля 1995 г.	4313,10	6,8	5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев по каждому отдельному траншу	Сокращение (с 11% ВВП в 1994 г. до 6%) дефицита госбюджета: уменьшение объема кредита правительству с 8% ВВП в 1994 г. до менее 3% в 1995 г.; снижение инфляции до среднемесячного уровня в 1%. Прекращение финансирования бюджетного дефицита за счет льготных кредитов ЦБ РФ. Устранение внешнеторговых льгот, окончательная ликвидация количественных ограничений экспорта нефти и отмена до 1 января 1996 г. экспортных пошлин. Ежемесячный мониторинг выполнения Россией своих обязательств

Окончание табл. 3

Дата предоставления	Сумма		Сроки погашения	Условия кредитов
Дата предоставления	млн СДР	млрд долл.	Сроки погашения	Условия кредитов
26 марта 1996 г.	6901,00	10,1	10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 года по каждому отдельному траншу	Продолжение макроэкономической, финансовой стабилизации: дефицит госбюджета сокращается с 5% ВВП в 1995 г. до 4% в 1996 г. и 2% в 1998 г; уменьшение кредитной экспансии; инфляция снижается к концу 1996 г. до среднемесячного уровня приблизительно в 1%, а в 1998 г. выходит на уровень однозначной величины (6,9%) в годовом исчислении. МВФ в 1996 г. ежемесячно, а с начала 1997 г. ежеквартально проверяет с помощью количественных показателей ход выполнения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной программ
20 июля 1998 г.	8462,17	11,2	Предполагалось предоставление тремя траншами: 20 июля, 15 сентября и 15 декабря 1998 г. Единовременно в полной сумме	Осуществление антикризисной программы. Финансовая стабилизация; сокращение дефицита госбюджета с 5,6% ВВП в 1998 г. до 2,8% в 1999 г.: увеличение доходов бюджета с 10,7% ВВП в 1998 г. до 13% в 1999 г., перестройка налоговой системы и улучшение механизма сбора налогов. Структурные реформы: решение проблемы неплатежей и содействие развитию частного сектора; реструктуризация банковской системы; совершенствование законодательства; усиление контроля за деятельностью банков

Участие России в МВФ также позволило ей присоединиться к системе специальных прав заимствования. Наша страна оказалась в числе тех 38 государств, которые «опоздали» к последней эмиссии этого резервного актива, состоявшейся в январе 1981 г. Наряду с ними России пришлось добиваться дополнительного ассигнования СДР. Требование развивающихся стран увязать новое распределение СДР с выделением этого резервного актива также на цели финансирования их экономического развития затянуло решение вопроса о дополнительной эмиссии.

После достижения в 1997 г. консенсуса основных центров валютной силы Совет управляющих МВФ принял решение о «справедливой» эмиссии СДР. «Справедливый» характер состоит в том, что кумулятивный лимит эмиссии СДР для каждой страны составит около 30% ее квоты по состоянию на конец 1998 г. В итоге Россия получила более 1,26 млрд СДР без внесения какого-либо эквивалента. Эти ресурсы включены в резервы и могут быть целиком использованы для погашения внешней задолженности и других международных платежей.

Кредитование России было приостановлено Фондом в 1999 г. Получение ресурсов было поставлено в зависимость от выполнения ряда весьма жестких условий. Они включали увеличение доли платежей «живыми деньгами» в энергетике, теплои водоснабжении до 40%, на железнодорожном транспорте — до 65%, принятие поправок к законам о банкротстве предприятий и банков, реформирование Банка России в сторону большей прозрачности его операций, «акционирование» заграничных банков, независимый международный аудит Сбербанка РФ и всех внебюджетных фондов, коммунальную реформу с доведением оплаты гражданами жилищно-коммунальных услуг до их реальной стоимости, земельную реформу и принятие закона, гарантирующего свободную куплю-продажу земли.

С 2000 г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для свертывания Фондом финансовой помощи.

По состоянию на 1 января 2004 г. внешний долг России перед МВФ составлял 5,1 млрд долл. США. Предполагалось, что его полная выплата завершится в 2008 г. Однако благоприятная конъюнктура, сложившаяся в 2004 г. на международном рынке нефти, позволила РФ полностью рассчитаться с долгом уже к февралю 2005 г.

Консультации России с Парижским клубом начались 29 января 2001 г. в условиях отсутствия заявления МВФ о намерении выдать РФ кредит. Позитивная оценка Фондом российской платежеспособности способствовала повышению курса российских ценных бумаг. Она способствовала также признанию России Парижским клубом в качестве полноправного партнера-кредитора, что было подтверждено на заседании Клуба в октябре 2001 г.

Впервые на этом заседании Россия участвовала в качестве не только заемщика, но и кредитора. А это дает ей определенные преимущества. Во-первых, Парижский клуб может со временем признать долги ряда стран перед Россией. До сего момента остается не признанной Клубом по меньшей мерс третья часть долга нашей стране ряда государств СНГ и развивающихся стран. Во-вторых, Россия как страна-кредитор и одновременно страна-заемщик, начавшая досрочное погашение кредитов, вправе претендовать на встречные шаги западных кредиторов. Чем исправнее член Парижского клуба платит по долгам, тем больший объем задолженности перед ним других государств может быть признан и предназначен к погашению. Общий долг России Парижскому клубу в октябре 2001 г. составлял более 47 млрд долл. США, в том числе долг бывшего СССР — 39 млрд долл., новый российский долг — 8,2 млрд, а объем признанного Клубом долга стран Третьего мира перед Россией — более 35 млрд долл. США.

6 октября 1997 г. Россия подписала с Лондонским клубом кредиторов соглашение о реструктуризации задолженности бывшего СССР членам клуба. Долг в 24 млрд долл. США реструктурируется на 25 лет, выплата началась с 2002 г. равными долями.

Вопросы для самоконтроля

1. Назовите основные функции, выполняемые международными валютно-финансовыми организациями.
2. Когда и для чего был создан МВФ?
3. В чем состоит сходство МВФ и акционерного предприятия?
4. На каких условиях и кому МВФ предоставляет кредиты?
5. Перечислите основные кредитные механизмы в рамках МВФ.
6. Дайте характеристику деятельности МБРР.
7. Дайте характеристику деятельности МАР.
8. Дайте характеристику деятельности МФК.
9. Дайте характеристику деятельности МАГИ и МЦУИС.
10. Назовите основные направления деятельности Лондонского и Парижского клубов кредиторов.
11. В чем состоит особенность участия России в международных финансовых организациях?

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой