Планирование и прогнозирование инновационной и инвестиционной деятельности

Методы планирования инноваций можно классифицировать по основным группам, представленным в табл. 10.1.

Инвестирование в инновационную деятельность сопряжено с риском, поскольку полная достоверность получения положительного результата в инновационном бизнесе практически отсутствует. В крупных компаниях этот риск ниже, так как возможные потери перекрывается результатами других видов хозяйственной деятельности (доходной и диверсифицированной). Если говорить о малых предприятиях, то они в отличие от крупных больше подвержены риску, поэтому считаются рисковыми компаниями. Это объясняется, помимо специфики инновационной деятельности, также значительной зависимостью малых предприятий от динамичности внешней среды.

Инновационный риск проявляется в следующих процессах:

• • реализация менее затратного метода производства продукции или оказание услуги в сопоставлении с уже имеющимися. Данные инвестиции обеспечат предпринимательской организации временную сверхдоходность до того времени, пока компания является единственным владельцем рассматриваемой технологии. При этом фирма имеет дело только с одним видом риска — вероятной неверной оценкой спроса на производимый товар;
• • производство нового товара или оказание новой услуги на старом оборудовании. При этом к риску неправильной оценки спроса на новый продукт или услугу присоединяется риск несоответствия уровня качества продукции или услуги в связи с использованием оборудования, не позволяющего обеспечивать надлежащее качество;
• • создание нового товара или предложение услуги с использованием новой техники и технологии. При этом инновационный риск предполагает риск того, что инновационный товар и услуга могут быть невостребованы; риск несоответствия новой техники и технологии потребностям, необходимым для производства инновационного товара или услуги;
• • риск, возникающий при нереальности продажи созданного оборудования как не соответствующего техническому уровню, необходимому для производства инноваций.

В целом риск инновационного бизнеса включает следующие основные виды рисков:

• — неправильного выбора инновационного проекта;
• — отсутствия достаточного финансирования инновационного проекта;
• — несвоевременного текущего снабжения ресурсами, необходимыми для осуществления инновационного проекта;
• — отсутствия возможности реализации результатов инновационного проекта;
• — нарушения сроков реализации хозяйственных договоров;
• — появления непредвиденных затрат и сокращения доходов;
• — ужесточения конкуренции;
• — определяемые низким уровнем кадрового обеспечения;
• — связанные с реализацией нрав собственности на инновационный проект и др.

Исследование методов планирования инноваций.

Управление инвестиционным проектом должно включать обеспечение и анализ информации о динамике условий его реализации и надлежащую корректировку проекта, планов совместных операций участников, условий договоров между ними.

При учете факторов вероятности и риска, анализируя эффективность проекта, необходимо в полной мере использовать имеющуюся информацию об условиях его выполнения. В этом случае могут применяться следующие методы (в порядке возрастания точности): проверка устойчивости; корректировка параметров проекта и экономических нормативов; формализованное описание неопределенности.

Первый метод основан на разработке сценариев реализации проекта в наиболее вероятных условиях, учитывая наличие потерь и опасностей. В соответствии с каждым сценарием исследуется, каким образом будет функционировать при данных условиях организационно-экономический механизм выполнения проекта, размер доходов, потерь и уровень показателей эффективности у отдельных участников проекта, государства и населения. Влияние факторов риска на норму дисконта в расчет не принимается.

Проект является эффективным и устойчивым при соблюдении интересов участников и устранении возможных неблагоприятных последствий за счет формирования запасов и резервов или возмещением через страховые выплаты.

Устойчивость проекта, соотносясь с возможными изменениями ситуаций его выполнения, можно охарактеризовать показателями предельного уровня объемов выпуска, цен на продукцию и других исследуемых параметров проекта.

Предельное значение параметра проекта для рассматриваемого ?-го года выполнения рассчитывается как такое значение данного параметра в ?-м году, при котором чистая прибыль участника в этом году принимает нулевое значение. Наиболее важным показателем этого типа можно считать точку безубыточности, которая показывает объем продаж, при котором издержки производства равны выручке от реализации продукции.

В рамках расчета данного показателя издержки на производство продукции подразделяются на условно-постоянные издержки З_с и условно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства 3_1Г

Точка безубыточности Т_С) рассчитывается следующим образом:

где Ц — цена единицы товара.

Чтобы доказать работоспособность проектируемого производства (на данном этапе расчета), следует знать, что уровень точки безубыточности должен быть меньше значений номинальных объемов производства и продаж. Чем больше эта разница, тем устойчивее проект.

Потенциальная неопределенность условий выполнения проекта имеет место в случае корректировки параметров проекта и используемых при расчетах экономических нормативов, смены их проектных величин на желаемые. В этих целях:

• — время строительства и выполнения других операций увеличивается на среднюю величину предполагаемых издержек;
• — предполагается средний рост стоимости строительства, определяемый ошибками проектной организации, корректировкой проектных решений в ходе строительства и непредвиденными затратами;
• — принимается в расчет осуществление платежей с нарушением сроков, неритмичность поставок сырья и материалов, не учтенные отказы оборудования, ошибки персонала при использовании данной технологии, получаемые и уплачиваемые штрафы и другие санкции за нарушения договорных обязательств;
• — отсутствие страхования участника проекта от определенного вида инвестиционного риска предполагает включение в состав его затрат также ожидаемых потерь от данного риска.

Основными показателями, применяемыми для сопоставления различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и предпочтения лучшего из них, являются уровни ожидаемого интегрального эффекта (экономического — на уровне народного хозяйства, коммерческого — на уровне отдельного участника).

Данные показатели применяются для обоснования рациональных масштабов и форм резервирования страхования.

Если известны вероятности различных условий реализации проекта, ожидаемый интегральный эффект определяется по формуле математического ожидания.

где Э_нж — ожидаемый интегральный эффект проекта; Э, — интегральный эффект при г-м условии реализации; Р_; — вероятность выполнения данного условия.

В общем случае определение ожидаемого интегрального эффекта следует выполнять по формуле.

где Э_тах и 3_min — наибольшее и наименьшее из математических значений интегрального эффекта по допустимым вероятностным определениям; А — специальный норматив для учета неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений данного предприятия в условиях неопределенности. При расчете ожидаемого интегрального экономического эффекта его следует брать на уровне 0,3.

В случае если потенциальный инвестор имеет сведения о фактической эффективности деятельности заинтересовавшей его научно-технической фирмы, в его задачу входит повышение конкурентоспособности инновационной продукции, для разработки которой необходимо профинансировать проведение операций по анализу и выполнению проекта. Спектр инвестируемых работ необходимо ограничить рамками инновационной деятельности. В нес на стадиях научно-технической разработки инновационной техники следует вводить прикладные научно-исследовательские работы и операции по эскизно-техническому проектированию в составе опытноконструкторских разработок. В результате эскизно-технического проектирования получаются результаты, дающие достаточное представление о конкурентоспособности инновационной продукции.

Учитывая, что расходы на инновационную деятельность составляют не более одной трети всех затрат на исследования и разработки, следует привлечь к работе на конкурсных началах еще несколько научно-технических фирм. Количество дополнительных вариантов операций по НИОКР рассчитывается по формуле.

где т — количество дополнительных вариантов операций; а — коэффициент затрат на разработку одного варианта проекта; b — коэффициент затрат на один вариант операций по эскизно-техническому проектированию.

Числовые значения коэффициентов а и b берутся по нормативам распределения затрат на основные промежуточные результаты опытно-конструкторских разработок: а — 0,03 и b — 0,25 по приборостроению и радиопромышленности; а = 0,02 и b = 0,15 по оптической промышленности. При г — 0,4 получается следующее количество дополнительных вариантов операций:

Общее число вариантов (с учетом дополнительных) определяется по формуле.

Таким образом, при г= 0,4 общее количество вариантов работ, осуществляемых на конкурсных началах, будет п = 3.

Возможность получения положительных результатов при решении научно-практических вопросов по результатам инновационной деятельности можно определить по формулам сложения событий, направленных на получение общего результата.

Следовательно, для трех научно-технических организаций отрасли приборостроения с фактической результативностью операций г, = 0,4, г₂ = 0,5 и г_:! = = 0,3, привлеченных к решению научно-технических вопросов на конкурсных началах, ожидаемая вероятность рассчитывается следующим образом:

Таким образом, если вероятность получения положительных результатов растет почти в два раза, то затраты, зависящие от конкурсного выполнения работ, увеличиваются только на 56%. Они зависят от проведения двух дополнительных вариантов работ в инновационной сфере, нет необходимости загружать опытное производство работами по разработке образцов новой техники и их испытаниями, причем дополнительные операции в основном связаны с затратами интеллектуального труда.

При многовариантном проведении на конкурсных началах инновационной деятельности и росте ее результативности до коэффициента, близкого к значению г = 0,8 (в приведенном выше примере г — 0,79), лишь одна из возможных пяти научно-технических разработок может привести к отрицательному результату. Это значительно уменьшает коммерческий риск возможного инвестора, хотя он и остается в пределах 20%.

Масштабная практика научно-технических организаций говорит о том, что совсем не нужно привлекать к конкурсу трех исполнителей работ, поскольку есть достаточное количество научно-технических компаний, результативность деятельности которых больше средней величины (г — 0,4).

Очевидно, что потенциальный инвестор выберет именно таких исполнителей работ^[1]. Выполнение этих операций на конкурсных началах даст возможность снизить коммерческий риск потенциального инвестора, а также размер инвестиций. Например, если работу на конкурсных началах начнут две научно-технические фирмы с коэффициентами результативности г_х = 0,5 и г₂ = 0,6, то вероятность получения положительных результатов можно выявить по формуле.

Рассчитанное значение вероятности не ниже, чем в рассмотренном выше примере с привлечением к работе на конкурсных началах трех научно-технических фирм.

Конкурсное участие приводит к получению наиболее значительных результатов научно-технической деятельности. Это, естественно, увеличивает заинтересованность разработчиков инновационной техники, активизирует исследовательский поиск, побуждает к максимальному использованию научно-технических возможностей.

Следовательно, нецелесообразно во всех случаях основываться на экстраполяции коэффициента фактической результативности деятельности на перспективу. Нужно учесть также, что коэффициент результативности работы можно уточнить анализом располагаемого научно-технического потенциала и другими условиями интенсификации исследовательского поиска и проектирования. Тогда экстраполируемая результативность деятельности может увеличиться, а коммерческий риск возможного инвестора соответственно снизится. Например, при результативности деятельности г_х = 0,6 и г₂ = 0,65 вероятность получения положительных результатов будет следующая:

В этом случае расходы на дополнительные варианты работы будут на уровне 28% в соответствии с приведенными выше соотношениями затрат на основные и промежуточные результаты осуществления опытноконструкторских разработок. Коммерческий риск потенциального инвестора снизится до 14% от стоимости одной разработки, осуществляемой по тематике отрасли приборостроения.

Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, поскольку инновации и риск взаимосвязаны. С другой стороны, рисками можно управлять (рис. 10.3).

Рис. 10.3. Управление рисками в инновационной деятельности.

Выбор определенного направления минимизации риска в инновационной деятельности основан на опыте руководителей и потенциале инновационной фирмы. Однако для получения большего эффекта, как правило, применяется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех этапах реализации инвестиционного проекта.

• [1] Методические указания и задания к практическим занятиям и самостоятельной работепо курсу «Инновационный менеджмент» / сост. В. Б. Артеменко, Ю. В. Журавлев, И. В. Платонова. Воронеж, 2002.