Управление дебиторской задолженностью

Дефицит денежных средств в экономике современной России и неплатежеспособность многих корпораций обусловили важность систематической работы с дебиторами в деятельности финансовых менеджеров. Экономическая ситуация в России привела к неадекватному восприятию содержания управления дебиторской задолженностью, которое сводят к поиску цепочек взаимозачетов, оценке возможностей бартерного обмена, использованию денежных заменителей (векселей) в платежах между поставщиками и покупателями.

Управление дебиторской задолженностью, таким образом, сводится к выработке и реализации политики цен и коммерческих (товарных) кредитов, направленной на ускорение взыскания долгов с контрагентов и снижение риска неплатежей.

Каким же должно быть управление дебиторской задолженностью в современной корпорации?

Дебиторская задолженность — это сумма требований, предъявляемых корпорацией к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы — юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данной корпорацией.

Дебиторская задолженность — комплексная статья, включающая расчеты:

• • с покупателями и заказчиками;
• • по выданным авансам;
• • с прочими дебиторами.

Для составления отчетности и ее анализа данную задолженность систематизируют:

• • по связи с производственным (операционным) циклом;
• • срокам возобновления и погашения;
• • объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов (по товарным и финансовым операциям);
• • по видам дебиторов.

В бухгалтерском учете и отчетности дебиторскую задолженность условно классифицируют на нормальную и ненормальную. Уровень дебиторской задолженности зависит от многих факторов: вида выпускаемой продукции, емкости рынка, ценовой, маркетинговой и учетной политики, системы расчетов за готовую продукцию и пр. Однако максимальная ее величина не должна превышать 20−25% от общего объема оборотных активов.

Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет. Назовем ключевые показатели.

1. Инкассация наличности — процесс получения денежных средств за реализованную продукцию (работы, услуги). Коэффициент инкассации (Кинк.) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступления денежных средств от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале, начиная с момента реализации продукции:

где п — месяцы квартала (например, январь, февраль, март и т. д.); t — январь (месяц отгрузки).

Определить значение данного коэффициента можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Самым важным документом для расчета коэффициентов инкассации служит реестр старения счетов дебиторов. Его составляют на основе данных бухгалтерских проводок. Результаты анализа реестра старения дают те самые доли общего объема дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от покупателей.

Пример

В корпорации сложилась следующая практика оплаты продукции: в месяце реализации (отгрузки) оплачивают 60% ее стоимости; в следующем месяце — 30; в третьем месяце — 10%. Тогда коэффициенты инкассации составят: 0,6; 0,3 и 0,1.

Объем реализации продукции I квартала текущего года приведен в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Распределение объема продаж по месяцам, тыс. руб.

Планируемое поступление денежных средств будет состоять из реализации: январь — 840 тыс. руб. (1400? 0,6); февраль — 504 тыс. руб. (1680? 0,3); март — 196 тыс. руб. (1960? 0,1). Итого в I квартале ожидается получить 1540 тыс. руб. Поступление остальной суммы — 3500 тыс. руб. (5040 — 1540) — прогнозируется на II квартал.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз):

где ВР — выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) в рыночных ценах; - средняя сумма дебиторской задолженности за расчетный период.

3. Период погашения дебиторской задолженности (ППДЗ) устанавливают по формуле.

Чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (Кпдз):

5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем ее объеме:

Данный параметр характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к ее росту свидетельствует о снижении платежеспособности дебиторов, а следовательно, об ухудшении финансового положения корпорации — поставщика товаров.

6. Оценку экономического эффекта (возможности получения дополнительной прибыли) от повышения периода отсрочки платежа для привлечения потенциальных покупателей осуществляют по формуле.

где Эдз — сумма эффекта, полученного от увеличения периода отсрочки платежа приоритетным покупателям; ДПдз — дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема продаж за счет предоставления коммерческого кредита; ТИДЗ — текущие издержки, связанные с предоставлением коммерческого кредита и инкассацией долговых обязательств покупателей; ФПДЗ — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (включая безнадежную дебиторскую задолженность, списанную в установленном порядке в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).

7. Экономическую эффективность увеличения периода отсрочки платежа устанавливают по формуле.

где КЭдз — коэффициент эффективности увеличения периода отсрочки платежа покупателям; Эдз — сумма эффекта, полученного от увеличения отсрочки платежа; - средний остаток по расчетам с покупателями в расчетном периоде.

На практике применяют и другие показатели (например, коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, ранжирование покупателей исходя из объема закупок, кредитной истории и предлагаемых условий оплаты и т. д.).

Результаты расчетов по приведенным формулам можно использовать в процессе разработки отдельных аспектов кредитной политики корпорации во взаимоотношениях с покупателями. При анализе дебиторской задолженности следует помнить, что увеличение ее размера (в разумных пределах) может быть вызвано усилением деловой активности (ростом объема производства и реализации продукции).

Практикой выработаны некоторые общие правила, позволяющие более оперативно управлять дебиторской задолженностью:

• • учет заказов, своевременное оформление счетов на оплату готовой продукции и определение характера этой задолженности (формирование стандартов оценки платежеспособности основных покупателей товаров);
• • анализ задолженности по видам продукции для установления невыгодных с позиции инкассации денежных средств товаров;
• • понижение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
• • определение конкретных размеров скидок с цены товаров при досрочной оплате;
• • оценка возможности факторинга — продажи дебиторской задолженности с дисконтом и др.

Способы рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг; учет и залог векселей; форфейтинг; иные формы ее краткосрочного рефинансирования (спонтанное финансирование, кредиторская задолженность по товарным и финансовым операциям, краткосрочные банковские кредиты и пр.).

При изучении состава дебиторской задолженности особое внимание уделяют анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с невозвратом этой задолженности.