Понятие, характеристика, классификация и оценка финансовых вложений

Финансовые вложения представляют собой долгосрочные и краткосрочные инвестиции организации в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, предоставленные займы юридическим и физическим лицам, вклады в общее имущество по договору о совместной деятельности и др. Таким образом, в качестве объектов учета и отчетности финансовых вложений выступают:

• • государственные и муниципальные ценные бумаги;
• • ценные бумаги, в том числе долговые (облигации, векселя), других организаций;
• • вклады (доли) в уставные (складочные) капиталы других организаций;
• • предоставленные юридическим и физическим лицам займы;
• • депозитные вклады юридических лиц в кредитных организациях;
• • дебиторская задолженность, поступившая по договору уступки права требования;
• • вклады, осуществляемые организацией по договору простого товарищества.

Одновременно с этим к финансовым вложениям не относятся следующие активы:

• • собственные акции, выкупленные у акционеров для последующей перепродажи;
• • финансовые векселя и вложения организации в недвижимое имущество;
• • драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и другие ценности, приобретенные не с целью осуществления операционной деятельности.

Для организации бухгалтерского учета финансовых вложений, в частности путем приобретения ценных бумаг, особое значение имеет их единообразная интерпретация.

С юридической точки зрения, согласно ст. 142 ГК РФ, ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении ее подлинника, обладающий определенными свойствами, например установленной формой и обязательными реквизитами.

Как и любые объекты учета, ценная бумага имеет денежную стоимость, ценность которой определяется правами, предоставляемыми ее владельцу. Одновременно ценная бумага является формой рыночных отношений, возникающих между участниками рынка, предполагающей, что заключение сделки или соглашения между участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар.

С экономической точки зрения ценная бумага представляет собой особую форму капитала, отличающуюся от его товарной, производственной и денежной форм, которая может передаваться другим лицам, обращаться на рынке как товар и приносить выгоду.

В качестве юридической категории ценные бумаги предоставляют держателям право владения, удостоверения имущественных и обязательственных прав, управления, удостоверения передачи/получения собственности и др., а как экономическая категория они характеризуются определенными свойствами, такими как ликвидность, доходность, надежность, наличие самостоятельного оборота, потенциал прироста курсовой стоимости.

С учетом указанных свойств и характеристик можно выделить особенности финансовых вложений, осуществляемых в виде ценных бумаг:

• • для удостоверенных прав на ценные бумаги обязательно их предъявление. При этом ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на бланке / в реестре собственников, составленном в документарной/бездокументарной формах, обладающая юридическими правами, называется именной, а ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется на ней и для обращения которой не обязательна регистрация, называется предъявительской;
• • не допускается частичная передача прав на конкретные ценные бумаги;
• • по каждому виду ценных бумаг предусмотрены нормативные акты, регулирующие их выпуск, обращение, объем прав, требований к ним и характеристики, в том числе:
• — обращаемость — способность выступать на фондовом рынке в качестве предмета купли-продажи (акции, облигации, сертификаты, опционы, фьючерсы),
• — документальность — наличие установленных законодательством реквизитов, отсутствие которых влечет за собой недействительность ценной бумаги (ее ничтожность),
• — стандартность и серийность — выпуск ценных бумаг однородными сериями и группами для обеспечения их массовости на рынке,
• — доступность для гражданского оборота — способность стать объектом для осуществления гражданских сделок займа, хранения, залога, дарения, наследования и др.,
• — регулируемость и признание государством — защита интересов инвесторов, предоставление им равных прав; повышения доверия к рынку ценных бумаг,
• — рыночностъ — наличие собственного рынка с присущими ему правилами работы,
• — ликвидность — возможность превращения ценной бумаги в денежные средства или другие материальные активы без существенных временных и стоимостных потерь,
• — рискованность — опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений или повышения уровня риска для разных типов ценных бумаг,
• — лицензирование — требование специального разрешения государства на осуществление операций с ценными бумагами в документарной/бездокументарной формах.

Согласно ст. 143 ГК РФ ценными бумагами признаются: государственные облигации, акции, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и др.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от ее стоимости или иного имущественного эквивалента.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участия в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Вексель — письменное долговое обязательство, дающее ее владельцу безусловное право требовать при наступлении указанного в векселе срока с лица, выдавшего или признавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы.

Чек — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку выплатить указанную в нем сумму чекодержателю.

Депозитный сертификат — письменное свидетельство коммерческого банка о вкладе денежных средств, помещении их на депозит в банк, удостоверяющее право вкладчика по истечении установленного срока получить обратно вклад и проценты по нему.

Банковская сберегательная книжка — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение вклада и процентов по нему.

Коносамент — ценная бумага, разновидность товарно-распорядительного документа, предоставляющая ее держателю право распоряжаться грузом, и документ, содержащий условия договора перевозки груза.

Складское свидетельство — документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение. При этом держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении.

Варрант (залоговое свидетельство) — ценная бумага, выдаваемая складом в подтверждение права собственности на товар, находящийся на складе, и документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-либо организации в течение определенного срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги (ваучеры) — ценные бумаги, подтверждающие право их владельца на часть государственной собственности.

Опцион — договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать другой стороне (купить у нее) соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор куплипродажи актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Депозитная расписка — ценная бумага, представляющая собой банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм, которые хранятся на депозите в банке страны регистрации эмитента.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в ипотечном договоре, без предъявления других доказательств существования обязательства и право залога на указанное в договоре имущество.

Существующие на мировом рынке ценные бумаги делятся на два больших класса: основные и производные. Первые подтверждают имущественные права на актив: товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и, в свою очередь, делятся на две подгруппы: первичные, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, например акции, облигации, векселя, закладные и др., и вторичные, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг в виде варрантов, депозитарных расписок и др. Производные ценные бумаги представляют собой бездокументарную форму выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К ним, в частности, относятся фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Теория рынка ценных бумаг предусматривает их общую классификацию, т. е. деление на виды по определенным признакам, и внутреннюю классификацию отдельных видов ценных бумаг, т. е. деление видов ценных бумаг на подвиды, которые также могут подвергаться делению. Например, акция представляет собой отдельный вид ценных бумаг, подразделяемый на обыкновенные и привилегированные подвиды. В свою очередь, при необходимости обыкновенные акции могут подразделяться на именные и на предъявителя, одноголосные или многоголосные, с номиналом или без номинала и т. д.

Ценные бумаги обладают определенным набором характеристик, среди которых:

• • временные, включающие сроки существования и происхождение ценных бумаг;
• • пространственные, такие как форма существования, национальная и территориальная принадлежность;
• • рыночные, раскрывающие: тип актива, лежащего в основе ценной бумаги (ее исходную основу), порядок владения, форму выпуска, форму собственности и вид эмитента, характер обращаемости, экономическую сущность по видам предоставляемых прав, степень риска, возможность получения и наличие дохода, форму вложений и др.

Классификация ценных бумаг служит для понимания принципов организации рынка и финансовых процессов, происходящих в период осуществления экономических реформ. С такой точки зрения особое значение имеет классификация ценных бумаг:

• • по видам: облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство, коносаменты, акции, приватизационные чеки;
• • способу регистрации выпуска: эмиссионные и неэмиссионные;
• • организационно-правовой принадлежности: государственные и корпоративные;
• • функциональному назначению: долговые, долевые, платежные, залоговые;
• • способу передачи прав собственности: именные, предъявительские, ордерные;
• • срокам обращения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
• • форме получения дохода: процентные с постоянным и переменным доходом, купонные, дисконтные, выигрышные и дивидендные;
• • форме выпуска: в документарной и бездокументарной форме. В Российской Федерации акции выпускаются исключительно в бездокументарной форме.

Ценные бумаги можно также классифицировать:

• • по эмитентам: государственные, частные и смешанные;
• • степени защиты: высококлассные и низкоклассные;
• • сроку действия: срочные и бессрочные;
• • предоставленным правам: с правом собственности/управления/ кредитования;
• • территории обращения: государственные, муниципальные и иностранные;
• • форме получения дохода: с постоянным и точечным доходом;
• • возможности обмена: конвертируемые и неконвертируемые.

Грамотно выбранная классификация ценных бумаг позволяет правильно организовать синтетический и аналитический учет операций с ними, осуществлять контроль за их движением и эффективным использованием и обращением на рынке ценных бумаг.

Важным инструментом механизма управления ценными бумагами является их оценка, предусматривающая возможность применения следующих видов стоимости:

• • номинальной, т. е. суммы, обозначенной на бланках ценных бумаг, общая величина которых отражает величину уставного капитала организации;
• • эмиссионной, т. е. стоимости продажи ценной бумаги при ее первичном размещении, которая может не совпадать с ее номинальной стоимостью на разницу, составляющую в общей сумме по всем акциям эмиссионный доход организации;
• • курсовой (рыночной), отражающей котировку ценных бумаг на вторичном рынке и равновесие совокупного спроса и предложения в определенном интервале времени;
• • ликвидационной, т. е. стоимости реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах, выплачиваемых на одну акцию или облигацию;
• • выкупной, в виде суммы, выплачиваемой акционерным обществом за приобретение собственных акций или при досрочном погашении облигаций;
• • балансовой, определяемой по данным баланса путем деления общей стоимости собственных источников имущества на количество выпущенных акций;
• • учетной, по которой ценные бумаги отражаются в текущем бухгалтерском учете.

Согласно Положению по введению бухгалтерского учета финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора, а возникшую разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью государственных ценных бумаг разрешается относить равномерно (ежемесячно) на финансовые результаты коммерческой или на уменьшение финансирования бюджетной организации в течение срока их обращения.

Первоначальная стоимость ценных бумаг, приобретенных за плату, включающая: суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу, организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением указанных активов; вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации или иному лицу, через которое приобретены ценные бумаги; и иные затраты, непосредственно связанные с осуществлением финансовых вложений, — уменьшается на сумму НДС и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах).

Организации — профессиональные участники рынка ценных бумаг могут производить переоценку вложений в ценные бумаги по мере изменения котировки на фондовой бирже.

Объекты финансовых вложений (кроме займов), не полностью оплаченные, отражаются в активе баланса по фактическим затратам их приобретение с отнесением непогашенной суммы на кредиторскую задолженность в пассиве баланса, если получены права на объект. Суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению объектов, отражаются в активе баланса по строке дебиторской задолженности.

Первоначальной стоимостью отдельных видов финансовых вложений, признается:

• • стоимость, согласованная учредителями, — по вкладам в уставный капитал;
• • рыночная стоимость — по безвозмездно полученным объектам;
• • балансовая стоимость — по вкладам по договору простого товарищества;
• • стоимость активов, переданных или подлежащих передаче, — по объектам, приобретенным по договору мены;
• • стоимость в рублях — по объектам, оплаченным иностранной валютой.

Ценные бумаги, не принадлежащие организации, но находящиеся во временном пользовании/распоряжении, принимаются к учету в оценке, предусмотренной в соответствующем договоре.

При выбытии объектов финансовых вложений, по которым определяется текущая рыночная стоимость, они оцениваются по последней стоимости, а те, по которым текущая рыночная стоимость не определяется, могут оцениваться одним из следующих способов: по первоначальной стоимости каждой единицы учета, по средней первоначальной стоимости или по первоначальной стоимости первых по времени приобретения финансовых вложений.

По первоначальной стоимости каждой единицы учета списывают вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные займы, депозитные вклады в кредитных организациях и дебиторскую задолженность, приобретенную на основании уступки права требования.

Средняя первоначальная стоимость и (или) первоначальная стоимость первых по времени приобретения финансовых вложений применяются в целях рыночного регулирования, если это предусмотрено учетной политикой организации. При этом средняя первоначальная стоимость определяется по каждому виду ценных бумаг по данным об их стоимости и количестве на начало месяца и поступившим в течение месяца объектам финансовых вложений.