Эволюция роли золота в международных валютных отношениях

История золота насчитывает примерно шесть тысяч лет. Золото относится к группе драгоценных металлов, обладающих высокой химической стойкостью, тугоплавкостью, ковкостью и красивым внешним видом. Перечисленные свойства обусловили его использование в качестве всеобщего платежного средства, всеобщего покупательного средства и абсолютной общественной материализации богатства.

Функция всеобщего платежного средства была основной функцией, в которой деньги использовались для покрытия сальдо платежного баланса, т. е. фактически сложившегося соотношения международных требований и обязательств страны. Выравнивание платежных балансов осуществлялось с помощью стихийного, автоматического движения золота между странами. Пассивное сальдо платежного баланса (превышение суммы денежных платежей над суммой поступлений из-за границы) погашалось путем вывоза, а активное — путем ввоза золота.

Золото в качестве всеобщего покупательного средства использовалось на ранних этапах развития внешней торговли. Уже в XIV в. во внешнеэкономических расчетах широкое распространение получают векселя. По мере развития международного кредита золото выполняло функцию всеобщего покупательного средства только в чрезвычайных обстоятельствах, например в случаях стихийных бедствий, неурожая.

В рамках Парижской валютной системы (1867) за золотом закрепилась функция мировых денег. Однако в ходе эволюции мировой валютной системы в роли золота произошли существенные изменения. Процесс постепенной утраты золотом денежных функций получил название «демонетизация золота».

В качестве объективных причин демонетизации золота следует указать две:

• — золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства;
• — с развитием кредитных отношений кредитные деньги постепенно вытеснили золото сначала из внутреннего денежного оборота, а затем и из международных валютных отношений.

Субъективными факторами, ускоряющими процесс демонетизации золота, являются валютная политика США, направленная на сохранение моновалютной международной системы, базирующейся на долларе США, и государственное регулирование операций с золотом.

Принято различать два аспекта демонетизации золота: юридический и фактический. Юридическое завершение демонетизации было оформлено на Ямайской валютной конференции (1976). Устав МВФ в современном его варианте не содержит ссылки на золото при определении паритетов и курсов валют, отменены золотые паритеты и официальная цена золота. Тем не менее прямого отрицания золота как международного резервного актива в уставе МВФ нет. Фактически демонетизация золота не завершена. Вопрос о роли золота решается в рамках реальных, объективных потребностей рыночной экономики.

Основные изменения роли золота в международных валютных отношениях следующие:

• • кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота, но золото сохраняет за собой важную роль в мировом экономическом обороте всех уровней в качестве обеспечения международных кредитов, воплощения богатства и чрезвычайных мировых денег. Золото в современных международных валютных отношениях сосредоточено на рынках золота и реализуется за кредитные деньги;
• • функция денег как средства образования сокровищ значительно изменилась, но сохранилась. Сокровище является страховым фондом государства и частных лиц. Для сохранения реальной ценности золота в условиях валютной нестабильности и инфляции осуществляется частная тезаврация путем превращении части капитала в золото. Официальные золотые запасы государства имеют интернациональное значение как международные активы и сосредоточены в центральных банках, финансовых органах государства и международных организациях. Объем суверенных золотых запасов является одним из показателей кредитоспособности и платежеспособности государства;
• • произошли изменения в функции золота как мировых денег. Непосредственного его использования в международных расчетах сегодня не требуется. Кроме того, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. В современных условиях золото остается всеобщим особым товаром. За золото можно приобрести на рынках необходимые валюты, а на них — любые товары и погасить задолженность. Возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег при кризисных ситуациях. Для периодов валютных кризисов характерно «бегство» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок».

Фактически золото продолжает играть определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Государства стремятся поддерживать золотые резервы на определенном уровне на случай экономических или политических кризисов. Для оплаты внешних долгов и покрытия дефицита платежного баланса центральные банки государств используют золотые резервы, проводя сделки своп или используя золото в качестве обеспечения международных кредитов. Существует также практика продажи части золота для пополнения международных золото-валютных резервов (ЗВР) страны.

Таким образом, золото и сегодня является чрезвычайными мировыми деньгами, не утратив определенные качества валютного металла, т. е. можно говорить о нарастании процессов ремонетизации золота.

Вопросы для самопроверки

• 1. Что такое валюта?
• 2. Что такое валютный курс и по каким признакам можно провести классификацию видов валютных курсов?
• 3. Что такое режим валютного курса и какие факторы влияют на формирование валютного курса?
• 4. В чем сущность теории паритета покупательной способности? Кто является ее основоположником?
• 5. В чем суть теории регулируемой валюты и теории ключевых валют?
• 6. В чем сходство и различия нормативной теории и теории плавающих валютных курсов?

• 7. В чем сущность теории оптимальных валютных зон?
• 8. Что такое валютная политика? Каковы ее приоритетные цели?
• 9. Каковы основные методы валютной политики?
• 10. Что такое валютное регулирование? На каких уровнях оно осуществляется?
• 11. Каковы основные особенности современных международных валютных отношений?
• 12. Каковы базовые изменения роли золота в современных международных валютных отношениях?