Инвестиционные институты на рынке ценных бумаг

В результате изучения материала данной главы студент должен:

знать

• — законодательство России и КНР о рынке ценных бумаг;
• — правовой статус субъектов ивнестиционных отношений на рынке ценных бумаг;
• — понятие и правовой режим инвестиционных ценных бумаг;
• — инструменты защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;

уметь

• — анализировать общие нормы законодательства, которые регулируют отношения на рынке ценных бумаг, возникающие в процессе инвестирования;
• — исследовать и анализировать имеющиеся в научной и практической литературе позиции о понятии «инвестиционные ценные бумаги»;
• — проводить исследования по выявлению содержания понятия «инвестиционные ценные бумаги» и субъекты отношений, возникающих на рынке ценных бумаг;

владеть навыками

• — оперирования понятиями законодательства о рынке ценных бумаг;
• — проведения научной работы в области исследования институтов на рынке ценных бумаг.

Рекомендуемая литература, нормативные акты, материалы судебной практики

• 1. Абрамова, Е. Н. Правовая природа договора счета депо / Е. Н. Абрамова // Банковское право. — 2017. — № 2.
• 2. Агарков, М. М. Основы банковского права: курс лекций; Учение о ценных бумагах / М. М. Агарков. — М.: Волтере Клувер, 2005.
• 3. Башкатов, М. Л. Исполнение деривативных сделок с помощью центрального контрагента: постановка проблемы / М. Л. Башкатов // Закон. — 2016. — № 1.
• 4. Белов, В. А. Ценные бумаги в гражданском праве: учеб, пособие по специальному курсу / В. А. Белов. — М.: Центр юрИнфоР, 2007. — Т. 1—2.

• 5. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций / В. А. Белов., 2018.
• 6. Бушев, А. Ю. О месте ипотечных ценных бумаг в системе мер по развитию ипотечного кредитования в России / А. Ю. Бушев // Эмитент. — 2004. — № 40 (72).
• 7. Бахрушин, И. В. Институциональные инвесторы фондового рынка КНР: современные тенденции развития / И. В. Бахрушин // Финансы и кредит. — 2008. — № 6.
• 8. Бахрушин, И. В. Рынок ценных бумаг КНР: состояние, развитие, перспективы: дис. … канд. экон. наук / И. В. Бахрушин. — М., 2009.
• 9. Габов, А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / А. В. Габов. — М.: Статут, 2011.
• 10. Гришаев, С. П. Эволюция законодательства о ценных бумагах / С. П. Гришаев // СПС «Гарант», 2016.
• 11. Губин, Е. П. Производные финансовые инструменты и срочный рынок: понятие и правовое регулирование (лекция в рамках учебного курса «Предпринимательское право») / Е. П. Губин, Е. Б. Лауте // Предпринимательское право. Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом». — 2012. — № 2.
• 12. Ершова, И. В. Инвестиционное право: учеб, пособие / И. В. Ершова [и др.]. — М., 2014.
• 13. Защита прав инвесторов // под ред. В. В. Яркова. — СПб.: Издательский дом С.-Петерб. гос. ун-та, Издательство юридического факультета СПбГУ, 2006.
• 14. Защита прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг / под ред. М. К. Треушникова. — М.: Городец, 2009.
• 15. Иванова, Е. В. Правовой статус организатора биржевой торговли / Е. В. Иванова. — М., 2016.
• 16. Кирилловых, А. А. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации / А. А. Кирилловых // Законодательство и экономика. — 2014. — № 12.
• 17. Кирилловых, А. А. Профессиональная деятельность и организация торговли на рынке ценных бумаг: вопросы правового регулирования / А. А. Кирилловых // Законодательство и экономика. — 2014. — № 8.
• 18. Клык, Н. Л. Ценные бумаги как результат эволюции имущественных прав / Н. Л. Клык // СПС «КонсультантПлюс».
• 19. Корнийчук, Г. А. Комментарий к Федеральному закону от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (постатейный) / Г. А. Корнийчук, Д. В. Ширипов; под ред. Д. В. Ширипова // СПС «КонсультантПлюс».
• 20. Костылев, К. С какими проблемами сталкиваются держатели депозитарных расписок? / К. Костылев // Акционерный вестник. — 2012. — № 10.
• 21. Красников, Н. О концепции опционного соглашения как предварительного договора по российскому праву / Н. Красников // Юрист. — 2009. — № 12.

• 22. Куракин, Р. С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка / Р. С. Куракин. — М.: Волтере Клувер, 2010.
• 23. Куракин, Р. С. Российское биржевое право: учеб, пособие / Р. С. Куракин, Е. В. Иванова. — М.: РИОР — ИНФРА-М, 2013.
• 24. Майфат, А. В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: автореф. дис. … докт. юрид. наук / А. В. Майфат. — Екатеринбург, 2006.
• 25. Майфат, А. В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования / А. В. Майфат. — М.: Волтере Клувер, 2006.
• 26. Малышев, П. Ю. Создание репозитария как способ обеспечения финансовой стабильности. Деньги / П. Ю. Малышев. — 2013. — №. 1.
• 27. Мураховский, Д. С. Мировой рынок деривативов и направления развития российского рынка стандартных контрактов на фондовые активы: автореф. дис. … канд. экон. наук / Д. С. Мураховский. — М., 2009.
• 28. Мухаметшин, Т. Ф. Современная инфраструктура рынка ценных бумаг: научно-практический комментарий законодательства / Т. Ф. Мухаметшин. — М.: Юстицинформ, 2014.
• 29. Огородов, Д. Российские депозитарные расписки: проблемы или перспективы? / Д. Огородов // Коллегия. — 2006. — № 6.
• 30. Основы коммерческого права Китайской Народной Республики // отв. ред. В. Ф. Попондопуло, О. А. Макарова. — М.: Проспект, 2019.
• 31. Полежаева, Н. А. Изменения в субъектном составе российского финансового рынка / Н. А. Полежаева // Финансовое право. — 2018. — № 2.
• 32. Попондопуло, В. Ф. Правовое регулирование деятельности на организованных торгах: новеллы законодательства / В. Ф. Попондопуло // Конурентное право. — 2012. — № 2.
• 33. Правовые основы бизнеса в Китае // отв. ред. А. Е. Молотников, В. Шань. — М.: Издательство РКЮЮ, 2018.
• 34. Райнер, Г. Деривативы и право / Г. Райнер / пер. с нем. Ю. М. Алексеев, О. М. Иванов. — М.: Волтере Клувер, 2005.
• 35. Решетина, Е. Н. Понятие ценной бумаги в Российской Федерации и понятие корпоративной эмиссионной ценной бумаги / Е. Н. Решетина // Юрист. — 2013. — № 18. — С. 45—46.
• 36. Решетина, Е. Н. Суррогат или ценная бумага? / Е. Н. Решетина. — М.: Юстицинформ, 2013.
• 37. Ротко, С. Срочный рынок в перспективе / С. Ротко, Д. Тимошенко. — «эж-ЮРИСТ», 2008. — № 26.
• 38. Ротко, С. В. Понятие, правовая природа и основная классификация облигаций / С. В. Ротко // Юрист. — 2007. — № 11.
• 39. Руднева, Е. В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Теория и практика / Е. В. Руднева. — М.: Экзамен, 2001.
• 40. Севрюгина, 3. А. Ценная бумага как объект гражданского права в Китае / 3. А. Севрюгина // Законодательство и экономика. — 2016. — № 8.

• 41. Седунов, А. Ф. Роль деривативных инструментов в нефинансовом секторе экономики / А. Ф. Седунов // Финансовая экономика. — 2012. — № 5.
• 42. Семилютина, Н. Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели) / Н. Г. Семилютина. — М., 2005.
• 43. Синенко, А. Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика / А. Ю. Синенко. — М.: Статут,
• 2002.
• 44. Степанов, Д. И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете / Д. И. Степанов. — М.: Статут, 2004.
• 45. Тарасенко, О. А. Центральный контрагент: новеллы правового статуса / О. А. Тарасенко // Право и экономика. — 2016. — № 3.
• 46. Холкина, М. Г. Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг: научно-практическое пособие / М. Г. Холкина // СПС «КонсультантПлюс».
• 47. Шевченко, Г. Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение / Г. Н. Шевченко. — М.: Статут, 2006.
• 48. Шевченко, О. М. Правовое регулирование деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг / О. М. Шевченко. — М.: ООО «Проспект», 2016.
• 49. Юлдашбаева, Л. Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) / Л. Р. Юлдашбаева. — М.: Статут, 1999.
• 50. Wang Dibin. Обзор китайской депозитарной и клиринговой системы по ценным бумагам // Депозитариум. — № 12 (46).

• 1. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах» // СЗ РФ. 2011. № 48. Ст. 6726.
• 2. Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» // СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 904.
• 3. Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.
• 4. Федеральный закон от 02.04.2014 № 37-ФЗ «Об особенностях функционирования финансовой системы Республики Крым и города федерального значения Севастополя на переходный период» // СЗ РФ. 2014. № 14. Ст. 1529.
• 5. Федеральный закон от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» // СЗ РФ. 2015. № 29 (ч. I). Ст. 4349.
• 6. Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» // СЗ РФ. 2003. № 46 (ч. 2). Ст. 4448.
• 7. Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» // СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7356.

• 8. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790.
• 9. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.
• 10. Федеральный закон от 04.06.2018 № 123-ФЗ «Об уполномоченном по правам потребителей финансовых услуг» // СЗ РФ. 2018. № 24. Ст. 3390.
• 11. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.
• 12. Указ Президента Российской Федерации от 18.11.1995 № 1157 «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» // СЗ РФ. 1995. № 47. Ст. 4501.
• 13. Указ Президента РФ от 13.05.2017 № 208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года» // СЗ РФ. 2017. № 20. Ст. 2902.
• 14. Постановление Правительства РСФСР от 28.12.1991 № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» // СП РФ. 1992. № 5. Ст. 26 (в настоящее время утратило силу в связи с изданием Постановления Правительства РФ от 17.12.1999 № 1402).
• 15. Постановление Правительства Российской Федерации от 31.08.2013 № 761 «Об утверждении перечня услуг, непосредственно связанных с услугами, которые оказываются в рамках лицензируемой деятельности регистраторами, депозитариями, включая специализированные депозитарии и центральный депозитарий, дилерами, брокерами, управляющими ценными бумагами, управляющими компаниями инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, клиринговыми организациями, организаторами торговли, реализация которых освобождается от обложения налогом на добавленную стоимость"// СЗ РФ. 2013. № 36. Ст. 4588.
• 16. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.12.2008 № 2043;р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // СЗ РФ. 2009. № 3. Ст. 423.
• 17. Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, утверждено Банком России от 27.07.2015 № 481-П // Вестник Банка России. — № 75. — 2015.
• 18. Указание Банка России от 29.04.2015 № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» // Вестник Банка России. — № 51. — 2015.
• 19. Указание Банка Россси от 25.07.2014 № 3349-У «О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера» // Вестник Банка России. — № 81. — 2014.
• 20. Указание Банка России от 01.09.2015 № 3770-У «О функциях работников форекс-дилера, определяемых для целей пункта 1.1 статьи 10.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», и требованиях к работникам форекс-дилера, их выполняющим» // Вестник Банка России. — № 80. — 2015.
• 21. Указание Центрального Банка Российской Федерации от 16.02.2015 № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» // Вестник Банка России. — № 28. — 2015.
• 22. Положение о единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего, утверждено Банком России от 03.08,2015 № 482-П // Вестник Банка России. — № 117. — 2015.
• 23. Указание Банка России от 22.12.2017 № 4660-У «Об объеме и порядке раскрытия информации репозитарием» // Вестник Банка России. — № 27. — 2018.
• 24. Указание Банка России от 06.10.2016 № 4148-У «О требованиях к разработке и утверждению плана обеспечения непрерывности деятельности репозитария и плана обеспечения финансовой устойчивости репозитария» // Вестник Банка России. — № 101. — 2016.
• 25. Указание Банка России от 30.09.2016 № 4145-У «О требованиях к правилам внутреннего контроля и внутреннего аудита репозитария» // Вестник Банка России. — № 99. — 2016.
• 26. Указание Банка России от 29.09.2016 № 4144-У «О требованиях к системе управления рисками, связанными с осуществлением репозитарной деятельности, и правилах управления рисками репозитария» // Вестник Банка России. — № 101. — 2016.
• 27. Указание Банка России от 16.08.2016 № 4104-У «О видах договоров, заключенных не на организованных торгах, информация о которых предоставляется в репозитарий, лицах, предоставляющих в репозитарий информацию о таких договорах, порядке, составе, форме и сроках предоставления ими информации в репозитарий, дополнительных требованиях к порядку ведения репозитарием реестра договоров, порядке и сроках предоставления информации репозитарием, а также порядке, составе, форме и сроках предоставления репозитарием в Банк России реестра договоров» // Вестник Банка России. — № 87. — 2016.
• 28. Инструкция Банка России от 08.06.2016 № 173-И «О порядке и об условиях лицензирования репозитарной деятельности и о порядке уведомления репозитарием Банка России о назначении руководителя структурного подразделения, созданного для осуществления репозитарной деятельности, или освобождении его от занимаемой должности» // Вестник Банка России. — № 65. — 2016.
• 29. Указание Банка России от 16.06.2016 № 4045-У «О порядке регистрации Банком России правил осуществления репозитарной деятельности, правил внутреннего контроля, внутреннего аудита и управления рисками, а также вносимых в них изменений и порядке утверждения Банком России положения о комитете пользователей репозитарных услуг» // Вестник Банка России. — № 76. — 2016.
• 30. Информационное письмо Банка России от 28.06.2016 № ИН-06- 51/46 «О предоставлении информации в репозитарий» // Вестник Банка России. — № 61. — 2016.
• 31. Приказ ФСФР России от 21.01.2011 № 11−2/пз-н «Об утверждении Положения о порядке и условиях поддержания цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром и Изменений в Положение о порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов), утвержденное Приказом ФСФР России от 24.08.2006 № 06−95/пз-н» // Российская газета. — № 87. — 2011.

Нормативные правовые акты Китая

• 1. Закон КНР о ценных бумагах от 31.08.2014 № 14 (Law of the People’s Republic of China on Securities 31.08.2014 № 14).
• 2. Закон КНР о векселе от 28.08.2004 № 22 (Law of the People’s Republic of China on Negotiable Instruments 28.08.2004 № 22).
• 3. Закон КНР об инвестиционных фондах ценных бумаг от 24.04.2015 № 23 (Law of the People’s Republic of China on Securities Investment Funds 24.04.2015 № 23).
• 4. Закон КНР о трасте от 28.04.2001 № 50 (Trust Law of the People’s Republic of China 28.04.2001 № 50).
• 5. Положение об управлении процедурами регистрации ценных бумаг и расчетов по ценным бумагам от 20.11.2009 № 65 (Administrative Measures for Securities Registration and Settlement 20.11.2009 № 65).
• 6. Положение о надзоре и управлении ценными бумагами от 23.04.2008 № 522 (Regulations on the Supervision and Administration of Securities Companies 23.04.2008 № 522).
• 7. Временное положение о продаже государственных акций для привлечения средств для фонда социального обеспечения от 06.06.2001 № 22 (Interim Measures on Selling of State-owned Shares for Raising Social Security Funds 06.06.2001 № 22).
• 8. Положение об управлении облигациями предприятий от 02.08.1993 № 121 (Regulations on the Administration of Enterprise Bonds 02.08.1993 № 121).
• 9. Административные правила о выпуске и торговле корпоративными облигациями от 15.01.2015 № 113 (Measures for Administration of Issuance and Trading of Corporate Bonds 15.01.2015 № 113).

• 10. Административные правила по первичному публичному размещению и листингу акций от 30.12.2015 № 122 (Administrative Measures for Initial Public Offering and Listing of Shares 30.12.2015 № 122).
• 11. Положение о коммерческом обеспечении выпуска и листинга ценных бумаг от 13.05.2009 № 63 (Measures for the Administration of the Sponsor Business of Securities Issuance and Listing 13.05.2009 № 63).
• 12. Временные административные правила торговле производными финансовыми инструментами от 03.07.2007 № 10 (Interim Measures for Administration of Derivatives Trading by Financial Institutions 03.07.2007 № 10).
• 13. Административные правила по операциям финансовых учреждений с производными финансовыми инструментами в банковском секторе от 05.01.2011 № 1 (Administrative Measures on Transaction Business of Derivative Products by Financial Institutions in Banking Sector 05.01.2011 № 1).
• 14. Положение об управлении процедурами регистрации ценных бумаг и расчетов по ценным бумагам 20.11.2009 № 65 (Administrative Measures for Securities Registration and Settlement 20.11.2009 № 65).
• 15. Положение по управлению фондами защиты прав инвесторов от 19.04.2016 № 124 (Measures for the Administration of the Securities Investor Protection Funds 19.04.2016 № 124).
• 16. Положения о выпуске ценных бумаг листинговыми компаниями от 06.05.2006 № 30 (Measures for the Administration of Issuance of Securities by Listed Companies 06.05.2006 № 30).

Материалы российской судебной практики

• 1. Определение Конституционного Суда Российской Федерации от 16.12.2002 № 282−0 // СЗ РФ. 2002. № 52 (2 ч.). Ст. 5291.
• 2. Постановление Президиума ВАС РФ от 09.11.2010 № 7105/10 по делу № А43−7020/2009;33−129/11 // Вестник ВАС РФ. — № 2. — 2011.
• 3. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 08.06.1999 № 5347/98 по делу № А-40−8795/98−60- 121 // СПС «Консультант Плюс».
• 4. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.02.2002 № 67 «Обзор практики разрешения споров, связанных с применением норм о договоре о залоге и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами» (пункт 12) // СПС «КонсультантПлюс».
• 5. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23.04.2001 № 63 «Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным» // Вестник ВАС РФ. — № 7. — 2001.
• 6. Решение ВС РФ от 22.03.2002 № ГКПИ2002;189 // СПС «КонсультантПлюс».
• 7. Определение ВС РФ от 19.04.2018 № 307-ЭС17−11 311 по делу № А56−38 212/2015 // СПС «КонсультантПлюс».

• 8. Определение ВС РФ от 03.03.2015 № 5-КГ14−151 // СПС «КонсультантПлюс».
• 9. Определение ВС РФ от 30.03.2017 № 305-КГ17−1503 по делу № А40−768/2016 // СПС «КонсультантПлюс».
• 10. Определение ВС РФ от 30.03.2015 № 304-ЭС14−2120 по делу № А27−8889/2013 // СПС «КонсультантПлюс».
• 11. Постановление Арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 16.03.2018 № Ф02−685/2018 по делу № А10−5051/2016 // СПС «КонсультантПлюс».

Материалы китайской судебной практики

• 1. Уведомление Верховного народного суда КНР «О юрисдикции судебных споров, возникающих при выполнении функций Депозитарно-клиринговая корпорация Китая от 20.06.2007 № 177 (Notice of the Supreme People’s Court of the People’s Republic of China on Designated Jurisdiction over Litigations Resulting from the Performance of Functions by the China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 20.06.2007 № 177).
• 2. Постановление Верховного народного суда КНР по вопросам приостановления торгов государственными акциями и социальными корпоративными акциями, котирующимися на бирже от 21.09.2001 № 28 (Provisions of the Supreme People’s Court on Issues Concerning Freezing or Auction of State-Owned Shares and Social Corporate Shares of Listed Companies 21.09.2001 № 28).
• 3. Уведомление Верховного народного суда КНР о применении судебных толкований и правил по делам, связанным с выбытием неликвидных активов в ходе реформы акций Сельскохозяйственным банком Китая от 28.03.2011 № 144 (Notice of the Supreme People’s Court on Application of Relevant Judicial Interpretations and Policies to the Trial of Cases involving Disposal of Non-performing Assets Stripped off in Share Reform by Agricultural Bank of China Co., Ltd. 28.03.2011 № 144).