Оценка состава и структуры источников средств
Как видно из таблицы, собственный капитал предприятия не только полностью покрывает фактическую стоимость внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен на формирование оборотных средств, т. е. предприятие располагает собственными оборотными средствами, так как коэффициент обеспеченности собственными средствам, который характеризует наличие у организации собственных… Читать ещё >
Оценка состава и структуры источников средств (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Пассив бухгалтерского баланса (см. рис. 28.1) отражает источники финансирования средств организации, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:
- (1) размер средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;
- (2) степень участия в создании имущества организации.
В настоящее время существует несколько иное объяснение пассива баланса — это обязательства за полученные ценности или требование за полученные организацией ресурсы (активы). Перед кем эти обязательства — объясняет наличие собственного и заемного капитала в пассиве баланса.
Оба эти подхода к объяснению пассива баланса не противоречат друг другу.
В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности организации. Основные критерии выбора — условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т. д.
Источниками формирования имущества любой организации вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности служат собственные и заемные средства.
- 1. Собственные источники. Информация о размерах собственных источников (собственного капитала) представлена в разделе III пассию баланса. К ним в первую очередь относятся:
- (1) уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;
- (2) резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли;
- (3) переоценка внеоборотных активов — отражается дооценка основных средств и нематериальных активов;
- (4) добавочный капитал — возникает в результате эмиссионного дохода;
- (5) нераспределенная прибыль — это прибыль, которая нс была распределена между акционерами, учредителями, участниками.
- 2. Заемные источники. Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделах IV и V пассива баланса. К ним относятся:
- (1) долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года;
- (2) долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года:
- (3) краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
- (4) краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;
- (5) кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты;
- (6) задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
- (7) долговые обязательства организации перед своими работниками по оплате их труда;
- (8) задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;
- (9) задолженность организации прочим хозяйственным контрагентам.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия зависит от оптимальности структуры источников капитала, т. е. от соотношения собственных и заемных источников и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов баланса.
Для того чтобы оценить степень финансовой устойчивости, необходимо проанализировать структуру источников капитала. С этой целью рассматриваются следующие показатели.
1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:
Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
В приведенном примере коэффициент независимости составит на начало года (133 960: 167 000) = 0,802; на конец года — (138 980: 190 580) = 0,729. Эго свидетельствует о достаточно высоком значении коэффициента независимости (80,2% - в начале года и 72,9% в конце). Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.
В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
- 2. Коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в валюте баланса.
- 3. Коэффициент финансовой устойчивости — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к валюте баланса:
Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.
4. Коэффициент финансирования — отношение собственного капитала к заемному:
Этот коэффициент показывает, какая часть организации финансируется из собственных средств, а какая — из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. В нашем примере на начало года он был равен 4,1(133 960: 33 040), на конец года — 2,7 (138 980: 51 600).
Значение коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества организации сформирована из заемных средств) может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, что затруднит возможность получения кредита.
Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие организации будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).
В то же время для капиталоемких организаций с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (например, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40−50% может быть опасной для их финансовой стабильности.
- 5. Коэффициент финансового левереджа — отношение заемного капитала к собственному. Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
- 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется собственными источниками:
При оценке структуры источников имущества предприятия особое внимание должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, сели за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные обязательства).
С этой целью рассчитывается коэффициент инвестирования — отношение собственною капитала к основному. В рассматриваемом примере и на начало (133 960: 112 460) и на конец года (138 980: 116 320) коэффициент инвестирования равен 1,19. Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.
Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. По данным баланса построим аналитическую таблицу (табл. 28.2).
Таблица 28.2. Размещение собственного капитала, тыс. руб.
Показатель. | На 31 декабря 20__ г. | На 31 декабря 20__ г. |
Валюта баланса. | 167 000. | 190 580. |
Собственный капитал. | 133 960. | 138 980. |
Собственный капитал, % к валюте баланса. | 80,2. | 72,9. |
Основной капитал. | 112 460. | 116 320. |
Основной капитал, % к валюте баланса. | 67,3. | 61,0. |
Вложение собственного капитала в оборотные средства. | 21 500. | 22 660. |
Оборотные активы. | 54 540. | 74 260. |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС). | 0,39. | 0,31. |
Как видно из таблицы, собственный капитал предприятия не только полностью покрывает фактическую стоимость внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен на формирование оборотных средств, т. е. предприятие располагает собственными оборотными средствами, так как коэффициент обеспеченности собственными средствам, который характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, на начало года равен 0,39, а на конец — 0,31. Предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1.