Влияние инвестиций в оборотный капитал на экономические показатели работы предприятия

Инвестиции вкладываются в оборотный капитал только в том случае, если их недостаточно для нормального функционирования предприятия. При недостаточности оборотного капитала предприятие вынуждено сокращать объемы производства и реализации продукции, особенно это правомерно при сокращении объемов запаса сырья, материалов, комплектующих деталей и узлов.

В этом случае экономические негативные последствия для предприятия очевидны и заключаются в том, что:

• o снижается объем производства и реализации продукции адекватно величине недостаточности оборотного капитала;
• o увеличивается себестоимость единицы продукции за счет роста постоянных затрат на единицу продукции (результат действия производственного рычага);
• o снижается производительность труда (выработка продукции) при условии, если на предприятии не будет наблюдаться процесс сокращения работников в связи со снижением объема производства и реализации продукции;
• o возможно появление штрафных санкций за несвоевременную поставку продукции поставщикам, если в заключенном контракте предусматривается такая ответственность;
• o снижается прибыль предприятия в большей мере, чем объем производства. Величина прибыли в этом случае снизится на величину процента снижения объема производства, умноженного на величину производственного рычага, т. е. исходя из формулы

где ?? — величина снижения прибыли в процентах; ?V — величина снижения объема производства продукции в процентах; Ор — сила воздействия операционного рычага.

Из этого следует, что недостаток оборотных средств приводит к сокращению объема производства со значительными экономическими последствиями для предприятия.

Недостаток оборотных средств образуется в том случае, если отсутствуют собственные средства для их покрытия. Для восполнения оборотных средств привлекаются заемные средства с целью недопущения сокращения производства. В этом случае необходимо доказывать целесообразность привлечения краткосрочных заемных средств для оплаты недостатка оборотных средств.

Необходимо отметить, что инвестиции в оборотный капитал самым существенным образом влияют на экономические показатели действующего предприятия и прежде всего на объем выпускаемой продукции, а этот показатель, в свою очередь, влияет на оборачиваемость оборотного капитала, на себестоимость и прибыль организации, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия.

Влияние портфельных инвестиций на финансовое состояние предприятия

Механизм влияния портфельных инвестиций достаточно четко показан на рис. 7.1. Общую экономическую выгоду, которую получает предприятие от вложения средств в портфельные инвестиции, определяют по следующей формуле:

где Дакц — величина дивидендов, полученная предприятием от владения определенными пакетами акций; ПРобл — проценты, полученные предприятием от облигаций; ±КР — разница в курсовой стоимости от продажи ценных бумаг; Эу — экономическая выгода предприятия от вложения средств в уставные капиталы других организаций; ПРД — проценты, получаемые предприятием от предоставления займов другим организациям, и проценты по депозитным банковским вкладам.

Дополнительная прибыль от портфельных инвестиций за определенный период составит:

где Зупр — все затраты предприятия по обслуживанию и управлению портфельными инвестициями.

Эффективность портфельных инвестиций может быть определена следующим образом:

где Пч — годовая величина прибыли, полученной от портфельных инвестиций; Ип — величина средств, вложенных в портфельные инвестиции.

Данный показатель характеризует, сколько чистой прибыли получает предприятие от 1 руб. средств, вложенных в портфельные инвестиции. Если его сравнить с аналогичным показателем реальных инвестиций, то можно сделать вывод, какие инвестиции, реальные или портфельные, принесли большую экономическую выгоду для предприятия за анализируемый период.

Средства, вкладываемые коммерческими организациями в портфельные инвестиции, направляются не только для получения прибыли, по и для улучшения их финансового состояния. Если предприятие свои свободные денежные средства использует на приобретение ценных бумаг или кладет на депозит, то в случае производственной необходимости они могут быть очень быстро превращены в денежные средства и направлены на решение срочных проблем.