Государственный долг Российской Федерации

Сущность, причины, формы и виды государственного долга.

Государственный внутренний долг России.

Государственный внешний долг России.

Управление государственным долгом

Сущность, причины, формы и виды государственного долга

Государственный долг — совокупность дефицитов государственного бюджета за определенный период времени. Это экономическое определение государственного долга. В БК РФ дано юридическое определение государственного долга как долговых обязательств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.

Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах. Таковыми могут быть:

• — кредитные соглашения и договоры РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредиторов;
• — государственные ценные бумаги, выпущенные от имени РФ;
• — договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства по обеспечению обязательств третьими лицами;
• — переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов;
• — соглашения и договоры РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Государственный долг можно классифицировать, но различным критериям. По валютному критерию государственный долг делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные — к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга — как совокупного долга нерезидентам, а внутреннего долга — как совокупного долга резидентам.

По целям использования государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг — вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг — это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет.

По уровню управления государственный долг делится на государственный долг России, государственный долг субъекта РФ, муниципальный государственный долг. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований. Субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долгам друг друга и по долгам РФ, если они не были ими гарантированы.

Информация о соотношении внутреннего и внешнего долга РФ за 1995−2013 гг. приведена в табл. 10.1.

Государственный внутренний долг РФ

Размеры и структура государственного внутреннего долга даны в Программе государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ, муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Таблица 10.1

Соотношение внутреннего и внешнего долга РФ в 1995—2013 гг.

Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (Федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ и привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают вышеназванный лимит, то могут быть применены следующие санкции:

• — ревизия бюджета субъекта РФ;
• — передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Минфина России, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ;
• — иные меры.

В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Минфине России, который ведет Государственную долговую книгу РФ.

Динамика долговых и целевых обязательств РФ приведена в табл. 10.2.

Данные табл. 10.2 показывают, что в 1998—1999 гг. резко увеличился верхний предел государственного внутреннего долга, что было связано с финансовым кризисом. В 2000—2002 гг. его величина существенно снизилась, а начиная с 2003 г. — снова возросла. Значительный рост верхних пределов внутреннего долга произошел после кризиса 2008 г.

Информация о фактических размерах государственного внутреннего долга представлена в табл. 10.3.

Таблица 10.2

Динамика размеров верхнего предела государственного внутреннего долга РФ за 1998−2013 гг. (на 1 января), млрд руб.

Если в 1996—2000 гг. внутренний долг вырос в 49,7 раза, то в 2001—2005 гг. — в 1,6 раза, в 2006—2009 гг. — в 2,2 раза. После финансового кризиса 1998 г. объем внутреннего долга оставался неизменным и даже немного снизился в 2002 г. В последующие 5 лет (2002−2007 гг.) имел место профицит федерального бюджета, однако именно в эти годы государственный внутренний долг продолжал расти. Причины такого роста сводятся к следующему.

• 1. Желание частично заменить внешний долг на внутренний из-за дороговизны обслуживания внешнего долга, а также возможности снижения валютных рисков.
• 2. Необходимость инвестирования средств государственного Пенсионного фонда. С этой целью с 2005 г. начали выпускаться государственные сберегательные облигации, которые стали использоваться для инвестирования пенсионных накоплений.
• 3. Решение задачи стерилизации избыточной денежной массы, провоцирующей инфляцию. Изъять деньги с рынка можно путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. При этом следует учитывать, что доходность государственных ценных бумаг ниже темпов инфляции. Давать деньги в долг государству при таком уровне доходности частные инвесторы не стремятся. Покупают ценные бумаги государственные банки, Пенсионный фонд РФ, страховые компании, которых вынуждает это делать Минфин России.

Таблица 10.3

Динамика фактических размеров государственного внутреннего долга (в виде государственных ценных бумаг) России за 1993−2010 гг. (на 1 января), млрд руб.

Начавшийся в 2008 г. финансовый кризис привел к росту внутреннего долга: за два года (2008−2009 гг.) он увеличился в 1,5 раза.

Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:

• 1) рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);
• 2) нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Минфина России, задолженность перед Банком России и др.).

Структура государственного внутреннего долга РФ в 1995—2009 гг. приведена в табл. 10.4.

Таблица 10.4

Государственный внутренний долг РФ в 1993—2009 гг., млрд руб.

Данные табл. 10.4 показывают, что до кризиса 1998 г. в составе внутреннего долга преобладал выпуск ГКО, после 1998 г. — выпуск ОФЗ.

О размерах внутреннего долга субъектов РФ и муниципальных образований свидетельствуют данные табл. 10.5.

Таблица 10.5

Объем внутреннего долга субъектов РФ и муниципальных образований на 1 ноября 2010 г., млрд руб.

Наибольшие объемы внутреннего долга приходятся на Центральный (55%) и Приволжский (18,5%) федеральные округа.