Финансовый анализ деятельности предприятия-поставщика

При анализе дебиторской задолженности в первую очередь следует рассчитать финансовый цикл — время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла, дн. оборота; ВОЗ — время обращения производственных запасов; ВОД — время обращения дебиторской задолженности; ВОК — время обращения кредиторской задолженности;

где Т — длительность анализируемого периода, дней;

где З — запасы (стр. 210 ф. 1); ДЗ — дебиторская задолженность; КЗ — кредиторская задолженность.

После того, как произведен расчет длительности производственно-финансового цикла, следует сделать анализ дебиторской задолженности предприятия-поставщика.

Рис. 17.1. Алгоритм управления дебиторской задолженностью организации

Произведем этот анализ на примере ООО «Сервис». Вначале анализируется динамика дебиторской задолженности и ее состав (табл. 17.1).

Таблица 17.1

Динамика дебиторской задолженности ООО «Сервис» и ее состав.

Анализ позволяет определить, как изменилась величина дебиторской задолженности за анализируемый период в целом и по отдельным статьям, какие изменения произошли в ее структуре. По ООО «Сервис» дебиторская задолженность за год возросла в 3,4 раза при росте выручки от реализации за год на 22,8%. Наибольший рост имел место по покупателям и заказчикам. Сократилась задолженность прочих дебиторов, что привело к сокращению их доли в общей сумме дебиторской задолженности. В целом изменения в структуре дебиторской задолженности следует оценить как отрицательные.

Далее необходимо провести анализ дебиторской задолженности по срокам ее образования (табл. 17.2).

Таблица 17.2

Анализ дебиторской задолженности ООО «Сервис» по срокам ее образования

Анализ табл. 17.2 показывает, что у предприятия возрос удельный вес просроченной дебиторской задолженности с 22,3 до 30%. Почти вдвое увеличился удельный вес нереальной ко взысканию дебиторской задолженности. Особое внимание следует обратить на дебиторскую задолженность со сроком образования более 3 мес.

Далее производится анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. С этой целью используется группа показателей (дебиторские коэффициенты):

где ДЗ1, ДЗ2, ДЗ3, …ДЗn — величина дебиторской задолженности на начало месяца; ВР — выручка от реализации.

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше риск ее непогашения. Чем выше этот коэффициент, тем агрессивнее политика востребования платежей. Низкий коэффициент говорит о расслабленности процедуры сбора платежей.

Чем больше период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Показатель до 60 дн. считается нормальным, до 90 дн. — плохим, а свыше 90 дн. — свидетельствует, что это уже не счет к получению, а сплошные проблемы.

Следует проанализировать также показатели уровня качества дебиторской задолженности:

Эти показатели характеризует качество дебиторской задолженности. Чем выше этот показатель, тем ниже ликвидность дебиторской задолженности.

Можно произвести анализ дебиторской задолженности по покупателям с целью выявления покупателей, нарушающих сроки платежа. Можно также подготовить отчет об убытках по безнадежным долгам.

При анализе дебиторских коэффициентов рекомендуется соблюдать следующие правила.

• 1. Необходимо их сравнивать со среднеотраслевыми и с показателями других фирм этой же отрасли. Сильное отклонение от среднеотраслевых показателей (как в сторону увеличения, так и в сторону снижения) — плохой признак. Вялое востребование платежей и излишняя агрессия вряд ли уместны при проведении политики управления дебиторской задолженностью.
• 2. Необходимо учитывать цикличность бизнеса. Лучше рассчитывать коэффициенты отдельно для активных периодов и для периодов спада.
• 3. Необходимо сравнивать значения дебиторских коэффициентов при изменении кредитной политики, проводи-

мой предприятием, и тем самым определять эффективность этой политики.

• 4. Необходимо различать продажи в кредит и за наличные. Если у предприятия преобладают продажи за наличные, а по продажам в кредит имеют место постоянные задержки и средний период оплаты слишком высок, то может быть стоит вообще прекратить продажи в кредит и продавать товары и услуги только за наличные.
• 5. Наличие дебиторской задолженности требует дополнительных источников финансирования, так как средства отвлекаются из оборота предприятия. Такими источниками могут быть кредит (но за него нужно платить) и кредиторская задолженность (это дармовой источник). Следует стремиться к тому, чтобы кредиторская задолженность была больше дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности позволяет сделать вывод об эффективности проводимой предприятием кредитной политики, выявить ее недостатки и учесть их при разработке новой кредитной политики.