Фондовая биржа и ее структура
Членами фондовой биржи в форме некоммерческого партнерства могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены такой биржи и выхода из ее членов регламентируют внутренними документами биржи. Стратегические инвесторы ставят цель приобрести контрольные пакеты акций или большую их долю в уставном капитале других предприятий для реального управления их делами… Читать ещё >
Фондовая биржа и ее структура (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Фондовой биржей называют организатора торговли на рынке ценных бумаг. Она выступает на фондовом рынке в форме некоммерческого партнерства или акционерного общества. Одному акционеру фондовой биржи или его аффилированным лицам не может принадлежать 20% и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства — 20% и более голосов на общем собрании ее членов.
Членами фондовой биржи в форме некоммерческого партнерства могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены такой биржи и выхода из ее членов регламентируют внутренними документами биржи.
Фондовая биржа на рынке ценных бумаг обязана раскрыть любому заинтересованному лицу следующую внешнюю информацию:
- • правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
- • правила допуска к торгам ценных бумаг;
- • правила заключения и сверки сделок;
- • правила регистрации и исполнения сделок;
- • правила, ограничивающие манипулирование ценами;
- • расписание предоставления услуг участникам торгов;
- • регламент внесения изменений и дополнений в указанные документы;
- • список ценных бумаг, допущенных к торгам.
О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными фондовой биржей правилами, любому заинтересованному лицу предоставляют дополнительную информацию:
- • дату и время заключения сделки;
- • наименование ценных бумаг, составляющих предмет сделки;
- • государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
- • цену одной ценной бумаги, а также их общее количество.
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Остальные лица вправе совершать операции только при посредничестве брокеров — участников торгов. Участниками торгов на фондовой бирже в форме некоммерческого партнерства могут быть только ее члены.
Фондовая биржа обязана утвердить:
- • правила допуска к участию в торгах;
- • правила проведения торгов, которые должны содержать процедуры совершения и регистрации сделок; меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации.
Фондовая биржа обязана осуществлять систематический контроль за совершаемыми сделками в целях выявления фактов манипулирования ценами и использования служебной информации, а также за соблюдением участниками торгов и эмитентами требований законодательства РФ о ценных бумагах.
Фондовая биржа должна обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов, сообщать о результатах торговых сессий и т. д. Она вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые им услуги, а также размep и порядок взимания штрафов за нарушение правил биржевой торговли. Участники торгов обязаны предоставлять фондовой бирже по ее требованию информацию, необходимую для контроля за совершаемыми на бирже сделками с ценными бумагами.
Правила листинга (делистинга) ценных бумаг должны соответствовать требованиям нормативных правовых актов РФ. Под листингом понимают включение ценных бумаг в котировальный список. Делистингом называют исключение их из котировального списка. Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляют на основании договора с эмитентом. В котировальные списки можно включать только ценные бумаги, соответствующие требованиям законодательства РФ и нормативных правовых актов РФ. Фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки. Ценные бумаги могут быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения процедуры листинга.
В заключение отметим, что повышение конкурентоспособности организаторов торговли — необходимое условие, вызванное усилением конкурентной борьбы между биржами и торговыми системами. Практически все организаторы торговли на фондовом рынке осуществляют программы повышения конкурентоспособности в борьбе за ликвидность, полагая, что это верный путь к выживанию в условиях масштабной конкуренции.
Стратегические инвесторы ставят цель приобрести контрольные пакеты акций или большую их долю в уставном капитале других предприятий для реального управления их делами. Они осуществляют также политику поглощения сторонних компаний.
Взаимодействие между корпорацией и финансовым рынком показано на рис. 8.2.
Рис. 8.2. Денежные потоки между корпорацией и финансовым рынком:
1 — эмиссия корпоративных ценных бумаг для привлечения денежных средств; 2 — привлеченные денежные средства за счет выпуска корпоративных ценных бумаг; 3 — денежные средства, генерируемые активами; 4 — налоги и сборы в пользу государства; 5 — дивиденды и проценты, выплачиваемые инвесторам и кредиторам; 6 — после выплаты налогов, дивидендов и процентов часть денежных средств реинвестируют в активы корпорации; 7 — комиссионное вознаграждение, причитающееся финансовым посредникам (оно может быть выплачено наличными деньгами).