Взаимодействие кредитного рынка с валютным рынком

Не менее тесно, чем с инвестиционным и фондовым, кредитный рынок связан с валютным сектором финансового рынка. Если в 1980;е гг. коммерческие банки выступали на кредитном рынке в качестве посредника между клиентом и, например, валютной биржей, то с середины 1990;х гг. они начали играть совершенно новую для себя роль — организатора торговли валютными ресурсами, стремящегося создать оптимальные условия для работы клиентов на валютном рынке.

Этой тенденции в значительной степени способствовали новые интернет-финансовые технологии и электронные системы. Шесть ведущих мировых банков: японский Bank of Tokyo-Mitsubishi, французский BNP-Paribas, немецкий Dresdner Kleinwort Benson, канадский Royal Bank of Canada, английский Royal Bank of Scotland, австрийский Westpac Banking Corporation — объявили о своем намерении открыть специализированную валютную интернет-биржу, которая обслуживала бы движение валютных ресурсов на мировом финансовом рынке. Эта биржа получила условное название Forex Aliance LLC и позволяет крупным банковским клиентам, в том числе ТНК, инвесторам и инвестиционным фондам осуществлять в круглосуточном режиме операции с иностранной валютой.

В 2000 г. три крупнейших банка — участника мирового кредитного рынка: Deutsche Bank, Chase Manhattan Bank и Citigroup, которые обеспечивают 28% всех операций на валютном рынке, объединились с информационным агентством Reuters и создали информационную площадку, предварительно названную Атриакс. Необходимость создания единой информационной площадки была продиктована не только диверсификацией банковских операций, но и стремлением банков предоставить своим клиентам возможность сравнивать и выбирать котировки валют, торгуемых этими банками. О намерении создать единую валютную торговую площадку (Faxsell) объявили семь ведущих транснациональных банков: Morgan, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC (Hongkong and Shanghai Banking Corporation), UBS, Credit Suisse First Boston.

Поскольку большая часть международных валютных операций осуществляется транснациональными коммерческими банками, кредитный и валютный рынки находятся в тесной взаимозависимости. В зависимости от характера и целей валютных операций ТНБ различают следующие виды операций.

• 1. Международные депозитные операции, направленные на привлечение средств в иностранной валюте при недостатке валютных средств, полученных от клиентов банка. Среди привлеченных и размещенных валютных средств банков выделяют иностранные валютные счета (банковские авуары): ностро (наши счета у них) и корсчета лоро (их счета у нас). Основное назначение иностранных корреспондентских счетов — осуществление платежей и расчетов в валюте по поручению банков и их клиентов. Банки устанавливают прямые корреспондентские отношения с зарубежными партнерами при необходимости обслуживать регулярные экспортно-импортные операции своих клиентов.
• 2. Срочные иностранные депозиты банков — это депонирование на срок ресурсов иностранных партнеров (ТНБ, ТНК, международных организаций и фондов, физических лиц и т. п.). Среди иностранных срочных валютных депозитов на мировом кредитном рынке преобладают краткосрочные, что ограничивает их применение на кредитных и валютных рынках.
• 3. Полученные кредиты и займы, занимающие центральное место на международном кредитном рынке, оформляются в валютной форме.
• 4. К числу валютных операций на кредитном рынке относятся размещение валютных ресурсов в иностранных банках, а также расчетные операции в иностранной валюте.

Усиливается тенденция к интеграции банков со страховым рынком. Основной ее причиной является сближение между банковской и страховой деятельностью. В настоящее время до 19% объема операций по страхованию жизни на финансовом рынке приходится на коммерческие банки. Небанковские организации, в свою очередь, берут на себя такие банковские функции, как кредитование клиентов.

Наконец, кредитный рынок тесно связан с рынком деривативов (производных финансовых инструментов — ПФИ). Рынок ПФИ, по существу, представляет собой спекуляцию с финансовыми активами на финансовом рынке. Эго один из основных источников дохода современных транснациональных банков — основных игроков кредитного рынка. Доходы от валютных спекуляций (операций с валютными деривативами) стоят на первом месте у таких ТНБ, как Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Societe Generale Bank & Trust, Suisse Bank Corporation, ABN Amro Bank, Creditanstalt Bankverein и др. В 2004—2008 гг. спекулятивные валютные и фондовые операции составили 80% всей прибыли швейцарского банка United Bank of Switzerland (UBS) и только 20% - доходы от традиционной банковской деятельности (депозитно-ссудные операции и пр.).

Таким образом, кредитный сектор финансового рынка пронизывает все другие его секторы не только за счет широкой диверсификации операций современных транснациональных банков, но и вследствие быстрорастущих объемов операций с деривативами на финансовом рынке.