Валютный рынок. 
Мировая экономика и международные экономические отношения

Содержание и формы валютного рынка

Валютный рынок — это система экономических, социальных, организационных и иных отношений по регулярной купле, продаже и обмену валют и платежных документов, выраженных в инвалютах; механизм, посредством которого осуществляются расчеты по всем международным сделкам, реализация которых предполагает перечисление средств из одной страны в другую и обмен валют — валютно-расчетные отношения.

Объектами валютного рынка являются валюта и платежные документы, выраженные в иностранных валютах.

Субъекты рынка валют можно свести в следующие группы (уровни):

• — национальные центральные банки (высший уровень субъектов валютного рынка), которые являются покупателями и продавцами валюты в последней инстанции, контролируют и регулируют все валютные потоки в экономике страны и взаимодействие всех субъектов ее валютного рынка;
• — коммерческие банки, получившие право на проведение валютных операций (основные субъекты валютного рынка; в РФ их около 300), диверсифицирующие свои портфели за счет иностранных активов, а также выступающие расчетными палатами между другими субъектами рынка;
• — специализированные брокерские и дилерские учреждения — посредники на межбанковском оптовом рынке, где банки формируют свои валютные резервы, распределяют между собой иностранную валюту;
• — нефинансовые фирмы, использующие в своей деятельности иностранную валюту при экспорте-импорте товаров, капитала и т. п.;
• — физические лица — туристы, мигранты, использующие инвалюту для поездок, односторонних переводов и т. п.;
• — спекулянты, ими могут быть физические и юридические лица;
• — международные (межгосударственные и негосударственные) финансовые и нефинансовые организации — МВФ, ВБ, ГК, ТНБ и др.

Все эти субъекты могут быть национальными (национальные центробанки), зарубежными, региональными (ЕБРР) и мировыми (МВФ и др.).

При этом одни субъекты предъявляют спрос на валюту, другие — предложение, а третьи одновременно предъявляют и спрос на валюту, и ее предложение. Объемы спроса на валютном рынке обычно определяются потребностями страны и ее субъектов в импорте потребительских благ и ресурсов, а объемы предложения — объемами их экспорта. На то и другое, в свою очередь, как нам уже известно, влияют соответствующие факторы, так или иначе воздействующие на изменения валютных курсов.

До 1970;х гг. мировой валютный рынок выполнял вспомогательную роль, обслуживая движение товаров и ресурсов. Сегодня он принял особую и самостоятельную форму приложения капитала. Но в системе международных отношений он всегда носил подчиненный характер, так как собственность и производство благ всегда являлись и являются определяющими в системе экономических отношений на любом их уровне.

Но валютный рынок выполняет следующие важные функции:

• — формирование и регулирование валютных курсов;
• — обслуживание международного движения ресурсов, потребительских товаров, осуществление международных расчетов;
• — установление связи с кредитными и финансовыми рынками;
• — формирование, накопление и диверсификация валютных резервов и капитала международных организаций, государств и их субъектов;
• — страхование валютных рисков рыночных субъектов;
• — формирование доходов валютных спекулянтов.

Важнейшая функция валютного рынка состоит также в том, что он является действенным механизмом государств и международных институтов в реализации их внутренней и внешней экономической политики.

Мировой валютный рынок — неоднозначное явление, имеет сложную структуру. В зависимости от критериев, принятых для анализа, в структуре мирового валютного рынка можно выделить следующие виды.

По месту совершения валютных операций выделяют:

• — межбанковский (внебиржевой) валютный рынок, где операции по обмену валюты реализуются между банками, другими финансовыми институтами, связанными сложной сетью коммуникационных средств, что не требует особого места сбора продавцов и покупателей. Банки на этом рынке действуют и по поручению своих клиентов, и самостоятельно — диверсифицируют свои активы, максимизируют прибыль от спекуляций и т. п.;
• — биржевой валютный рынок, на котором операции совершаются через валютные биржи или валютные отделы фондовых и товарных бирж. Валютная биржа — это особая форма биржи, осуществляющая на регулярной основе куплю-продажу иностранной валюты по рыночным ценам (по законам рынка). В России основная масса валютных операций реализуется на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

В зависимости от объема и характера операций различают:

• — внутренние (национальные) валютные рынки;
• — региональные валютные рынки, функционирующие в определенных регионах мира (или государств) и обычно проводящие операции лишь с определенными валютами. Крупнейшие из них — американский (Нью-Йорк, Монреаль, Чикаго и др.); европейский (Лондон, Париж, Франкфурт, Цюрих); азиатский (Токио, Сингапур, Гонконг (Сянган) и др.);
• — мировой валютный рынок (форекс, forex, FX, от англ. Foreign Exchange — зарубежный обмен; означает обмен валют, а не любые валютные операции) как взаимопереплетение через систему корреспондентских счетов финансовых институтов национальных и других валютных рынков.

По срочности операций выделяют кассовый рынок (спот-рынок), срочный и своп-рынок, объединяющий кассовые и срочные операции.