Оценка рисков в процессе проведения анализа

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды. Количественный направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

ь оценка риска на основе финансового анализа;

ь оценка риска на основе целесообразности затрат;

ь метод экспертных оценок Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учебник / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршунов. — М.: ИНФРА-М, 2007 г.;

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Сегодня особый интерес представляет оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя, так и для его партнеров. Различные методы финансового анализа помогают выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать финансовую устойчивость, рыночную активность, отдачу активов, его ликвидность и рентабельность.

Метод целесообразности затрат дает возможность определить критический объем производства или продаж, т. е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой проекции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятности риска. Интуитивные характеристики, опирающиеся на знания и опыт эксперта, дают в ряде случаев вполне точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию для выработки управленческих решений.

Раскроем суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

В условиях рыночной экономике рассмотрим пять основных областей риска деятельности любого предприятия: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска Гранатуров В. М. Экономический риск /В.М. Гранатуров — М.: «Дело и Сервис», 2005 г. — 150 с.

• 1) Безрисковая область — при совершении операции предприятия ни чем не рискует, отсутствуют какие-либо потери, организация получает, как минимум, расчетную прибыль.
• 2) Область минимального риска — в результате деятельности предприятие рискует частью или всей величиной чистой прибыли.
• 3) Область повышенного риска — предприятие рискует тем, что в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем — получит прибыль намного меньшего расчетного уровня. В этой области возможна производственная деятельность за счет краткосрочных кредитов.
• 4) Область критического риска — предприятие рискует потерять не только прибыль, но и не дополучить предполагаемую выручку, затраты придется возмещать за свой счет. Коэффициент риска в четвертой области находится в пределах 50−75%. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли.
• 5) Область недопустимого риска — деятельность предприятия приводит к банкротству, потери инвестиций. Коэффициент риска в пятой области находится в пределах 75−100%.

Ученые — экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости предприятия, с целью определения степени риска финансовых средств. Рассмотри эти показатели:

ь недостаток или излишек собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

ь недостаток или излишек собственных средств;

ь недостаток или излишек основных источников для формирования запасов и затрат.

Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени зависят от политики предприятия в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства, и их эквиваленты) играет определенную роль в финансово-хозяйственных деятельности предприятия: запасы сырья и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства — вообще многофункциональны.

Вместе с тем понятно, что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходиться решать задачу оптимизации объема, состава и структуры оборотных средств.

С одной стороны, имеются серьезные аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования на счетах предприятия свободных денежных средств.

С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположную политику (политика поддержания низкой ликвидности), суть которой в предельной минимизации уровня оборотных средств.

Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечить компромисс между:

ь доходами в связи с бесперебойной работой предприятия;

ь затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, наверняка гарантирующими от сбоев технологическом процессе;

ь доходами от дополнительного вовлечения оборотных средств в хозяйственный оборот;

ь потерями в связи с риском утраты ликвидности.

Тем не менее, известны некоторые подходы в этом направлении:

ь в отношении дебиторской задолженности;

ь в отношении производственных запасов;

ь в отношении денежных средств.

Для оценки приемлемости содержащего риск решения, используется описательные характеристики шкал риска по величине ожидаемых потерь Сизова О Методика количественной оценки управления рисками / О.Сизова. — Риск-менеджмент, 2008 г., № 1, с. 13−20.

Многообразие показателей, посредством которых осуществляется количественная оценка, порождает и многообразие шкал риска являющихся своего рода рекомендациями приемлемости того или иного уровня риска.

Ниже приведена эмпирическая шкала риска, которую рекомендуют применять предпринимателям при использовании ими в качестве количественной оценки риска вероятности наступления рискового события.

Первые три градации вероятности нежелательного исхода соответствуют «нормальному», «разумному» риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Принятие решений с большим риском возможно, если наступление нежелательного исхода не приведет к банкротству.

Разрешение снижения риска в хозяйственной практике являются три основных принципа:

• · не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;
• · не забывать о последствиях риска;
• · не рисковать многим ради малого.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов.

• — избежание риска — это направление нейтрализации финансовых рисков, является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска;
• — передача риска (означает, что инвестор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании).
• — удержание, оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности (передача, снижение степени риска);

Основными способами снижения рисков, к которым прибегают как инвесторы (кредиторы), так и заемщики:

• · повышения уровня информационного обеспечения хозяйственной деятельности;
• · нормирование (лимитирование) финансовых расходов;
• · диверсификация вложений капитала и расширение различных видов деятельности;
• · страхование рисков
• · самострахование.

Нормирование (лимитирование) предполагает установление лимита, то есть неких предельных сумм (расходов, продажи, кредита). Он активно применяется банками при выдаче ссуд, при выдаче договоров на овердрафт. Хозяйствующие субъекты используют его при продаже товаров в кредит, определении сумм вложения капитала.

Диверсификация — метод, направленный на снижение риска, при котором предприятие использует свои активы в разных сферах деятельности, чтобы в случае потерь в одной сфере компенсировать их за счет другой сферы.

Страхование — это передача определенных рисков страховой компании. Один из наиболее удобных и распространенных методов воздействия на риск. Для снижения степени риска используются имущественное страхование и страхование от несчастных случаев.

Самострахование. Механизм этого направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов.

Самый верный прием снижения степени риска — компетентное управление предприятием (организацией) начиная с момента создания и включая последующие этапы его функционирования.