Оценка эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО АПК «Искитимский молзавод»

1. Характеристика предприятия

1.1 Местоположение предприятия

1.2 Основные виды деятельности

1.3 Ассортимент производимой продукции

2. Финансовый анализ

2.1 Сущность финансового анализа

2.2 Анализ финансовых результатов

2.3 Анализ финансового состояния

2.4 Анализ финансовой устойчивости

2.5 Анализ деловой активности

2.6 Анализ ликвидности

2.7 Анализ эффективности

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Проблемы дебиторской задолженности

3.1.1 Расчет оптимального срока погашения дебиторской задолженности предприятия

3.1.2 Улучшение дебиторской задолженности путем предоставления скидок к оптовой цене

3.2 Внедрение автоматизированной системы управления дебиторской задолженности

4. Прогнозный баланс

5. Правовые особенности Закрытого Акционерного Общества

6. Безопасность жизнедеятельности

6.1 Техника безопасности при работе на компьютере

6.2 Расчет освещенности методом светового потока ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

В современных условиях хозяйствования большое значение имеет деловая активность предприятий, которая проявляется в использовании новшеств в виде новых технологий, видов продукции, технологических процессов, приносящих выгоду хозяйственной деятельности. Инновационная деятельность направлена на практическое использование научного, научно-технического результата и интеллектуального потенциала с целью получения новой, радикально улучшенной продукции, технологии ее производства с целью повышения ее конкурентоспособности и укрепления рыночных позиций предприятия.

Цель дипломного проекта дать оценку эффективности финансовой деятельности предприятия и разработать рекомендации по ее совершенствованию Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— изучить теоретические вопросы финансовой деятельности;

— рассмотреть финансовой состояние, ликвидность, деловую активность и эффективность деятельности;

— дать экономическую характеристику предприятия;

— провести анализ баланса предприятия по горизонтали и вертикали;

— дать рекомендации по совершенствованию финансовой эффективности деятельности предприятия.

Объект исследования: ЗАО АПК «Искитимский молзавод» за период деятельности 2006;2008гг. База исследования — первичные документы, годовая бухгалтерская отчетность ЗАО АПК «Искитимский молзавод». При написании дипломного проекта были использованы методы исследования — монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, абстрактно-логический, балансовый.

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Местоположение предприятия

ликвидность дебиторский задолженность предприятие ЗАО АПК «Искитимский молзавод» образован в январе 2000 г на базе Совхоза «Бердский» и Искитимского молзавода. В Агрокомплекс входит 4 структурных подразделения: 2 животноводческие фермы с дойным стадом, расположенные в поселках Рощинка и Александровка, 1 животноводческая ферма по выращиванию бычков в поселке Рябчинка и молзавод. Административно-хозяйственный центр находится в городе Искитим на территории молзавода. Расстояние от молочного завода до фермы с дойным стадом в п. Александровка — 14 км., в п. Рощинка — 8 км.

ЗАО АПК «Искитимский молзавод» имеет молочно — мясное направление с развитым производством фуражного зерна и кормов. Общая земельная площадь хозяйства составляет на 01.01.2009 г. 12 478га., используется организацией 10 912га., из них сельскохозяйственных угодий 10 752га., в том числе пашни — 8960га., пастбищ — 1558, сенокосов — 234га.

В сельскохозяйственном производстве численность занятых возросла по сравнению с 2006 годом на 11,3% и составила в 2008 году 267 человек, в том числе занятых в сельхозпроизводстве соответственно на 8,5% и 217 человек.

Среднегодовая стоимость основных фондов в 2008 году составила 56 868 тыс. руб. и возросла по сравнению с 2007 годом на 70,5% за счет приобретения новых сельхоз машин (комбайнов, тракторов, автомашин) и оборудования (фасовочная машина, сепаратор), вычислительной техники.

Всего продуктивного скота в переводе на условные головы на конец года в хозяйстве составляет на конец 2008 года 1630 голов и увеличение с соответствующим периодом 2007 года составило 5%. Поголовье крупного рогатого скота на конец 2008 года составляет 1965 голов, по сравнению с аналогичным периодом 2007 года оно возросло на 0,5%.

Валовое производство основных видов продукции в натуральном виде в 2008 г. составляет:

— зерна после доработки 43 369 ц. или на 18% больше, чем 2006 г.;

— молока 35 752 ц. или на 1,1% больше, чем в 2006 г.;

— живой массы скота и птицы 1782 ц. или на 1% больше, чем в 2006 г.

Рисунок 1 — Валовое производство основных видов продукции Таким образом, произведенные выше расчеты показывают, что предприятие специализируется на производстве продукции животноводства, в том числе производство молочной продукции, а продукция растениеводства составляет основу кормовой базы. Имеется тенденция увеличения доли производства прочей продукции и оказании услуг.

1.2 Основные виды деятельности

ЗАО АПК «Искитимский молзавод» имеет три основных направления производственной деятельности: Растениеводство, животноводство и промышленное производство (производство молочных продуктов). Для установления тенденции направления производственно-хозяйственной деятельности проведем анализ состава и структуры выручки за реализованную продукцию за 2006;2008гг., полученные данные отразим в таблице 1.

Таблица 1 — Анализ состава и структуры выручки за реализованную продукцию

Рисунок 2 — Структура реализованной продукции в 2008 г.

Из данных таблицы 1 видно, что наибольший удельный вес в выручке за реализованную продукцию в хозяйстве занимает продукция животноводства (76,7%), наименьший — продукция растениеводства (9,3%). Это связано с тем, что продукция растениеводства составляет основу кормовой базы в хозяйстве, и только некоторая часть ее идет на реализацию.

Как показывают данные за истекшие 2006;2008 годы в структуре выручки за реализованную продукцию произошли следующие изменения: удельный вес выручки от продажи продукции растениеводства уменьшился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 0,5 процентных пункта, а от продукции животноводства соответственно — на 9,2 процентных пункта, однако выручка от реализации прочей продукции, работ и услуг возросла на 9,7 процентных пункта.

Из данных таблицы 1 можно сделать вывод о том, что в объеме выручки за реализованную наибольший удельный вес занимает молочные продукты в пересчете на молоко 64,4%, хотя их доля по сравнению с 2006 годом снизилась на 9,3%.

1.3 Ассортимент производимой продукции

Сегодня ассортимент продукции, выпускаемой «Искитимским молзаводом», весьма широк — это ежедневный выпуск свыше тридцати наименований. Когда 20 с лишним лет назад завод был сдан в эксплуатацию, он был рассчитан на переработку 80 тонн молока, что в 4 раза больше сегодняшнего объема. Ассортимент же насчитывал всего 2 вида молока и 3 — кисломолочной продукции против 30 наименований сегодня.

Кроме молока в ЗАО Агрокомплекс «Искитимский молзавод» производится 23 вида молочной продукции, в том числе сливки, кефир — трех видов, сметана — трех видов, йогурт — двух видов, молочные десерты — пяти видов, творожки — трех видов, сырки плавленые, бифидок, бифидокефир, ряженка, простокваша, биойогурт, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 — Ассортимент выпускаемой продукции

После установки на молзаводе механизированной линии, появилась возможность выпускать высококачественный творог, что позволило полностью обеспечивать заявки магазинов на данный вид продукции, который прежде приходилось полностью завозить из соседних регионов. После поступления на молзавод ЗАО Агрокомплекса «Искитимский молзавод» молоко от ферм хозяйства и от других поставщиков проходит следующие стадии: сепарирование, пастеризацию, нормализацию, повторную пастеризацию и затем поступает на фасовку.

Фасованное молоко с содержание жира 2,5%, 3,2% и 3,5% поступает на склад готовой продукции, который оборудован холодильными установками, поддерживающими постоянную температуру 4−6 °С.

Реализация фасованного молока и молочной продукции производится через фирменные магазины хозяйства и большей частью через торговую сеть г. Искитима и г. Новосибирска. Вывоз фасованного молока и готовой молочной продукции к пунктам реализации производится специализированным транспортом ЗАО Агрокомплекс «Искитимский молзавод» и транспортом торговых организаций. Ассортимент и характеристики выпускаемого молока, представлены в таблице 3.

Таблица 3 — Характеристики выпускаемой продукции (молока)

Фасованное молоко, в зависимости от каналов реализации, имеет разную цену. От цены зависит как возмещение издержек производства, так и прибыль хозяйства. Спрос на фасованное молоко относительно устойчив, поскольку связан со стабильной потребностью населения в данном продукте питания. Хозяйство разрабатывает цены исходя из особенностей произведенного товара, так цены на фасованное молоко в ЗАО Агрокомплекс «Искитимский молзавод» формируются в зависимости от % содержания жира в молоке, так цена за 1 литр фасованного молока с содержанием жира 3,5% выше, чем с содержанием жира 3,2% и 2,5%.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

2.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа

Финансовое состояние предприятия — это совокупность факторов, позволяющих оценить финансовые возможности по привлечению ресурсов, финансированию текущих и долговременных [12,c.17].

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться — изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа — контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа — поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа — оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец — разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является оценка его финансовой деятельности. Финансовая деятельность предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых средств.

Финансовую эффективность работы предприятия отражают:

— состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности;

— оборачиваемость оборотных средств;

— материальное обеспечение банковских кредитов;

— платежеспособность.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Практическая значимость анализа финансовой деятельности и определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе этой информации можно построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а, следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

Особенностями внешнего финансового анализа, являются:

1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

5) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть все секреты успеха фирмы.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста) [21,c.232].

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса.

Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок.

2.2 Анализ основных финансовых результатов

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования фирмы по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития фирмы и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности.

Прибыль обеспечивает фирме возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников фирмы [11,c.84]. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности фирмы, степени ее надежности и финансового благополучия.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности фирмы. Фирма может произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то фирма окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Поэтому одна из важнейших составных частей анализа финансового состояния фирмы — анализ финансовых результатов ее деятельности.

Анализ финансовых результатов деятельности фирмы включает в качестве обязательных элементов:

— исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

— исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

— изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

— выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Финансовые результаты деятельности хозяйства характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль организация получает глазным образом от реализации продукции. Объем реализации, величина прибыли, и уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и маркетинговой деятельности предприятия и отображают все стороны хозяйствования. Чем больше хозяйство реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.

Анализ финансовых результатов хозяйства проведем, используя данные Отчета о прибылях и убытках (ф. № 2) и на его основе составим таблицу 4.

Таблица 4 — Анализ общих финансовых результатов деятельности

Как показывают данные, приведенные в таблице 4, выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) в 2008 г. Возросла по сравнению с 2006 г. На 25,9%, себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг возросла за этот период на 27,8%, что выше чем выручка на 1,9 процентных пункта, за счет этого валовая прибыль и прибыль от продаж возросла за этот период на 17,1%.

За счет увеличения прочих доходов за анализируемый период на 25,2% и сокращения прочих расходов на 10,5% величина чистой прибыли возросла на 29,6%.

Доходность продаж или доля прибыли от продаж в выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) составила в 2008 г. 16, 0% и снизилась по сравнению с 2006 г. на 1,2 процентных пункта.

Рассчитаем влияние на доходность продаж изменения цены и себестоимости проданной продукции способом цепных подстановок:

— изменения доходности продаж за счет изменения цены реализации:

(1)

где — изменение доходности за счет изменения цены реализации, тыс.руб.;

— выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2008гг, тыс.руб.;

— себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в 2006гг, тыс.руб.;

— выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2006гг, тыс.руб.

или 17,0 процентных пункта

— изменения доходности продаж за счет увеличения затрат на производство и реализацию продукции:

(2)

где — изменения доходности продаж за счет увеличения затрат на производство и реализацию продукции, тыс.руб.;

— себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в 2006гг, тыс.руб.

или -18,2 процентных пункта Проверим точность расчета:

(3)

Полученные результаты свидетельствуют о том, что в условиях роста объема продаж в 2008 г. По сравнению с 2006 г. На 25,9% увеличение цен на продукцию способствовало увеличению доходности продаж на 17,0 процентных пункта, при этом увеличение затрат на производство и реализацию продукции на 27,8% способствовало снижению доходности продаж на 18,2 процентных пункта.

Доля чистой прибыли в выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) составила в 2008 г. 15,1% и возросла по сравнению с 2006 г. на 0,5 процентных пункта. Следовательно, на 1 рубль выручки от продаж приходится 15,1% чистой прибыли.

Уровень рентабельности по чистой прибыли по совокупной деятельности составил в 2008 г. 17,9%, или ниже чем в 2007 г. на 0,2 процентных пункта и выше чем в 2006 г. на 0,3 процентных пункта. Рентабельность основной деятельности характеризует прибыльность рубля понесенных затрат в основной деятельности. Следовательно, на 1 рубль себестоимости продаж в хозяйстве приходится чистой прибыли 17,9%, что характеризует положительный результат деятельности хозяйства.

2.3 Оценка финансового состояния ЗАО АПК «Искитимский молзавод»

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, характеризующих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на исследуемый момент времени.

Имущественное положение предприятия характеризует состав и размещение капитала в стоимостном выражении, источники его образования на отчетную дату. Анализ имущества сводим в таблицу 5

Таблица 5 — Анализ состава имущества

По рассчитанным данным таблицы 5 можно сделать вывод, что за прошедший период 2006;2008гг. общая стоимость капитала (имущества) ЗАО АПК «Искитимский молзавод» составила на конец 2008 года 131 810 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2006 г. на 26,6%; увеличение произошло за счет роста внеоборотных активов на 59,6%, в том числе за счет роста основных средств на 77,9%, вследствие того, что было закончено незавершенное строительство комплекса по выращиванию молодняка и списаны затраты, а также приобретена новая сельскохозяйственная техника. Сумма долгосрочных финансовых вложений осталась на уровне 2006 года.

Оборотные активы возросли за прошедший период на 7,5% вследствие роста запасов на 11,2%, которые возросли за счет роста сырья и материалов на 9,7% и увеличения животных на выращивании и откорме на 9,5%; и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты — на 0,7%. Повышение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, нельзя назвать положительным фактором в укреплении финансового состояния ЗАО АПК «Искитимский молзавод». Однако наблюдаемое значительное увеличение денежных средств более чем в 2,6 раза может его компенсировать.

Увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении хозяйства, может означать тенденцию повышения его потенциальных возможностей. Более высокий темп прироста внеоборотных (иммобилизованных) средств по сравнению с оборотными показывает тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности средств хозяйства.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс круговорота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах. Анализ структуры имущества приведем в таблицу 6.

Таблица 6 — Анализ структуры имущества

Рисунок 3 — Динамика структуры активов 2006;2008 гг.

Как показывают данные таблицы 6 доля оборотных активов составляет в 2008 г. 53,7% и выше доли внеоборотных активов на 7,4 процентных пункта, удельный вес которых составляет 46,3%. Однако если сравнить эти показатели с данными 2006 г., то удельный вес оборотных активов снизился на 9,5 процентных пункта за счет сокращения доли дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты на 6.7 процентных пункта, а удельный вес внеоборотных активов возрос — на 9.5 процентных пункта за счет роста доли основных средств на 13,1 процентных пункта. Увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе хозяйства свидетельствуют о капитализации прибыли и инвестиционной направленности политики предприятия. С увеличением доли основных средств в капитале предприятия, увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия.

Создание и увеличение имущества предприятия возможны за счет собственных и заемных средств (капитала). Изменение капитала отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли[14,c.51].

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации принадлежащих ей на праве собственности. В составе собственного капитала можно выделить две основные части, это инвестиционный капитал — капитал вложенный собственниками (уставный и добавочный капитал) и накопленный капитал — капитал созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками (нераспределенная прибыль и резервный капитал).

Собственный капитал предназначен для формирования внеоборотных активов хозяйства и является основой самостоятельности и независимости хозяйства. Проведем оценку состава капитала, вложенного в имущество ЗАО АПК «Искитимский молзавод» в таблице 7.

Таблица 7 — Оценка состава капитала, вложенного в имущество

Рисунок 4 — Состав капитала 2006;2008 гг.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая нераспределенная прибыль хозяйства. Как показывают данные таблицы 7, величина собственного капитала за анализируемый период 2006;2008гг. увеличилась по сравнению с данными 2006 г. на 58,1%, за счет роста суммы нераспределенной прибыли на 89,1%.

Заемный капитал — это кредиты банков, займы, кредиторская задолженность, лизинг и другие. Заемный капитал по сравнению с собственным капиталом имеет определенное преимущество, так как является более дешевым источником средств по сравнению с собственным капиталом, но и недостаток, так как привлечение заемных средств связано с финансовыми рисками, сложностью их привлечения.

Величина заемного капитала в хозяйстве по сравнению с 2006 г. увеличилась на 15,3%, за счет роста долгосрочных кредитов и займов на 30,2%. Краткосрочные займы и кредиты в 2008 г. составили 9989 тыс. руб., и увеличились по сравнению с 2006 годом в 10,3 раза, что также повлияло на рост заемного капитала.

Уменьшилась величина кредиторской задолженности на 58,9%. Кредиторская задолженность является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В хозяйстве сумма дебиторской задолженности на конец 2008 г. превышает сумму кредиторской задолженности в 3,8 раза, что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Темп роста по сравнению с 2006 г. собственного капитала (158,1%) опережает темп заемного капитала (115,3%), что говорит об удовлетворительном состоянии баланса. Однако абсолютная величина заемного капитала превышает абсолютную величину собственного капитала — это свидетельствует о финансовой зависимости хозяйства от заемного капитала. Оценку структуры капитала, вложенного в имущество ЗАО АПК «Искитимский молзавод» отразим в таблице 8.

Таблица 8 — Оценка структуры капитала, вложенного в имущество

Рисунок 5 — Динамика структуры капитала 2006;2008 гг.

Следует отметить, что в 2008 году удельный вес заемного капитала в общей стоимости капитал превышает удельный вес собственного капитала на 33,8 процентных пункта. Однако, по сравнению с 2006 годом доля собственного капитала возросла на 6,6 процентных пункта, в основном за счет увеличения доли нераспределенной прибыли на 10,7 процентных пункта. На такую же разницу снизилась доля заемного капитала, за счет роста удельного веса долгосрочных кредитов и займов на 1,4 процентных пункта и снижения удельного веса кредиторской задолженности — на 14,7 процентных пункта.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов[17,c.108]. Важнейшим показателем является коэффициент риска. Он показывает сколько заемных средств приходится на рубль собственных:

(4)

где — коэффициент риска;

ЗК — заемный капитал, тыс. руб.;

СК — собственный капитал, тыс. руб.

Предельное значение данного коэффициента — не более 1.

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Коэффициент автономии — показывает независимость предприятия от внешних источников финансирования:

(5)

где — коэффициент автономии;

Б — величина баланса, тыс. руб.

Предельное значение данного коэффициента — не менее 0,5.

Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества:

(6)

где — коэффициент финансовой устойчивости;

ДО — долгосрочные обязательства, тыс. руб.

Предельное значение данного коэффициента — не менее 0,5.

Коэффициент маневренности — показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме:

(7)

где — коэффициент маневренности;

СОС — собственные оборотные средства, тыс. руб.

Предельное значение данного коэффициента — не менее 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости — показывает какая часть активов финансируется за счет заемных средств:

(8)

где — коэффициент финансовой зависимости.

Предельное значение данного коэффициента — не более 0,5.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Расчет коэффициентов представлен в таблице 9.

Таблица 9 — Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовое положение организации можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами, т. е. коэффициент автономии (). Коэффициент автономии на конец года составил 0,3, что ниже рекомендуемого на 0,2, по сравнению с началом года он остался неизменным, это показывает, что доля собственных средств вложенных в капитал составляет 30%. Коэффициент финансовой зависимости или мультипликатор собственного капитала составил соответственно 3,02 при нормативе до 1,25 и снизился по сравнению с коэффициентом на начало года на 0,32, что свидетельствует об уменьшении заемных средств в общем объеме источников финансирования на конец года. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 2,0 и снизился по сравнению с коэффициентом на начало года на 0,3, что указывает о снижении зависимости деятельности организации от заемных средств. Коэффициент досрочной финансовой независимости или финансовой устойчивости составляет 0,9, что ниже рекомендуемого на 0,1 и больше по сравнению с прошлым годом на 0,1, Что указывает о повышении доли имущества предприятия финансируемого за счет долгосрочных источников. Коэффициент текущей задолженности составил 0,1 и уменьшился на 0,1 по сравнению с данным коэффициентом на начало года, что свидетельствует о снижении доли краткосрочной задолженности в капитале предприятия, это произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности на 21,3% {100-(9989*100:11 788)}. Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, следовательно собственный капитал не был в должной мере вложен в оборотные активы. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом остался практически на уровне прошлого года и составляет 0,6, что ниже рекомендуемого на 0,4, следовательно в организации только 60% собственного капитал покрывает сумму долга. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами () имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что организация имеет недостаток собственных оборотных средств.

Кроме того, информация баланса отражает не «качество» имущества предприятия, а его стоимостную оценку.

Анализ баланса и рассчитанных на его основе показателей следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является, излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (ЗиЗ) равна сумме строк 210 «Запасы» и 220 «Налог на добавленную стоимость» актива баланса.

Источники формирования запасов и затрат характеризуются рядом показателей" :

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяется как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами (1 раздел актива).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ДСОС), определяется как сумма собственных оборотных средств (СОС) и долгосрочных обязательств (IV раздел пассива баланса). По этому показателю можно судить о сумме оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые могут быть востребованы у предприятия в любой момент времени.

3) Общая величина основных источников финансирования (ОИФ), определяется как сумма долгосрочных и собственных оборотных средств (ДСОС) и текущих обязательств.

Каждый из этих показателей сравнивается с общей величиной запасов и НДС. При этом определяется излишек или недостаток соответствующих источников формирования запасов и затрат:

Ф1 = СОС — (Запасы и НДС), (9)

Ф2 = ДСОС — (Запасы и НДС), (10)

Ф3 = ОИФ — (Запасы и НДС), (11)

Анализируя показатели Ф1, Ф2, Ф3 в комплексе, выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния — наблюдается, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и Ф3 больше нуля, то есть имеет место излишек всех источников формирования запасов и затрат.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность — показатели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 — меньше нуля.

3) Неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов — показатель Ф3 больше нуля, показатели Ф1 и Ф2 — ниже нуля.

4) Кризисное финансовое состояние, характерное для предприятий-банкротов, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и Ф3 меньше нуля.

Финансовая устойчивость — это финансовая независимость от внешних источников финансирования. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Именно поэтому следует рассмотреть абсолютные показатели финансовой устойчивости. Расчет представлен в таблице 10.

Таблица 10 — Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. руб.

Источники формирования собственных оборотных средств в хозяйстве возросли по сравнению с 2006 г. на 16 028 тыс. руб., или на 58,1%. Однако, как показывает проведенные расчеты в течение всего анализируемого периода 2006;2008гг., организация имела недостаток источников собственных оборотных средств, так как величина внеоборотных активов превышала сумму источников собственных оборотных средств, это отставание восполняли долгосрочные пассивы и краткосрочные займы и кредиты.

Из этого следует, что хозяйство направляло собственные средства на увеличение и обновление внеоборотных активов, в том числе основных средств, которые за анализируемый период возросли на 59,5%.

В течение 2006;2008гг. величина запасов превышала величину основных источников формирования запасов, поэтому в хозяйстве наблюдается недостаток общей величины источников формирования запасов. Однако, следует отметить, что за счет роста краткосрочных кредитов и займов в 10,3 раза, абсолютная величина источников формирования запасов сократилась за анализируемый период на 23,1%.

Возросли долгосрочные займы и кредиты на 30,2%, что повлияло на увеличение наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств за период 2006;2008гг. на 21,8%, что указывает на то, что пополнение источников формирования средств в хозяйстве происходит в основном за счет краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Полученный результат анализа свидетельствует о том, что хозяйство имеет большую финансовую зависимость от внешних источников финансирования.

2.5 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности [4,c.35]. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота в днях. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку, скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Важнейшие показатели, характеризующие деловую активность предприятия:

Коэффициент оборачиваемости активов:

(12)

где — коэффициент оборачиваемости активов;

В — выручка, тыс.руб.;

А — актив баланса, тыс.руб.

Данный коэффициент отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Период оборота активов:

(13)

где Т — период оборота активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(14)

где — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ — Величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Срок погашения дебиторской задолженности:

(15)

Высокая скорость погашения дебиторской задолженности свидетельствует о налаженных связях с дебиторами и является положительным моментом в анализе финансового состояния предприятия.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

(16)

где — коэффициент оборачиваемости запасов;

З — величина запасов, тыс. руб.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, чем меньше затоваривание и быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости срочно погасить долги.

Период оборота запаса:

(17)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

(18)

где КЗ — Величина кредиторской задолженности, тыс.руб.

Срок погашения кредиторской задолженности:

(19)

Предприятие должно стремиться к увеличению скорости погашения кредиторской задолженности.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Скорость оборота собственных средств отражает активность денежных средств. Если она слишком высока, то уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Определим основные коэффициенты деловой активности ЗАО АПК «Искитимский молзавод» в таблице 11 и таблице 12, так как деловую активность хозяйства оценивают с точки зрения качества управления активами.

Таблица 11 — Динамика показателей деловой активности

Таблица 12 — Показатели, характеризующие деловую активность

Оценивая деловую активность ЗАО АПК «Искитимский молзавод» по темповым показателям, следует отметить, что темп роста валовой прибыли в 2008 г. по сравнению с 2006 г. (117,1%) меньше темпа роста выручки от продажи (125,9%) и меньше чем темп роста стоимости активов хозяйства (132,3%). Однако такое соотношение не рассматривается как негативное, т.к. хозяйство находится в стадии модернизации, освоения новых видов продукции, и отдача вложенных средств делом будущего.

Увеличение объема продаж на 25,9% за анализируемый период как индикатора деловой активности хозяйства непосредственно связано с улучшением использования основных средств, повышением уровня отдачи материальных затрат и ростом эффективности использования трудовых ресурсов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала за 2006;2008гг. уменьшился на 5,4% в связи с уменьшением оборачиваемости собственного капитала на 26,1%, это было вызвано увеличением длительности финансового цикла на 41,4%.

Более эффективно использовался оборотный капитал — рост оборачиваемости составил 11,1%, в том числе запасов — на 2,5%. Однако, опережение темпов прироста валюты баланса хозяйства по сравнению с оборотными активами на 10,6 процентных пункта свидетельствует о неблагоприятной тенденции эффективного использования всего имущества.

Наблюдалось значительное сокращение погашения дебиторской задолженности покупателям на 10% и кредиторской задолженности поставщикам — на 42,7%. Которое было вызвано сокращением длительности операционного цикла на 0,7%. Положительным в сложившемся соотношении между дебиторской и кредиторской задолженностью можно считать то, что по кредиторской задолженности поставщикам за анализируемый период 2006;2008гг. наблюдался темп снижения на 26,8%, а по дебиторской задолженности покупателям наблюдался рост на 13,1%. В целом можно отметить не достаточно высокую деловую активность хозяйства.