Анализ финансовой деятельности ОАО «Первая грузовая компания»

РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Г. В. ПЛЕХАНОВА ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА Анализ финансовой деятельности ОАО «Первая грузовая компания»

Москва 2012

1. Характеристика деятельности ОАО «Первая грузовая компания»

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО за 2009, 2010 и 2011 гг.

2.1 Анализ динамики и структуры финансовых результатов

2.2 Анализ статей расхода

2.3 Анализ распределения прибыли ОАО «Первая грузовая компания»

3. Анализ финансового состояния ОАО «Первая грузовая компания»

3.1 Анализ показателей финансовой устойчивости

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

3.3 Анализ показателей рентабельности

4. Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «ПГК»

4.1 Объем и структура капитальных вложений

4.2 Инвестиционная программа

5. Характеристика управления рисками в ОАО «Первая грузовая компания»

Заключение

Список литературы

1. Характеристика деятельности ОАО «Первая грузовая компания»

ОАО «Первая грузовая компания» (ПГК) — крупнейший оператор железнодорожных перевозок в России.

ПГК предоставляет полный комплекс услуг по транспортировке грузов. Свыше 80% клиентов — ведущие отраслевые предприятия страны. Эффективную работу компании обеспечивают 3800 сотрудников. В 2011 году ПГК перевезла более 284,4 млн. тонн грузов, доля компании в объеме грузоперевозок России превышает 20%.

Основная деятельность ПГК

· оперирование подвижным составом;

· экспедиторское обслуживание;

· управление подвижным составом третьих лиц.

Принципы работы ПГК

· предоставление клиентам качественных, выгодных и удобных услуг;

· постоянное развитие сервисов, запуск передовых услуг на рынке;

· нацеленность на долгосрочное партнерство;

· ответственность за перевозочный процесс.

Табл. 1. Основные показатели состава имущества, капитала и обязательств ОАО «Первая грузовая компания» по данным бухгалтерской отчетности (валюта баланса)

Табл. 2. Структура активов (анализ по видам)

Отношение внеоборотных активов к оборотным за 2009 год

Отношение внеоборотных активов к оборотным за 2010 год

Отношение внеоборотных активов к оборотным за 2011 год

Анализ активов за 2009-2011 г. г.

· Нематериальные активы

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста нематериальных активов. За 2011 год этот рост составил 23 103 тыс. руб., или на 25% по сравнению с 2010 годом.

· Основные средства

Такую же тенденцию роста мы наблюдаем и с основными средствами. За 2011 год этот рост составил 3 539 295 тыс. руб., или на 4% по сравнению с 2010 годом.

· Финансовые вложения

Самый высокий показатель финансовых вложений приходится на 2010 г. По сравнению с 2009 годом он увеличился на 1 254 746 тыс. руб. А затем в 2011 снизился на 591 914 тыс. руб., или на 12% по сравнению с 2010 г.

· Отложенные налоговые активы

Каждый год, с 2009 по 2011, показатель отложенные налоговые активы увеличивался. За 2011 год это увеличение составило 254 981 тыс. руб.

· Прочие внеоборотные активы

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста прочих внеоборотных активов. За 2011 год этот рост составил 2 490 147 тыс. руб., или на 85% по сравнению с 2010 годом.

Анализ пассивов за 2009;2011 г. г.

· Запасы

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция спада запасов. За два года этот спад составил 1 380 492 тыс. руб., или на 32% по сравнению с 2010 годом.

· Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

С 2009 по 2011 год увеличивался налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. За 2011 год этот рост составил 2 663 058 тыс. руб. по сравнению с 2009 г., или на 2 490 147 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.

· Дебиторская задолженность

Самый высокий показатель дебиторской задолженности приходится на 2010 г. По сравнению с 2009 годом он увеличился на 7 472 763 тыс. руб. А затем в 2011 снизился на 6 951 900 тыс. руб., или на 38% по сравнению с 2010 г.

· Финансовые вложения

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция спада показателя финансовых вложений. За два года этот спад составил 7 277 704 тыс. руб., или на 87% по сравнению с 2010 годом.

· Денежные средства

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста денежных средств. За 2011 год этот рост составил 2 490 147 тыс. руб., или на 85% по сравнению с 2010 годом.

· Прочие оборотные активы

С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста прочих внеоборотных активов. За 2011 год этот рост составил 67 000 тыс. руб., или на 75% по сравнению с 2010 годом.

Табл. 3. Расчет величины чистых активов (стр.490+стр.640)

· Чистые активы Самый высокий показатель чистых активов приходится на 2010 г. По сравнению с 2009 годом он увеличился на 11 671 701 тыс. руб. А затем в 2011 снизился на 489 899 тыс. руб., или на 0,5% по сравнению с 2010 г.

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО за 2009, 2010 и 2011 гг.

2.1 Анализ динамики и структуры финансовых результатов

· Выручка С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста выручки компании. За 2011 год этот рост составил 18 078 469 тыс. руб., или на 16% по сравнению с 2010 годом. Рост выручки от продаж, является предпосылкой роста прибыли предприятия.

· Себестоимость Каждый год увеличивался показатель себестоимости. За 2011 год это увеличение составило 4 470 340 тыс. руб., или на 5,7% по сравнению с 2010 годом.

· Валовая прибыль С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста валовой прибыли. За 2011 год этот рост составил 13 608 129 тыс. руб., или на 28 108 568 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом.

2.2 Анализ статей расхода

· На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов Самый высокий показатель приходится на 2010 г. По сравнению с 2009 годом он увеличился на 13 375 999 тыс. руб. А затем в 2011 снизился на 19 450 230 тыс. руб. по сравнению с 2010 г.

· Платежи в связи с оплатой труда работников В 2010 году платежи в связи с оплатой труда работников увеличились на 934 148 тыс. руб. А в 2011 — на 1 008 353 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом.

· Платежи по долговым обязательствам С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция спада платежей по долговым обязательствам. За два года этот спад составил 708 692 тыс. руб.

· Платежи по налогам на прибыль организации Самый высокий показатель приходится на 2010 г. По сравнению с 2009 годом он увеличился на 2 998 330 тыс. руб. А затем в 2011 снизился на 3 346 914 тыс. руб. по сравнению с 2010 г.

· Прочие расходы Прочие расходы были большими в 2010 году. В 2011 они уменьшились на 8 925 216 тыс. руб.

2.3 Анализ распределения прибыли ОАО «Первая грузовая компания»

· Дивиденды За 3 квартал 2011 года ПГК заработала 4,9 млрд руб. 15 декабря на Совете директоров ПГК обсуждалась выплата дивидендов за 10 месяцев 2011 г. Дивиденды согласованы не были. Никто из членов совета директоров решение не комментирует.

ПГК является крупнейшей «дочкой» РЖД, ей принадлежит около 20% всех вагонов, находящихся в сети российских железных дорог. Первые несколько лет с момента основания в конце 2007 г. ПГК выплачивала в виде дивидендов не более 10% годовой прибыли. Но за 2010 г. она отдала РЖД 10 млрд руб., или 84% чистой прибыли, а затем впервые в своей истории выплатила полугодовые дивиденды — 20 млрд руб., при том что чистая прибыль составила лишь 10,3 млрд руб. и ПГК пришлось привлечь кредиты на 5 млрд руб. для расплаты с акционером.

3. Анализ финансового состояния ОАО «Первая грузовая компания»

3.1 Анализ показателей финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости

1. Чистый оборотный капитал — необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

2. Коэффициент автономии — характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

3. Коэффициент финансовой устойчивостипоказывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8−0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. Рекомендуемо же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

4. Коэффициент текущей задолженностипоказывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5. Финансовый левериджхарактеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

6. Коэффициент концентрации заемного капиталапоказывает какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

7. Индекс постоянного внеоборотного активахарактеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение коэффициента больше единицы, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы — только за счет заемных средств, что очень рискованно.

8. Коэффициент маневренности собственного капиталапоказывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствамипоказывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Смысл заключается в том, что сначала из собственного капитала вычитают внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников — собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности.

10. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом — очень важный показатель финансового положения фирмы. Показывает возможности фирмы за короткий срок погасить все свои текущие обязательства, то есть расплатиться по краткосрочным кредитам.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно сделать следующие выводы по показателям за 2011 год:

1) Коэффициент автономии — 0,85. Это значит, что компания практически не зависит от заемных источников финансирования. Это улучшает ее финансовое положение.

2) Коэффициент финансовой устойчивости — 0,89. Это значит, что финансовое положение организации является устойчивым.

3) Коэффициент текущей задолженности — 0,11. Данный показатель значит, что 11% активов сформировано за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

4) Финансовый леверидж — 0,17. Так как данный показатель не слишком высок, то нет особого риска вложения капитала в данное предприятие.

5) Коэффициент концентрации заемного капитала — 0,15. Таким образом, 15% активов предприятия сформировано за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

6) Индекс постоянного внеоборотного актива — 0,94. Это значение оптимально. Оно показывает, какая доля собственного капитала иммобилизована во внеоборотные активы.

7) Коэффициент маневренности собственного капитала — 0,10. Таким образом, 10% собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. По сравнению с предыдущими годами данный показатель снижается.

8) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами — 0,43 — показывает, какая часть остается у организации для финансирования текущей деятельности.

9) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом — 5,8. Это значение достаточно высокое. И показывает оно возможности фирмы за короткий срок погасить все свои текущие обязательства, то есть расплатиться по краткосрочным кредитам.

Анализ динамики и изменения структуры дебиторской задолженности

· Дебиторская задолженность

Самый низкий показатель дебиторской задолженности приходится на 2009 г., а самый высокий — в 2010 г. Затем в 2011 г. она уменьшилась на 38%.

Анализ динамики и изменения структуры кредиторской задолженности

· Кредиторская задолженность Самый высокий показатель кредиторской задолженности приходится на 2010 г. Затем в 2011 г. она уменьшилась на 51%. Разница между 2009 и 2010 г. г. составляет 12%.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидностипоказывает какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

2. Коэффициент срочной ликвидностихарактеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных средств. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко — и средне ликвидные текущие активы.

3. Коэффициент абсолютной ликвидностихарактеризует способность компании досрочно погасить кредиторскую задолженность. Нормативное ограничение > 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании.

4. Коэффициент маневренности функционирующего капиталапоказывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

5. Доля оборотных средствхарактеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-показывает долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия.

7. Коэффициент Биверавходит в систему коэффициентов для диагностики риска банкротства. Значения коэффициентов сравниваются с контрольно-нормативными значениями для трех состояний предприятия: 1 состояние (0,4−0,45 — финансово устойчивое предприятие); 2 состояние (0,17 — предприятия — банкроты в течение 5 лет); 3 состояние (-0,15- предприятия — банкроты в течение 1 года)

Анализируя показатели ликвидности предприятия, можно сделать следующие выводы по показателям за 2011 год:

1) Коэффициент текущей ликвидности — 0,95. Данное значение говорит о наличии небольшого финансового риска, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

2) Коэффициент срочной ликвидности — 0,73. Это допустимое значение, показывающее, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности — 0,56. Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений

4) Коэффициент маневренности функционирующего капитала — 9,7. Уменьшение показателя в динамике по сравнении с прошлыми годами. Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

5) Доля оборотных средств — 0,20. Это значение отклоняется от динамики. (К0,5).Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — 0,44. Характеризует достаточное наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности

7) Коэффициент Бивера -1,4. Показывает достаточную степень покрытия обязательств предприятия чистым деловым потоком.

3.3 Анализ показателей рентабельности

актив прибыль ликвидность рентабельность Показатели эффективности деятельности.

1. Рентабельность продаж (ROS) -показывает, сколько денежных средств от объема проданной продукции является прибылью компании.

2. Рентабельность собственного капитала (ROE) — позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

3. Рентабельность активов (ROTA) -характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала.

4. Рентабельность основной деятельностихарактеризует эффективность основной деятельности компании и работ по сбыту продукции и позволяет оценить какой объем прибыли от реализации компания получает на 1 руб. затрат, связанных с производством и продажей продукции.

5. Доля расходов по обычным видам деятельности в выручкепоказывает долю расходов, связанных с изготовлением продукции и ее продажей, с выполнением работ, оказанием услуг, приобретением и продажей товаров.

6. Рентабельность продаж по чистой прибылипоказывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

7. Бухгалтерская рентабельность по обычной деятельностипоказывает уровень прибыли после выплаты налогов.

8. Валовая рентабельность — показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки.

9. Рентабельность перманентного капитала — показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Анализируя показатели рентабельности, можно сделать следующие выводы по показателям за 2011 год:

1) Рентабельность продаж по чистой прибыли — 0,23. То есть 23% прибыли в каждом заработанном рубле. По сравнению с 2010 г. увеличилась на 4%.

2) Рентабельность собственного капитала (ROE) — 0,23 (23%). Показывает потенциальный максимальный размер дохода на рубль вложенных средств.

3) Рентабельность активов (ROTA) — 0,21. Характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли.

4) Рентабельность основной деятельности-0,25.

5) Доля расходов по обычным видам деятельности в выручке-0,78.

6) Рентабельность продаж по чистой прибыли-0,25.

7) Бухгалтерская рентабельность по обычной деятельности — 0,26. Сравнительно увеличилась по сравнению с 2010 г.

8) Валовая рентабельность — 0,30. Это означает, что 30% валовой прибыли приходится на единицу выручки.

9) Экономическая рентабельность вложений капитала — 0,22.

10) Рентабельность активов по прибыли до налогообложения — 0,22.

11) Рентабельность активов по чистой прибыли — 0,21.

12) Рентабельность перманентного капитала — 0,22. Невысокая эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

4. Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «ПГК»

4.1 Объем и структура капитальных вложений

4.2 Инвестиционная программа

Инвестиционная программа ОАО «Первая грузовая компания» (ПГК) на 2011 год осуществлена на уровне 30 млрд. рублей.

Большая часть средств пошла на закупку подвижного состава: 15 тыс. вагонов, из них 12 тыс. — полувагоны.

В 2010 г. ПГК получила 21 тыс. вагонов, 10 тыс. из которых — из инвентарного парка РЖД и 11 тыс. — новых.

Инвестпрограмма ПГК на 2010 г. превышает 31 млрд руб. Примерно 21 млрд. рублей из этой суммы предполагалось направить на покупку подвижного состава — как минимум 15 тыс. вагонов, из них примерно 12 тыс. полувагонов ОАО «Уралвагонзавод» (УВЗ, г. Нижний Тагил, Свердловская обл.), а также цистерн, хопперов и крытых вагонов.

5. Характеристика управления рисками в ОАО «Первая грузовая компания»

ОАО «ПГК» обладает всеми необходимыми ресурсами для качественного управления рисками и организации внутреннего контроля, включая персонал, развитые информационные технологии и нормативно-методическую базу. Далее представлены основные факторы риска и меры по управлению риска:

Развитие системы управления рисками будет способствовать более полному и ясному пониманию всех основных рисков и угроз для деятельности Общества и достижения целей его деятельности, создавать условия своевременного реагирования на проблемные ситуации, созданию надежной среды и процедур, обеспечивающих соблюдение Обществом требований законодательства, достоверность финансовой отчетности, эффективность функционирования бизнес-процессов. Таким образом, развитая система управления рисками будет являться надежным и практичным инструментом для контроля достижения поставленных целей и создания условий для повышения инвестиционной привлекательности и рыночной стоимости.

Заключение

На основании проведенного анализа финансового состояния ОАО «ПГК» можно сделать следующие выводы:

* Анализируя структуру актива баланса, было отмечено, что наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы (2009 г. — 78%; 2010 г. — 79%, 2011 г. — 80%), в основном за счет основных средств, финансовых вложений и прочих внеоборотных активов.

* Анализируя структуру пассива баланса можно сделать выводы об изменении собственного капитала и резервов, также можно сделать некоторые выводы о финансовой деятельности предприятия на основе показателей краткосрочных обязательств, т. е. кредитов и займов, задолженностей. Наибольший удельный вес в пассивах занимают «капитал и резервы» — 85%.

* С 2009 по 2011 год наблюдалась тенденция роста выручки компании. За 2011 год этот рост составил 18 078 469 тыс. руб., или на 16% по сравнению с 2010 годом. Рост выручки от продаж, является предпосылкой роста прибыли предприятия.

* Определение финансовой устойчивости показало, что предприятие является абсолютно устойчивым и практически не зависит от заемных источников финансирования, что улучшает ее финансовое положение.

* Так же для характеристики финансовой устойчивости был рассчитан ряд коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов показал, что подавляющее большинство их удовлетворяют нормальным ограничениям.

* Характеризуя ликвидность баланса предприятия, можно сказать, что платежная готовность предприятия остается достаточно высокой, на это указывает то, что значения коэффициентов находятся в соответствии с нормативными.

* Из анализа показателей рентабельности видно, что все показатели увеличились с 2009 по 2011 год. Это говорит о рациональной политике ведения хозяйства, за счет снижения издержек, повышения качества деятельности.

Рекомендации по совершенствованию коммерческой деятельности ОАО «ПГК»:

1. Ликвидировать или уменьшить кредиторскую задолженность. Этого можно достичь путем правильного управления ею, которое осуществляется в несколько этапов:

1) Анализ кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных средств предприятия за счет этого источника:

2) Определение состава кредиторской задолженности в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых видов обязательных платежей и др.

3) Установление периодичности выплат по отдельным видам кредиторской задолженности.

4) Прогнозирование средней суммы и размера прироста кредиторской задолженности по предприятию в целом.

5) Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств.

2. Повысить коэффициенты ликвидности:

· Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

3. Ввести систему финансового планирования.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. М.: «Дело и сервис», 2008. — 368 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: «Бухгалтерский учет», 2002. — 528 с.

Кондраков Н. П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет. М.: Проспект, 200.7 — 448 с.

Любушин Н. П. Экономический анализ. М.: Юнити-Дана, 2007. — 423 с.

Паламарчук А. С. Экономика предприятия. М.: Инфра-М, 2010. — 458 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2009. — 536 с.

Савицкая Г. В. Экономический анализ. М.: Инфра-М, 2011. — 649 с.

Скляренко В.К., Прудников В. М. Экономика предприятия. М.: Инфра-М, 2005. — 528 с.

Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2009. — 367 с.

Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М, 2008. — 416 с.

Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2002. — 333 с.

Экономика предприятия / Скляренко В. К., Прудникова В. М. М.: Инфра-М, 2008. — 256 с.

Экономика предприятия / Волков О. И., Поздняков В. Я. М.: Инфра-М, 2003. — 331 с.