Свойства и классификация ценных бумаг

Ценные бумаги — это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке. Ценные бумаги обладают рядом свойств, среди которых — обращаемость, т. е. способность покупаться и продаваться на рынке; получение дохода; ликвидность, т. е. способность быть проданными и превращенными в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию; рискованность. Таким образом, ценной бумагой считается та, которая обладает всеми четырьмя свойствами.

Ценные бумаги могут быть классифицированы по нескольким различным признакам.

• 1. По праву предъявления ценные бумаги могут быть трех видов:
  • — именные ценные бумаги, на которых указывается имя владельца и права владельца на такую бумагу, должны быть подтверждены внесением имени владельца в текст самой бумаги (или сертификата, ее заменяющего) и в реестр, ведущийся эмитентом. Такие ценные бумаги могут продаваться на вторичной рынке, но для регистрации перехода права собственности необходима регистрация проводимых сделок в реестре, что затрудняет оборот именных ценных бумаг на рынке;
  • — на предъявителя — это ценные бумаги, на которых не указано имя владельца. Чаще всего они выпускаются маленьким номиналом и предназначены для инвестиций широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью является свободный переход из рук в руки, что дает возможность иметь ничем не ограниченный вторичный рынок;
  • — ордерные ценные бумаги, на которых указаны реквизиты владельца, но их можно передавать другому лицу по индоссаменту (передаточной подписи). Примером является вексель.
• 2. По принадлежности к долгу они подразделяются на:
  • — долговые ценные бумаги, представляющие из себя долговое обязательство эмитента (например, облигации). По истечении срока облигации выкупаются;
  • — недолговые (долевые) ценные бумаги, которые предполагают долю в капитале компании. Такие ценные бумаги не выкупаются, и эмитент не обязан вернуть полученные по ним деньги. Примером такой бумаги выступают акции.
• 3. По срокам ценные бумаги обычно делятся на:
  • — краткосрочные. По общепринятой на западных рынках классификации к ним относятся ценные бумаги со срокам погашения или реализацией заложенных в них прав до 1 года;
  • — среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
  • — долгосрочные — свыше 5 лет;
  • — бессрочные, которые не имеют срока погашения (например, акции);
  • — со сроком по предъявлению (например, ваучер).
• 4. По статусу эмитента ценных бумаг выделяют:
  • — государственные ценные бумаги, выпускающиеся министерством финансов или казначейством;
  • — муниципальные, выпускающиеся местными органами власти, муниципалитетом;
  • — корпоративные, выпускающиеся юридическими лицами;
  • — международные, предлагаемые международными финансовыми организациями;
  • — банковские, выпускающиеся исключительно банками (депозитные и сберегательные сертификаты);
  • — небанковские ценные бумаги, эмитентами которых могут быть как банки, так и небанковские организации (акции, облигации).

Кроме того, ценные бумаги могут быть разделены на фондовые и коммерческие. Фондовые — те, которые обращаются на фондовой бирже. К ним относятся акции и облигации. Коммерческие — связаны с выпуском товара либо имеют товарную основу, например, векселя, коносаменты. Выделяют также первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные — это ценные бумаги, дающие право на доход или долю капитала (акции и облигации). Вторичные дают право на приобретение первичных бумаг и делятся на опционные, дающие право на приобретение акций и облигации на вторичном рынке, и ваучерные, дающие право на приобретение акций на первичном рынке или при первичном их размещений. К ним относятся конвертируемые акции и облигации, ваучеры, варранты.

В то же время в зависимости от выполняемых свойств их можно подразделить на классические ценные бумаги, выполняющие все названные свойства (акции и облигации), производные ценные бумаги (обладающие лишь частью свойств — обращаемостью; к ним относятся опционы, фьючерсы, варранты), финансовые инструменты (выпускаемые финансовыми учреждениями и имеющие лишь набор свойств — депозитные сертификаты).