Потенциальные возможности роста инвестиций в России за счет совершенствования амортизационной политики в банковской сфере

Амортизационная политика в России, несмотря на ряд нововведений в последние годы по амортизационным премиям, в целом слабо выполняет свое основное назначение — повышение инвестиционной активности и ускорение обновления основных фондов. Степень износа основных фондов увеличилась с 39,3% в 2000 г. до 45,3% к 2009 г. Рассчитано на основе системы таблиц «Затраты — Выпуск». Стат. сб. М., 2000. С. 16. Доля инвестиций, осуществляемых без учета субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности, по отношению к ВВП составляла в 2008 г. всего 16,1%, причем 60% из них приходилось на здания и сооружения. Если доля инвестиций в ВВП будет и дальше сохраняться на этом уровне, то все разговоры об уходе от сырьевой зависимости и модернизации останутся просто благими пожеланиями Taxation trends in the European. 2010. Р. 233.

Внутренняя норма прибыли (рентабельности) позволяет с учетом фактора времени с использованием дисконтирования потоков затрат и прибыли сопоставить эффективность различных инвестиционных проектов с одним и тем же сроком осуществления.

Примерно аналогичные показатели по налоговой нагрузке на прибыль по основным сферам производства были получены в Институте проблем рынка РАН. (См. Сайфиева С. Н., Налоговая нагрузка на российскую экономику. М., 2010. С. 132.

Структура российских инвестиций по их источникам финансирования, носит весьма затратный характер, с преобладанием в них прибыли и заемных средств. С начала перестройки изменения в этой структуре имеют негативный характер. Если в СССР в середине 1980;х годов в общей сумме всех источников финансирования капитальных вложений, на долю амортизационных отчислений приходилось около 40%, то к 2009 г., она сократилась более чем в 2 раза до 17,3%. Для сравнения: доля амортизационных отчислений в США в 2008 г. в общих инвестициях в основные фонды, в 4,3 раза превышала этот показатель по России. Такое отставание по использованию амортизационных отчислений, с преобладанием в инвестициях заемных средств, серьезно удорожает производство товаров в России и отрицательно сказывается на их конкурентоспособности на внутреннем и внешних рынках и прежде всего по готовой продукции.

Начиная с середины 90-х годов в России, несмотря на опережающие темпы роста инвестиций по отношению к ВВП, коэффициент обеспечения последнего основными фондами показывает четкую тенденцию к его сокращению. За 1995;2008 гг. он уменьшился в 2,7 раза — с 2,2 до 0,83. Основная причина такой динамики связана с медленным обновлением основных фондов, высоким процентом их изношенности и с тем, что ВВП России в преобладающей степени стал формироваться за счет экспорта сырьевых товаров. Можно сказать, что в основе воспроизводства в стране теперь находится не основные фонды, а конъюнктура мировых цен на сырье на мировых рынках Рассчитано на основе системы таблиц «Затраты — Выпуск» за 2003 г. Стат. сб. М., 2006. С. 16.

Российский статистический ежегодник. М., 2010. С. 594.

Рассчитано на основе Statistical Abstract of the U. S. за разные годы.

Российский статистический ежегодник. М., 2010. С. 594. Россия постепенно идет по пути «проедания» своих основных фондов, иначе говоря, фундамент ее экономики неуклонно истончается.

Можно ли переломить в России сырьевую направленность экономики и ускорить ее развитие? Наш анализ показал, что для этого у России есть колоссальные внутренние резервы по наращиванию инвестиционной деятельности. Данные таблицы 1 демонстрируют, что российская экономическая система лишь ограниченно выполняет функцию развития. Основная масса свободных и заемных средств хозяйствующих субъектов работает не на развитие, а уходит на приобретение новых непрофильных активов, спекулятивные операции, личное обогащение и т. д. В 2008 г. из общей суммы денежных средств в 33,1 трлн руб., потраченных корпоративным сектором страны, на инвестиции в основные фонды было израсходовано только 25,4% (6,7 трлн руб.), остальные средства в размере 26,4 трлн. руб. представляли финансовые вложения.

Как заинтересовать корпоративный сектор России расходовать преобладающую часть используемых им денежных средств не на финансовые операции, а на инвестиции в основные фонды? В настоящее время еще не изобретено более надежного метода привлечения денежных средств на эти цели, чем обеспечение для них высокой прибыльности.

Наиболее действенными способами достижения этого являются, с одной стороны, повышение налогообложения финансовых операций, чтобы деятельность на финансовом рынке стала менее прибыльной по отношению к инвестициям в основные фонды, с другой стороны, активное внедрение в хозяйственную практику активной амортизационной политики и целевых налоговых льгот. Учитывая высокую степень износа основных фондов в стране, России сегодня необходима не просто ускоренная амортизация, а «агрессивная» амортизационная политика с элементами экономического принуждения к инвестиционной деятельности, которая должна включать в себя следующие мероприятия:

• — введение обязательного контроля со стороны налоговых органов за использованием амортизационных отчислений. Во-первых, это диктуется тем, что государство сознательно отказывается от части налоговых поступлений, чтобы увеличить инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов, во-вторых, инвестиционная деятельность, осуществляемая на базе амортизационных отчислений, во всех странах стала сегодня важнейшим фактором национальной безопасности и роста благосостояния граждан;
• — сокращение сроков обновления основных фондов с доведением нормативов по ним до уровней промышленно развитых стран, а по малым и средним предприятиям, по аналогии с США, введение системы «амортизационных вычетов», дифференцированных в зависимости от величины вводимых фондов;
• — восстановление в бухгалтерской отчетности накопительного счета по амортизационным отчислениям. В случае нецелевого их использования в течение определенного срока, ввести взимание с этой части амортизационных отчислений налога на прибыль, увеличенного дополнительно на 10 процентных пунктов к основной его ставке;
• — обязать хозяйствующие субъекты при износе основных фондов свыше 30%, отчислять в амортизационный фонд, независимо от нормативных амортизационных ставок, от 60 до 80% полученной прибыли. Чем выше износ, тем большая доля прибыли должна быть отчислена в амортизацию;
• — при износе основных фондов до 30% при начислении амортизации использовать установленные нормативы по обновлению основных фондов. В целях успешного проведения предлагаемой в курсовой работеи амортизационной реформы целесообразно создать специальный «реинвестиционный фонд» на базе рентных доходов, получаемых от экспорта топливно-энергетических ресурсов страны. Средства этого фонда должны быть направляться на стимулирование использования прибыли хозяйствующих субъектов через амортизационные отчисления и целевые налоговые льготы на ускорение обновления основных фондов и расширенное воспроизводство.

На осуществление амортизационной реформы может потребоваться около 900 млрд руб. с расходованием их в течение трех лет по 300 млрд руб. в год. Необходимо отметить, что это вполне «подъемная» сумма денежных средств для экономики страны, учитывая, что она составит всего 12% от общего объема валютных резервов России по состоянию на 2009 г., и что окупаемость этих вложений может наступить уже на 4-ый год после начала реформы за счет ускорения темпов роста ВВП и повышения на этой основе налоговых поступлений в бюджет страны.

Кроме того, использование этих средств на стимулирование инвестиционной деятельности будет являться прямым выражением самой сути Стабилизационного, Резервного и Фонда благосостояния будущих поколений, ибо будет способствовать повышению стабильности развития экономики страны, повышению благосостояния будущих поколений через ускорение обновления основных фондов и их расширенное воспроизводство.

Таблица 1. Динамика и соотношение инвестиций в основные фонды и финансовых вложений организаций в России, млрд. руб., в текущих ценах.

*) К финансовыми вложениями Росстат относит приобретение ценных бумаг, вклады в уставной фонд прочих организаций, предоставление займов и др.

Источник: Инвестиции в России. М., 2005. С. 133; М., 2007. С. 14, 140; М., 2009. С. 16, 45, 139, 217, 230.

Внедрение в практику «агрессивной» амортизационной политики вместе с введением контроля за использованием амортизационных отчислений, а также повышение налогообложения финансовых операций могли бы привести примерно к удвоению инвестиций в основные фонды в стране, исходя из объема потраченных на эти цели средств за 2008 г.

Во-первых, за счет более полного использования амортизационных отчислений. Из таблицы 1 видно, что в 2008 г. в корпоративном секторе России из всей начисленной амортизации в 1908 млрд руб. на инвестиции расходовалось 1159 млрд руб., остальные тратились на цели не связанные с обновлением основных фондов и наращиванием их объема. В частности, 580,5 млрд руб. было потрачено на чисто финансовые вложения.

Во-вторых, за счет выведения из «тени» доходов, которые сегодня утаиваются от налогообложения. Косвенно о высокой доли доходов, уходящих от налогообложения, свидетельствует превышение из года в год денежных средств, потраченных корпоративным сектором из накопленной прибыли на финансовые вложения (2008 г. — 9,5 трлн. руб.), над официально декларируемой прибылью для налогообложения (2008 г. — 3,8 трлн руб.) (см. таблицу строки 1 и 3г).

В-третьих, повышение эффективности инвестиционной деятельности в основные фонды посредством ускоренной амортизации будет активно способствовать направлению привлекаемых сегодня корпоративным сектором страны денежных средств со стороны не на финансовые операции, а на инвестиции в основной капитал (9 трлн руб. в 2008 г.).

В-четвертых, российские компании по оценке их активов на мировых финансовых рынках по состоянию на начало 2010 г. являются самыми недооцененными, проигрывая по этому показателю Китаю и Индии в 2,5 раза.

Проведение «агрессивной» амортизационной политики покажет, что Россия не на словах, а на деле, настроена на модернизацию и диверсификацию ее экономики. Это приведет к восстановлению доверия к экономической политике страны, сделает более привлекательными как прямые, так и портфельные инвестиции для иностранного капитала. Если допустить, что оценка активов российских компаний на мировых рынках достигнет показателей Китая и Индии, то это может привести к удвоению притока иностранного капитала в страну с 103,8 в 2008 г. до 200 млрд долл.

Внедрение «агрессивной» амортизационной политики и ряда других мероприятий, позволил бы увеличить инвестиции в основные фонды, ориентируясь на статистику 2008 г., не менее чем на 10 трлн руб., что вместе с уже имевшими место инвестициями равнялось бы сумме равной 18,8 трлн руб. Данный объем инвестиций в основные фонды мог бы составить около 35% по отношению к ВВП. Более чем двукратное увеличение инвестиций в основные фонды позволило бы довести годовой прирост ВВП до 8−10%.

Стимулирование инвестиционной деятельности в России с помощью проведения политики «агрессивной» ускоренной амортизации не должно привести к сокращению поступлений в бюджет государства по налогу на прибыль. Это связано с тем, что увеличение объема инвестиций в основные фонды в преобладающей степени будет происходить за счет средств, по которым государство не собирает налогов. Теневые доходы должны выйти из тени и стать целевыми инвестиционными средствами, в результате чего налоговая база в стране не сократится, а увеличится.

Активное стимулирование инвестиционной деятельности в России на основе совершенствования механизмов взаимодействия налогового и амортизационного регулирования будет способствовать оздоровлению всей экономической обстановки в стране, ибо в результате уменьшится потребность изобретать и пользоваться всевозможными схемами по уходу от налогообложения на грани преступления. Зачем «прятать» прибыль, если государство само гарантирует освобождение ее от налога в обмен на инвестиции. В таких условиях помыслы предпринимателей направляются на модернизацию и расширение производства, на разорение конкурента, который «прячет» прибыль, на увеличение массы прибыли за счет сокращения ее нормы, а это прямой путь к снижению цен. Следовательно в экономике страны возникнут совсем другие психологические и экономические установки.

Можно сказать, что государство в данных обстоятельствах начинает вести «честную игру» с хозяйствующими субъектами. Оно предоставляет предпринимателям дополнительные средства за счет бюджета, а взамен требует только одно — потратить эти средства на инвестиции. В итоге государство получает рост эффективности экономики, ускорение ее развития, создание новых рабочих мест, повышение производительности труда, качества продукции и т. д. И, конечно, полную компенсацию отвлеченных из бюджета средств, в виде возросшего объема собираемых налогов и улучшения их структуры.