Проблемы и перспективы иностранных инвестиций в России

1. Общая характеристика иностранных инвестиций

2. Масштабы и тенденции международного инвестирования

3. Проблемы и перспективы иностранных инвестиций в России Заключение Список литературы Приложения

Курсовая работа посвящена раскрытию вопроса иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции — это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли. Экономический смысл привлечения иностранных инвестиций заключен в том, что вместе с ними в национальную экономику приносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства.

В настоящее время в России наблюдается достаточно высокий поток иностранных инвестиций — как из европейских стран, так и стран Азии, США. Но помимо положительных моментов в притоке иностранных инвесторов, имеются и негативные стороны, например, повышение конкуренции с российскими инвесторами и их устранение. Поэтому рассмотрение тенденций, динамики иностранных инвестиций, их проблем и перспектив является актуальным для изучения вопросом.

Цель написания курсовой работы — отобразить сущность иностранных инвестиций и на примере конкретного предприятия просмотреть пример иностранного инвестирования.

Задачи, которые выполнялись для достижения поставленной цели:

— определялась общая характеристика иностранных инвестиций;

— на примере компании ООО «Автом-НН» рассматривались показатели инвестирования;

— обозначались проблемы и перспективы развития иностранного инвестирования в России.

Объект изучения в курсовой работе — предприятие ООО «Автом-НН».

Предмет изучения — финансовые показатели компании ООО «Автом-НН».

При написании работы были использованы материалы учебно-методической литературы, периодических изданий, данные официальной государственной статистики, а также финансовая отчётность ООО «Автом-НН».

1. Общая характеристика иностранных инвестиций

В деятельности любого хозяйствующего субъекта наступают ситуации, когда текущий доход превосходит текущие потребности. В этом случае у него накапливаются излишки. Эти излишки могут пойти в накопление, а могут быть вложены в какой-либо объект в надежде через какое-то время получить дополнительный доход. Таким образом, происходит отказ от сегодняшнего потребления излишка денег ради получения в будущем большей суммы. Эта ситуация в общем виде объясняет процесс инвестирования.

Чтобы рассмотреть данный вопрос более подробно, необходимо выделить следующие понятия:

1) Инвестиции — это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т. ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения положительного социального эффекта.

2) Инвестиционный объект — любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Выделяют 4 группы инвестиционных объектов: объекты реального капитала, финансовые средства, нефинансовые средства, человеческий капитал.

3) Инвестирование — непосредственный процесс вложения инвестиций в инвестиционные объекты.

4) Инвестиционная деятельность — процесс, включающий как собственно само инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного эффекта.

С правовой точки зрения инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные законодательством. Они могут включать в себя:

— вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;

— ценные бумаги;

— целевые денежные вклады;

— научно-техническую продукцию;

— права на интеллектуальные ценности;

— имущественные права.

Современную правовую базу для иностранных инвестиций составляют более 30 законов и указов Президента РФ, главный из них — федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 9 июля 1999 г.

Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права.

Прямые иностранные инвестиции делятся на две группы:

1) капитальные трансконтинентальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, т. е. тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное — нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с головной компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими и для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

2) транснациональные вложения — прямые вложения, часто в соседней стране. Цель — минимизация издержек по сравнению с головной компанией.

Необходимо выделить наиболее характерные черты для прямых инвестиций:

— при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

— большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями: организация новых предприятий и скупка или поглощение уже существующих компаний.

К портфельным инвестициям относят приобретение акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном капитале. Портфельные инвестиции, особенно на развивающихся рынках, это, как правило, краткосрочные, «горячие деньги» институциональных инвесторов, которые быстро приходят при улучшении инвестиционной привлекательности в стране, и также быстро «уходят» при ухудшении конъюнктуры на финансовых рынках, вызванной, например, ухудшением состояния платежного баланса.

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги в целях последующей игры на изменение курса и получение дивидендов, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль за предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, по двум причинам: значительная распыленность акций среди инвесторов и наличие дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной компании.

К прочим инвестициям относят торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, прочие кредиты нерезидентов (в том числе международных финансовых организаций).

Прямые иностранные инвестиции — капитал менее мобильный, чем портфельные инвестиции, которые весьма быстро реагируют на изменения конъюнктуры, могут в короткие сроки заполнить фондовый рынок страны в целях скупки акций перспективных компаний, а при ухудшении положения также быстро его покинуть. Попадая в страну, такой капитал увеличивает ликвидность вложений, являясь своеобразным индикатором состояния предприятия или отрасли.

В целом можно сказать, что с официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же время существуют и другие мнения о нежелательности широкого доступа иностранного капитала в российскую экономику. Вместе с тем объективные законы мировой экономики, процессы международной миграции капиталов свидетельствуют о том, что Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранных инвестиций.

Можно сделать вывод, что мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его активного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.

2. Масштабы и тенденции международного инвестирования

В современном мире практически все страны вовлечены в процесс международного сотрудничества. Стабильное экономическое развитие невозможно без эффективного использования преимуществ от привлечения инвестиций из-за рубежа.

Важной тенденцией, которая определяет развитие международного рынка инвестиций и облегчает международную миграцию капитала, является проведение национальными правительствами и международными организациями политики либерализации международного инвестиционного пространства и выработка унифицированных норм государственного регулирования инвестиционных процессов. Они содержатся как в двусторонних, так и в многосторонних межгосударственных, региональных соглашениях про защиту и поощрение капиталовложений, которые действуют в рамках международных экономических организаций, в частности, ВТО.

В условиях финансовой глобализации инвестиционные ресурсы перемещаются в соответствии с принципом хозяйственной целесообразности и концентрируются в регионах, где можно достичь наибольшей эффективности. Приток ПЗИ становится одним из ключевых критериев состояния страны, успешности ее включения в мировое хозяйство.

Основной тенденцией развития рынка инвестиций является повышение части развитых стран и снижение части развивающихся стран. Так в сфере импорта инвестиций около 73% приходится на промышленно развитые страны, около 24% - на развивающиеся страны, и менее 3% - на страны Центральной и Восточной Европы.

В сфере экспорта инвестиций развитые страны концентрируют около 90%, развивающиеся страны — 8%, а страны Центральной и Восточной Европы — менее 1%.

Основная часть общего вывоза (92%) и ввоза (80%) инвестиций приходится на США, Европейский Союз и Японию.

Особенностью мирового рынка инвестиций является выдвижение на роль проводника на международном рынке инвестиций Евросоюза. Страны ЕС являются крупнейшими инвесторами, благодаря обмену капиталами между собой. Около 80% всего экспорта ПЗИ приходится на европейские страны: Великобританию, Германию, Францию, Нидерланды и Швейцарию. По объему привлеченных инвестиций первое место занимает США, а далее идут Германия, Великобритания, Бельгия.

Особенно высоким приростом объема привлеченных инвестиций отличается Германия, которая по уровню инвестиционной привлекательности может вскоре догнать США.

Развивающиеся страны существенно уступают промышленно развитым странам по масштабам международного инвестирования. В основном трансграничное инвестирование в этих странах осуществляется в рамках интеграционных объединений, а вывоз капитала из развивающихся стран в развитые незначительный.

Масштабы движения инвестиций в развивающиеся страны: снижение притока капитала в Азию и Латинскую Америку сопровождалось увеличением инвестиций в Африку (в основном в Анголу, Мозамбик, Судан). Среди стран, рынок которых формируется, наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются Бразилия, Аргентина, Мексика, Польша, Чехия.

Далее рассмотрим на примере компании «Автом-НН» иностранное инвестирование деятельности.

Инвестор — немецкая компания «Erlus». В целях подтверждения необходимой суммы инвестирования, рассмотрим подробнее сущность проекта и рассчитаем необходимые показатели, подтверждающие экономическую состоятельность компании ООО «Автом-НН».

ООО «Автом-НН» организовано в 1991 году и в настоящее время занимает достойную позицию на рынке строительства жилья в Нижегородской области. Основной вид деятельности предприятия — строительство зданий и сооружений 1 и 2 уровней ответственности.

ООО «Автом-НН» является членом Союза нижегородских строителей. Объекты строятся по индивидуальным проектам, квартиры улучшенной планировки, учитываются пожелания заказчиков, применяются новые технологии, новые строительные материалы и оборудование. Отличительной особенностью объектов является установка индивидуального отопления в каждой квартире, оформление благоустройства прилегающей территории (покрытие из брусчатки, красивые газоны, ограждение художественными металлическими решетками).

ООО «Автом-НН» занимает достойную позицию на рынке строительства на основании следующих показателей:

· имеет ориентировочно 8% доли строительного рынка;

· средний уровень цен за 1 кв. м. жилья;

· высокое качество и оригинальный дизайн внешнего вида построенных объектов;

· ответственность и надежность застройщика;

· на рынке строительства — более 10 лет.

Уставный капитал ООО «Автом-НН» составляет 50 млн. рублей.

Выручка по итогам 2010 года составила 44 322 тыс. рублей.

Среднесписочная численность работников в 2010 году — 85 человек.

Выработка на одного работающего — 521,44 тыс. рублей.

Суть инвестиционного проекта заключается в следующем: производства керамической черепицы — для повышения эффективности отдачи от производства.

Финансирование проекта:

— собственные средства — 80%;

— заёмные средства — 18%;

— средства городского бюджета — 2%.

Сметная стоимость реализации проекта составляет 10 261 970 руб.

Сроки строительства — 5 лет.

Срок окупаемости проекта — 2 года.

Объём собственных средств компании, направляемых на финансирование проекта к началу его реализации подтверждается бухгалтерским балансом, представленном в Приложении 1.

Представим характеристику инновационного проекта предприятия ООО «Автом-НН».

Цель инвестиционного проекта: обосновать финансово-экономическую целесообразность производства керамической черепицы ООО «Автом-НН».

Анализ рынка показал наличие неудовлетворенного платежеспособного спроса. Рынок является открытым, продукция — конкурентоспособной как по качеству, так и по цене. Планируемый уровень цены — 45,00 руб./ед. при рыночной цене на аналогичные изделия 50−75 руб./ед.

Реализация рыночной стратегии предприятия строится на освоении открытых сегментов рынка г. Н. Новгорода и населенных пунктов Нижегородской области.

Доля планируемой к реализации продукции в соответствии с договорами купли-продажи составляет 100% произведенного объема, что обеспечивает гарантию сбыта.

Проект предполагается реализовывать за счет собственных и привлечённых средств (привлечение дополнительных вложений учредителей и инвесторов).

Горизонт расчета — 5 лет — обусловлен сроком службы основного оборудования, необходимого для реализации проекта.

Определим в таблице 1 потребность в инвестициях и срок возврата заёмных средств.

Таблица 1. Прогноз финансовых результатов производства и реализации продукции

Реализация данного проекта позволит решить также и социальные вопросы — это создание новых рабочих мест.

В таблице ниже представим PEST-анализ ООО «Автом-НН», необходимый для инвесторов.

Таблица 2. PESTанализ ООО «Автом-НН»

Программа производства и реализации продукции при внедрении инвестиционного проекта отображена в таблице 3.

Таблица 3. Реализация продукции

В соответствии с заключенными ООО «Автом-НН» долгосрочными договорами с основными покупателями продукции, объем реализации керамической черепицы на 2013 г. составляет 48 500 шт.; в 2014 г. он должен увеличиться на 5%, в 2015 г. — на 6%, в 2016 г. — на 8%, в 2017 г. — на 10% по сравнению с 2013 г.

Что касается заказчиков — то их величина возрастает от 50 клиентов до 700. При этом среди них будет часть постоянных покупателей, в целом их количество будет во многом зависеть от рекламной компании по рассматриваемому проекту. Средняя сумма чека за первый год предполагается — от 25 000 руб. до 35 000 руб. Постепенно прогнозируется за 5 лет возрастание средней суммы чека до 50 000 руб. (это будет зависеть от увеличения заказа, предполагаемых продаж дорогостоящих товаров). По годовым суммам продаж также предполагается увеличение сумм. Отобразим сравнение возрастания количества производства, покупателей и сумм от продаж на рис. 1.

Рис. 1. Прогноз изменения количества производства, покупателей и сумм от продаж Основное оборудование, необходимое для данного проекта — это специальные строительные материалы.

Виды, количество основных фондов и их стоимость представлены в табл. 4−6. Оборудование приобретается по-разному — единовременно и по частям; его стоимость — 1 093 300 руб. — и будет являться для проекта величиной первоначальных инвестиций (IC). Способ начисления амортизации — линейный; срок эксплуатации всего оборудования принят 5 лет, следовательно, норма ежегодных амортизационных отчислений составит 20%.

Таблица 4. Расчет общей потребности оборудования по годам

Таблица 5. Стоимость ОПФ, руб.

Таблица 6. Потребность в ОПФ, руб.

Таблица 7. Расчет необходимой массы исходного сырья

Вес единицы изделия составляет 0,85 кг. (у изделий — аналогов он колеблется от 0,72 до 0,91 кг.); на производство единицы изделия требуется исходного сырья (по массе) на 40% больше.

Что касается лизинговых платежей по оборудованию сроком на 4 года, то их сумма составит 798 000 руб., при этом планируется 20% единовременной выплаты.

Поставщики материалов по инвестиционному проекту: строительное оборудование — ООО «Стройпром», ООО «Строитинвест»; транспорт — ОАО «ГАЗ». В случае прекращения контрактов с данными предприятиями имеется запасной вариант — московские компании: ООО «Мосстрой», ООО «Моспромторг».

Далее в таблице 8 представим численность работающих и затраты на оплату труда.

Таблица 8. Численность работающих, расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды

Стоимость производственных основных фондов и их амортизация представлена в таблице ниже.

Таблица 9. Амортизационные отчисления

Переменные и постоянные затраты представлены далее.

Таблица 10. Переменные и постоянные затраты по проекту.

Расчет постоянных расходов и переменных расходов на 2013;2015гг.

В составе постоянных затрат лидирующая сумма принадлежит аренде зданий и помещений. Что касается переменных затрат, то здесь самая высокая сумма наблюдается по строке сырья и материалов. В целом расходы по проекту со временем будут повышаться, т.к. этого требует развитие бизнеса.

Капитальные вложения по проекту на данный момент времени только предполагаются. В таблице 11 представим общую стоимость инвестиционного проекта.

Таблица 11. Инвестиции (в период строительства и эксплуатации)

Уставный капитал организации составляет 50 млн руб. Представим некоторые финансовые характеристики, которые необходимы для получения займа.

Для оценки имущества предприятия и источников его формирования представляется целесообразным построить так называемый аналитический агрегированный баланс, который содержит укрупненные статьи балансовой отчетности предприятия (Приложение 2).

Сумма имущества предприятия выросла за анализируемый период на 8178 тыс. руб. (+10,00%).

Данное изменение обусловлено ростом как оборотных (на 4012 тыс. руб.; темп прироста +7,02%), так и внеоборотных активов ООО «Автом-НН» (на 4166 тыс. руб.; темп прироста +16,92%).

Удельный вес внеоборотных активов в итоге баланса вырос на 1,89% за счет такого же снижения удельного веса оборотных активов.

Общий рост пассивов предприятия соответствует росту итога актива и составляет +8178 тыс. руб.

Пассивы предприятия состоят из двух больших групп: собственные и заемные средства; в течение анализируемого периода обе группы средств растут: собственные средства — на 1877 тыс. руб., а заемные — на 6301 тыс. руб.

Таким образом, структура активов ООО «Автом-НН» за анализируемый год практически не претерпела изменений.

Для детализации ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывается также дополнительно ряд коэффициентов ликвидностиплатежеспособности.

Данные таблицы 12 наглядно свидетельствуют, что, поскольку большинство коэффициентов ликвидности ООО «Автом-НН» за анализируемый период снизилось, платежеспособность организации ухудшилась.

Таблица 12 Коэффициенты ликвидности / платежеспособности ООО «Автом-НН»

Показатели табл. 13 свидетельствуют о достаточно хорошем уровне финансовой устойчивости ООО «Автом-НН», хотя в течение анализируемого периода она ухудшилась. Основной причиной снижения уровня финансовой устойчивости ООО «Автом-НН» является рост в структуре источников формирования имущества заемных средств при одновременном снижении удельного веса собственных средств.

Таблица 13. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Автом-НН»

Проанализируем далее финансовые результаты деятельности ООО «Автом-НН» за 2010;2011 гг.

За 2011 г. основные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности ООО «Автом-НН», изменились по сравнению с аналогичным периодом предшествующего 2010 г. следующим образом:

1) Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) возросла в абсолютном выражении на 8175 тыс. руб. (темп роста — 122,62%);

2) Себестоимость проданных товаров, работ, услуг увеличилась соответственно на 5175 тыс. руб. (темп роста — 116,84%), удельный вес себестоимости в выручке предприятия уменьшился на 4,00%;

3) Валовая прибыль предприятия в абсолютном значении увеличилась на 3000 тыс. руб. (темп роста — 155,35%), ее удельный вес в выручке увеличился на 4,00%.

4) Коммерческие расходы предприятия в анализируемом периоде возросли на 573 тыс. руб. (темп роста — 112,35%), их удельный вес в выручке снизился на 1,07%;

5) Управленческие расходы у ООО «Автом-НН» отсутствуют, что объясняется способом их списания (между реализованной и нереализованной продукцией), т. е. они отражены в общей сумме себестоимости по стр. 020;

6) За 2011 г. предприятием получена прибыль от продаж в размере 3209 тыс. руб., тогда как в аналогичном периоде прошлого года — в размере 782 тыс. вес прибыли от продаж в выручке 2010 г. составил 7,24%;

7) Сальдо прочих доходов и расходов, объединяющее все показатели прочих доходов и расходов у ООО «Автом-НН» отрицательно как в 2010 г., так и в 2011 г. (-104 тыс. руб. и -122 тыс. руб. соответственно);

8) За 2010 г. предприятием была получена прибыль в размере 678 тыс. руб., тогда как за отчетный год — прибыль в сумме 3087 тыс. руб. Абсолютное отклонение данного показателя составило 2409 тыс. руб.

9) Сумма текущего налога на прибыль в 2010 г. составила 114 тыс. руб., а в 2011 г. — 641 тыс. руб. (1,67% от выручки).

10) Чистая прибыль отчетного периода у ООО «Автом-НН» составили: за 2010 г. 564 тыс. руб., за 2011 г. — 2446 тыс. руб. Абсолютное отклонение данного показателя составляет +1882 тыс. руб.

В целом динамику показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности ООО «Автом-НН» за 2011 г. можно оценить как позитивные: предприятию удалось повысить прибыльность своей деятельности, частично сократить производственные расходы и пр.

Еще один крайне существенный момент связан с повышением рентабельности основной деятельности предприятия — удельный вес валовой прибыли в выручке возрос на 4% по сравнению с 2010 г.

Объем финансирования проекта по источникам представим ниже.

Таблица 14. Источники средств (на начало реализации проекта)

Рассчитаем показатели эффективности базового варианта инвестиционного проекта (табл. 15).

Таблица 15. Расчет показателей эффективности базового варианта инвестиционного проекта

Номинальная ставка дисконтирования принята в размере 17%.

Реальная ставка дисконтирования скорректирована на индекс инфляции, который принят по годам реализации проекта в следующих величинах: 2013 г. — 1,15; 2014 г. — 1,13; 2015 г. — 1,12; 2016 г. — 1,11; 2017 г. — 1,10.

Для рассматриваемого проекта Е₁ = 74%, Е₂ = 75%. Соответствующие им значения NPV составляют: NPV₁ = 9477 руб.; NPV₂ = - 5361 руб.

IRR = 74 + [9477 / (9477 + 5361)] * (75 — 74) = 74,64%

Таким образом, максимальный доход по реализуемому проекту 74,6%.

Еще один показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта — это срок окупаемости первоначальных инвестиций (Ток).

Найдем срок окупаемости графическим методом (рис. 2.).

Рис. 2. Определение срока окупаемости Как наглядно видно на рис. 2, проект окупается примерно через 1 год и 9 месяцев.

Чтобы оценить проект с точки зрения финансов, представим расчёт показателей чистой рентабельности, рентабельности продаж и экономической эффективности проекта.

Рассчитанные показатели представим в таблице 16.

инвестиционный рынок международный стоимость Таблица 16. Показатели финансовой эффективности проекта, %

Первый год функционирования проекта с точки зрения финансов не эффективен: отрицательные показатели и по чистой рентабельности, и по рентабельности продаж, и по экономической эффективности проекта в целом.

Со второго года показатели принимают положительные значения, однако не столь высокие, как в последующих периодах.

В последнем периоде прогнозируется показатель чистой рентабельности 22,1%, рентабельности продаж — 65,1%, а общая экономическая эффективность проекта составит 91,8%.

Ввиду данных значений можно сделать общий вывод, что проект производства керамической черепицы перспективен, рентабелен как для руководителей бизнеса, так и для инвесторов. Единственным негативным фактором является отрицательное значение чистой прибыли и экономической эффективности в первый год.

3. Проблемы и перспективы иностранных инвестиций в России

Анализ современной ситуации иностранных инвестиций в России и происходящих в ней интеграционных процессов позволяет выделить две основные тенденции. Одна из них — количественный рост стран, инвестирующих различные проекты российских компаний, участие России в международных экономических союзах и международных экономических альянсах, что является свидетельством нарастающей глобализации экономики. Другая тенденция — непрерывное совершенствование форм и методов реализации мировой экономической интеграции в России, что говорит о происходящих в этом процессе глубоких качественных изменениях.

В настоящее время практически все цивилизованные страны, (к таким принято относить независимые государства, признанные Организацией Объединенных Наций), которых насчитывается около двухсот, стали членами различных международных экономических организаций и являются инвесторами крупных предприятий России.

Важно отметить, что международное право не препятствует участию любой страны одновременно в нескольких международных экономических организациях или проектах.

Современная мировая экономика характеризуется существенными качественными преобразованиями, благодаря которым мировое хозяйство приобрело новые черты. Касательно России, заметным становится участие иностранных инвесторов:

— в целенаправленном регулировании хозяйства;

— в создании экономической инфраструктуры;

— в регулировании обмена товарами и услугами;

— в создании наднациональных международных органов обеспечения государств экономическими ресурсами, в том числе капиталом и информационными технологиями;

— в ускорении процесса создания и расширения экономических, валютных и политических международных союзов;

— в развитии и усилении роли международных корпораций;

— в массовом переходе на общемировую систему статистического и бухгалтерского учета.

В условиях глобальной экономической нестабильности крупнейшие финансовые институты вынуждены были пересмотреть свои стратегии развития. Резкое изменение инвестиционного климата в развитых странах сделало развивающиеся рынки еще более значимыми для стратегических инвесторов, то же самое касается и России.

Как и ожидалось, наименее всего от глобального экономического кризиса пострадали те рынки, которые до кризиса достаточно умерено росли и весьма осторожно относились к привлечению западного капитала.

На Международной конференции в 2011 году произошёл Центральный Азиатский Диалог, традиционно посвященный сопоставлению западного и восточного подхода к ведению бизнеса, а также специфике банковского сектора и инвестиционного климата в регионе. В этом году в первую очередь вопрос касался сопоставлению различных программ по совместному инновационному развитию, а также выработки новых решений для ведения бизнеса в условиях возросших финансовых рисков, резкого подорожания кредитных ресурсов и падения деловой активности у основных стран-партнеров Европы.

Для иностранных организаций главной особенностью является то, что Россия нуждается в развитии своих возможностей, своей системы внутреннего регулирования, регулирования своей банковской системы и она должна оценивать текущую ситуацию, исходя, в первую очередь, из своих реалий и своего географического положения.

Самой большой проблемой для инвестирования российских проектов является фискальный стресс, который стал следствием ряда экономических шоков.

Поэтому с недавних пор Всемирный Банк переориентировал свою деятельность во многих регионах, в т. ч. и в России. Это можно назвать заимствованием для структурных преобразований. Происходит вкладывание денег в структурные элементы и таким образом в макроэкономическую стабильность (а это самое важное).

По мнению одного из управляющих Всемирным Банком главным инвестиционным приоритетом в настоящее время в России, является, прежде всего, частный сектор. Потенциал этого сегмента для инвестиций огромен, а сам сегмент в значительной степени обойден вниманием инвесторов, как международных, так и внутренних.

Следующим приоритетом он считает налоговую политику, особенно пошлины. Безусловно, этот сегмент инвестиций является частью инфраструктурных преобразований, однако важность данного элемента в достижении экономической стабильности трудно переоценить.

Следующим из направлений инвестиций в России считается государственное финансирование. Основная задача — добиться полной прозрачности финансовой системы страны, а это поможет и банковскому сектору, и экономике в целом.

Наконец, в числе приоритетных направлений иностранных инвестиций в России, эксперты называют социальную поддержку населения. По его мнению, существует целое наследие, которое в настоящий момент нуждается в реструктуризации. Это не является той отраслью, инвестиции в которую принесут быстрый результат, однако потенциал направления колоссален.

В целом, большинство экспертов отметило слабую осведомленность стратегических и институционных инвесторов об инвестиционном потенциале России.

Еще одним важным шагом для увеличения иностранных инвестиций стало создание Фондов Развития отдельных регионов мира. Это позволяет на месте лучше ориентироваться с проектами и принятиями финансово-кредитных решений. Основной задачей фондов является содействие приоритетным направлениям экономики методами государственного финансирования, для чего разрабатываются инвестиционные стратегии. В настоящее время приоритетные стратегические направления экономики России — это энергетика, промышленность, сельское хозяйство и машиностроение, здравоохранение и спорт. Таков первоначальный перечень — возможно, он будет уточнен и по необходимости расширен.

Помимо вышеозначенных задач, фонд также призван управлять так называемыми «плохими долгами», а также разрабатывать эффективные стратегии по размещению свободных средств, обеспечивая работу денежной массы, переданной фонду во владение.

Новые продукты инвестирования, на которые инвесторы обращают внимание на российском рынке — будущее мобильного банкинга.

В ходе специализированного круглого стола ещё в 2010 году в России прошло плодотворное обсуждение перспектив внедрения в регионы мобильного банкинга. Это достаточно новая технология. Существует много открытых вопросов в отношении мобильного банкинга ввиду того, что банки и специализированные компании лишь наращивают опыт внедрения этого продукта. Кроме того, остается много вопросов в обеспечении безопасности, законодательной системы, ценового образования, а также того, каким образом мобильный банкинг может оказать поддержку и помощь населению, улучшить их образ и уровень жизни и устранить высокую циркуляцию наличности в стране.

Большое внимание иностранные инвесторы уделяют в настоящее время микрофинансированию.

Эксперты в области микрофинансирования из России отметили, что существует негативная тенденция забывать о потребностях своих клиентов и полностью ориентироваться на коммерческую деятельность. Кроме того, возрастает риск конвертации — инвесторы заимствуют средства в долларах, а выдают средства в рублях. Привлечение средств в национальной валюте остается проблемой не только в России.

Хуже всего то, что многие инвесторы все чаще перекладывают свои риски на клиентов, в то время как главная функция их — в том, чтобы защищать своих клиентов от слишком больших кредитов, которые могут нанести им вред.

По мнению западных экспертов, возможности инвестирования микро-финансовых организаций в привлечении капитала могут стать главной причиной образования еще одного финансового пузыря. Дело в том, что большинство инвесторов, вкладывающих свои деньги в проекты, до конца не понимают всех условий и особенностей российских отраслей, но их привлекают условия вложения своих средств.

Что касается инвесторов России, Правительство развивает сотрудничество со Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития и другими международными финансовыми организациями (МФО).

Минэкономразвития проанализировало опыт взаимодействия России со Всемирным банком (ВБ) и Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и предложило правительству перейти на новые принципы работы с МФО.

Доля софинансирования совместных проектов со стороны российского бюджета должна увеличиться с 20 до 50−80%. Верхнюю планку решено считать плавающей — займы МФО рассчитаны на длительные сроки, а ситуация в стране и финансовые возможности бюджета могут меняться как в лучшую, так и в худшую сторону.

Сейчас на софинансирование программ выделяется недостаточно средств, что приводит к задержке реализации займов, снижению их эффективности и удорожанию в обслуживании. В 2010 году российское софинансирование по ранее согласованным проектам с ВБ и ЕБРР должно составить несколько млрд.

Минэкономразвития рекомендует уходить от практики предоставления госгарантий по займам и переводить сотрудничество с МФО на уровень коммерческих банков. Суверенные гарантии сохранятся для важных инфраструктурных проектов: строительство автомобильных, железных дорог и проектов в социальной сфере.

Для повышения эффективности займов предлагается более критически подходить к отбору проектов (проще говоря, не брать кредиты на все подряд), назначать в каждом случае ответственное министерство и ужесточить условия отбора в группы реализации проектов. Концепция займа должна выноситься на рассмотрение правительства перед переговорами со Всемирным банком. Сейчас обсуждение правительством осуществляется после утверждения займа советом директоров ВБ, когда изменения вносить уже невозможно.

Позиция финансового ведомства понятна — любое заимствование означает увеличение долгового бремени. А тут речь идет о целевых займах. То есть если деньги даны на строительство канализационной системы в Петербурге, на зарплаты их тратить нельзя. Приходится отчитываться перед МФО о расходах, проделанной работе и платить дорогим иностранным консультантам.

У Минэкономразвития другое отношение к МФО. Отказ от займов, по мнению министерства, возможен только после снижения зависимости бюджета от конъюнктуры мировых рынков сырья и приобретения Россией «устойчивого рейтинга первоклассного заемщика».

ВБ и ЕБРР могут оказать существенную поддержку в реализации реформ, необходимых для удвоения ВВП: реструктуризации монополий, реформы жилищно-коммунального сектора, межбюджетных отношений, социальной сферы, административной и судебной реформ. Помимо кредитных ресурсов, программы с МФО помогают получить качественные аналитические услуги, приобщиться к международному опыту реформ, повысить контроль за использованием финансовых средств и освоить проектный способ инвестирования.

Программы должны концентрироваться на решении задач рыночного развития экономики и обязательно включать предоставление экспертных и аналитических услуг.

Заключение

Итак, в настоящей курсовой работе был рассмотрен вопрос иностранных инвестиций.

В первой главе работы определялось понятие иностранных инвестиций, его типы. Определили, что мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его активного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.

Во второй главе работы рассмотрели основные масштабы и тенденции международного инвестирования. Можно сказать, что в настоящее время наиболее привлекательными для инвесторов являются страны с развивающейся экономикой. Также в этой главе на примере компании ООО «Автом-НН» рассмотрели процесс инвестирования иностранной (немецкой) компанией. Ввиду представленных значений можно сделать общий вывод, что инвестиционный проект производства керамической черепицы ООО «Автом-НН» перспективен, рентабелен как для руководителей бизнеса, так и для инвесторов. Единственным негативным фактором является отрицательное значение чистой прибыли и экономической эффективности в первый год.

В третьей главе работы были рассмотрены проблемы и перспективы иностранного инвестирования в России. Исходя из выше изложенного, можно сделать следующие выводы: под воздействием усиливающейся финансовой глобализации происходит формирование новой деловой культуры, характеризующейся такими ключевыми тенденциями, как доминирование глобальных ценностей и ориентиров над локальными.

К основным перспективам инвестиционного развития на настоящий момент относятся:

ь дальнейшее совершенствование правого регулирования в сфере мировых финансов;

ь пересмотр методов деловой активности;

ь расширение инвестиционной деятельности развивающихся странах;

ь расширение микрофинансирования;

ь возможное появление единой международной валюты (аналог доллару или евро);

ь в развивающихся странах расширение финансовых инструментов и продуктов.

Список литературы

1. Богомолов О. Глобализация — характерная черта нынешнего века//Российский экономический журнал — № 5. -2010

2. Генкин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики//Вопросы экономики. — № 11. — 2010.

3. Дергачёв В. А. Международные экономические отношения: Учебник для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

4. Егоров А. Д. Инвестиции. — М.: Велби, 2010

5. Жавороков А. А. Инвестиции в России. — М.: МГУ, 2010

6. Ломакин В. К. Мировая экономика: Учебник/ В. К. Ломакин. — 3-е изд., перераб, дополн. — М.: Юнити — 2009

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/ под ред. Л. Н. Красавиной — 2-е изд., перераб., дополн. — М.: Финансы и статистика, 2010

8. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ под ред. В. Е. Рыбалкина. — 4-е изд., перераб, дополн. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

9. Савина О. В. Международные финансовые организации: Учеб. пособие/ О. В. Савина. — М.: РАП, 2009

10. Татаринов К. В. Международные инвестиции // Экономика. — № 12. — 2010.

11. Ульянова А. А. Итоги Международной Конференции марта 2011 года.

12. Фимочкин Е. С. Деньги. Кредит. Банки. — М.: ЮНИТИ, 2010

13. Хлебников В. В. Инвестиции. — М.: МГУ, 2010

14. Щипанов А. Д. Перспективы развития инвестиций в мире // Инвестиции. -№ 3. — 2011.

15. Юров А. В. Финансовый менеджмент. — М.: Велби, 2010

Приложения

Приложение 1

Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

Приложение 2

Анализ актива аналитического баланса ООО «Автом-НН» за 2011 г.

Анализ пассива аналитического баланса ООО «Автом-НН» за 2011 г.

Анализ структуры и динамики показателей прибыли ООО «Автом-НН» за 2010;2011 гг.