Важной задачей экономического анализа замены стальной трубы на трубу завода «ЮКОРТ» является расчет будущих денежных потоков. Только поступающие денежные потоки смогут обеспечить реализацию данного мероприятия. Поэтому именно поступающие денежные потоки, а не прибыль становятся центральным фактором в анализе. Иначе говоря, экономический анализ внедрения мероприятия по замене труб должен быть основан на исследовании доходов и расходов, выраженных в форме денежных потоков.
Поток денежной наличности (ПДН) рассчитывается по формуле:
ПДН = В — И — К — Н, (6.1).
где:
В — выручка от реализации;
И — текущие затраты;
К — капитальные затраты;
Н — налоги.
В нашем расчете выручкой от реализации при внедрении данного мероприятия будет снижение затрат от предотвращения экономического ущерба, текущего обслуживания трубопровода и стоимости сохраненных нефтепродуктов (табл.6.3). Текущие затраты равны стоимости сооружения трубы завода «ЮКОРТ» без амортизационных отчислений. Уменьшение стоимости сооружения «ЮКОРТ» в результате удлинения срока службы влечет за собой уменьшение налогооблагаемой базы и увеличения денежного потока наличности.
После определения денежных потоков переходим к расчету чистой текущей стоимости (ЧТС), которую можно определить следующим образом: текущая стоимость денежных притоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков. Т. е. данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков с целью определения эффективности от проведения мероприятия НТП. Очевидно, что при ЧТС > 0 проект следует принять; ЧТС < 0 — проект должен быть отвергнут; ЧТС=0 — проект не прибылен, но и не убыточен.
В нашем расчете наблюдается такая закономерность: чем больше стальной трубы мы заменяем на трубу завода «ЮКОРТ», тем выше ЧТС.
