ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
ΠΡΠΈΡΠΎΠ΄Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠΌΠΎΠ»Π΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΈΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ»Π΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠ½ΡΡ
Π΄ΠΈΠΏΠΎΠ»Π΅ΠΉ, ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ
Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ. ΠΡΡΠ΅, Π² ΠΏΠ°ΡΠ°Π³ΡΠ°ΡΠ΅ 38, Π±ΡΠ»Π° ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ Ρ
ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ²ΡΠ·Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ½ΡΡ
ΠΌΠΎΠ»Π΅ΠΊΡΠ», ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ
ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠΏΠΎΠ»ΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΠΏΠ°Ρ Ρ
ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ²ΡΠ·Π΅ΠΉ, ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡ ΠΈΠ· ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ
Π°ΡΠΎΠΌΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅ΡΡΠΈΠΈ Π΄Π°Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π²ΡΠ΅Ρ
Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π° Π²Π°ΡΠΈΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΡΠ΄Π° Π²ΡΠ΅Ρ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΡ
ΠΏΠΎ ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π² ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅. ΠΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅ΡΡΠΈΠΉ ΠΈΡΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΎΡΠ²Π΅Ρ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π²Π½ΡΡΡΠΈΠ³ΡΡΠΏΠΏΠΎΠ²Π°Ρ ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ³ΡΡΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅ΡΡΠΈΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π½Ρ Π²Π΅ΡΠ½ΠΎ (Π² ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΡΡ
Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅ΡΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΎΡΠ²Π΅Ρ 9). Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π² ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ? ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΡΠΎΡΠΌΡΠ»ΠΈΡΡΠΉΡΠ΅ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ. ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΎΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π°: Π°) ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΡΡΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ°; ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π΄ΠΎΠ½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ, ΡΠΈΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈ ΡΠ΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΏΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎΡΠ° ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΎΡ Π΅Π΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° (ΡΠ°ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ) ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΡΠ΄ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ². Π ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
ΡΠ΅ΠΏΡΡ
ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΏΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΅Π΄Π°Π΅ΠΌ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌΠΈ: ΡΡΠ°Π²ΠΎΡΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΆΠΈΠ²ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ (ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΊΠ°) ΠΏΠΎΠ΅Π΄Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Ρ
ΠΈΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ (ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ Π²ΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΊΠ°) ΠΏΠΎΠ΅Π΄Π°ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΡΠ΄Π½ΡΡ
, Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Ρ
ΠΈΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ (ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΊΠ°) ΠΏΠΎΠ΅Π΄Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΠΈΡ
Ρ
ΠΈΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ²…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΡΠΌΡ Π½Π° ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ; Π Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ ΠΈΡ; ΠΡΠ°ΡΠΈΡΠΎΠ²ΡΠΉ Ρ ΡΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΊΠΎΠΉ; Π’ΠΎΠΊ, ΠΌΠΊΠ — ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΡΡΠ°Π½ΡΠ°, ΠΌΠ»; ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½Ρ 2 (ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΄ΡΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΈ). Π‘ΠΊΠ°ΡΠΊΡ Π½Π° ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ; ΠΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠΊΠ°. ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½Ρ 1 (ΠΏΠΎ Π°ΠΌΠΏΠ΅ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΈ). Π’ΠΎΠΊ, ΠΌΠΊΠ — ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π», Π; Π Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΠΌΠ΅ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. ΠΠ³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠ΅; Π) W- 1 /R; Π³) W = S/R Π») W-Sl/R. ΠΠ»ΠΎΡΠ°Π΄Ρ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ΄Π°; Π₯ΠΈΠ½Π³ΠΈΠ΄ΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ; Π‘ (ΠΠ° (ΠΠ)2), ΠΌΠ»…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠ²ΠΎΡΡ ΠΎ «ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΡ
» ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΠ²ΠΎΠΈΠΎΠ½Π°Ρ
Π² ΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΡΠ΅, ΠΌΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ «ΡΠΎΠ»ΡΠ²Π°ΡΠ°Ρ
» ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ»Π°Π±ΡΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ°Ρ
. ΠΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΡ
Π»ΠΈΠ³Π°Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ, ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠΎΠ². ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠΌΠ½Π»Π΅ΠΊΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ, Π»ΠΈΠ³Π°Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΎΡ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»Ρ, Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΈ Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΠΎΠ±ΠΎΠΈΡ
ΡΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡΡ
Π°ΡΠΎΠΌ Π°Π·ΠΎΡΠ° Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ sp2- Π³ΠΈΠ±ΡΠΈΠ΄ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. Π ΠΏΠΈΡΠΈΠ΄ΠΈΠ½Π΅ ΠΎΠ½ Π΄Π°Π΅Ρ Π² ΡΠΎΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½ ΠΈ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΡΠ΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΏΠ°ΡΡ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ². ΠΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡΠ²Π°, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ»Π°Π±Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΡΠΎΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΡΡΠ°. ΠΡΠΎΠΌ Π°Π·ΠΎΡΠ° ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠΏΠ° Π² Π³Π΅ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΈΠΊΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡΡ
Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΈΡΠΈΠ΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²ΡΠΌ. Π ΠΏΠΈΡΡΠΎΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅ Π°ΡΠΎΠΌΠ° ΡΠ³Π»Π΅ΡΠΎΠ΄Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΠ³ΡΡΠ°ΡΠΈΡ 3d9 Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΡΠΊΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ
ΠΎΠ΄Π½ΡΡ
ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΠΎΠ² ΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΄ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Ρ. Π Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΡΠ°Ρ
ΡΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π‘ΠΈ2+ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π³ΠΎΠ»ΡΠ±ΠΎΠΉ Π°ΠΊΠ²Π°ΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½2+. ΠΠ΅ΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ½ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΈΡΠΊΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΄Ρ (ΡΠΌ. ΡΠΈΡ. 23.2, Π²), Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ Π΄Π²Π΅ ΠΌΠΎΠ»Π΅ΠΊΡΠ»Ρ Π²ΠΎΠ΄Ρ, Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΠΎΠ΄Π½Π° Π½Π°ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΄ΡΠ°, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠ΄Π°Π»Π΅Π½Ρ ΠΎΡ ΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π° Π‘ΠΈ2+, ΡΠ΅ΠΌ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ
Π΅ΠΌΠ΅ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΊ ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ²Π°ΠΌ ΠΠΠ: Π·Π°ΠΏΡΡΠΊ ΡΡ
Π΅ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉΠ½ΠΎΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΠΎΠΉ; ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ Π½Π΅ ΡΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΌΡΠΊΠ°Π½ΠΈΠ΅ (ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ Π½Π° Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΡ), ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΡΠΆΠΈΠ½Ρ Π½Π΅ Π·Π°Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ. ΠΡ
Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Ρ
ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ
ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Ρ
Π‘. Π‘Π΅Π³Π°Π»Π°. Π ΡΠΎΠ°Π²ΡΠΎΡΡΡΠ²Π΅ Ρ Π. ΠΠ°Π½Π΄ΠΈ Π°Π²ΡΠΎΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠΈΠ½Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΈ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ
ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΠ½Π΄ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ ΠΎ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ P/E ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌΠΈ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π½Π° Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ
Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ (P/CF, P/BV…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ»Ρ ΡΠ΅Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠΎΠ² Ρ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°ΠΌΠΈ ΠΎΡ 3 Π΄ΠΎ 100 ΠΠΌ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΈΡΡΡΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ»ΠΎΠΉ (ΡΠΈΡ, 10), ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ R % ΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ»ΠΎΡ Π½Π΅Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎ R — 10 ΠΠΌ. Π ΠΈΡ. ΠΠΎΠ½ΡΡΡΡΠΊΡΠΈΡ ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-Π»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
ΡΠ΅Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠΎΠ²: Π° — Ρ Ρ-ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-Π»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΠΈΠ½ΡΠΌ ΡΠ»ΠΎΠ΅ΠΌ; Π±-Ρ n-ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-Π»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ»ΠΎΠ΅ΠΌ. Π ΠΈΡ 10. ΠΠΎΠ½ΡΡΡΡΠΊΡΠΈΡ ΠΏΠΈΠ½Ρ-ΡΠ΅Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠΎΠ²: Π° — Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ»ΠΎΡ; Π± — Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ. ΠΠΈΡΡΡΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π£Π΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ½ΡΡΠΎΠΏΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎ Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ Π³ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ·ΠΎΠ±ΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ². ΠΠ½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΌΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ ΡΡΡΠΎΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ, ΠΌΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΈΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ½ΡΡΠΎΠΏΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ Π² Π’-S ΠΊΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠ°Ρ
. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π»ΡΠ±Π°Ρ ΡΠΎΡΠΊΠ° Π½Π° Π³ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠ»ΠΎΡΠΊΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π»Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠ²ΠΈΠ·Π½Π° ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΌΠ°Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π½Π°ΡΡ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΠΏΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π΄ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΡ Π΄ΠΎΡΡΠΎΠΈΠ½ΡΡΠ²Π° ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π²ΡΡΠ²ΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ — ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΈΠ΅, ΠΊ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡΡΡ, Π° ΠΏΠΎΠΏΡΠΎΠ±ΡΠ΅Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π² ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ΅. Π‘Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΌ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΠΎΠ»Π½Π΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°ΡΠ°ΡΠ΅ΠΈ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠΏΠ° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π΅ΡΠ°ΡΡΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠ°Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ· Π΄Π΅ΡΡΠ²ΡΡ
ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ ΡΡΠ΅Π±ΡΡΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΏΠΏΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅. Π―ΡΠ΅ΠΉΠΊΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΡΡΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΡ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡΡ
ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΠΎΠ΄ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΠ°. ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ΄ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΏΠΎΡΠΈΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ Π΄ΠΈΠΎΠΊΡΠΈΠ΄Π° ΡΠΈΡΠ°Π½Π° (TiO2), Π½Π°Π½Π΅ΡΡΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π»ΠΎΠΆΠΊΡ. ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ»Ρ ΡΠ΅ΡΠΌΠΎΡΠ΅Π·ΠΈΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π°ΡΡΠΈΠΊΠ° ΠΈΠ· ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΡ 5.1 Π±Π΅ΡΡΡΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ R=(tC) (ΡΠΈΡ. 5.1). Π£ΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΡΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌ Π² ΠΊΠ°Π½ΠΎΠ½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΠ΅: ΠΠ΅Π»Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΌΠΎΡΡ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ» ΠΈΠ· Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΎΠΌΠ½ΡΡ
ΡΠ΅Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠΎΠ² (Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΡΡΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡ ΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΈ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π»Π΅Π³ΡΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΡΡΡΠΎΠΉΠΊΠ°); ΠΡΠΎ ΡΠΆΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½Π°ΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄Π΅ Π·Π°Π΄Π°ΡΡΠΈΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΡΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ