Экономическая эффективность проекта

Инвестиционная потребность проекта в течение всего жизненного цикла составляет 133,2 млн руб. (рис.3). Жизненный цикл проекта составляет более 10 лет. Структура инвестиций на внедрение системы АДК — СЦБ.

Рис. 3.

Основными результатами реализации проекта являются:

• 1) экономия эксплуатационных расходов:
  • — в части фонда оплаты труда работников дистанции автоматики, централизации и блокировки (за счет высвобождаемого контингента);
  • — в результате уменьшения времени задержек поездов (вследствие снижения количества отказов технических средств СЦБ);
• 2) повышение производительности труда работников;
• 3) дополнительная экономия эксплуатационных расходов (поступление доходов от основной деятельности) в результате сокращения затрат на техническое содержание и обслуживание технических средств, в результате сокращения убытков от отправленных с нарушением графика поездов, снижения энергопотребления, а также от совершенствования информационного обеспечения автоматизации рутинных операций и оптимизации работы оперативного персонала.

Экономия фонда оплаты труда обусловлена снижением затрат трудовых ресурсов на проведение технического обслуживания средств СЦБ при внедрении системы АДК — СЦБ на 5922,1 чел-часов (таблица 8.1).

Таблица 8.1 Затраты трудовых ресурсов Хабаровской дистанции автоматики централизации и блокировки на проведение технического обслуживания средств СЦБ, исключаемые при внедрении системы АДК — СЦБ.

Снижение затрат труда на техническое обслуживание средств СЦБ позволит снизить эксплуатационные расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды на 908 тыс. руб. в год (таблица 8.2).

Таблица 8.2 Экономический эффект от снижения эксплуатационных расходов на оплату труда работников

Система АДК-СЦБ позволяет исключить задержки поездов, возникающие в результате отказов технических средств СЦБ по причине влияния человеческого фактора.

Экономический эффект (снижение эксплуатационных расходов), получаемый в результате снижения количества таких отказов средств СЦБ составляет 129,4 тыс. руб. в год (таблица 8.3).

Таблица 8.3 Экономический эффект от снижения эксплуатационных расходов в результате уменьшения времени задержек поездов, возникших по причине отказов технических средств СЦБ.

Экономический эффект при внедрении системы АДК — СЦБ после реализации первого этапа проекта составляет 8,1 млн руб. Дальнейшая реализация проекта позволит получить экономический эффект, составляющий в совокупности за 10 лет 192,4 млн руб.

Для определения экономической эффективности проекта необходимо сопоставить результаты и затраты проекта в течение жизненного цикла проекта — продолжительного периода времени.

В таких условиях необходимо учитывать влияние различных внешних и внутренних факторов, которые далеко не всегда можно оценить однозначно.

К примеру, в оценку ожидаемой эффективности проекта вносит неопределённость инфляция, понимаемая как падение ценности или покупательной способности денег во времени. Не меньшие проблемы порождает и дефляция, представляющая собой повышение ценности или покупательной способности денег. То же самое верно и для дезинфляции — замедления темпа инфляции. Все эти явления порождают плохую предсказуемость будущей ценности денег.

Для оценки разновременных затрат и результатов (доходов) по проекту АДК-СЦБ применяется дисконтирование, посредством которого разновременные затраты и доходы приводятся к первому году «жизни» проекта.

В экономической действительности выгодно получать причитающиеся суммы в наиболее короткие сроки, а затраты отодвигать на сроки более поздние (т.е. рубль, вложенный или полученный сегодня, стоит дороже, чем рубль, вложенный или полученный, скажем, через год и в более поздние сроки).

Дисконтирование — это процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшнее значение любой суммы, которая может быть получена в будущем. Соответствующий расчёт производится по формуле:

Vp = Vt / (1 + E) t, (1).

где Vp — сегодняшний аналог суммы Vt, которая будет выплачена через t лет, с учётом нормы процента, равной Е годовых.

Норма дисконта (Е) является экзогенно задаваемым основным экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Для оценки эффективности рассматриваемого проекта норма дисконта принимается равной ставке Е = 12%.

При оценке экономической эффективности проекта используются следующие показатели:

1) чистая текущая (современная) стоимость (чистый дисконтированный доход) — это разница между суммой денежных поступлений (денежных притоков), порождаемых реализацией проекта и дисконтированных к моменту начала проекта, и суммой дисконтированных затрат (денежных оттоков), необходимых для реализации проекта.

NPV (net present value) или (ЧДД) чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

n.

NPV= - I0 + CF1 /(1+E)1 + CF2 /(1+E)2 + ••• + CFn / (1+E)n = -I0 + ?CFt /(1+E)t, (2) t=1.

где I0 — первоначальное вложение денег в проект (investments);

CFn — поступления денежных средств (денежный поток в конце периода n);

СFt — поступления денежных средств по временным интервалам проекта (cash flow);

Е — норма дисконта.

Если NPV>0, то проект может считаться приемлемым. Если NPV<0, то проект отвергается. Если NPV=0, то, как правило, осуществляется пересчёт проекта.

Вследствие использования в расчетах нормы дисконта расчёт приемлемости инвестиционного проекта на основе ЧДД (NPV) обладает несколько большей достоверностью, чем сопоставление затрат и доходов без применения дисконтирования.

• 2) срок (период) окупаемости проекта (PP — pauback period) — время возврата инвестируемых средств. Формула расчёта срока окупаемости имеет вид:
  • (?)

РР = I0 / CFt, (3).

(?).

где РР — период окупаемости, лет; CFt — годичная сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта Знак (?) в формуле (3) указывает на то, что величина денежных поступлений CFt может быть рассчитана нарастающим итогом, т. е. как величина кумулятивная. Расчет экономической эффективности проекта по показателю ЧДД (NPV) представлен в таблице 8.4.

Таблица 8.4 Расчет экономической эффективности.

Ожидаемые результаты реализации проекта представлены на рис. 4.

Эпюра затрат и результатов.

Рис. 4.

Период окупаемости проекта «Безопасность трудовой деятельности» составляет 7 лет, а чистый дисконтированный доход по проекту при заданных условиях уже к 2012 году составляет 18,1 млн руб. (таблица 8.4., рис. 4).