Анализ финансовых результатов предприятия

Анализ финансовой устойчивости ПАО «Татнефть»

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способна путём их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг).

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия — это показатели, которые наглядно демонстрируют уровень стабильности предприятия в финансовом плане.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют 3 основных абсолютных показателя финансовой устойчивости:

1) собственный оборотный капитал (СОС) — определяется как разница между собственным капиталом и величиной внеоборотных активов:

СОС = СК — ВО, (3.1).

где СК — собственный капитал (строка 1300 I раздела актива баланса);

ВО — величина внеоборотных активов (строка 1100 раздела I актива бухгалтерского баланса).

Рассчитаем собственный оборотный капитал (СОС) ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

СОС₂₀₁₅ = 545 328 976 — 463 781 399 = 81 544 577 тыс. руб.

СОС₂₀₁₆ = 624 417 269 — 523 885 015 = 100 532 254 тыс. руб.

2) долгосрочные источники формирования запасов (Ид) — определяются как сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств:

Ид = СОС + ДО, (3.2).

где СОС — собственный оборотный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства (строка 1400 раздела IV пассива бухгалтерского баланса).

Рассчитаем долгосрочные источники формирования запасов (Ид) ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Ид₂₀₁₅ = 81 544 577 + 43 656 703 = 125 201 280 тыс. руб.

Ид₂₀₁₆ = 100 532 254 + 40 973 087 = 141 505 341 тыс. руб.

3) общая величина источников формирования запасов (Ио) — определяется как сумма долгосрочных источников и краткосрочных запасов и кредитов:

Ио = Ид + КрЗК, (3.3).

где Ид — долгосрочные источники формирования запасов;

КрЗК — краткосрочные запасы и кредиты (строка 1510 раздела I пассива бухгалтерского баланса).

Рассчитаем общую величину источников формирования запасов (Ио) ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Ио₂₀₁₅ = 125 201 280 + 2 396 685 = 127 597 965 тыс. руб.

Ио₂₀₁₆ = 145 597 396 + 4 207 953 = 149 805 349 тыс. руб.

Данным показателям источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала — определяется путем сопоставления величины собственного оборотного капитала и величины запасов:

±СОС = СОС — Запасы, (3.4).

где СОС — собственный оборотный капитал.

Рассчитаем излишек или недостаток собственного оборотного капитала ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

±СОС₂₀₁₅ = 81 544 577 — 27 195 783 = +54 348 794 тыс. руб.

±СОС₂₀₁₆ = 100 532 254 — 33 955 382 = +66 576 872 тыс. руб.

2) излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов — определяется как разница между величиной долгосрочных источников и величиной запасов:

±Ид = Ид — Запасы, (3.5).

где Ид — долгосрочные источники формирования запасов.

Рассчитаем излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

±Ид₂₀₁₅ = 125 201 280 — 27 195 783 = +98 005 497 тыс. руб.

±Ид₂₀₁₆ = 141 505 341 — 33 955 382 = +107 549 959 тыс. руб.

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов — определяется как разница между общей величины источников формирования запасов и величиной этих запасов:

±Ио = ИоЗапасы, (3.6).

где Ио — общая величина источников формирования запасов.

Рассчитаем излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

±Ио₂₀₁₅ = 127 597 965- 27 195 783 = +100 402 182 тыс. руб.

±Ио₂₀₁₆ = 149 805 349 — 33 955 382 = +115 849 967 тыс. руб.

Исходя из рассчитанных данных определим тип финансовой устойчивости ПАО «Татнефть» в 2015 г. и 2016 г. (Таблица 3.2).

Таблица 3.2 -Тип финансовой устойчивости ПАО «Татнефть» за 2015;2016гг.

Таким образом, за 2015;2016 гг. наблюдалась абсолютная финансовая устойчивость ПАО «Татнефть». Это говорит о том, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Но такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную. Следует также использовать и внешние источники финансирования основной деятельности.

К относительным показателям финансовой устойчивости относятся следующие коэффициенты:

1) коэффициент автономии — определяет отношение собственного капитала к общей величине источников организации:

Рассчитаем коэффициент автономии ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Нормативное ограничение коэффициента означает, что доля собственного в общей сумме источников организации должна быть не менее 50%. В нашем случае коэффициент автономии ПАО «Татнефть» за отчетный период превышает 0,5. Это означает, что большая часть имущества организации сформирована, а счет собственного капитала и организация считается финансово независимой от внешних кредиторов и автономий.

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств — (плечо финансового рычага):

Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Нормативное ограничение коэффициента означает, что большая часть имущества организации должна быть сформирована за счет собственного капитала. В нашем случае за отчетный период условие выполняется. Таким образом, пониженное значение коэффициента отражает понижение финансовой зависимости организации.

3) коэффициент финансовой устойчивости — показывает отношение долгосрочного перманентного капитала к общей величине активов организации:

Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

4) коэффициент финансирования — обратный показатель соотношения заемных и собственных средств:

Рассчитаем коэффициент финансирования ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных.

5) коэффициент маневренности собственного капитала — показывает отношение собственного оборотного капитала к общей величине собственного капитала:

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Коэффициент отражает, на сколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Нормативное ограничение коэффициента показывает, что доля собственного оборотного капитала должна быть не менее 50% в величине собственного капитала. В нашем случае за отчетный период данное условие не выполняется.

6) индекс иммобилизованных активов — показывает отношение внеоборотных активов к собственному капиталу:

Рассчитаем индекс иммобилизованных активов ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Коэффициент показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Она должна быть менее 1, что предполагает наличие у организации собственных оборотных средств.

7) коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом — показывает отношение величины собственного оборотного капитала к стоимости запасов организации:

Рассчитаем коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Значение коэффициента отражает, какая часть запасов организации сформирована за счет собственного оборотного капитала.

8) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом — показывает отношение величины собственного оборотного капитала к общей величине оборотных активов:

Рассчитаем коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.:

Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов обеспечена собственным оборотным капиталом. Если на конец периода коэффициент имеет значение больше 0,1, то структура баланса организации считается удовлетворительной, а сама организация — платежеспособной.

В таблице 3.3 приведены обобщенные значения относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.

Таблица 3.3 — Относительные показатели финансовой устойчивости организации ПАО «Татнефть» за 2015;2016 гг.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы: по коэффициентам соотношения заемных и собственных средств, финансовой устойчивости, индексу иммобилизованных активов и обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом за отчетный период наблюдается отрицательный темп прироста.

Все показатели кроме коэффициента маневренности собственного капитала соответствуют нормативным значениям. Рекомендуемое значение коэффициента маневренности для отрасли 0,2 — 0,5. Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность организации. Таким образом, у ПАО «Татнефть» имеется незначительный риск неплатежеспособности за отчетный период.

Таким образом, обобщая сказанное, можно сделать вывод о том, что ПАО «Татнефть» за отчетный период платежеспособно. У ПАО «Татнефть» абсолютная финансовая устойчивость. Однако наблюдаются проблемы с коэффициентом маневренности собственного капитала.